核心观点 - 公司2025年上半年营收和净利润创历史新高 营收同比增长688.61%至5.19亿元 归母净利润同比增加0.92亿元至0.53亿元 主要受益于雷达整机产品交付增加和军贸业务收入增长[1][2] - 公司聚焦防空预警雷达主业 军贸业务实现收入3.41亿元 同时积极拓展低空经济新领域 获得批量订货合同并中标城市低空雷达探测项目[6][8][11] - 募投项目已达到可使用状态 预计将提升研发创新能力和生产能力 为防空预警雷达、军贸出口和低空经济等领域奠定产能基础[12] 财务表现 - 2025H1营收5.19亿元（+688.61%） 归母净利润0.53亿元（同比增加0.92亿元） 毛利率24.84%（+11.99个百分点） 净利率10.22%（+70.00个百分点）[1][2] - 期间费用率13.43%（-79.32个百分点）大幅下降 其中销售费用率0.42%（-5.13个百分点） 管理费用率6.06%（-36.32个百分点） 财务费用率-2.30%（+23.99个百分点）[2][4] - 2025Q2营收1.61亿元（同比+320.42% 环比-55.00%） 归母净利润-0.04亿元（同比增加0.20亿元） 毛利率18.82%（同比-0.39个百分点） 净利率-2.21%（同比+58.35个百分点）[3] 业务构成 - 雷达及配套装备营收5.01亿元（+1414.68%） 占比96.53% 毛利率24.92%（+8.94个百分点） 主要产品包括警戒雷达和目标指示雷达[7][8] - 雷达零部件营收0.14亿元（-42.80%） 占比2.77% 毛利率24.18%（+10.91个百分点）[9][10] - 其他主营业务营收0.03亿元（-58.79%） 占比0.58% 毛利率2.74%（+8.42个百分点）[11] 研发与现金流 - 研发费用0.48亿元（+2.46%） 研发人员328人（+0.61%） 在研项目聚焦新型防空预警雷达领域[4] - 经营活动现金流量净额-1.11亿元（同比增加0.46亿元） 投资活动现金流量净额-1.96亿元（同比减少0.93亿元） 筹资活动现金流量净额0.01亿元（同比增加0.31亿元）[4] 资产负债数据 - 存货3.32亿元（-26.30%） 合同负债0.43亿元（-71.91%） 应收账款4.97亿元（+92.46%）[5] 战略发展 - 公司是我国防空预警雷达主要研制生产单位之一 产品覆盖多个军种 同时积极拓展国外用户和低空探测设备等新领域[6][11] - 生产智能化改造项目投入4.86亿元 研发测试基地建设项目投入2.38亿元 均已达到可使用状态[12] - 公司发布"提质增效重回报"行动方案 聚焦高质量发展目标 加强核心竞争力、盈利能力和风险管理能力[13] 业绩预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为10.08亿元、12.42亿元和15.62亿元 归母净利润分别为1.30亿元、1.71亿元和2.21亿元[15] - 对应每股收益分别为0.39元、0.51元和0.66元[15]

公司治理结构变更 - 航天南湖第四届监事会第十三次会议审议通过取消监事会议案 [2] - 公司同步启动章程修订工作以适配治理结构调整 [2]

公司治理与章程修订 - 公司拟取消监事会，由董事会审计委员会承接其职权，《监事会议事规则》废止[1] - 《公司章程》多处条款修订，涉及职工权益、法定代表人等内容[3] - 公司发起设立时股份总数为180,571,600股，面额股每股1元，发起人70人[3] - 公司现行股本总数和已发行股份数均为337,248,000股，均为普通股[9] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不超已发行股本总额10%，董事会决议需2/3以上董事通过[10] - 股东会可授权董事会三年内决定发行不超已发行股份50%的股份[11] - 公司因特定情形收购股份有注销、转让时间及数量限制[14] - 公司公开发行股份前已发行股份上市交易1年内不得转让[17] 股东权益与诉讼 - 股东要求董事会执行相关规定，董事会未30日内执行，股东可诉讼[6] - 股东请求撤销股东会、董事会决议期限为决议作出之日起60日内[6] - 连续180日以上单独或合计持有公司1％以上股份的股东可请求相关方诉讼[7] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[9] - 董事人数不足规定或章程所定人数2/3等情形需召开临时股东会[10] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30％事项[9] 董事会相关 - 董事会每年至少召开两次会议，需提前10日书面通知全体董事[75] - 代表1/10以上表决权的股东等可提议召开董事会临时会议[76] - 有关联关系董事不得对相关决议行使表决权[78] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上等人员不得担任独立董事[21] - 独立董事应具备五年以上法律等工作经验[21] - 独立董事每年需对独立性自查并提交董事会[21] 审计委员会相关 - 审计委员会成员为5名，其中独立董事3名[23] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，须三分之二以上成员出席[23] 利润分配相关 - 公司每年现金分配利润不少于当年归属于母公司所有者净利润的30%[26][28] - 公司未来12个月内自有资金对外投资等支出达或超最近一期经审计净资产5%且超5000万元属特殊情况[28] - 不同发展阶段和资金支出情况有不同现金分红比例[29] 公司制度相关 - 公司对《关联交易决策制度》等多项制度进行修订[37] - 公司制定《董事、高级管理人员离职管理制度》等制度[37] - 部分修订、制定的制度尚需提交股东会审议[37]

