浙商证券认为，技术突破解决柔性叠层"效率-稳定性"核心矛盾，33.6%效率+优异弯折/光照稳定性，验 证钙钛矿叠层适配太空光伏。 消息面，近日，苏州大学张晓宏教授团队成功研发出柔性晶硅钙钛矿叠层太阳能电池，该成果解决了叠 层柔性电池在效率与稳定性方面的核心难题，为航天器和太空数据中心长期运行提供了电力保障，相关 研究成果在国际顶级学术期刊《自然》上发表。 （文章来源：每日经济新闻） 2026年1月14日，光伏ETF华夏（515370）上涨1.74%，持仓股吉电股份涨超9%，协鑫集成涨超5%，阿 特斯涨超4%。 光伏ETF华夏（515370）及其联接基金（012885/012886）跟踪中证光伏产业指数，涉及光伏产业链 上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光 伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。指数其光伏含量83.64%，指数维度全市场排名第一。 ...

核心观点 - 埃隆·马斯克预测人工智能、能源与太空技术将引发颠覆性变革，其核心观点包括：AI智能将在2030年超越全人类总和，太阳能是终极能源解决方案，未来经济基础将从货币转向能量，而中国在AI算力竞赛中凭借电力、执行力等优势将占据主导地位 [3][8][12][13] AI发展预测与影响 - AI进步呈指数级增长，预计2026年实现通用人工智能，到2030年其智能水平将超越全人类智能的总和 [3] - 医疗领域将在三年内被颠覆，Optimus机器人外科医生将超越顶尖人类外科医生，得益于AI能力、芯片性能及机电灵巧度的三重指数增长，且经验可跨机器人累加与共享 [4] - 建议现在无需读医学院，因为机器人医生将提供比当前顶级富豪更优质的医疗服务，且不受人类生理与情绪限制 [4] - 未来10-20年，传统货币可能不再重要，AI与机器人将导致商品和服务生产成本趋近于零，引发价格暴跌，进入“全民高收入”时代，但未来3-7年将经历激进变革与社会动荡的过渡期 [8] - 大多数互联网交互未来将是实时AI视频，工作将在不到20年内成为可选项 [14] 中美AI竞争格局 - 基于当前趋势，中国将在AI算力上远远超过世界其他地区 [5] - 中国拥有三大核心优势：电力优势（预计2026年发电量达美国3倍，去年新增500太瓦时电量中70%来自太阳能）、芯片代差缩小（摩尔定律失效使追赶更容易）、以及强大的工程执行力 [5][6][7] - 预测最终的AI竞争格局将在XAI、谷歌以及中国之间展开 [7] 能源战略与太空计划 - 太阳能被视为唯一终极能源答案，批评在地球搞核聚变是低效的，应直接利用太阳这个免费的巨型核反应堆 [9] - 提出利用太阳能的三步走方案：第一步，利用特斯拉Mega Pack等储能技术提升现有电网效率，使能源吞吐量翻倍；第二步，向太空发射太阳能AI卫星，利用太空24小时日照，预计需发射8000次；第三步，在月球建立卫星工厂，就地取材制造并发射卫星 [9][10][11] - 星链计划每年向太空运输300-500吉瓦的光伏组件用于AI算力，预计两年内产生的太空AI算力将超过美国当前全部算力 [1] - 强调未来的货币本质是能量，因为能量可驱动AI并改变物理世界 [12][13] 其他科技与社会观点 - X平台目前拥有约6亿月度用户，目标是成为汇集所有语言群体思想的“集体意识” [14] - AI发展必须重视“真相、美丽和好奇心”，避免强迫AI说谎 [14] - 社会将过渡到“通用高收入”，AI将导致通货紧缩 [14]

行业技术突破 - 苏州大学张晓宏教授团队成功研发出柔性晶硅钙钛矿叠层太阳能电池 [1] - 该成果解决了叠层柔性电池在效率与稳定性方面的核心难题 [1] - 相关研究成果在国际顶级学术期刊《自然》上发表 [1] 潜在应用领域 - 该技术为航天器和太空数据中心长期运行提供了电力保障 [1]

政策决定 - 中国商务部决定自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [1] - 对原产于美国的进口太阳能级多晶硅继续征收反补贴税，实施期限为5年 [1] 税率详情 - 反倾销税税率：美国公司为53.3%至57%，韩国公司为4.4%至113.8% [1] - 反补贴税税率：美国各公司为0%至2.1% [1] 调查与裁定依据 - 应中国太阳能级多晶硅产业申请，商务部自2025年1月14日起对相关反倾销措施进行期终复审调查 [1] - 商务部裁定，若终止反倾销措施，原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销可能继续或再度发生 [1] - 商务部裁定，若终止反倾销措施，可能对中国太阳能级多晶硅产业造成的损害继续或再度发生 [1] 产品用途与行业背景 - 太阳能级多晶硅主要用于太阳能级单晶硅棒和定向凝固多晶硅锭的生产 [1] - 太阳能级多晶硅是生产晶体硅光伏电池的主要原料 [1]

