行业投资评级 - 行业评级为增持 [4] 报告核心观点 - 上周军工板块上涨0.24%，跑输大盘0.13个百分点，在29个行业中排名第15/29 [11][12] - 引力一号遥二运载火箭成功实现一箭三星，将吉林一号宽幅02B07星、数天宇星01-02试验星送入预定轨道 [8][24] - 多国海军加速推进无人化转型，通过发展无人装备、强化有人/无人协同作战以优化力量体系和创新战术战法 [8][27] - 大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧 [8] - 为实现建军百年奋斗目标，十四五期间行业有望加速补短板，军工长期趋势向好 [8] 行情回顾总结 - 上周(10.6-10.12)上证综指上涨0.37%，创业板指数下跌3.86%，国防军工指数上涨0.24% [11] - 军工龙头指数表现最好，上周上涨0.38%，在10大军工相关指数中排名第1 [15][16] - 材料及加工板块表现相对较好，安泰科技上涨21.02%、西部超导上涨16.42%、融发核电上涨15.63% [17][18] - 图南股份下跌11.49%、兴图新科下跌9.34%、普天科技下跌8.38%，跌幅居前 [17][18] 投资主线与标的 - 推荐总装领域：中航沈飞、航天南湖、中航西飞 [4][9] - 推荐元器件领域：中航光电、国博电子、睿创微纳 [4][9] - 推荐分系统领域：航发动力、中航机载、北方导航 [4][9] - 推荐材料与加工领域：菲利华、光威复材、华秦科技、西部材料、航材股份 [4][9] - 相关总装标的：航天彩虹、中航成飞 [4][9] - 相关元器件标的：紫光国微、航天电器、鸿远电子、振华科技、火炬电子 [4][9] - 相关分系统标的：江航装备 [4][9] - 相关材料与加工标的：中航重机、中航高科、西部超导、航宇科技、铂力特 [4][9] 行业重大新闻摘要 - 国内方面：海军83舰编队访问柬埔寨；中马两军举行“和平友谊—2025”联合演习，投入兵力1000余人；中国海军第48批护航编队赴亚丁湾执行任务 [7][21][25][26] - 国际方面：美国海军推进“幽灵霸主”试验，计划2028年前采购9艘大型无人水面舰艇；英国加快构建有人/无人混合舰队；韩国计划2040年建造3万吨级无人机航母 [27][28][29][30] - 美国海军装备保养存在“拆东墙补西墙”问题，因缺乏武器系统数据权影响维护效率 [34][35][36] - 伊朗议会准备立法退出《不扩散核武器条约》；西班牙议会批准对以色列武器禁运法令 [7][33][37][38]

证券日报网讯 10月10日晚间，航天南湖发布公告称，公司于2025年10月10日召开二届五次职工代表大 会选举王健先生为公司第四届董事会职工代表董事。 （文章来源：证券日报） ...

公司发布的半年报数据显示，上半年公司共实现营业收入5.19亿元，同比增长688.61%，实现净利润 5303.83万元，同比增长234.75%，基本每股收益为0.1600元，加权平均净资产收益率2.05%。 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 航天南湖10月10日披露，截至9月30日公司股东户数为13479户，较上期(9月20日)减少1467户，环比降 幅为9.82%。 证券时报·数据宝统计，截至发稿，航天南湖收盘价为41.67元，下跌1.54%，本期筹码集中以来股价累 计上涨10.41%。具体到各交易日，4次上涨，5次下跌。 ...

人事变动 - 刘国才2025年10月9日因工作调整辞去董事等职务[3] - 公司2025年10月10日选举王健为职工代表董事[2][6] 公司治理 - 2025年9月30日股东会通过取消监事会并修订《公司章程》议案[6] 王健信息 - 王健1980年生，硕士学历，间接持股743,400股[8]

市场整体表现 - 9月30日A股主要股指全线上扬，沪指涨0.52%报3882.78点，深证成指涨0.35%报13526.51点，科创50指数涨1.69% [1] - 9月A股主要指数月线均收涨，创业板指累计涨约12%创逾3年新高，科创50指数涨超11%创近4年新高 [1] - 第三季度上证指数累计上涨12.73%，深证成指上涨29.25%，创业板指上涨50.40% [1] - 沪深北三市9月30日合计成交21975亿元 [1] - 港股尾盘拉升，恒生指数涨近1%，恒生科技指数大涨超2% [1] 有色金属板块 - 有色板块盘中走势强劲，盛屯矿业、江西铜业、博迁新材、精艺股份等涨停，华友钴业涨超9% [2][3][4] - 9月29日国内钴市爆发式上涨，长江现货1钴均价报337000元/吨，较前一交易日大幅攀升29000元，创今年来最大单日涨幅 [4] - 美国自由港麦克莫兰公司印尼铜矿因事故停产，预计2026年铜和黄金产量可能较此前估算骤降约35% [5] - 行业分析认为刚果金政府禁令及配额政策加剧钴原料紧缺，2025年内配额1.8万吨，2026-2027年配额9.66万吨，预计钴从过剩扭转为短缺 [6] - 2025-2026年铜矿供应缺口加大，印尼自由港27万吨量级的下降将下修2026年全球铜矿供应增量，供应增速或降至2%左右 [6] 存储芯片板块 - 存储芯片概念活跃，江波龙20%涨停，华虹公司涨近16%，德明利涨停，聚辰股份涨超10%，均创出新高 [2][7][8] - 闪迪发布涨价函对闪存产品涨价10%+，主要由于北美企业级eSSD需求高景气及行业供给迁移 [8] - 三星通知大客户四季度NAND类eMMC/UFS协议价格涨幅5%-10% [8] - 行业预计2025年四季度NAND Flash价格将上涨5%-10%，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长 [9] - 企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 [9] 军贸概念板块 - 军贸概念午后走高，国睿科技、中航沈飞涨停，航天南湖涨近10%，洪都航空、航天彩虹涨约7% [2][10][11] - 中东局势恶化导致全球安全问题严峻，全球国防安全投入有望提升，中国装备海外需求有望增加 [11] - 11月中旬迪拜航展开幕，中国装备出口有望获得较好表现 [11] 其他活跃板块及个股 - AI应用概念拉升，当虹科技20%涨停，品茗科技盘中涨停股价突破100元大关创历史新高 [2] - 新股云汉芯城上市收盘上涨332.6%报116.8元/股，盘中最高涨幅达425.9% [2] - 港股华虹半导体涨约11%创历史新高，药明康德涨约8%，快手、哔哩哔哩涨约7% [2]

