市场概况 - 上证综指报3468.65点，处于年线之上，日内跌幅0.11%，A股总成交额5849.93亿元 [1] - 今日46只A股价格突破年线，其中乖离率最高个股为国投中鲁（8.45%）、济高发展（6.51%）、华特气体（4.34%） [1] 个股表现 高乖离率个股 - **国投中鲁**：涨幅9.98%，换手率0.08%，最新价14.77元，年线13.62元，乖离率8.45% [1] - **济高发展**：涨幅10.16%，换手率4.58%，最新价3.36元，年线3.15元，乖离率6.51% [1] - **华特气体**：涨幅4.36%，换手率1.76%，最新价50.53元，年线48.43元，乖离率4.34% [1] 中等乖离率个股 - **京投发展**：涨幅4.39%，换手率2.01%，最新价4.04元，年线3.94元，乖离率2.45% [1] - **淮河能源**：涨幅2.23%，换手率1.08%，最新价3.66元，年线3.59元，乖离率1.96% [1] - **田野股份**：涨幅3.64%，换手率5.14%，最新价4.55元，年线4.46元，乖离率1.95% [1] 低乖离率个股 - **浦东金桥**等个股刚站上年线，乖离率较小 [1] - **泉阳泉**：涨幅1.80%，换手率1.06%，最新价7.36元，年线7.30元，乖离率0.82% [2] - **四方股份**：涨幅0.79%，换手率0.38%，最新价16.55元，年线16.43元，乖离率0.72% [2] 行业分布 - 突破年线个股覆盖能源（永泰能源）、科技（闻泰科技）、医药（圣湘生物）、材料（宇邦新材）等多个行业 [1][2] - 部分传统行业如房地产（首开股份）、公用事业（重庆燃气）亦有表现 [1][2]

担保情况 - 公司为广州鸿远3.6亿项目贷款提供连带责任担保[4] - 对高负债率子公司担保额度不超6亿，此次在额度内[4] - 担保前后对广州鸿远担保余额分别为2.64亿、3.6亿[4] - 公司及控股子公司担保额度合计9.51亿，对外担保余额9.26亿[12] - 对外担保余额占2024年末净资产16.27%[12] 公司数据 - 广州鸿远注册资本1000万，公司持股100%[6] - 2024年末总资产36.48亿，总负债40.81亿[8] - 2025年5月末总资产22.19亿，总负债26.51亿[8] - 2024年营收2.12亿，净利润 -3.6亿[9] - 2025年1 - 5月营收11.34亿，净利润51.71万[9]

会议信息 - 第十届董事会2025年第五次会议于2025年6月30日通讯表决召开[2] - 应参与表决董事9人，实际8人，独立董事赵晋琳因病请假[2] 担保事项 - 审议通过为广州鸿远公司提供3.6亿元银行贷款担保议案，期限36个月[2] - 公司持有广州鸿远公司100%股权[2] - 担保在2025年6月13日2024年度股东大会批准额度内，无需再提交审议[3] 制度修订 - 审议通过修订《深圳市振业（集团）股份有限公司对外借款、对外担保管理暂行办法》议案[4][5]

土地竞拍 - 深振业A联合前海天健及建辰发展以19.94亿元竞得深圳市光明区A509-0074地块国有土地使用权 [1] - 地块位于光明区周家大道与华夏路交汇处西南侧 土地面积34995.97㎡ 建筑面积108487㎡ 容积率≤3.1 用地性质为二类居住用地 年限70年 [1] - 联合体份额分配为深振业A40% 前海天健30% 建辰发展30% [2] 公司背景 - 深振业A实际控制人为深圳国资 直接持股比例21.93% [2] - 前海天健为深圳天健地产集团全资子公司 实际控制人同为深圳国资 [2] - 建辰发展为深圳光明区建设发展集团全资子公司 实际控制人为光明区国有资产监督管理局 [2] 财务表现 - 2024年公司营收同比增长115.79%至60.65亿元 但亏损15.68亿元 [2] - 2025年Q1营收同比增长540.28%至16.18亿元 亏损收窄至2594万元 [2] - 2024年营收创历史新高 因调整策略适应"以价换量、结构优化"的行业转型特征 [2] 战略规划 - 公司将聚焦粤港澳大湾区 优化投资布局 加快项目去化保障现金流安全 [3] - 积极开拓城中村改造业务 响应中央房地产发展新模式部署 [3] - 探索培育新型业务 推动高质量发展 [3] 市场数据 - 截至6月27日收盘 公司股价报6.69元/股 总市值90.31亿元 [4]