商务部对美韩太阳能级多晶硅反倾销措施期终复审裁定 - 商务部裁定，如果终止反倾销措施，原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销可能继续或再度发生，对中国太阳能级多晶硅产业造成的损害可能继续或再度发生 [1][5] - 根据调查结果，国务院关税税则委员会决定自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [1][6] 反倾销措施历史沿革 - 初始反倾销措施于2014年1月20日实施，对美韩进口太阳能级多晶硅征收反倾销税，美国公司税率为53.3%—57%，韩国公司税率为2.4%—48.7% [4] - 2017年11月21日，商务部将原产于韩国的进口太阳能级多晶硅反倾销税率调整为4.4%—113.8% [4] - 2020年1月19日，商务部决定继续按照原有税率对美韩太阳能级多晶硅征收反倾销税，实施期限5年 [4] - 2025年1月10日，应中国太阳能级多晶硅产业申请，商务部决定对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅所适用的反倾销措施进行期终复审调查 [4] 被调查产品定义与范围 - 被调查产品名称为太阳能级多晶硅，英文名称为Solar-Grade Polysilicon [7][8] - 产品具体描述为以氯硅烷为原料采用（改良）西门子法和硅烷法等工艺生产的，用于生产晶体硅光伏电池的棒状、块状、颗粒状多晶硅产品 [8] - 产品主要用途是生产太阳能级单晶硅棒和定向凝固多晶硅锭，是生产晶体硅光伏电池的主要原料 [8] - 该产品归在《中华人民共和国进出口税则》税则号28046190项下，但该税则号项下用于生产集成电路、分立器件等半导体产品的电子级多晶硅不在本次调查范围内 [8] 具体反倾销税税率 - 对美国公司征收的反倾销税税率如下：REC太阳能级硅有限责任公司57%、REC先进硅材料有限责任公司57%、赫姆洛克半导体公司53.3%、MEMC帕萨迪纳有限公司53.6%、AE Polysilicon Corporation 57%、其他美国公司57% [8] - 对韩国公司征收的反倾销税税率如下：OCI株式会社4.4%、韩国硅业株式会社9.5%、韩华思路信株式会社8.9%、SMP株式会社88.7%、熊津多晶硅有限公司113.8%、KCC Corp. and Korean Advanced Materials (KAM Corp.) 113.8%、Innovation Silicon Co., Ltd. 113.8%、其他韩国公司88.7% [8][9][10] 征税方法与执行 - 自2026年1月14日起，进口经营者在进口原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅时，应向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税 [10] - 反倾销税以海关确定进口货物的计税价格从价计征，计算公式为：反倾销税税额=海关确定进口货物的计税价格×反倾销税税率 [10] - 进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征 [10] - 本公告自2026年1月14日起执行 [11]

商务部续征反倾销税的政策背景与目的 - 商务部决定对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，该政策已持续十二年[1] - 2014年政策出台背景是美韩企业以每公斤低于市场价20至32美元的低价策略，几乎占据了中国市场的半壁江山，导致国内企业举步维艰[1] - 当前续征的核心目的是预防倾销行为在行业调整期死灰复燃，为国内先进产能的技术迭代和研发投入创造稳定空间[3] 行业现状与市场格局变化 - 国内多晶硅自给率已超过80%，美韩进口份额萎缩至不足4%[3] - 全球多晶硅产能过剩严重，国内正处在淘汰百万吨落后产能的关键阶段[3] - 多晶硅生产的技术与能耗是竞争关键，头部企业成本已控制在每吨3.5万元以下，而落后产能成本高昂[3] 政策对国内产业链的影响 - 政策为已经建立起的产业链优势上了一道“安全锁”，防止在产能出清和技术攻坚的敏感时期，外部低价产品冲击市场[5] - 对于国内光伏企业而言，政策是一颗“定心丸”，头部企业可以更从容地推进产能整合与技术研发计划[5] - 下游的电池和组件制造商在短期内可能需要承受一定的成本压力，国产多晶硅供应在产能优化期间可能趋紧[5] - 长期来看，随着技术升级和效率提升，价格将回归健康区间，最终有利于整个产业链的良性发展[5] 技术发展与产业升级方向 - 稳定的市场环境让龙头企业得以将资金集中于技术突破，例如能耗更低的颗粒硅技术[3] - 政策通过规则清除市场杂音，为真正有竞争力的企业扫清障碍，推动全产业链向高端迈进[3] - 中国光伏产业的全球竞争力，将从规模优势进一步转向技术主导[7] 对全球光伏产业与贸易格局的意义 - 中国的决定严格依据国内《反倾销条例》及世贸组织规则作出，向全球市场传递了明确信号：中国欢迎基于公平原则的国际贸易竞争，但坚决反对任何形式的不正当倾销行为[5] - 政策向国际同行展示了中国市场的规范性和确定性，有助于全球光伏产业摆脱低价内耗，共同转向以技术创新驱动的高质量发展轨道[5] - 全球贸易伙伴需要重新审视与中国光伏产业的合作模式，未来的竞争将更多围绕绿色技术、供应链协同与可持续发展展开[7] 未来五年产业格局展望 - 产能出清进程将加速，行业集中度有望进一步提升，资源将向技术领先的头部企业聚集[7] - 单纯的价格战时代已经过去，这对全球新能源格局都将产生深远影响[7]

