机构持股情况 - 截至2025年4月30日共有12个机构投资者持有上声电子A股股份合计持股量达1.21亿股占公司总股本的74.58% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达74.54%包括苏州上声投资管理有限公司、南京同泰创业投资合伙企业等 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度合计下跌2.25个百分点 [1] 公募基金变动 - 本期持股增加的公募基金共3个包括易方达新丝路混合等持股增加占比达0.30% [2] - 本期持股减少的公募基金共2个包括南方科创板3年定开混合等持股减少占比达0.30% [2] - 本期新披露的公募基金共2个包括中欧永裕混合A等 [2] - 本期未再披露的公募基金共166个包括中欧价值发现混合A等 [2]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 上声电子营收稳健增长但利润短期承压，扬声器基本盘稳健且汽车电子产品快速放量，新产能稳步爬坡，全球交付能力日趋完善，作为自主车载扬声器龙头持续受益电动智能趋势及采购体系变化 [2][3][5] 各部分总结 事件 - 公司披露2024年年度报告和2025年第一季度报告，2024年度营收27.76亿元，同比+19.32%，归母净利润2.35亿元，同比+47.92%，扣非归母净利润1.89亿元，同比+21.00%；2025Q1营收6.36亿元，同比+6.40%，环比-18.62%，归母净利润0.27亿元，同比-53.27%，环比-40.03%，扣非归母净利润0.24亿元，同比-43.03%，环比-42.19% [1] 营收与利润情况 - 收入端：得益于国内外汽车市场增长，公司营收稳健增长，2024年度营收27.76亿元，同比+19.32%，主要产品销量保持增长，但赛力斯2025Q1销量同环比下滑明显拖累收入增速 [2] - 利润端：2024年度归母净利润同比大增，但2024Q4和2025Q1归母净利润同比大幅下降，毛利率和归母净利率也呈下降趋势，利润短期承压主要因合肥工厂初期成本高、产品价格下调、捷克工厂亏损和政府补助减少 [2] - 费用端：2024Q4和2025Q1销售、管理、研发、财务费用率有不同变化，公司持续保持高强度研发投入 [2] 产品业务情况 - 2024年扬声器营收20.50亿元，同比+10.84%，收入占比73.84%，同比-5.65pct；功放营收5.34亿元，同比+47.97%，占比19.23%，同比+3.72pct；AVAS营收1.21亿元，同比+40.10%，占比4.35%，同比+0.65pct，扬声器营收稳健，功放和AVAS产品快速放量 [3] 产能建设情况 - 公司积极推动海外产能扩张，补充墨西哥和捷克上声产品产线建设，合肥工厂2024年竣工投用，产能正爬坡，将提升产能、工艺和智能制造能力，丰富国内生产基地布局 [3][5] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营收32.56/38.44/43.73亿元，归母净利2.46/4.13/5.59亿元，EPS为1.51/2.53/3.43元，对应2025年4月30日收盘价，PE分别18/11/8倍 [5] 财务指标预测 - 成长能力：2024 - 2027年营业收入增长率分别为19.32%、17.29%、18.06%、13.76%，EBIT增长率分别为77.93%、 - 12.66%、65.88%、34.00%，净利润增长率分别为47.92%、4.54%、67.89%、35.37% [7][8] - 盈利能力：2024 - 2027年毛利率分别为25.13%、22.00%、23.78%、24.76%，净利润率分别为8.47%、7.55%、10.74%、12.78%，总资产收益率ROA分别为7.06%、6.66%、9.93%、11.87%，净资产收益率ROE分别为14.78%、13.91%、19.62%、22.05% [7][8] - 偿债能力：2024 - 2027年流动比率分别为1.72、1.69、1.83、2.01，速动比率分别为1.23、1.13、1.24、1.41，现金比率分别为0.45、0.34、0.39、0.52，资产负债率分别为51.95%、51.90%、49.18%、45.97% [7][8] - 经营效率：2024 - 2027年应收账款周转天数分别为101.80、103.48、105.77、107.32，存货周转天数分别为62.62、66.58、69.13、69.66，总资产周转率分别为0.89、0.93、0.98、0.99 [8] - 每股指标：2024 - 2027年每股收益分别为1.44、1.51、2.53、3.43元，每股净资产分别为9.77、10.85、12.92、15.56元，每股经营现金流分别为2.04、1.16、2.26、3.22元，每股股利分别为0.45、0.47、0.79、1.07元 [8] - 估值分析：2024 - 2027年PE分别为19、18、11、8，PB分别为2.8、2.5、2.1、1.7，EV/EBITDA分别为11.60、12.77、8.48、6.59，股息收益率分别为1.67%、1.75%、2.94%、3.97% [8]

