股份持有与减持 - 董事兼财务总监杨丽萍持股600,700股，占总股本0.4937%[2] - 计划减持不超30,000股，不超总股本0.0247%[2] - 减持期为2025年10月17日至2026年1月16日[5] - 过去12个月减持160,000股，比例0.1315%[4] - 减持价格区间35.18 - 49.07元/股[4] 减持规则 - 公司上市后12个月内董高不得转让发行前股份[5] - 锁定期满后两年内减持价不低于发行价[7] - 董高任职期每年转让不超持有总数25%[7] - 离职后6个月内不转让公司股票[7]

核心观点 - PEEK性能优异位居特种工程塑料金字塔顶端广泛应用于汽车、电子电气、工业制造、航空航天、医疗等领域并在新能源、低空、机器人等新兴产业展现巨大潜力 [1] - 测算100万台人形机器人可拉动约1万吨PEEK需求有望打开成长空间 [1] - 2024年全球PEEK消费量约1万吨同比增长13.8% 据预测2027年全球市场规模达12.26亿美金 [1] - 国内PEEK市场增长迅猛需求量以23.5%的CAGR从2018年1100吨增至2024年3904吨2024年市场规模达14.55亿元 [1] 行业概况与性能优势 - PEEK在机械性能、物理性能、耐热性、耐腐蚀、电性能、生物相容性等方面表现出色综合性能优异 [1][36] - PEEK与PTFE、PI、PPSU、PPS、POM、PA66等材料对比在刚性、韧性、耐热、耐磨、耐腐蚀等核心性能上做到最佳平衡是公认的全球性能最好的热塑性材料之一 [39][41] - PEEK的比强度（强度/密度）远超铜和铝合金在满足相同强度要求下PEEK部件可以做得更轻是实现轻量化的终极解决方案之一 [43] - 在医疗领域其密度和弹性模量与人体骨骼接近能有效避免"应力遮蔽"效应且具有X射线可穿透性避免了金属植入体在影像检查时的伪影问题 [44] 产业链与竞争格局 - PEEK生产技术难度大、建设和客户验证周期长目前竞争格局呈现一超多强国内崛起态势 威格斯全球领先世索科(索尔维)和赢创紧随其后 [2] - 伴随政策支持和产业发展国内企业逐步实现技术突破、产品质量和市场认可度提升中研股份、鹏孚隆、君华股份等逐渐崛起正加速追赶抢占市场高地 [2][7] - DFBP为PEEK合成关键原料单吨PEEK约耗用0.8吨DFBP占据PEEK成本50%左右 [3] - 2023年全球DFBP消费量6646.97吨消费额9.74亿元 2023年中国DFBP消费量1910.71吨消费额2.50亿元 [3] - 目前规模化生产DFBP企业有限除威格斯生产自用外主要被国内新瀚新材、兴福新材、中欣氟材主导 [3] 市场驱动与增长前景 - 全球PEEK消费量从2019年的5835吨增长至2024年的10203吨年复合增长率（CAGR）约为11.8%呈现稳健增长态势 [70] - 从区域结构看欧洲是最大的消费市场（2024年占比38%）产业最为成熟 亚太（37%）和北美（25%）紧随其后 [70] - 中国已成为全球增速最快的市场消费量占比从2019年的24%提升至2022年（预测）的25.8% 反映全球高端制造业向亚太地区特别是中国的转移趋势 [70][71] - 交通运输（主要是汽车）是PEEK最大的应用领域2024年占比27% 航空航天（23%）和电子电气（20%）分列二三位 [77] - 中国PEEK需求量从2012年仅80吨暴增至2021年1980吨CAGR高达42.84% 2018年至2024年仍保持23.5%的超高增速 [80] - 驱动力量发生结构性变化电子电器（27%）和新能源汽车（25%）已成为两大核心支柱 [80] - 预测到2027年中国PEEK市场需求量将达5078.98吨对应市场规模28.38亿元CAGR为13.67% [83] 细分应用领域深度解析 - 汽车领域呈现冰火两重天 传统燃油车相关的轴承、密封件市场正在以每年6.7%的速度萎缩 而新能源汽车相关的应用（电机轴承、热管理密封件、电池密封件）则呈现爆发式增长CAGR高达30%-51% [83] - 800V高压快充平台带来全新增量 