板块整体表现 - 军工电子板块在9月30日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.86%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内多数个股上涨，领涨股为高凌信息，单日涨幅达13.90% [1] 领涨个股表现 - 高凌信息收盘价为25.57元，成交量6.84万手，成交额1.67亿元 [1] - 圖睿科技涨停，涨幅10.00%，收盘价34.42元，成交额达12.07亿元 [1] - 航大南湖涨幅接近涨停，为9.95%，收盘价43.10元 [1] - 西测测试、*ST奥维、鸿远电子、华力创通、航天电器、科恩科技、火炬电子等个股涨幅均超过4% [1] 下跌及平盘个股表现 - 共图新科为当日跌幅最大个股，下跌3.88% [2] - 振心科技、全信股份、中海达、*ST天微、华丰科技、*ST万方等个股小幅下跌，跌幅在0.53%至1.40%之间 [2] - 新光光电股价持平，金信诺和ST思科瑞微幅上涨，涨幅分别为0.14%和0.21% [2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入金额为6.59亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流出，净流出金额分别为3.8亿元和2.8亿元 [2] 个股资金流向详情 - 圖睿科技主力资金净流入1.95亿元，净占比16.15%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 高德红外主力资金净流入1.65亿元，净占比高达21.56% [3] - 华力创通主力资金净流入1.25亿元，净占比13.06% [3] - 景嘉微、上海潮讯、中航成飞、鸿远电子、宏达电子、泰豪科技、高凌信息等个股均获得主力资金净流入，其中高凌信息主力净流入1996.17万元，净占比11.98% [3]

市场表现 - 军贸概念股在30日午后发力上扬，航天南湖涨幅超过10%，国睿科技与中航沈飞股价涨停，洪都航空与航天彩虹上涨约7% [1] 行业驱动因素 - 9月以来中东局势显著恶化，导致全球安全问题愈发严峻，全球在国防安全领域的投入有望进一步提升 [1] - 在供给集中度较高和美国装备可靠性遭受质疑的背景下，中国装备的海外需求有望提升 [1] - 大国崛起的过程必然伴随着军贸业务的发展与扩张，军贸已成为增加中国国际话语权、维护国家和平崛起战略的重要因素 [1] - 2024年全球军费涨幅创冷战结束以来最大，为中国军贸业务提供良好契机 [1] 未来展望与催化剂 - 中东多起安全防务相关事件的发生进一步强化了中国装备出口中东的预期 [1] - 11月中旬迪拜航展即将开幕，中国装备出口有望获得较好表现 [1] - 建议重点关注以主机厂为代表的最受益军贸发展的相关标的 [1]

军工股市场表现 - A股市场军工股集体强势，多只股票涨幅显著，其中新雷能20CM涨停，合锻智能、中电鑫龙、百利电气10CM涨停 [1] - 华秦科技涨幅超过9%，航天南湖、中航沈飞涨幅超过8%，壶化股份、永兴材料、西部超导涨幅超过7% [1] - 西测测试、天宜新材、哈焊华通涨幅超过6%，拓尔思、洪都航空涨幅超过5% [1] 个股涨幅及市值详情 - 新雷能(300593)涨幅20.00%，总市值122亿元，年初至今涨幅100.36% [2] - 合锻智能(603011)涨幅10.02%，总市值97.15亿元，年初至今涨幅186.86% [2] - 中电鑫龙(002298)涨幅10.01%，总市值97.62亿元，年初至今涨幅147.93% [2] - 百利电气(600468)涨幅9.96%，总市值80.49亿元，年初至今涨幅57.45% [2] - 中航沈飞(600760)涨幅8.35%，总市值2006亿元，为表中市值最高公司，年初至今涨幅40.67% [2] - 西部超导(688122)涨幅7.02%，总市值422亿元，年初至今涨幅53.65% [2] - 中洲特材(300963)涨幅5.76%，总市值87.65亿元，年初至今涨幅206.77%，为表中年内涨幅最高公司 [2]

军工概念市场表现 - 军工概念在9月30日持续走强 [1] - 合锻智能、新雷能、富临精工、*ST奥维等公司股价涨停 [1] - 华秦科技、中航沈飞、西部超导、航天南湖、成飞集成、西测测试等公司股价跟涨 [1]

军工行业市场表现 - 军工概念股整体呈现强劲上涨态势，多只个股涨停或跟涨 [1] - 合锻智能、新雷能、富临精工、*ST奥维等公司股价涨停 [1] - 华秦科技、中航沈飞、西部超导、航天南湖、成飞集成、西测测试等公司股价出现跟涨 [1]