会议召开情况 - 2024年召开16次董事会和5次股东大会[5] - 独立董事参加2次提名委员会会议[6] - 公司召开2次独立董事专门会议[7] 人员变动 - 2024年4月3日聘任陶育勤为财务负责人[15] - 2024年4月3日聘任周建明为总经理等多人任职变动[16] - 2024年7月22日提名丁春荣为独立董事候选人，8月7日补选[16][17] 议案审议 - 2024年4月24日第一次独董会审议2023年度利润分配方案等议案[7] - 2024年4月24日第二次独董会审议关联交易议案[8] - 2024年4月28日审议通过2024年度董高薪酬议案[17] 激励计划 - 2024年6月6日向19名激励对象授予320万股限制性股票[19] - 2024年11月12日177名激励对象符合归属条件，归属113.96万股[20] - 10名激励对象放弃5.04万股，实际归属167人，108.92万股[20] - 2人因离职等原因放弃，作废66,000股限制性股票[20] 审计机构 - 续聘信永中和会计师事务所担任2024年度审计机构[14] 未来展望 - 2025年独立董事将履职，加强与管理层沟通[22] - 2025年独立董事将提供建设性建议[22] - 2025年独立董事将维护股东合法权益[22]

苏州上声电子股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）、《上市公司独立董 事管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《公司章程》 《独立董事工作制度》等相关法律、法规、规章的规定和要求，诚实、 勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议，认真审议董事会各项议 案，对公司重大事项发表了独立意见，促进公司规范运作，充分发挥 了独立董事及各专门委员会的作用，切实维护了公司和全体股东尤其 是中小股东的合法权益。现本人将 2024 年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景及兼职情况 方世南，男，中国国籍，无永久境外居留权，1954 年 6 月出生， 本科学历。1974 年 9 月至 1978 年 3 月任沙洲县大新中学教师；1978 年 3 月至 1982 年 2 月在江苏师范学院读书；1982 年 3 月至今历任苏 州大学助教、讲师、副教授、教授；现为苏州大学教授、苏州恒久光 电科技股份有限公司独立董事； ...

会议召开 - 2024年召开16次董事会和5次股东大会[3] - 报告期内召开2次独立董事专门会议[4] 人员履职 - 独立董事张宝娟应出席董事会6次、专门委员会4次，均全勤[3] - 张宝娟担任审计和薪酬与考核委员会主任委员，主持相关会议各2次[4] 报告披露 - 按时编制并披露《2023年年度报告》《2024年第一季度报告》[10] 机构聘任 - 续聘信永中和为2024年度审计机构[10] 人员任免 - 2024年4月3日聘任陶育勤为财务负责人[11][12] - 2024年4月3日聘任周建明为总经理等多名高管[12] - 2024年7月22日提名丁春荣为独立董事候选人[13] - 2024年8月7日补选丁春荣为独立董事[13] 方案审议 - 2024年4 - 5月审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[15] - 2024年4月28 - 29日审议通过2024年度董高人员薪酬方案[14] 股票授予 - 2024年6月6日向19名激励对象授予320万股限制性股票[15]