假设2027年800V电机渗透率达40%单车用量470g新能源汽车销量1399万辆则仅800V电机漆包线一项就能在2027年带来2630吨的PEEK需求对应市场规模8.86亿元 [105] - 电子信息领域增长稳健且高端 手机天线、工装夹具保持稳定增长而与半导体制造强相关的CMP保持环、晶圆载具/吸盘则录得27%-30%的超高增速 [83][113] - 工业与能源领域石油天然气密封圈、工业阀门（12-13%增长）体现了PEEK在传统工业领域对PTFE等材料的替代 风电轴承、光伏卡匣（19.46%增长）则抓住了新能源发电装备的增量市场 [84] - 医疗与航空两者基数小但增速惊人（航空航天CAGR达52.46%）是典型的"未来赛道" [85] - 在医疗领域PEEK对传统金属材料的替代逻辑坚实 生物相容性、弹性模量与骨骼相近、影像兼容性、个性化定制等优势明显 [118][119][120][121] - 基于手术量、渗透率等核心变量构建量化模型预测到2027年PEEK颅骨修固材料需求量达47.89吨市场规模2.08亿元 脊柱类材料总需求32.82吨市场规模3.77亿元 [125][126] - 航空航天是PEEK性能的终极试炼场PEEK替代铝合金可减重27% 低空经济（无人机桨叶）和国产大飞机（C919）量产和零部件国产化进程加速为国内PEEK厂商提供明确的高价值替代市场 [129][131] - 基于中国商飞对未来20年9284架新飞机的交付预测进行测算未来国内CF/PEEK年需求量可达6309吨市场规模高达126.19亿元 [133][135] 行业挑战与技术瓶颈 - PEEK材料本身存在固有缺点加工难度极高、高结晶度和高结晶速率、化学惰性导致表面处理难题、耐腐蚀性反而制约了其成膜工艺这些是其物理化学特性决定的制约其更广泛应用 [45][46][48] - 价格是PEEK从"神奇材料"走向"大宗商品"的最大障碍 其价格高企的原因包括核心原材料成本高、行业龙头定价策略、生产制造成本高、验证周期长削弱降价弹性 [50][51][52][53] - 验证周期长是PEEK商业化中最隐性却又最关键的壁垒 下游客户的验证流程极为严苛通常包括材料级、零部件级和终端产品级的全流程测试周期动辄以年计算 [55] - 当前中国PEEK产业存在"结构性矛盾"即"高端技术受制于人低端产品产能过剩" 2024年高端产能利用率仅42%而低端产能过剩率高达35% [88] - 中国每年仍需进口1100吨PEEK且进口均价高达70-80万元/吨其中医疗级和航空航天级PEEK的进口依赖度高达68% 出口700吨均价仅为进口价的一半（35-40万元/吨）主要销往东南亚、南亚等新兴市场产品以中低端为主 [88] 政策支持与国产替代 - 自2016年以来国家层面出台一系列重磅产业政策清晰展示PEEK作为关键战略新材料其发展受到国家持续且强有力的顶层设计支持 [63] - PEEK及其所属的"芳族酮聚合物"、"高性能工程塑料"被反复、明确地列为重点发展和突破的对象 政策目标从提升自给率到突破关键技术再到创建创新中心和示范平台支持力度不断加码 [64] - PEEK被列入《战略性新兴产业分类》和《重点新材料首批次应用示范指导目录》相关企业不仅可能获得研发补助其产品在首次进入市场时还能获得保险补偿直接降低了市场推广的难度和风险 [64] - 2018年工程塑料自给率62%而特种工程塑料自给率仅38% PEEK的进口依存度高达75%是进口依赖最严重的材料之一 [18] - 国家政策（如"十四五"规划）明确提出要将工程塑料自给率提升至85%特种工程塑料自给率5年内从30%提升到50% 背后是强烈的国家意志和产业安全需求为国产替代提供了强大的政策驱动和确定性极强的长期逻辑 [18] 投资建议关注标的 - 上游原料企业包括新瀚新材、中欣氟材、兴福新材、大洋生物、兄弟科技等 [4] - PEEK生产企业包括中研股份、沃特股份、金发科技、国恩股份、普利特、凯盛新材、联泓新科、万凯新材、万润股份、泰和科技等 [4] - PEEK加工应用企业包括会通股份、同益股份、肯特股份、聚赛龙、南京聚隆、富恒新材、金田股份、盛帮股份、海利得、富春染织、恒勃股份、肇民科技、唯科科技、海泰科、唯万密封、双一科技、超捷股份、横河精密、科达利、明阳科技等 [4]

