文章核心观点 公司连续五年亏损，2024年因大庸古城项目计提大额资产减值准备致整体净利润大幅下降，被实施其他风险警示，虽股价此前上涨但复牌跌停，公司计划2025年增收减亏，预重整期延长，未来发展待关注 [2][5][6] 财务状况 - 2024年公司实现营业收入4.32亿元，同比微增2.77%，归母净利润大幅亏损5.82亿元，同比增亏143.22%，扣非净利润同样亏损5.82亿元，同比增亏142.83% [2][5] - 2020 - 2024年归母净利润分别为 - 0.92亿元、 - 1.35亿元、 - 2.6亿元、 - 2.39亿元和 - 5.82亿元，五年累计亏损达13.08亿元，亏损呈加速态势 [5] - 2025年第一季度，公司营业收入5898.93万元，同比增长0.64%；归母净亏损3124.75万元，同比减亏32.77% [12] 风险警示 - 因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，深交所对公司股票实施其他风险警示，4月17日复牌并变更为“ST张家界”，日涨跌幅限制由10%变为5% [5] 股价表现 - 2024年以来股价累计上涨超40%，截至4月15日收盘报8.98元/股，市值36.35亿元，但4月17日复牌当日开盘即跌停，报8.53元/股 [6] 预重整情况 - 2024年10月16日公司启动预重整程序，截至2025年2月12日，47家意向投资人提交正式报名材料并足额缴纳保证金，45家提交重整投资方案 [6] - 4月14日，张家界中院决定将公司预重整期延长三个月至2025年7月16日，这已是第二次延长 [7] 大庸古城项目 - 大庸古城是公司亏损主因，2024年营业收入仅414.24万元，同比减少20.47%，净亏损高达5.96亿元，超过上市公司整体亏损额，剔除其影响公司其他业务板块尚能微弱盈利 [8] - 项目最初规划投资18.83亿元，后增至22.1亿元，实际总投资超25亿元，原计划年营收4.85亿元、净利润1.85亿元，但2024年上半年购票人数仅2300人，日均不足20人，同比降幅高达81.89% [8] - 2024年年报未披露大庸古城全年购票人数，仅模糊表述“资产减值导致亏损扩大”，公司称下半年在进行破产重整，此前半年报数据针对大庸古城内飞行影院项目 [3][10] 其他业务情况 - 杨家界索道全年购票人数123.19万人，同比增长38.48%；营业收入7759.17万元，同比增长38.58%；净利润1739.50万元，同比上升64.16%，得益于创新特色产品和争取政策支持 [10] - 环保客运、宝峰湖、十里画廊观光电车等业务购票人数出现不同程度下滑 [10] 收入结构 - 2024年旅游服务业收入1.68亿元，同比增长19.25%，占总营收比重提升至38.82%，成为第一大收入来源；旅游客运业务收入1.64亿元，同比下降5.75%，占比降至37.89%；旅行社服务业收入8876万元，同比下降3.65%，占比降至20.57% [11] 未来规划 - 2025年公司聚焦“重整破局、创新拓路”，围绕“两增一减”经营目标，开展“515”行动，计划实现营业收入5.10亿元，较上年增收18.09% [11] - 若法院裁定受理重整申请且重整计划顺利实施，公司将引入产业投资人，整合资源盘活大庸古城文旅资产，赋能其他业务板块，创新旅游产品和服务，推动企业回归良性发展 [12]

ST股走到了命运的分叉口 又是一年财报季，ST股也走到了命运的分岔口，有的即将"披星戴帽"，而有些则有望化解危机，实 现"摘星脱帽"。 4月16日，去年巨亏近52亿的中交地产（000736.SZ）"披星戴帽"，股票简称变更为*ST中地。4月17日， 号称"山水旅游第一股"的张家界（000430.SZ），股票简称将变更为"ST张家界"，该公司近年亏损累 累，三年累计亏损超10亿元。 只隔了一天，同样亏损连连的张家界，也加入ST股行列。从4月17日起，该股被实施其他风险警示，简 称变更为"ST张家界"。 张家界被ST的原因，是连续三年净利润为负，且2024年的年审报告显示公司持续经营能力存在不确定 性。2020年至2024年，该公司净利润分别亏损0.92亿元、1.35亿元、2.6亿元、2.39亿元和5.82亿元，累 计亏损金额超过13亿元。 已经"披星戴帽"近一年的*ST银江，又遇风波。据该公司最新披露，因多份财报存在虚假记载，公司及 实控人王辉等共计10人，被浙江证监局合计罚款超2500万元。受此影响，公司股票自4月16日起被叠加 实施其他风险警示。 在上述ST股陷入泥潭之际，另一些ST股则有望打赢"翻身仗"。 ...

