监管措施 - 公司收到上海证监局出具的《关于对上海司南导航技术股份有限公司采取责令改正措施的决定》[1] - 监管决定书指出公司在《2024年年度报告》披露中存在多项问题[1] 信息披露问题 - 未对同比发生重大变动的资产、负债进行说明[1] - 超募资金永久补流数据存在错误[1] - 未披露超募资金支付发行费用情况[1] - 其他权益工具投资情况披露有误[1] 整改要求 - 公司需认真自查并提交书面整改报告[1]

核心观点 - 公司2024年收入4.1286亿元、同比增长0.28%，归母净利润-0.3305亿元、同比下降179.03%，上市次年即由盈转亏[1] - 业绩变脸主因包括产品价格大幅下降导致毛利率下滑、期间费用增长17.25%、应收账款坏账计提激增428.29%[8][9][10][15] - 应收账款占收入比达91.67%，账龄1年以上款项占比提升至28.6%，历史收入真实性存疑[11][13][15] - 近5年政府补助占利润总额97.92%，经营高度依赖外部补贴[16] - 所有IPO募投项目进度均未达预期，三个项目延期1.5-2年[22][23][26][28] - 2025年一季度继续亏损1038.19万元，毛利率再降5个百分点[30] 财务表现 - 综合毛利率同比下降4个百分点至近5年最低水平，其中GNSS板卡/模块业务毛利率骤降12.2个百分点[3][5] - GNSS板卡单片价格从374元降至303元（降幅20%），单片毛利减少93元（降幅39%）[8] - 数据采集设备单台毛利减少362元（降幅10%），售价降451元而成本仅降88元[8] - 期间费用合计增长17.25%至1.8947亿元，销售/管理费用分别增长27.95%/28.20%[9][10] - 应收账款坏账准备计提3160.49万元，同比激增428.29%[15] 应收账款风险 - 应收账款原值5年增长1.62倍，2024年末达3.7846亿元占收入91.67%[11] - 账龄1-2年款项1.1773亿元占2023年收入28.6%，账龄2-3年款项2379.86万元占2022年收入7.09%[15] - 坏账准备余额同比增加428.29%至3160.49万元，直接影响利润[15] 政府补助依赖 - 2020-2024年累计政府补助9735.36万元，占同期利润总额97.92%[16] - 递延收益余额从2024年末1215.69万元增至2025Q1末2571.94万元，预示后续补助将持续[20] 募投项目进展 - IPO超募1.346亿元，但截至2024年末募投项目累计投入仅完成36.69%[22][23] - 新一代PNT技术项目投入进度45.32%，管理信息系统29.22%，营销网络17.29%[23] - 2024-2025年两次公告延期，部分项目完工时间延至2026年底[26][28] 管理层变动 - 财务总监黄懿任职9年后于2024年5月离职[29] - 继任财务负责人漆后建仅任职半年即辞职，未持有公司股份[29] 近期业绩 - 2025Q1收入4382.60万元（+13.32%），但亏损扩大至1038.19万元（增亏46.24%）[30] - 毛利率再降5个百分点，政府补助419.06万元（+83%）难抵经营亏损[30]

业绩总结 - 公司2024年度营业收入41,286.14万元，上年度41,169.23万元[17] - 2024年度营业收入扣除项目149.61万元，占比0.36%；上年度177.27万元，占比0.43%[17] - 2024年度与主营业务无关业务收入149.61万元，上年度177.27万元[17] 其他 - 立信会计师事务所对2024年度营业收入扣除情况表执行鉴证业务[2] - 报告出具时间为2025年4月28日[2]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人41人，所持表决权33,138,582，占比53.3117%[4] - 公司在任董事8人，出席7人，张春领因公未出席[9] - 公司在任监事3人，出席3人[9] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意票33,129,564，比例99.9727%[8] - 《2024年度监事会工作报告》同意票33,129,564，比例99.9727%[8] - 《2024年年度报告及年度报告摘要》同意票33,129,989，比例99.9740%[10] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意票33,129,989，比例99.9740%[10] - 《关于2025年度财务预算报告的议案》同意票33,129,989，比例99.9740%[10] - 《2024年度权益分派预案》同意票33,133,256，比例99.9839%[10] - 《2024年度权益分派预案》5%以下股东同意票197,054，比例97.3683%[13]

