股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会12月25日14:30召开[3] - 股权登记日为12月19日，地点在山东济南公司四楼会议室[3] 股东与提案 - 山东高速投资控股持公司5.93%股份，12月13日提临时提案[3] - 提案为调整2024年度日常关联交易预计，总额预计3890789.00万元[3][5] - 关联股东将对议案回避表决，增加提案后通知12月17日披露[5][7]

证券代码：000498 证券简称：山东路桥 公告编号：2024-127 山东高速路桥集团股份有限公司 关于调整2024 年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 2 月 29 日，山东高速路桥集团股份有限公司(以下简称"公 司"、"本公司")召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关 于预计 2024 年度日常关联交易的议案》，预计 2024 年度公司与控股股 东山东高速集团有限公司（以下简称"高速集团"）及其下属子公司等 关联方发生的采购原材料、提供劳务、接受劳务、租赁设备房产等关联 交易合计 2,919,680.00 万元。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 3 日在 《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》及巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于预计 2024 年度日常关联交易的 公告》。为更加准确地反映年度日常关联交易情况，结合公司生产经营 实际，拟对 2024 年日常关联交易预计金额作出合理调整。 一、本次调整的基本情况 （一）本次调整的审议程序 1. ...

股东信息 - 山东高速投资控股有限公司持股92,497,537股，占总股本5.93%，有提临时提案资格[2] 会议时间 - 现场会议2024年12月25日14:30，网络投票2024年12月25日[5] - 股权登记日为2024年12月19日[6] - 现场会议登记2024年12月24 - 25日部分时段[12] 会议内容 - 审议《关于增加2024年度担保额度的议案》等[9] 投票信息 - 网络投票代码360498，简称为“山路投票”[21] - 深交所交易系统和互联网投票时间2024年12月25日不同时段[23][25] 其他信息 - 会议联系人赵明学、李文佳，电话0531 - 68906077[16][17] - 股东大会会期半天，股东食宿交通自理[17]

行业或公司 * **山东路桥**：一家拥有多年路桥项目承揽施工经验的工程服务商，业务涵盖科研、设计、施工、养护以及投融资等多个环节。[2] * **阿扬国际**：一家专注于灯光化学行业的公司。[1] 核心观点和论据 * **山东省高速公路建设**：山东省计划在2025年底前实现高速公路通车及在建里程达到5000公里，预计十四五和十五五期间基础设施投资将有所增加。[4] * **业务布局**：山东路桥的业务布局包括高速公路、市政工程和房建工程，其中高速公路业务占比最高。[9] * **出海业务**：山东路桥将出海业务作为重点发展板块，预计到2030年出海业务年均合同额增加值将达到15%，营业收入年均增值将达到20%左右。[10] * **资金来源**：山东路桥的资金来源包括政府投资、专项贷款和组合融资等多种方式。[12] * **应收账款**：山东路桥的应收账款有所增加，但公司正在加强回款力度，预计年底将收回一批应收账款。[13] * **化债**：山东路桥正在积极与业主沟通，解决应收账款问题，并加强对应付账款的管理。[15] * **分红比例**：山东路桥计划在年度股东大会上提出分红比例提升方案，并尽量提高分红金额。[17] 其他重要内容 * **行业竞争实力**：山东路桥在对外承包工程和省级路桥施工企业中位列前茅。[3] * **海外业务拓展**：山东路桥已中标摩洛哥高铁项目，拓展了海外市场。[8] * **资金紧张**：今年政府或业主的资金较为紧张，导致山东路桥进行筹资融资以支付款项。[14] * **资产整合和股权激励**：山东路桥正在寻找合适的收购标的，并推进股权激励方案。[18]

债券发行 - 公司发行不超20亿元公司债券已获注册[1] - 本期债券规模不超5亿元，期限3年[1] - 利率询价区间1.70%-2.70%，票面利率2.08%[1] 发行安排 - 2024年12月13日和16日面向机构投资者网下发行[2]