业绩说明会信息 - 2025年9月17日15:00 - 16:00举行2025年半年度业绩说明会[2][4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 投资者参与 - 2025年9月10日至9月16日16:00前可提问[2][5] - 可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及内容[6] 其他信息 - 2025年8月23日发布2025年半年度报告[2] - 参加人员有董事长罗辉华、总经理丁柏等[5] - 联系部门为证券事务部，电话0716 - 4167788，邮箱board_nh@casic.com.cn[6]

股东会时间 - 2025年第二次临时股东会召开时间为2025年9月29日14点[3] - 网络投票起止时间为2025年9月29日[3] - 股权登记日为2025年9月22日[10] - 登记时间为2025年9月26日9:00 - 12:00及14:00 - 17:00[11] 股东会地点 - 召开地点为湖北省荆州市经济技术开发区江津东路9号公司会议室[3] - 登记地点为湖北省荆州市经济技术开发区江津东路9号公司证券事务部[12] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 其他信息 - 本次股东会审议12项议案，特别决议议案为1、2、3号[6][8] - 会议联系电话为0716 - 4167788[14]

会议信息 - 公司第四届监事会第十三次会议于2025年9月9日召开[2] - 会议通知于2025年9月6日送达各位监事[2] - 会议应出席监事5人，实际出席5人[2] 议案情况 - 会议审议通过取消监事会并修订《公司章程》的议案[3] - 取消监事会后由董事会审计委员会承接职权[3] - 议案表决同意5票，反对0票，弃权0票，尚需股东会审议[3]

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[4] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在2个月内召开[4] 股东会召集请求与反馈 - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会，董事会应在收到请求后10日内反馈[9] - 独立董事经全体过半数同意可提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈[8] - 审计委员会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意则5日内发通知[8] 临时提案相关 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人应在收到提案后2日内发出补充通知[15] 股东会通知时间 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告方式通知各股东[15] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[22] 自行召集条件 - 审计委员会或股东自行召集股东会，召集股东持股比例在决议公告前不得低于10%[11] 股权登记日 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[19] 通知后限制 - 发出股东会通知后，无正当理由不得延期或取消，不得修改已列明提案或增加新提案[15] 表决权规定 - 公司持有的本公司股份无表决权且不计入出席股东会有表决权股份总数[26] - 股东买入超规定比例部分股份，36个月内不得行使表决权且不计入有表决权股份总数[26] 累积投票制情形 - 公司单一股东及其一致行动人拥有权益股份比例超30%，或股东会选举两名以上独立董事，应采用累积投票制[28] 决议通过条件 - 股东会作出普通决议，需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过[33] - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%，属特别决议事项[35] - 股东会作出特别决议，需出席股东（含代理人）所持表决权2/3以上通过[35] 会议记录保存 - 股东会会议记录保存期限不少于15年[36] 特殊情况处理 - 股东会中止或不能作出决议应尽快恢复召开或终止并公告，同时向相关机构报告[38] 决议执行 - 股东会通过董事选举提案，新任董事按章程就任[38] - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司应在2个月内实施方案[38] 决议争议处理 - 股东会决议内容违法无效，股东可在60日内请求法院撤销程序或表决违法的决议[39] - 相关方对股东会相关事项有争议应及时起诉，判决前执行决议[39] 判决后义务 - 法院判决或裁定后公司应履行信息披露义务并配合执行[39] 公告规定 - 公告等指在符合条件媒体和交易所网站公布信息[41] 数字含义 - “以上”“内”含本数，“过”“低于”“多于”不含本数[42] 规则效力与解释 - 规则未规定或与法律法规、章程不一致以法律法规、章程为准[43] - 规则经股东会审议通过后生效，由董事会负责解释[44][45]

