1. 显示驱动品类齐全，整合型和分离型同步布局 1.1 公司自成立以来深耕显示驱动芯片领域，产品种类齐全，是少数能够同时提供整合型和分离型显示驱动方案的中国内地厂商之一。[2][3] 1.2 公司拓展产品布局，持续加码高端 AMOLED 显示驱动芯片等新产品。[20] 1.3 半导体显示行业景气度回升,公司经营情况有望触底反弹。[22][23] 2. 显示产业转移趋势确定,显示芯片迎来发展良机 2.1 面板产能往大陆转移，中国大陆显示面板行业占全球比重有望达到43%。[19][20] 2.2 全球显示驱动芯片市场中台系、韩系厂商占据主要份额,中国大陆厂商芯片替代空间巨大。[24][25] 3. 盈利预测与投资建议 3.1 预计2024-2026年公司净利润为0.35亿元、1.21亿元、2.02亿元,对应EPS为0.08元、0.26元和0.44元。[46][49][50] 3.2 给予公司"增持"评级,目标价21.01元。[53][54] 4. 风险提示 4.1 市场竞争加剧的风险。[55] 4.2 产品迭代不及预期的风险。[56] 4.3 下游需求不如预期的风险。[56]

（二）经出让方与组织券商协商，一致决定启动追加认购程序，追加认购截 止时间不晚于 2024 年 11 月 1 日。 二、风险提示 证券代码：688593 证券简称：新相微 公告编号：2024-074 上海新相微电子股份有限公司 股东询价转让定价情况提示性公告 科宏芯(香港)有限公司、西安众联兆金股权投资合伙企业（有限合伙）保证 向上海新相微电子股份有限公司（以下简称"新相微"或"公司"）提供的信息 内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。并对其真实性、准确性和 完整性依法承担法律责任。 公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： 根据 2024 年 10 月 17 日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为 14.91 元/股。 一、本次询价转让初步定价 （一）经向机构投资者询价后，初步确定的转让价格为 14.91 元/股。 （一）本次询价转让受让方尚存在拟转让股份被司法冻结、扣划等风险。询 价转让的最终结果以中国证券登记结算有限责任公司上海分公司最终办理结果 为准。 （二）本次询价转让不涉及公司控制权变更，不会影响公司治理结构和持续 经营。 特此公告。 上海新 ...

股份转让 - 出让方拟转让4600000股，占总股本1.00%[3] - 科宏芯拟转让2300000股，占总股本0.50%，占所持股份7.44%[7] - 西安众联拟转让2300000股，占总股本0.50%，占所持股份9.31%[7] 转让价格 - 询价转让价格下限不低于2024年10月16日前20日均价70%[8] - 按不同认购情况确定转让价格[8] 受让方与风险 - 受让方为具备相应能力的机构投资者[3] - 转让计划可能受股份冻结、市场变化影响[11]

转让组织 - 中信证券受新相微股东西安众联兆金、科宏芯委托组织询价转让[3] 核查情况 - 中信证券2024年10月12日完成出让方资格核查[5] 出让方情况 - 西安众联兆金2020年12月23日成立，拟转让首发前无受限股份[6][7] - 科宏芯2019年12月13日成立，拟转让首发前无受限股份[8][10] 资格认定 - 中信证券认为出让方符合法律法规要求的主体资格[11]

信息披露 - 公司不存在应披露而未披露的重大信息[1] - 公司不存在处于筹划阶段的重大事项[1] 股票交易 - 本次股票交易异常波动期间公司实控人无买卖公司股票情形[1]

股价情况 - 公司股票2024年9月30日至10月9日连续三日收盘涨幅偏离值累计达30%，属异常波动[2][3] 公司现状 - 生产经营、市场环境、行业政策、成本销售、内部秩序均正常[4] 信息披露 - 无应披露未披露重大信息及筹划阶段重大事项[6] 影响因素 - 未发现影响股价重大媒体报道、传闻，未涉热点概念[6] 风险提醒 - 提醒投资者注意股价波动及股市风险[8]