公司动态 - 天健集团全资子公司深圳市前海天健房地产开发有限公司联合深振业A及深圳市建辰投资发展有限公司，以19.94亿元竞得深圳市光明区A509-0074地块的国有土地使用权 [1]

土地交易 - 深圳市振业（集团）股份有限公司、深圳市前海天健房地产开发有限公司、深圳市建辰投资发展有限公司联合体以底价19.94亿竞得光明区A509-0074宅地 [1][3] - 土地面积34995.97平方米，土地使用年限70年，综合楼面单价18380.08元/平方米 [3] - 容积率≤3.1，计容建筑面积108487㎡，其中住宅102347㎡、商业1500㎡、幼儿园3800㎡、托育机构600㎡ [3] 竞买方背景 - 竞得方均为国企：振业集团为深圳市国资委直管国有控股上市房企，前海天健由天健地产集团100%控股（天健集团为深圳国资委控股上市公司），建辰投资为光明区建设发展集团全资国有独资企业 [3] 地理位置与市场 - 地块与地铁6号线光明大街站、凤凰城站直线距离超1公里 [4] - 周边二手住宅小区挂牌均价4.3万-5万/平方米，邻近新住宅小区包括天健和瑞府、金地峰境瑞府等 [4]

市场扩张和并购 - 公司2025年6月27日联合竞拍，以199400万元竞得深圳光明区地块国有土地使用权[2] - 地块土地面积34995.97㎡，建筑面积108487㎡[3] - 联合体各方份额为振业集团40%，前海天健30%，建辰发展30%[7] 地块信息 - 地块用地性质为二类居住用地[4] - 地块土地使用年限70年，容积率≤3.1[5] 合作方信息 - 前海天健注册资本10000万元，由深圳市天健地产集团100%持股，实控人为深圳市国资委[8] - 建辰发展注册资本11000万元，由深圳市光明区建设发展集团100%持股，实控人为深圳市光明区国资局[9][10]

公司债券概况 - 公司发行了两只债券：23振业01（代码148280 SZ）和23振业02（代码148395 SZ）[4][5] - 23振业01由深圳市深担增信融资担保有限公司提供不可撤销连带责任担保[4] - 23振业02由深圳市高新投融资担保有限公司提供不可撤销连带责任担保[7] 公司经营情况 - 2024年公司实现营业收入60 65亿元，创历史新高，同比增长115 79%[11][14] - 公司资产负债率从2023年的71%降至2024年的67%[11] - 2024年实现合同签约金额42 34亿元，超额完成年度目标，回笼资金34 36亿元[12] - 公司积极参与深圳市城中村改造，承接4个前期工作项目[12] - 2024年商业运营租赁收入合计1 24亿元[12] 业务板块表现 - 房产销售收入59 01亿元，占比97 30%，同比增长122 80%，但毛利率下降31 05个百分点至7 18%[14] - 房产租赁收入1 35亿元，占比2 23%，同比增长5 68%，毛利率38 02%[14] - 代建服务收入0 20亿元，同比下降31 07%，毛利率高达98 56%[14] - 物管服务收入0 09亿元，同比增长76 27%，但毛利率为负109 88%[14] 财务状况 - 2024年末货币资金余额29 40亿元，较上年末增加12 45%[20] - 2024年末主要授信总额49 01亿元，已使用37 21亿元，未使用额度11 80亿元[20] - 流动比率从2023年的1 73提升至2024年的2 01，速动比率从0 37提升至0 49[19] - EBITDA利息保障倍数从-1 10降至-8 87[19] 债券相关情况 - 23振业01募集资金已于2023年5月末使用完毕[17] - 23振业02募集资金已于2023年8月末使用完毕[18] - 2024年两只债券均按时完成付息工作[29] - 中诚信国际维持公司主体信用等级AA，债券信用等级AAA[21][22] 增信机构情况 - 深圳市深担增信融资担保有限公司2024年实现营业收入6 87亿元，净利润1 30亿元[26] - 深圳市高新投融资担保有限公司2024年实现营业收入7 65亿元，净利润4 39亿元[28]