股东大会基本情况 - 上海司南导航技术股份有限公司2024年年度股东大会于2025年5月19日在上海市嘉定区马陆镇澄浏中路618号2号楼会议室召开 [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 现场会议由董事长王永泉主持 网络投票通过上海证券交易所系统进行 [3][5] - 出席现场会议的股东及代理人共5人 代表有表决权股份32,936,202股 占股权登记日登记在册股份总数的比例未披露 [4] 股东大会程序合规性 - 会议召集程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 董事会于2025年4月29日通过法定媒体发布通知 公告了会议时间、地点、议案及网络投票方式 [2][3] - 表决程序采用记名投票方式 现场投票与网络投票结果合并统计 网络投票结果由上证所信息网络有限公司验证 [4][5] - 会议审议事项与公告内容一致 未出现临时提案或修改议案的情况 [4] 议案表决结果 - 全部议案均获高票通过 最低赞成率为99.9727% 最高达99.9839% 反对票占比最高仅0.0273% [7][8] - 涉及中小股东单独计票的议案6 中小股东赞成率为97.3683% 反对率2.6317% [8] - 所有议案均不涉及关联交易或特别决议事项 无回避表决情形 [5] 法律意见结论 - 律师事务所认定股东大会召集召开程序、出席人员资格、表决程序及结果均合法有效 [9] - 法律意见书经经办律师签字盖章生效 正本一式两份 [9][10]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年5月19日召开[4] - 董事会4月28日决议召集，4月29日公告通知[7] - 股权登记日为2025年5月13日[9] 参会情况 - 现场会议5人，代表股份32,936,202股[12] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等6项议案获高比例同意[28][29][30][31][32][33] - 中小股东表决同意197,054股，占比97.3683%[34] 决议情况 - 股东大会召集和召开程序合规，决议合法有效[35]

5月18日，中国卫星导航定位协会发布《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》。白皮书显 示，2024年我国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元人民币，同比增长 7.39%。 发布会上，中国卫星导航定位协会会长于贤成表示："随着北斗规模应用的市场化、产业化、国际化的 不断推进，产业发展呈现出了稳定回升的态势。" 于贤成表示，我国卫星导航事业发展经历导航产业培育起步、北斗产业自主创新和时空产业开拓发展三 个时期。当前，卫星导航与位置服务产业正在向时空服务产业跨越升级。2025年卫星导航与位置服务产 业研究将立足于时空服务产业的范畴，面向新的应用市场，涵盖地理信息、遥感、室内定位、低轨星 座、移动通信、惯性导航、视觉导航、地磁导航、大数据等能够产生和处理时间空间信息的相关领域， 以及相关服务提供商，在此基础上，预计2025年我国时空服务产业总体产值将超万亿元人民币。 ● 本报记者 杨洁 程竹 北斗生态持续扩张 白皮书介绍，低空经济已经成为北斗的一个突出应用领域，应用场景已覆盖无人机物流、低空旅游、通 用航空、应急救援等多元领域。 当前我国低空经济仍处于初级阶段，空域利用率不足5%，面 ...

政策历程与核心观点 - 卫星应用行业已成为大国科技竞争的关键领域，涉及通信、导航、遥感等多场景，既是国家安全支柱，也是经济增长新引擎[1] - 2015年《国家民用空间基础设施中长期发展规划》首次明确卫星通信广播系统建设目标，覆盖全球并与地面网络融合[2] - 2020年卫星互联网被纳入"新基建"，上升为国家战略性工程，与遥感、导航共同构成天地一体化信息系统[2] 国家层面政策汇总 - **通信网络建设**：推动高轨与低轨卫星协同发展，构建天地一体化信息网络，支持北斗系统在航空、航海等领域的规模化应用[3][13] - **产业链支持**：覆盖制造、发射、地面设备及运营全环节，鼓励卫星与5G、物联网等技术融合，应用于物流、农业等领域[5][7] - **专项政策**：2024年《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》提出卫星遥感与AI等技术协同推进智慧城市建设[4] 地方政策与产业布局 - **北京**：聚焦商业卫星低成本制造与国产化替代，打造产业集群，目标形成年产100颗卫星能力[18] - **上海**：计划2025年前实现卫星通信、导航、遥感一体化发展，推动空天信息网络融合[18] - **江苏**：目标2025年遥感卫星产业规模达500亿元，突破"卡脖子"技术并建设30个以上应用解决方案[18] - **广东/深圳**：依托信息技术优势构建"卫星+"生态，定位全球卫星应用创新高地[18] "十四五"规划影响 - 明确建设全球覆盖的通信、导航、遥感空间基础设施体系，商业航天发射场纳入重点工程[11] - 卫星互联网作为数字化基建核心，政策推动交通、能源等领域改造，扩大应用市场空间[11] - 工信部专项规划提出完善卫星通信网络全球化布局，参与国际标准制定[13] 企业动态与产业整合 - 2021年成立中国卫星网络集团（星网公司），整合低轨卫星星座计划，定位类比三大运营商[3] - 央企牵头模式凸显国家战略重视，统筹原分散的卫星互联网资源[3]