盈利预测 - 公司专精显示驱动解决方案,主要产品包括显示屏电源管理芯片、分离型显示驱动、整合型显示驱动。预计公司未来业绩主要驱动力来自于整合型OLED DDIC的导入和放量与分离型显示解决方案"TCON+PMIC+Driver IC"套料形式出货后的放量。[15] - 行业层面来看,显示面板产业中心向中国的转移为DDIC行业竞争格局的变化提供机会。中国大陆显示面板产能已在全球占据主导地位,但作为面板供应链的DDIC在全球出货的占比仍然较低,公司有望受益于面板产业链本土化,未来保持较好的成长性。[15] - 公司层面来看,整合型OLED DDIC方面,公司为中国内地最早实现AMOLED产品量产的显示芯片企业之一;分离型DDIC方面,公司TCON芯片已进入流片阶段,未来进入量产阶段后,以"TCON+PMIC+Driver IC"套料出货销售的形式将增强公司在分离型显示芯片市场的市场竞争力。[15] 显示面板:产业中心转向中国 - 显示面板行业具有重投资、强周期、弱盈利的特点,三者环环相扣。[23] - 在LCD面板领域,中国占据产能的70%,未来不仅暂无新的进入者投建产线,现有对手也逐渐退出竞争序列,致使LCD供给侧迎来改善,未来整体供给平稳。[25] - OLED智能手机市场市占率首次突破50%,成为主导手机市场屏幕技术。中国OLED面板出货量首超韩国,出货量约占全球的50%,主要原因为中国智能手机更倾向于使用国产面板。[27][29] DDIC受益面板产业转移,供应链国产化在即 - 显示驱动芯片DDIC为面板的关键控制元件,作为面板上游零部件,DDIC景气度与面板相关性强。[31][35] - 显示面板产业中心向中国的转移为DDIC行业竞争格局的变化提供机会。中国大陆DDIC本土化率只有16%,而中国面板产能占全球产能的65%,随着全球显示面板产业逐步向中国大陆集中,相关的供应链资源也会逐步向中国大陆本土厂商倾斜。[39][40][41] - 大尺寸LCD DDIC国产化渗透加速,OLED DDIC被韩台垄断,急需国产化。[33][34] 新相微:OLED/LCD共发力,分离型整合型全布局 - 公司专精显示驱动解决方案,为中国内地少数能为TFT-LCD、AMOLED两种显示技术提供驱动芯片且能够同时提供整合型、分离型两种驱动方案的企业之一。[42] - 分离型DDIC方面,公司TCON芯片已进入流片阶段,未来进入量产阶段后,以"TCON+PMIC+Driver IC"套料出货销售的形式将增强公司在分离型显示芯片市场的市场竞争力。[46][48] - 整合型DDIC方面,公司为中国内地最早实现AMOLED产品量产的显示芯片企业之一,AMOLED相关在研项目能够使用90nm低阶制程工艺实现与55nm AMOLED芯片相当的制造性能,有助于设计厂商突破晶圆厂制程限制,有效降低AMOLED芯片生产成本。[51][54] - 公司与优质客户京东方紧密合作,深度绑定,京东方的龙头示范效应有助于公司进一步拓展其他面板厂商合作。[56][57] 风险提示 - 行业复苏不及预期,可能导致公司显示驱动价格修复不及预期,影响公司的营收和利润。[58] - 公司新品导入不及预期,可能影响公司营收。[59] - 显示驱动国产化进度不及预期,可能导致公司相关产品导入进度放缓,影响公司的营收增速。[60]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月21日，由实际控制人等提议[2] - 实施期限为2024年2月20日至2025年2月19日[2] - 预计金额4500万元至8000万元[2] 回购进展 - 累计回购205.2104万股，占比0.45%[2][5] - 累计金额1868.4896万元[2][5] - 实际价格7.97元/股至11.00元/股[2] 其他信息 - 回购价格上限调为不超过16.56元/股[4] - 将在期限内择机回购并披露信息[6]

研发情况 - 2024年上半年研发费用2814.38万元，公司重视研发，建立以客户和市场需求为导向的研发模式，未来将扩大研发投入，拓展产品品类，加速新产品开发和产业化 [1] - 后续将持续储备和招聘研发人才和团队，加大研发力度，拓宽整合型、分离型IC产品线，开发高性能IC产品并量产，围绕车载等新兴应用领域拓展，加速新型显示芯片产品研发 [3] 专利情况 - 截至2024年6月30日，公司累计获得专利21项（其中发明专利17项），拥有集成电路布图登记73项 [2] 产品情况 - 公司新产品面板的显示驱动芯片，可支持120Hz高刷新率，MiniLVDS频率最高支持到465MHz，芯片面积小，已陆续导入市场 [3] 行业形势判断 - 下半年行业下游终端消费市场逐渐复苏，需求端预计有所修复，但行业竞争仍旧激烈，公司将保持审慎态度积极应对，适时调整策略 [3] 回购情况 - 截至2024年8月31日，公司已累计回购股份159.208万股，已支付资金总额为人民币14,998,595.60元（不含交易佣金等交易费用），后续将继续实施回购计划并及时履行信息披露义务 [3] 换届情况 - 公司目前已完成董事会、监事会换届选举工作，具体信息详见2024年9月10日披露的相关公告 [3]

股东持股与质押 - 股东科宏芯直接持股30,919,320股，占总股本6.73%[2] - 科宏芯累计质押10,000,000股，占持股32.34%，占总股本2.18%[2] - 部分质押起始于2023年9月14日，原到期日2024年11月9日[2] - 质押未用于重大事项担保，无潜在业绩补偿业务[3] - 延期前后累计质押股数均为10,000,000股[5] - 已质押和未质押股份中限售、冻结股数均为0股[5]