债券信息 - “23振业01”和“23振业02”债券余额均为7.50亿元，利率分别为3.30%和3.45%[10] - “23振业01”发行于2023年4月27日，起息于2023年5月4日，到期于2026年5月4日[10] - “23振业02”发行于2023年7月28日，起息于2023年8月1日，到期于2026年8月1日[10] - “23振业01”和“23振业02”募集资金用于偿还有息债务、补充流动资金[36] 财务数据 - 2024年公司营业收入60.65亿元，创历史新高，同比增115.79%[25][30] - 2024年净利润 -17.51亿元，同比降94.23%；经营活动现金流净额11.15亿元，同比增1432.32%[35] - 2024年末总资产172.27亿元，同比降33.54%；总负债115.36亿元，同比降37.57%[32] - 2023年末和2024年末有息债务余额分别为79.35亿元和48.99亿元，同比减少38.26%[39] - 2024年末货币资金余额为293,975.84万元，较上年末减少91,678.96万元，降幅23.77%[45] 业务数据 - 地产主业全年合同签约金额42.34亿元，回笼资金34.36亿元，交付住宅1520套[25] - 城中村改造承接前期工作项目4个，两个项目意愿征集率领先[26] - 商业运营租赁收入1.24亿元，获福田区园西保障性住房项目[26] - 代建及城服中标4个项目，累计获取22个项目，获8个优秀履约评级[26] - 房产销售2024年收入59.01亿元，同比增122.80%，毛利率7.18%，同比降31.05%[30] 其他信息 - 公司注册资本和实缴资本均为134,999.5046万元[23] - 报告期内未被列入失信被执行人，无应披露未披露重大诉讼[14] - 中诚信国际2024年6月24日维持主体信用等级为AA，评级展望稳定[48] - “23振业01”由深担增信担保，“23振业02”由高新投融资担保[50][51] - 2024年5月6日完成“23振业01”付息，8月1日完成“23振业02”付息[56]