公司澄清与风险提示 - 杭萧钢构澄清公司不存在“商业航天”业务，近期相关项目合同金额占2024年营收比例不到1% [1] - 天龙集团澄清当前未因AI工具产生额外收入，对公司整体经营无重大影响，其股价自2025年12月30日以来累计涨幅达93.56% [1] - 浙数文化澄清相关子公司主营业务为数字营销和广告代理，不涉及GEO业务 [2] - 东方明珠澄清通过基金间接持有超聚变1.3182%股份，其上市进程不确定且目前对公司业绩无影响，公司AI应用处于探索阶段且不直接产生营收 [5] - 普元信息澄清公司AI软件基础平台产品处于初步商业化阶段，未形成稳定收入，且公司不直接开发AI大模型 [6] - 浙文互联澄清GEO业务尚未形成相关收入，市场认可度及盈利性存在不确定性 [6] - 引力传媒澄清公司GEO事业部仍处于组建筹划阶段，尚未形成相关收入或成熟商业模式 [6] - 新华网澄清GEO业务尚未形成成熟盈利模式且目前未形成收入 [7] - 人民网澄清公司目前不涉及GEO业务 [8] - 中国一重澄清仅承接极少量可控核聚变相关配件项目，且相关产品尚未形成收入 [8] - 通达海澄清AI驱动的相关收入占公司整体营收比重较低，对公司经营无重大影响 [10] - 通宇通讯提示公司股价已脱离基本面，自2025年11月27日以来累计上涨256.08%，显著高于行业及大盘涨幅 [4] - 鲁信创投提示公司股价最近10个交易日累计上涨86.92%，存在短期涨幅较大后续下跌风险 [5] - 真爱美家提示公司股价显著偏离大盘指数和行业指数，短期波动幅度较大 [11] - 锋龙股份因股票价格连续12个交易日涨停，涨幅达213.97%，严重背离基本面，将停牌核查 [38] 重大事项与交易进展 - 亚星化学终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，原因为市场环境变化及交易各方未能达成一致 [2] - 立讯精密终止收购印度闻泰所持业务资产包，因资产存在查封、冻结等交割受限情形，已要求退还已支付对价约人民币1.53亿元 [3] - 金隅集团澄清子企业金隅杭加为安徽合肥BEST项目实现收入58.7万元，通达耐火为四大发射基地实现收入4473万元，两者占公司2025年前三季度694.89亿元营收比例极小 [3][4] - 文投控股表示漫剧业务仍处于发展初期，对公司业绩影响较小 [14] - 景嘉微与靖安科技签署战略合作意向书，合作领域包括低空经济、智慧交通等 [14] - *ST东晶独立董事傅宝善因涉嫌内幕交易被证监会立案，该调查与公司无关 [15] - 世茂能源因控股股东筹划股份转让可能导致控制权变更，公司股票继续停牌 [39] - 贵州茅台董事会审议通过《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，运营模式将向“自售+经销+代售+寄售”多维协同转变 [12] - 顺灏股份拟向参股公司轨道辰光增资7498.04万元，增资后持股比例升至28.68% [13][14] - 皖通高速联合中标S19淮南至桐城高速公路舒城至桐城段特许经营者项目，中标价格72.37亿元，公司持有项目公司10%股权 [30] - 安靠智电签订898.3万美元（约合人民币6297.80万元）电力设备供应合同，约占公司2024年度营收的5.8% [31] - 利和兴签订设备销售合同，合同总额10030万元 [32] - 中国电建下属子公司签署两份重大合同，总额约155.89亿元 [34] - 奥普特中标歌尔股份2D视觉方案招标项目，中标金额1.2亿元 [35] - 平治信息子公司预中标山东移动新形态机顶盒采购项目，中标含税金额约3758.84万元 [36] 业绩预告与财务数据 - 佰维存储预计2025年归母净利润8.50亿元-10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%，扣非净利润7.6亿元至9亿元，同比增加1034.71%至1243.74% [16] - TCL科技预计2025年归母净利润42.1亿元—45.5亿元，同比增长169%—191%，TCL华星营业收入突破1000亿元，净利润超80亿元 [19] - 大族数控预计2025年归母净利润7.85亿元—8.85亿元，同比增长160.64%—193.84% [19] - 沃华医药预计2025年归母净利润8000万元—1.15亿元，同比增长119.76%—215.90% [19] - 东鹏饮料预计2025年归母净利润43.4亿元到45.9亿元，同比增长30.46%到37.97% [21] - 豪鹏科技预计2025年归母净利润1.95亿元—2.2亿元，同比增长113.69%—141.09% [27] - 腾远钴业预计2025年归母净利润10.28亿元—11.64亿元，同比增长50.02%—69.87% [25] - 浦发银行2025年归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%，不良贷款率1.26%，较上年末下降0.10个百分点 [23] - 长江电力2025年归母净利润341.67亿元，同比增长5.14% [28][29] - 太阳能2025年收到可再生能源补贴资金33.18亿元，较上年同期增加142.9% [28] - 中文在线预计2025年净亏损5.8亿元—7亿元，上年同期亏损2.43亿元 [17] - 华夏幸福预计2025年度归母净利润亏损160亿元—240亿元，可能被实施退市风险警示 [18] - 用友网络预计2025年归母净利润亏损13亿元到13.9亿元，同比减亏，第四季度单季扭亏为盈 [20] - 乐凯胶片预计2025年归母净利润亏损9020万元—1.08亿元 [24][25] - 航发控制预计2025年归母净利润3.15亿元—3.6亿元，同比下降52.02%—58.02% [25] - 亨迪药业预计2025年归母净利润3100万元—3900万元，同比下降57.4%—66.14% [28] - 交运股份预计2025年度经营业绩将出现亏损 [25] - 凌钢股份预计2025年归母净利润亏损14.5亿元—16.7亿元 [26] - 通达海预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [10] 经营与项目进展 - 西部矿业控股子公司玉龙铜矿新增铜金属资源量131.42万吨，伴生钼金属资源量10.77万吨 [8] - 久日新材控股孙公司年产350吨羟基酮系列光引发剂项目进入试生产阶段 [9] - 首开股份2025年1—12月实现签约金额178.45亿元 [33] - 乐凯胶片控股子公司计划投资建设TAC功能膜涂布生产线项目，总投资估算9766.75万元，满产后预计年销售收入2亿元 [24] 股东增持与股份回购 - 普洛药业控股股东一致行动人计划以0.6亿元—1.2亿元增持公司股份，已增持2869.6万元 [29] - 北汽蓝谷公司和控股股东部分董事、高管及骨干团队共22人计划增持公司股份，合计金额不低于1450万元，不超过1640万元 [38] - 华之杰拟以3000万元—5000万元回购公司股份 [38] - 凯发电气拟以3000万元—6000万元回购公司股份 [38]