首次公开发行战略配售限售股上市流通 - 本次上市流通股票类型为首发战略配售股份 限售期为24个月 采用网下认购方式 上市流通数量为1,348,617股 占公司总股本比例1.11% [2][3][5] - 上市流通日期确定为2025年9月22日 [4][5] - 限售股股东为保荐人子公司海通创新证券投资有限公司 获配数量占公开发行数量4.43% 即134.8617万股 获配金额39,999,980.22元 [7] 公司股本结构及变化情况 - 公司首次公开发行股票30,420,000股 于2023年9月20日在科创板上市 发行后总股本121,680,000股 [5] - 有限售条件流通股94,361,113股 占总股本77.55% 无限售条件流通股27,318,887股 占总股本22.45% [5] - 自限售股形成至今未发生因利润分配、公积金转增导致的股本数量变化 [6] 股东大会及公司治理结构调整 - 2025年第一次临时股东大会于9月12日召开 审议通过关于取消监事会、修订公司章程及办理工商变更的议案 [9][13] - 修订包括股东会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度等14项公司治理制度 [13][14][15] - 审议通过部分募集资金投资项目延期及变更实施方式的议案 [15] 董事会成员变动情况 - 非独立董事李振芳因公司治理结构调整及内部工作调整辞去董事职务 辞职后仍继续在公司担任其他职务 [18] - 李振芳被选举为职工代表董事 直接持有公司股份24,350股 占总股本比例0.02% [19][20] - 公司董事会设职工代表董事一名 兼任高级管理人员职务及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一 [19] 2025年半年度业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月15日14:00-15:00通过上证路演中心召开半年度业绩说明会 [22][26][27] - 投资者可在9月30日至10月14日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集 [22][28] - 董事长兼总经理谢怀杰、董事会秘书高芳、财务总监杨丽萍及独立董事安亚人将出席说明会 [25][27]

股票上市流通安排 - 公司首次公开发行战略配售限售股将于2025年9月22日上市流通 [1] - 本次上市流通股份总数为1,348,617股 [1] - 股票认购方式为网下发行 [1] 股份类型与限售期 - 上市股份类型为首发战略配售股份 [1] - 限售期为24个月 [1]

上市信息 - 公司2023年9月20日在科创板上市，发行30,420,000股，总股本121,680,000股[5] - 发行后有限售股94,361,113股占77.55%，无限售股27,318,887股占22.45%[5] 限售股情况 - 首次战略配售限售股1,348,617股于2025年9月22日上市流通，占比1.11%[2][4][5][10][11][12] - 限售股股东为海通创新，持1,348,617股本次全流通，剩余0股[12] 保荐人子公司情况 - 海通创新跟投134.8617万股，占发行数量4.43%，获配金额39,999,980.22元[8] - 海通创新限售期24个月，自首次公开发行并上市日起算[8]

股本结构 - 公司首次公开发行A股3042万股，发行后总股本1.2168亿股[1] - 上市流通前限售股5310.1447万股占比43.64%，流通股6857.8553万股占比56.36%[7] - 上市流通后限售股5175.283万股占比42.53%，流通股6992.717万股占比57.47%[7] 限售股情况 - 本次上市流通战略配售限售股134.8617万股，占比1.11%，2025年9月22日流通[2][6] - 保荐人子公司跟投134.8617万股，获配金额3999.998022万元[4]

业绩说明会安排 - 2025年10月15日14:00 - 15:00举行半年度业绩说明会[2][4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[2][4] 提问征集 - 2025年9月30日至10月14日16:00前可预征集提问[2][4] 参会人员 - 董事长兼总经理谢怀杰等参加[4] 联系人信息 - 联系人为高芳，电话0431 - 89625599，邮箱jlzypeek@126.com[5]

人事变动 - 2025年9月12日李振芳辞去非独立董事职务[2] - 同日被选举为职工代表董事[3] 人员信息 - 李振芳在公司任职多年，2015年3月至今任董事[7] - 直接持有公司股份24,350股，占比0.02%[7] 公告信息 - 公告发布于2025年9月13日[6]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会8月27日决议召集，8月28日公告，9月12日14:30召开[6] 参会股东 - 现场会议12名股东及代理人，代表52,636,466股，占43.2581%[8] - 网络投票148名股东，代表987,084股，占0.8112%[11] 议案表决 - 《关于取消公司监事会等议案》同意53,508,805股，占99.7860%[19] - 《更名并修订相关议事规则》同意53,526,919股，占99.8198%[20] - 多个制度修订议案同意占比超99%[21][22][24][25][26][27][30] - 《废止监事会议事规则》同意53,520,067股，占99.8070%[33] - 《部分募集资金项目延期及变更方式》同意53,485,644股，占99.7428%[35] 决议情况 - 股东大会召集、召开程序合规，各项决议合法有效[36]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于9月12日在长春召开[2] - 出席会议股东和代理人160人，表决权占比44.0693%[2] - 公司董事、监事全部出席，高管列席[5] 议案表决 - 多项修订议案同意票数占比超99%通过[6][7][8][10] - 部分募集资金项目延期及变更议案通过[10] 其他 - 见证律所是北京市安理律师事务所[12] - 公告于2025年9月13日发布[13]