上海司南导航技术股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688592 证券简称：司南导航 二〇二五年五月 | | | 上海司南导航技术股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 上海司南导航技术股份有限公司 （ComNav Technology Ltd.） 2024 年 年 度 股 东 大 会 会 议 资 料 上海司南导航技术股份有限公司 2024 年年度股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序及议事 效率，保证大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》以及《上海司南导航技 术股份有限公司章程》《上海司南导航技术股份有限公司股东大会议 事规则》等相关规定，上海司南导航技术股份有限公司（以下简称"公 司"或"司南导航"）特制定本次股东大会会议须知： 一、为确认出席大会的股东或其代理人的出席资格，会议工作人 员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或 股东代理人）的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公 司董事、监事、高级管理人 ...

商业航天产业链生态 - 我国商业航天产业链生态进入成长期，技术渐趋成熟，商业运营成本不断下探，制造产能逐步释放 [1] - 高精度卫星导航芯片制造企业司南导航表示，受益于商业航天卫星应用场景扩展，2024年公司高精度板卡销量增长迅速 [1] - 公司将芯片产品与低轨卫星互联网结合，融合惯导、激光等多元传感器，扩展产品在商业航天中的应用场景 [1] 高精度板卡销量与市场 - 2024年司南导航高精度GNSS板卡/模块销量19.66万片，同比增长15.92%，营业收入5965.13万元，产品毛利率接近50% [2] - 2012年公司高精度板卡年销量约五千片，目前销量已翻几十倍 [2] - 2023年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5362亿元，较2022年增长7.09%，核心产值同比增长5.5%，达1611亿元 [2] - 预计到2033年，全球GNSS设备年出货量为22亿台，亚太地区占全球市场近50% [2] - 2023年国内市场各类高精度应用终端总销量接近280万台/套 [2] 产业链扩展与新兴业务 - 公司向产业链中下游扩展业务，布局无人机、智能驾驶及物联网等新兴领域 [3] - 推出K8、K9系列北斗高精度定位和定向模块，性能更优、尺寸更小、功耗更低 [3] - 无人农场项目在福建落地，融合北斗/GNSS高精度定位技术、云计算、物联网、人工智能等新兴技术 [3] - 无人驾驶农机在恶劣天气也能精确控制作业，成果在上海、江苏、广西等地示范应用 [3] 研发投入与技术进展 - 最新研制的基带射频一体化高精度芯片采用22纳米工艺，定位精度、性能、功耗控制、成本、集成度等方面有优势 [4] - QC7820芯片集射频、电源、基带、CPU为一体，支持高性能浮点运算，功耗降至0.1瓦左右 [4] - 2024年研发投入1.02亿元，同比增长20.29%，占营业收入24.79% [4] - 截至2024年末，拥有授权专利72项，其中授权发明专利51项（含美国发明专利7项），另有10项发明专利进入实质审查和公开阶段 [4] - 主持或参与4项国际标准、28项国家/行业/团体标准的制定 [4] 全球化布局与海外市场 - 产品销往海外140余个国家和地区，2024年境外主营业务收入9819.99万元，毛利率69.88%，高出境内近30个百分点 [5] - 公司在不同市场部署本地化机构，通过当地生产、设立子公司等方式降低国际贸易不确定性 [5] 多元传感器融合与未来趋势 - 未来高精度卫星导航应用领域将从工业级向消费级发展，智能手表等终端可安装高精度卫星导航芯片 [6] - 行业将更多转向多元传感器融合方向，公司将惯导、激光、视觉技术与RTK技术结合，推出激光放样、实景放样RTK接收机 [6] - 卫星导航与多种传感器融合后数据量增大，需提升大数据及人工智能处理的可靠性 [6]