债券发行基本信息 - 公司获证监会同意注册发行不超20亿元公司债券，本期不超5亿元[4] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超500万张，按面值平价发行[5][27][28] - 本期债券期限为3年期[8][26] - 本期债券票面利率询价区间为1.70%-2.70%[9][43][72] 财务数据 - 2024年9月30日公司期末净资产345.71亿元，合并口径资产负债77.25%，母公司口径48.08%[5] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润23.74亿元[5] 发行安排 - 2024年12月12日向投资者利率询价并确定最终票面利率，当日公告[9][51] - 专业机构投资者网下最低申购单位1000万元，超1000万元须为整数倍[10] - 网下利率询价时间为2024年12月12日15:00 - 18:00[44] - 每份申请表最多填10个询价利率，精确到0.01%，每个利率申购不少于1000万元且为整数倍[47] - 参与询价投资者2024年12月12日18:00前提交认购单或申请表[48] - 本期债券网下发行期限为2个交易日，2024年12月13日和16日[56] - 簿记管理人2024年12月13日向获配投资者发《配售确认及缴款通知书》[60] - 获配投资者2024年12月16日15:00前划款至指定账户[61] 信用评级与交易安排 - 公司主体和本期债券信用等级皆为AAA级，评级展望稳定[14][34] - 公司拟向深交所和中登公司申请通用质押式回购安排[14] - 本期债券拟上市交易场所为深圳证券交易所[35] 募集资金用途 - 本期债券募集资金扣除发行费用后全部用于偿还有息债务[35] 投资者要求 - D类投资者最近1年末净资产不低于2000万元，金融资产不低于1000万元，需2年以上投资经历[80] 相关主体 - 发行人是山东高速路桥集团股份有限公司，法定代表人周新波[66] - 牵头主承销商等是中信证券股份有限公司，法定代表人张佑君[66] - 联席主承销商是华泰联合证券有限责任公司，法定代表人江禹[66] 风险提示 - 债券投资有信用、市场等各类风险[81]

债券发行 - 2024年2月4日，中国证监会同意公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券注册发行申请[1] - 本期为2024年第二期发行，债券名称确定为“山东高速路桥集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”[1] - 债券名称变更不改变原签订相关文件法律效力，原签署法律文件对更名后债券继续有效[1]

业绩总结 - 2024年1 - 9月实现营业收入426.79亿元，较去年同期下降6.33%；净利润17.92亿元，较去年同期下降1.30%[28] - 2023年度合并报表实现营业收入73.02亿元，净利润3.07亿元[76] - 2021 - 2023年度及2024年1 - 6月，发行人本部净利润分别为6.98亿元、10.38亿元、14.66亿元和1.50亿元[77] 财务数据 - 2024年9月30日公司期末净资产为345.71亿元，合并口径资产负债为77.25%，母公司口径资产负债率为48.08%[9] - 2021 - 2023年度公司年均可分配利润为23.74亿元[9] - 截至2024年6月底，全部债务388.90亿元，较上年底增长13.42%[11] - 2024年6月底公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为77.04%、53.52%和39.77%[12] - 最近三年及一期末资产负债率分别为76.00%、77.12%、76.58%和77.04%[20] - 最近三年及一期末流动负债分别为55.53亿元、72.88亿元、88.74亿元和90.69亿元，占负债总额比重分别为87.63%、85.72%、83.03%和80.04%[21] - 最近三年及一期经营活动产生的现金流量净额分别为 - 2.36亿元、0.16亿元、 - 3.96亿元和 - 2.60亿元[22] - 最近三年及一期末应收账款分别为8.63亿元、10.83亿元、14.12亿元和15.61亿元，占总资产比例分别为10.35%、9.82%、10.12%和10.61%[23] - 最近三年及一期末长期应收款分别为4.82亿元、8.56亿元、10.10亿元和10.95亿元，最近三年复合增长率达44.77%[24] - 最近三年及一期末存货分别为2.50亿元、2.86亿元、3.02亿元和3.38亿元，占同期总资产比分别为3.00%、2.59%、2.16%和2.30%[24] - 最近三年及一期末合同资产金额分别为31.95亿元、43.77亿元、55.09亿元和58.72亿元，占总资产比例分别为38.32%、39.70%、39.48%和39.92%[24] - 最近三年及一期末其他应收款分别为2.47亿元、4.33亿元、5.39亿元和5.51亿元，占总资产比例分别为2.96%、3.93%、3.86%和3.75%[25] 债券发行 - 2024年第二期公司债券发行金额不超过5亿元[2] - 本次债券发行规模不超过20亿元[39] - 本期债券期限为3年期，票面金额100元[99][100] - 本期债券起息日为2024年12月16日，按年付息，到期一次还本，兑付日为2027年12月16日[104][106][107] - 发行首日为2024年12月13日，预计发行期限为2024年12月13 - 16日[115][116] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还有息债务[110][124] 风险提示 - 公司业务受宏观经济周期波动影响，若经济下行或增速放缓，经营业绩有下滑风险[61] - 公司收入受交通及其他基础设施投资规模影响，若投资规模下降，经营可能受不利影响[62][63] - 公司主营业务所在行业竞争激烈，若无法提升竞争力，可能面临市场份额下降等风险[64] - 公司路桥施工项目可能受多种因素影响，存在工程不能按期建成交付的风险[68] 股权结构 - 截至2024年6月末，前十大股东合计持股10.63亿股，占比68.09%，山东高速集团有限公司持股7.77亿股，占比49.75%[170] - 截至募集说明书签署日，公司控股股东为山东高速集团有限公司，实际控制人为山东省国资委[171][174] 子公司情况 - 公司持有山东省路桥集团有限公司100.00%股权，山东高速工程建设集团有限公司67.90%股权，山东省公路桥梁建设集团有限公司76.77%股权[180] - 2023年度，子公司路桥集团、山东高速工程建设集团有限公司及山东省公路桥梁建设集团有限公司的营业收入占公司总营业收入的比重分别为39.74%、11.96%和13.24%[76] - 2023年度，子公司路桥集团、山东高速工程建设集团有限公司及山东省公路桥梁建设集团有限公司的净利润占公司净利润一定比重[76]