上市与股本 - 公司于2023年5月18日在上海证券交易所科创板上市[7] - 公司注册资本为人民币337,248,000元[11] - 发起设立时股份总数为180,571,600股，发起人70位[24] - 已发行股份数为337,248,000股，均为普通股[26] 股东与出资 - 荆州市古城国有投资有限责任公司出资15933.56万元，出资比例88.2%[24] - 曾鸣、丁柏等多位股东有相应出资及比例[24] 交易与财务 - 2015年12月部分交易金额多为31.86万或19.5万，对应比例分别为0.176和0.107[25] - 2015年12月交易合计金额为18057.16万[26] 股份规定 - 公司或子公司不得为他人取得股份提供财务资助，员工持股计划除外[27] - 为公司利益经决议可为他人提供资助，累计不超已发行股本总额10%[27] - 公司公开发行股份前已发行股份，上市交易起1年内不得转让[34] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[55] - 特定情形下2个月内召开临时股东会[55] - 单独或合计持有公司10％以上股份股东可请求召开临时股东会[55] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，含3名独立董事，1名职工代表董事[109] - 董事会审议批准一定范围内购买、出售资产及借款事项[111] 管理层相关 - 总经理每届任期3年，可连聘连任[153] 财报与分红 - 公司4个月内披露年度财报，2个月内披露中期报告[163] - 分配当年税后利润时，提取10％列入法定公积金[163] - 公司优先现金分红，原则上每年一次，也可中期分红[167] 公司治理 - 公司党委领导班子成员一般为5 - 9人，最多不超11人[96] - 董事长、党委书记原则上由一人担任，党员总经理担任副书记[96]

信息披露时间 - 年度报告需在会计年度结束之日起4个月内披露[8] - 半年度报告需在上半年结束之日起2个月内披露[8] - 季度报告需在会计年度前3个月、9个月结束后的1个月内披露[8] - 业绩预告应在会计年度结束之日起1个月内进行[9] - 业绩快报应在会计年度结束之日起2个月内披露[10] 需立即披露情形 - 一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额30%等情况应立即披露[12] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人情况发生较大变化应立即披露[13] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押等情况应立即披露[13] - 除董事长或总经理外其他董事等无法正常履职达三个月以上应立即披露[13] 信息披露相关人员与流程 - 信息披露义务人包括公司、董事、高级管理人员等[2] - 信息披露文稿由董事会秘书撰稿或审核后披露定期报告等[18] - 重大信息报告时董事等应报告董事长和董事会秘书[18][19] - 临时公告由证券事务部草拟，董事会秘书审核[31] - 定期报告由高管编制草案，经审计委员会等审核后披露[32] - 信息公告由董事会秘书负责对外发布[20] 其他要求 - 年度报告财务会计报告需经规定会计师事务所审计[8] - 董事、高管应保证报告按时披露，不得委托非规定机构[22] - 公司与外界沟通不得提供内幕信息[24] - 审计委员会监督信息披露职责履行[24] - 持有公司5%以上股份的股东等应配合披露[25][26][27] - 公司向特定对象发行股票时相关方应配合披露[41] - 信息披露义务人应提供真实准确完整资料[27] - 公司解聘会计师事务所应说明原因[28] - 各分公司等提供信息需审批并指定专人负责[30] - 违反制度擅自披露或披露不准确将处分责任人[31] - 信息披露负责人变更需在二个工作日内报备[32] - 公司按规定发布可持续发展报告[34]

独立董事任职限制 - 独立董事原则上最多在3家境内上市公司兼任[3] - 需具有5年以上相关工作经验[4] - 直接或间接持股1%以上或为前十股东的自然人股东及其亲属不得担任[6] - 在直接或间接持股5%以上的股东或前五股东任职的人员及其亲属不得担任[6] - 候选人最近36个月内不得因证券期货违法犯罪受处罚或被公开谴责3次以上[8] 独立董事比例与构成 - 独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一，且至少包括一名会计专业人士[3] - 审计委员会中独立董事应过半数，由会计专业人士担任召集人[3] - 提名、薪酬与考核委员会中独立董事应过半数并担任召集人[4] 独立董事选举与任期 - 董事会、单独或合并持股1％以上的股东可提出候选人[8] - 股东会选举两名以上独立董事应实行累积投票制[11] - 每届任期与其他董事相同，连任不得超六年[12] 独立董事履职要求 - 辞职致比例不符或欠缺会计专业人士，应履职至新任产生，公司60日内完成补选[13][14] - 连续两次未亲自出席董事会且不委托他人，董事会30日内提议股东会解除职务[17] - 特定事项经全体过半数同意后提交董事会审议[18] - 行使部分特别职权需经全体过半数同意[21] - 每年现场工作时间不少于15日[21] - 发现特定情形应尽职调查，确认后督促改正并报告[23] - 应向年度股东会提交年度述职报告[23] 其他相关规定 - 以会计专业人士身份被提名需符合特定条件之一[12] - 选任后1个月内签署并提交声明及承诺书，由律师见证[12] - 年度述职报告最迟在发出年度股东会通知时披露[24] - 工作记录及公司提供资料至少保存十年[26] - 应健全与中小股东沟通机制[26] - 董事会专门委员会召开会议，公司原则上不迟于会议召开前三日提供资料信息[27] - 应保存董事会及专门委员会会议资料至少十年[27] - 履职遇阻碍可向董事会说明，仍不能解决可向证监会和交易所报告[29] - 公司应承担聘请专业机构等职权所需费用[41] - 给予独立董事津贴标准由董事会制订方案，股东会审议通过并在年报披露[42] - 工作制度经股东会审议通过之日起生效实施[31] - 工作制度由董事会负责解释[32]