转债信息 - 山路转债代码为127083，山东路桥证券代码为000498[1] - 转股起止时间为2023年10月9日至2029年3月23日[2] - 暂停转股时间为2024年12月13日至2024年第三季度权益分派股权登记日[2][3] - 恢复转股时间为公司2024年第三季度权益分派股权登记日后的第一个交易日[2] 利润分配 - 公司2024年10月28日审议通过2024年第三季度利润分配方案[2] 转股价格调整 - 派送股票股利或转增股本等不同情况有对应转股价格调整公式[6]

债券发行 - 2024年2月4日，中国证监会同意公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券注册发行申请[1] - 本期为2024年第二期发行，债券名称确定为“山东高速路桥集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）”[1] - 债券名称变更不改变原签订相关文件法律效力，原签署法律文件对更名后债券继续有效[1]

信用评级与债券发行 - 公司主体长期信用等级和2024年第二期公司债券信用等级均为AAA，评级展望稳定[3] - 本期债项发行规模不超5亿元，期限3年，拟全部用于偿还有息债务[7] - 2024年公司注册发行不超20亿元公司债券，5月已发第一期，本期第二期规模不超5亿元[24] 业绩数据 - 2021－2023年公司营业总收入年均复合增长12.67%[10] - 2024年1 - 6月公司合并营业总收入284.97亿元，利润总额15.13亿元[23] - 2023年公司合并营业总收入730.24亿元，利润总额37.17亿元[23] 业务占比 - 2021－2023年公司营业总收入中来自山东高速集团及其下属子公司的收入占比分别为44.53%、41.85%和43.86%[10] - 2021 - 2023年路桥工程施工业务收入占比保持在87.00%以上[53] - 2021 - 2023年公司营业总收入主要来自华东地区，占比分别为73.20%、73.71%和75.47%[53] 合同情况 - 截至2024年6月底公司在手未完工合同额为1296.17亿元[10] - 2021 - 2023年新签合同数量分别为895个、1037个、1304个，2024年1 - 6月为578个[60] - 2021 - 2023年完工合同数量分别为177个、216个、267个[64] 资产负债 - 截至2024年6月底公司全部债务388.90亿元，较上年底增长13.42%[12] - 截至2024年6月底公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为77.04%、53.52%和39.77%[12] - 2021 - 2023年底公司全部债务年均复合增长34.23%[12] 子公司情况 - 2023年公司收购交建集团86.73%股份，6月30日完成过户登记并纳入合并报表范围[38] - 2021 - 2023年末交建集团资产总额年均复合增长25.26%[41] - 2021 - 2023年交建集团营业总收入年均复合增长17.19%[43] 未来展望 - 公司未来围绕主业及上下游产业链发展，促进业务多元化[80] 其他 - 截至2024年10月28日公司本部未结清信贷中有115笔不良类贷款，逾期本金4.31亿元[47] - 截至2024年12月5日路桥集团本部存在4笔被执行记录，执行标的金额合计335.74万元[48] - 2021 - 2023年公司日常经营相关关联交易规模分别为336.60亿元、398.32亿元和437.85亿元，预计2024年为291.97亿元[76]