会议召开情况 - 2024年召开16次董事会和5次股东大会[5] - 2024年提名委员会会议召开1次[7] - 2024年4月3日召开第二次临时股东大会[15][16] 人员履职情况 - 独立董事陈立虎履职符合要求，无关联交易等问题[5][14] 公司治理情况 - 2024年选举第三届董事会，任期三年[15][16] - 报告期内无高管聘任解聘等情况[16]

会议召开情况 - 2024年召开16次董事会和5次股东大会[4] - 2024年3月18日召开提名委员会第四次及董事会第三十一次会议[12] - 2024年4月3日召开第二次临时股东大会选举第三届董事会[12] 独立董事履职 - 独立董事秦霞出席董事会5次、股东大会2次[4] - 秦霞担任审计和薪酬与考核委员会主任委员[6] - 秦霞履职未发生需披露关联交易[11] 其他情况 - 报告期未召开独立董事专门会议[7] - 未聘任或解聘高级管理人员[13] - 未审议董高薪酬[14] - 无股权激励和员工持股计划变更[14]

苏州上声电子股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）、《上市公司独立董 事管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《公司章程》 《独立董事工作制度》等相关法律、法规、规章的规定和要求，诚实、 勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议，认真审议董事会各项议 案，对公司重大事项发表了独立意见，促进公司规范运作，充分发挥 了独立董事及各专门委员会的作用，切实维护了公司和全体股东尤其 是中小股东的合法权益。现本人将 2024 年度履职后的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景及兼职情况 丁春荣，男，1967 年 4 月出生，大学学历，会计师职称，注册会 计师，资产评估师，中国注册会计师协会资深注册会计师。1987 年 7 月至 1994 年 9 月历任苏州合金材料厂成本会计、主办会计、财务科 长；1994 年 10 月至 1998 年 12 月历任苏州会计师事务所审计师、新 区办事处主任；1999 年 1 ...

公司治理 - 2024年召开16次董事会、5次股东大会[4] - 2024年召开2次独立董事专门会议[7] - 2024年4月3日选举第三届董事会非独立董事和独立董事，任期三年[20] - 2024年8月7日补选丁春荣为独立董事[22] 人员变动 - 2024年4月3日聘任陶育勤为财务负责人[18] - 2024年4月3日聘任周建明为总经理等高级管理人员[21] 议案审议 - 2024年审议通过《关于预计2024年日常关联交易的议案》等议案[12] - 2024年4月28日审议通过2024年度董事、高级管理人员薪酬相关议案[23] - 2024年审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[24] 报告披露 - 按时编制并披露《2023年度报告》等报告[15] 审计机构 - 续聘信永中和会计师事务所担任2024年度财务及内部控制审计机构[16] 激励计划 - 2024年6月6日向19名激励对象授予320万股限制性股票[24] - 2024年11月12日向177名激励对象归属113.96万股限制性股票[25] - 10名激励对象自愿放弃5.04万股限制性股票[25] - 首次授予部分第一个归属期实际归属人数167名[25] - 首次授予部分第一个归属期实际归属数量108.92万股[25] - 2人因离职等原因合计作废66,000股限制性股票[25] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职促进公司发展[28]

苏州上声电子股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）、《上市公司独立董 《独立董事工作制度》等相关法律、法规、规章的规定和要求，诚实、 勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议，认真审议董事会各项议 案，对公司重大事项发表了独立意见，促进公司规范运作，充分发挥 了独立董事及各专门委员会的作用，切实维护了公司和全体股东尤其 是中小股东的合法权益。现本人将 2024 年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景及兼职情况 薛誉华，男，中国国籍，无永久境外居留权，1965 年 10 月出生， 博士学历。1987 年 7 月至今，在苏州大学工作，任讲师、副教授、教 授；2003 年 7 月至 2004 年 7 月，曾在江苏省宿迁市财政局挂职；现 任苏州大学教授，硕士生导师，中国生产力学会理事。曾任江苏日久 光电股份有限公司、江苏通润装备科技股份有限公司独立董事。2020 年 12 月起任中亿丰罗普斯金材料科技股份有 ...