公司财务与ST风险警示 - 公司因最近三个会计年度净利润均为负值且持续经营能力存疑 自2025年4月17日起股票简称变更为"ST 张家界" 日涨跌幅限制由10%降至5% [1] - 2024年归属净利润亏损5 82亿元 同比增亏142 83% 其中大庸古城项目亏损5 96亿元 占总亏损的83 9% [7][8] - 扣非净利润连续5年亏损 2020-2024年累计亏损13 48亿元 2024年扣非亏损同比扩大142 83% [9][10] 历史经营与资产问题 - 公司曾多次因财务问题被ST/*ST 股票简称历经多次变更 包括"ST张家界""S*ST张股"等 [3] - 大庸古城项目2024年计提资产减值4 78亿元 直接导致净利润恶化 若剔除该项目 公司可实现盈利 [7][8] - 2024年营业收入4 32亿元 同比微增2 77% 但子公司张家界国际大酒店仍亏损662 53万元 [7] 预重整进展 - 截至2025年2月12日 共47家意向投资人提交材料 其中45家提交重整方案 [11] - 法院决定将预重整期延长三个月至2025年7月16日 公司正配合推进相关工作 [11] 公司背景与业务结构 - 成立于1992年 1996年作为中国旅游板块首家上市公司登陆深交所 主营业务涵盖景区经营 旅游客运 酒店等 [2][6] - 证券代码000430 属深交所主板A股 曾用名包括"张家界""张服"等 [6]

公司财务表现 - 公司最近三个会计年度净利润分别为-5.8209亿元、-2.3933亿元、-2.5977亿元，连续亏损 [1] - 2024年被出具带"与持续经营相关的重大不确定性"段落的无保留意见审计报告 [1] - 2020年至2025年一季度扣非净利润合计亏损13.7036亿元，其中2024年巨亏5.8166亿元 [6] - 2024年亏损主因是对大庸古城公司资产计提减值准备4.782亿元 [6] 公司经营资源 - 独家经营湖南张家界景区，拥有宝峰湖、大庸古城等核心旅游资源 [3] - 业务涵盖景区经营、旅游客运、旅行社、索道经营及酒店等多元化业态 [3] - 拥有世界地质公园、国家5A级景区等稀缺性资源，地貌特征全球独一无二 [4] - 是张家界市最大旅游集团及唯一旅游上市平台，形成多要素资源综合体 [4] 资本运作与股权结构 - 股票自2025年4月17日起被实施ST警示，简称变更为"ST张家界" [1] - 预重整期限延长至2025年7月16日，已有45家意向投资人提交方案 [8][9] - 实控人为张家界市国资委，通过张家界经投集团持股30.83% [10] - 截至2025年3月末总市值36.35亿元，股东户数3.9619万户 [10] 经营数据趋势 - 2024年营业收入4.3161亿元，同比增长2.77%，但2020-2022年曾出现60.21%至33.34%的大幅波动 [6] - 2025年一季度营收5898.93万元，净利润-3124.75万元，延续亏损态势 [6]

4月15日，张家界发布2024年年度报告。 2024年，公司全年共实现接待购票游客人数697.09万人，同比下降2.61%；全年实现营业收入43,160.62 万元，同比上升2.77%；全年实现归属于上市公司股东的净利润-58,209.18万元，同比增加亏损 143.22%；全年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-58,166.06万元，同比增加亏损 142.83%。 据悉，该公司主要经营业务包括：旅游景区经营；旅游客运；旅行社经营；旅游客运索道经营；其他： 酒店经营、房屋租赁等。旅游景区包括宝峰湖、大庸古城，旅游客运包括环保客运、观光电车，旅行社 包括张家界中旅，旅游客运索道包括杨家界索道，酒店包括张国际酒店。 同日，公司发布关于股票交易将被实施其他风险警示暨股票停牌的提示性公告。 公告称，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第（七）款规定：最近三个会计年度扣除非经 常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定 性，深圳证券交易所将对公司股票实施其他风险警示。 公司股票自2025年4月16日开市起停牌一天，自2025年4月17日开市起复 ...

2025年4月， 张家界 旅游集团股份有限公司发布2024年年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年 面临的挑战与困境。报告期内，公司营业收入实现了小幅增长，但净利润却出现了大幅亏损，同时，筹 资活动产生的现金流量净额也急剧下降。这些数据的背后，反映出公司在经营、财务等方面存在的问 题，值得投资者高度关注。 营业收入微增，仍需挖掘增长潜力 现金流状况复杂，资金压力凸显 经营活动产生的现金流量净额为90,112,822.06元，较2023年的71,748,331.26元增长25.60%，表明公司经 营活动的现金回笼情况有所改善。投资活动产生的现金流量净额为-34,697,850.99元，较2023年 的-27,640,550.96元，净流出进一步扩大，主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的 现金增加，反映出公司在持续进行资产投资。筹资活动产生的现金流量净额为-78,867,517.90元，与 2023年的20,223,275.37元相比，下降了489.98%，主要系本年新增贷款减少以及部分贷款展期，这显示 公司面临一定的资金压力，筹资难度加大，后续的资金链稳定性面临考验。 风险与挑战并存，未来发 ...