业绩总结 - 2024年1 - 9月实现营业收入426.79亿元，较去年同期下降6.33%；净利润17.92亿元，较去年同期下降1.30%[28] - 2023年度合并报表实现营业收入73.02亿元，净利润3.07亿元[76] - 2021 - 2023年度及2024年1 - 6月，发行人本部净利润分别为6.98亿元、10.38亿元、14.66亿元和1.50亿元[77] 财务数据 - 2024年9月30日公司期末净资产为345.71亿元，合并口径资产负债为77.25%，母公司口径资产负债率为48.08%[9] - 2021 - 2023年度公司年均可分配利润为23.74亿元[9] - 截至2024年6月底，全部债务388.90亿元，较上年底增长13.42%[11] - 2024年6月底公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为77.04%、53.52%和39.77%[12] - 最近三年及一期末资产负债率分别为76.00%、77.12%、76.58%和77.04%[20] - 最近三年及一期末流动负债分别为55.53亿元、72.88亿元、88.74亿元和90.69亿元，占负债总额比重分别为87.63%、85.72%、83.03%和80.04%[21] - 最近三年及一期经营活动产生的现金流量净额分别为 - 2.36亿元、0.16亿元、 - 3.96亿元和 - 2.60亿元[22] - 最近三年及一期末应收账款分别为8.63亿元、10.83亿元、14.12亿元和15.61亿元，占总资产比例分别为10.35%、9.82%、10.12%和10.61%[23] - 最近三年及一期末长期应收款分别为4.82亿元、8.56亿元、10.10亿元和10.95亿元，最近三年复合增长率达44.77%[24] - 最近三年及一期末存货分别为2.50亿元、2.86亿元、3.02亿元和3.38亿元，占同期总资产比分别为3.00%、2.59%、2.16%和2.30%[24] - 最近三年及一期末合同资产金额分别为31.95亿元、43.77亿元、55.09亿元和58.72亿元，占总资产比例分别为38.32%、39.70%、39.48%和39.92%[24] - 最近三年及一期末其他应收款分别为2.47亿元、4.33亿元、5.39亿元和5.51亿元，占总资产比例分别为2.96%、3.93%、3.86%和3.75%[25] 债券发行 - 2024年第二期公司债券发行金额不超过5亿元[2] - 本次债券发行规模不超过20亿元[39] - 本期债券期限为3年期，票面金额100元[99][100] - 本期债券起息日为2024年12月16日，按年付息，到期一次还本，兑付日为2027年12月16日[104][106][107] - 发行首日为2024年12月13日，预计发行期限为2024年12月13 - 16日[115][116] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还有息债务[110][124] 风险提示 - 公司业务受宏观经济周期波动影响，若经济下行或增速放缓，经营业绩有下滑风险[61] - 公司收入受交通及其他基础设施投资规模影响，若投资规模下降，经营可能受不利影响[62][63] - 公司主营业务所在行业竞争激烈，若无法提升竞争力，可能面临市场份额下降等风险[64] - 公司路桥施工项目可能受多种因素影响，存在工程不能按期建成交付的风险[68] 股权结构 - 截至2024年6月末，前十大股东合计持股10.63亿股，占比68.09%，山东高速集团有限公司持股7.77亿股，占比49.75%[170] - 截至募集说明书签署日，公司控股股东为山东高速集团有限公司，实际控制人为山东省国资委[171][174] 子公司情况 - 公司持有山东省路桥集团有限公司100.00%股权，山东高速工程建设集团有限公司67.90%股权，山东省公路桥梁建设集团有限公司76.77%股权[180] - 2023年度，子公司路桥集团、山东高速工程建设集团有限公司及山东省公路桥梁建设集团有限公司的营业收入占公司总营业收入的比重分别为39.74%、11.96%和13.24%[76] - 2023年度，子公司路桥集团、山东高速工程建设集团有限公司及山东省公路桥梁建设集团有限公司的净利润占公司净利润一定比重[76]