行业需求趋势 - 全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求近年来快速增长 [2] - 全球对空间太阳能电池的需求因此大幅增加 [2] - 全球太阳能锗晶片的用量表现出较好的增长势头 [2] 公司业务动态 - 云南锗业在互动平台确认了上述行业需求增长趋势 [2]

证券日报网讯1月13日，亚玛顿（002623）在互动平台回答投资者提问时表示，公司深耕超薄光伏玻璃 及光电玻璃领域，业务暂不涉及太空太阳能相关技术领域。未来，公司将结合客户需求和市场变化，密 切关注相关前瞻性技术发展趋势，同时加大研发力度，增强技术储备，积极回应广大投资者关切。 ...

核心观点 - 公司下属光伏发电项目公司在2025年1月1日至12月31日期间，收到可再生能源补贴资金33.18亿元人民币，较去年同期大幅增长142.90% [1] - 其中，国家可再生能源补贴资金为31.52亿元人民币，较去年同期增长155.64% [1] 财务表现 - 公司2025年度确认的可再生能源补贴资金总额为33.18亿元 [1] - 国家可再生能源补贴资金占补贴总额的绝大部分，达到31.52亿元 [1] 运营状况 - 公司光伏发电项目运营主体在2025年度获得了显著的补贴资金流入 [1] - 补贴资金同比增幅显著，国家补贴部分增幅尤为突出，达到155.64% [1]