文章核心观点 - 旅游板块上市公司张家界将被实施其他风险警示，公司发布2025年第一季度报告、扣非净利润连续5年亏损情况及预重整事项进展 [2][3][4] 分组1：被实施其他风险警示情况 - 4月15日晚间张家界公告称最近三个会计年度净利润均为负值且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，深交所将对公司股票实施其他风险警示 [2] - 公司股票自4月16日开市起停牌一天，4月17日开市起复牌，股票简称由“张家界”变更为“ST张家界”，证券代码仍为000430，日涨跌幅限制由10%变为5% [2] - 公司董事会对中审众环出具的审计报告予以理解和认可，将通过推进预重整及重整工作、深度挖掘资源优势、优化资金统筹与成本管控等措施应对 [2] 分组2：2025年第一季度报告情况 - 2025年第一季度公司营业收入5898.93万元，同比增长0.64%，净亏损3124.75万元，去年同期净亏损4648.19万元，亏损收窄主要系本期销售费用及财务费用减少所致 [3] 分组3：扣非净利润亏损情况 - 公司扣非净利润已连续5年亏损，2020 - 2024年分别为 - 1.11亿元、 - 1.44亿元、 - 2.71亿元、 - 2.40亿元、 - 5.82亿元，合计亏损约13.48亿元 [3] - 2024年净利润亏损增加原因系大庸古城预计计提资产减值较上年同期有所增加，公司对大庸古城公司投资性房地产等计提资产减值准备4.78亿元 [3] 分组4：预重整事项进展情况 - 4月14日公司收到张家界中院送达的《决定书》，中院决定将公司预重整期间延长三个月至2025年7月16日，公司正依法主动配合推进各项预重整工作 [4] - 截至2025年2月12日，47家意向投资人提交正式报名材料并足额缴纳报名保证金，在规定期限内45家意向投资人提交了重整投资方案 [4]

证券代码：000430 证券简称：张家界 公告编号：2025-021 张家界旅游集团股份有限公司 关于会计政策变更的公告 （三）变更后采取的会计政策本次变更后，公司将按照财政部修 订并发布的《解释 17 号》《解释 18 号》的相关规定执行，其他未变 更部分，仍按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》和各项 具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及 其他相关规定执行。 二、本次会计政策变更对公司的影响 本次会计政策变更是公司根据财政部相关规定和要求进行的变 更，执行变更后的会计政策能够客观、公允地反映公司的财务状况和 经营成果，符合相关法律法规的规定及公司实际情况。本次会计政策 变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生影响，不涉及以 往年度财务数据的追溯调整，不存在损害公司及股东利益的情况。 特此公告。 （一）变更原因及变更日期。 1、财政部于 2023 年 11 月 9 日发布《企业会计准则解释第 17 号》 （以下简称"解释 17 号"），规定了"关于流动负债与非流动负债 的划分"。该解释自 2024 年 1 月 1 日起实施。 2、财政部于 2024 年 12 月 31 日 ...

2024 年度监事会工作报告 2024 年，张家界旅游集团股份有限公司（以下简称"公司"）监 事会按照《公司法》《证券法》《公司章程》《监事会议事规则》等法 律法规和相关规定，认真履行和独立行使了监事会的职权，保障了公 司、股东和员工的合法权益。现将报告期内监事会的主要工作汇报如 下： 一、监事会会议召开情况 报告期内，公司监事会共召开 6 次会议，共审议 11 项议案，公 司全体监事均同意全部所审议案，无反对或者弃权的情况。具体情况 （一）依法运作情况 报告期内，按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市 规则》《公司章程》及其他有关法律法规和制度的要求，公司监事会 列席了股东大会和董事会会议，并对公司股东大会、董事会会议的召 集、召开程序与决议执行情况、公司董事和高级管理人员履行职责的 情况进行了监督。监事会认为：公司董事会能够按照《公司法》《证 券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》及其他有关法律 法规和制度的要求科学决策，认真执行股东大会的各项决议，内部控 制制度相对完善，"三会"程序合法合规。公司董事及高级管理人员 执行公司职务时，均能履行诚信、勤勉义务，未发现违反法律、法规、 《公 ...

张家界旅游集团股份有限公司 董事会关于带持续经营重大不确定性段落的 无保留意见审计报告涉及事项的专项说明 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中审众环"） 对张家界旅游集团股份有限公司（以下简称"公司"、"张旅集团"） 2024 年度财务报表出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落的 无保留意见审计报告（2025）1100022。根据中国证券监督管理委员 会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 14 号—非标准审计意 见及其涉及事项的处理》和《深圳证券交易所股票上市规则》等相关 文件的要求，公司董事会对审计报告中涉及相关事项作专项说明如下： 一、审计报告中持续经营重大不确定性段落的内容 我们提醒财务报表使用者关注，如财务报表附注二、2 所述，截 至 2024 年 12 月 31 日，本公司部分银行借款逾期，发生多起诉讼， 部分银行账户被冻结，流动负债高于流动资产 59,846.07 万元，连续 五年亏损。 公司于 2024 年 10 月 16 日收到张家界市中级人民法院（以下简 称"张家界中院"或"法院"）送达的《通知书》和《决定书》，申 请人以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向张家 ...