财务数据 - 2024年9月30日公司期末净资产为345.71亿元，合并口径资产负债为77.25%，母公司口径资产负债率为48.08%[5] - 2021 - 2023年度公司年均可分配利润为23.74亿元[5] - 截至2024年6月底，公司流动资产中应收账款、合同资产和存货合计占资产总额的52.83%[7] - 2021 - 2023年底公司全部债务年均复合增长34.23%，截至2024年6月底全部债务388.90亿元，较上年底增长13.42%[7] - 2021 - 2024年1 - 6月公司投资活动产生的现金流量净额分别为 - 294,524.90万元、 - 388,692.96万元、 - 586,631.21万元和 - 22,380.90万元[14] - 最近三年及一期末公司在建工程余额分别为292,965.21万元、467,732.92万元、28,842.38万元和23,194.88万元，分别占资产总额的3.51%、4.24%、0.21%和0.16%[15] - 最近三年及一期末公司资产负债率分别为76.00%、77.12%、76.58%和77.04%[16] - 最近三年及一期末公司流动负债分别为5,553,386.90万元、7,288,053.15万元、8,873,539.01万元和9,068,507.37万元，分别占负债总额比重的87.63%、85.72%、83.03%和80.04%[17] - 最近三年及一期经营活动现金流量净额分别为 - 235,648.27万元、16,495.00万元、 - 395,665.47万元和 - 259,697.88万元[18] - 最近三年及一期末应收账款分别为862,790.64万元、1,082,779.37万元、1,412,106.45万元和1,560,950.05万元，占总资产比例分别为10.35%、9.82%、10.12%和10.61%[19] - 最近三年及一期末长期应收款分别为481,814.33万元、856,396.37万元、1,009,769.46万元和1,094,663.63万元，最近三年复合增长率达44.77%[20] - 最近三年及一期末存货分别为249,829.53万元、285,500.33万元、301,599.56万元和338,152.12万元，占同期总资产比分别为3.00%、2.59%、2.16%和2.30%[20] - 最近三年及一期末合同资产金额分别为3,195,396.79万元、4,376,722.76万元、5,508,612.34万元和5,508,612.34万元，占总资产比例分别为38.32%、39.70%、39.48%和39.92%[20] - 最近三年及一期末其他应收款分别为247,137.80万元、433,399.81万元、538,632.71万元和550,840.58万元，占总资产比例分别为2.96%、3.93%、3.86%和3.75%[21] - 最近三年来自高速集团及其下属子公司的项目在施工总收入中占比分别为44.53%、41.85%和43.86%[22] - 截至2024年9月末，总资产为1,519.80亿元，较2023年末增加8.92%；负债总额为1,174.09亿元，较2023年末增长9.87%；股东权益为345.71亿元，较2023年末增长5.81%[24] - 2024年1 - 9月，实现营业收入426.79亿元，较去年同期下降6.33%；实现净利润为17.92亿元，较去年同期下降1.30%[24] 债券信息 - 本期公司债券面值总额不超过5亿元（含5亿元）[32][57] - 本期债券期限为3年期，票面金额100元[33][34] - 本期债券起息日为2024年12月16日，付息日为2025 - 2027年每年12月16日，兑付日为2027年12月16日[38][40][41] - 公司主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA，评级展望稳定[43][6] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还有息债务，5亿元拟偿还银行借款[58][59][66] - 发行公告刊登日期为2024年12月11日，发行首日为2024年12月13日，预计发行期限为2024年12月13 - 16日[48][49][50] - 本期债券发行采取线上簿记建档系统面向专业机构投资者询价、配售的方式，由主承销商以余额包销的方式承销[36][37] - 拟上市交易场所为深圳证券交易所[44] - 牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为中信证券股份有限公司，联席主承销商为华泰联合证券有限责任公司[46][47] - 发行人调整募集资金用途需经债券持有人会议审议通过并及时披露，不得调整为非限定偿债用途[61] - 以2024年6月30日为基准，债券发行后流动负债减少50000万元，非流动负债增加50000万元，流动比率升至1.19，资产负债率不变[68] - 2024年5月27日发行的“24山路01”募集资金总额10亿元已全部使用完毕，余额为0[70] - “24山路01”募集资金用途为3亿元偿还“21山路01”，5亿元偿还21高速路桥MTN001，2亿元偿还银行借款[70] 股权结构 - 公司注册资本和实缴资本均为1560993456元[75] - 截至2024年6月末，山东高速集团有限公司持股77,656.42万股，持股比例49.75%；山东铁路发展基金有限公司持股10,734.61万股，持股比例6.88%等，前十大股东合计持股106,285.53万股，持股比例68.09%[104] - 截至募集说明书签署之日，公司控股股东为山东高速集团有限公司，实际控制人为山东省国资委[105][108] 子公司情况 - 公司持有山东省路桥集团有限公司100%股权，注册资本601,000万元[114] - 公司持有山东高速工程建设集团有限公司67.90%股权，注册资本210,000万元[114] - 公司持有山东省公路桥梁建设集团有限公司76.77%股权，注册资本133,916.22万元[114] - 公司持有中铁隆工程集团有限公司49.82%股权并将其纳入合并报表范围[115] - 公司对济南鲁桥畅赢投资合伙企业出资比例9.97%并将其纳入合并报表范围[115] - 2023年度，山东省路桥集团、山东高速工程建设集团、山东省公路桥梁建设集团营业收入占公司合并报表比例分别为39.74%、11.96%和13.24%，净利润占比分别为41.79%、17.19%和17.55%[130] 公司治理 - 公司内设15个主要部门和5个委员会[135] - 股东大会是公司权力机构，决定公司经营方针和投资计划等多项职权[197] - 公司董事会由11名董事组成，设董事长1人[199]