评级信息 - 公司主体信用等级为AA/稳定，债项“23振业01”评级为AAA[5][44][45] - 深担增信主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[43] 财务数据 - 2022 - 2025年3月公司资产总计分别为263.99亿、259.19亿、172.27亿、154.34亿元[8] - 2022 - 2024年公司净利润分别为4.48亿、 - 9.02亿、 - 17.51亿元，2025年一季度为 - 0.24亿元[8] - 2022 - 2025年3月公司净负债率分别为50.04%、61.97%、43.11%、44.91%[8] - 2022 - 2024年担保主体深担增信净利润分别为2.55亿、2.91亿、1.30亿元[9] - 2022 - 2024年深担增信平均资本回报率分别为3.94%、4.38%、1.96%[9] - 2024年深振业全口径签约销售金额42.23亿元，总资产172.27亿元[10] - 2024年深振业净负债率43.11%，非受限货币资金/短期债务为2.20[10] - 2024年深振业营业总收入60.65亿元，EBIT利润率 - 25.29%[10] - 2024年公司全口径销售金额同比增长28.28%，但销售均价同比下降[22] - 2025年3月末公司综合融资成本下行至3.76%[23] - 2024年公司营业收入60.65亿元，毛利率降至8.01%，亏损幅度扩大[26][27] - 2025年1 - 3月公司收入16.18亿元，毛利率16.52%[27] - 2024年末存货同比减少36.72%，计提存货跌价准备余额22.45亿元，占同期末存货账面余额17.24%[28][30] - 2024年末公司债务规模降至51.25亿元，净负债率降至43.11%[32] - 2024年经营活动净现金流为11.15亿元，销售商品、提供劳务收到现金35.66亿元[32] - 2024年末所有者权益降至56.91亿元，受大额亏损影响减少[32] - 2024年末完工开发产品占存货比例升至61.73%，存货周转率为0.40次/年[32] - 2024年末其他非流动资产降为0，因锦荟PARK项目清算[30][32] - 预测2025年净负债率在48.0 - 52.0%，总债务/销售商品提供劳务收到现金在1.9 - 2.1[37] - 截至2024年末，公司受限资产18.90亿元，占总资产10.97%，无对外担保[33] - 深圳市振业(集团)股份有限公司2022 - 2025.3货币资金从456,456.75万元降至264,040.84万元[53] - 深圳市振业(集团)股份有限公司2022 - 2024营业总收入从369,981.36万元增至606,494.82万元[53] - 深圳市振业(集团)股份有限公司2022 - 2024资产负债率从67.92%降至66.97%[53] - 深圳市深担增信融资担保有限公司2022 - 2024资产合计从7,092.14百万元增至7,406.67百万元[54] - 深圳市深担增信融资担保有限公司2022 - 2024净利润从255.11百万元降至130.23百万元[54] - 深圳市深担增信融资担保有限公司2022 - 2024在保余额从46,510.47百万元增至59,894.48百万元[54] - 深圳市深担增信融资担保有限公司2022 - 2024平均资产回报率从3.73%降至1.76%[55] - 深圳市深担增信融资担保有限公司2022 - 2024累计代偿率从0.06%降至0.04%[55] - 深圳市深担增信融资担保有限公司2022 - 2024净资产放大倍数从7.04倍增至9.07倍[55] - 深圳市深担增信融资担保有限公司2022 - 2024高流动性资产/总资产从70.34%增至76.02%[55] 股权与债券 - 截至2025年3月末，公司注册资本和总股本均为13.50亿元，深圳市国资委直接持股21.93%，间接持股15.06%[20] - “23振业01”发行金额和余额均为7.50亿元，募集资金已按用途使用完毕，到期日为2026年[12][41] - 截至2025年5月末，公司2026年信用债到期（含回售）15.00亿元，其中跟踪债券7.50亿元；2027年及以后信用债到期（含回售）8.25亿元[42] - 2019年11月5日深圳担保集团出资60.00亿元设立深担增信，截至2024年末，其注册资本及实收资本均为60.00亿元[42] - 截至2024年末，深圳担保集团及深圳市投资控股有限公司对深担增信持股比例分别为66.67%及33.33%[42] 业务数据 - 截至2025年3月末，公司全口径土地储备面积2129.58万平方米，权益储备面积109.09万平方米[22] - 2024 - 2025年3月，公司新开工面积全口径均为0[24] - 2024年公司全口径竣工面积67.81万平方米，为近年来峰值[22][24] - 2025年1 - 3月公司全口径销售面积4.01万平方米，销售金额10.62亿元[24] - 2024 - 2025年3月，公司新拓展项目为0[24] 其他事项 - 公司向深圳地铁支付86,636.84万元，获锦荟PARK项目70%投资、开发、收益权[25] - 公司起诉佰富利集团涉案金额1.90亿元，法院裁定冻结、划转等金额为19,010万元[38] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[5]