会议时间 - 2024年第三次临时股东大会现场会议时间为2024年12月25日14:30[4] - 网络投票时间为2024年12月25日[4] - 股权登记日为2024年12月19日[7] - 现场会议登记时间为2024年12月24 - 25日部分时段[11] 会议信息 - 审议《关于增加2024年度担保额度的议案》，对中小投资者单独计票[9] - 网络投票代码为360498，投票简称为“山路投票”[21] 投票时间 - 深交所交易系统投票时间为2024年12月25日多个时段[23] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年12月25日9:15 - 15:00[25] 其他信息 - 会议联系人及电话、传真、邮编[16] - 会期半天，股东食宿和交通费用自理[16] - 授权委托书有效期至会议结束[29]

担保额度调整 - 公司拟为路桥集团增加100,000.00万元融资担保额度，增至200,000.00万元[3] - 公路桥梁集团拟为四川元通公司增加45,000.00万元融资担保额度，增至45,000.00万元[3] - 调整后公司及各子公司2024年预计担保总额为2,086,153.28万元[3] 会议情况 - 第十届监事会第三次会议于2024年12月9日召开，应出席5人，实际出席5人[2] - 《关于增加2024年度担保额度的议案》5票同意通过，尚需股东大会审议[4][5]

担保额度 - 2024年预计担保总额调整后为208.62亿元，占净资产91.93%[2][15] - 4、5月预计担保额度139.53亿元，8月调整后为194.12亿元[3] - 12月拟为路桥集团增10亿、四川元通增4.5亿担保额度[5] 业绩数据 - 路桥集团2024年1 - 9月营收193.77亿元，2023年为521.67亿元[9] 资产负债率 - 路桥集团2024年9月30日资产负债率82.63%，2023年为78.06%[9] - 四川元通公司2024年9月30日资产负债率24.70%，2023年为0.84%[11] 实际担保余额 - 截至2024年11月30日，实际担保余额7.53亿元，占净资产3.32%[15] - 对合并报表外单位实际担保余额2127.25万元，占净资产0.09%[15]

会议安排 - 第十届董事会第四次会议于2024年12月9日召开[2] - 公司董事会拟定于2024年12月25日召开2024年第三次临时股东大会[6] 担保事项 - 公司拟为路桥集团增加100,000.00万元融资担保额度，新增后增至200,000.00万元[3] - 公路桥梁集团拟为四川元通公司增加45,000.00万元融资担保额度，新增后增至45,000.00万元[3] - 调整后公司及各子公司2024年预计担保总额为2,086,153.28万元[3] 议案表决 - 《关于增加2024年度担保额度的议案》表决10票同意待股东大会审议[5] - 《关于召开2024年第三次临时股东大会的议案》表决10票同意[6]

业绩数据 - 2024年1 - 8月路桥集团营收164.33亿元，利润85.77亿元，净利润7.45亿元[7] - 2023年度路桥集团营收305.28亿元，利润137.43亿元，净利润11.09亿元[7] - 2024年8月31日路桥集团资产580.45亿元，负债486.71亿元，净资产93.74亿元[7] - 2023年12月31日路桥集团资产524.65亿元，负债437.78亿元，净资产86.86亿元[7] 增资扩股 - 公司拟对路桥集团增资不超40亿，外部投资者持股不超28.87%[2] - 外部投资者以不超40亿认购新增注册资本不超243,872万元[9] - 增资扩股前公司持有路桥集团100%股权[9] 评估情况 - 路桥集团股东全部权益评估增值249,038.43万元，增值率33.80%[6] 策略影响 - 本次增资扩股可降低公司债务水平和资产负债率[10]

公司决策 - 第十届董事会第三次会议于2024年11月21日召开，10位董事全出席[2] - 公司拟对路桥集团增资不超40亿，交易定价基于评估价值[3] - 增资扩股获批准，公司放弃优先认缴权仍为控股股东[4] - 《关于子公司路桥集团公开挂牌增资扩股的议案》全票通过[4]

山东路桥购置办公楼进展 - 标的房产已交付尚未过户公司已提起诉讼 [1] - 标的房产18 - 25层因卖方债务执行被裁定归济南四建所有公司积极沟通相关方推进统一办证事宜 [2] - 2018年7月30日公司董事会审议通过子公司拟购置房产议案同意路桥集团向润阳置业购买标的房产作为办公场所 [2] - 标的房产地上建筑面积约3.3万平方米车位320个总价5.7亿元存在抵押查封及网签予第三方情况尚待解除 [2] - 润阳置业已分别于2016年4月及8月、2018年6月被列为失信被执行人及对应原因 [3] - 深交所2018年8月对公司下发关注函要求说明董事会表决同意交易的背景目的等 [3] - 公司前期聘请评估公司对标的资产估价为58056万元商定购买价格约为评估价格98折 [4] - 路桥集团基于项目实际拟订分两期购买整体交易方案 [4] - 2023年10月18日路桥集团就房产未过户向法院提起民事诉讼 [4] - 公司为山东高速集团旗下上市公司之一目前资产总额近千亿元营业收入过600亿元利润总额超30亿元 [4] - 11月18日公司收涨2.03%报6.53元/股总市值102亿元 [5]