公司发行可转债 - 中节能太阳能股份有限公司向不特定对象发行可转债符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 本次可转债募集资金不超过人民币295,000万元，扣除发行费用后的净额将用于光伏电站项目建设 [3] - 本次可转债每张面值人民币100元，按面值发行 [4] - 本次可转债拟发行数量为不超过2,950万张 [5] - 本次可转债期限为发行之日起六年 [6] - 本次可转债转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期之日止 [7] 募集资金用途 - 募集资金将用于察布查尔县25万千瓦/100万千瓦时全钒液流电池储能+100万千瓦市场化并网光伏发电项目-一期300MW项目 [3] - 募集资金将用于中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦"光伏+储能"一体化清洁能源示范项目 [3] - 募集资金将用于中节能扬州真武150MW渔光互补光伏发电项目 [3] - 募集资金将用于中节能关岭县普利长田100MW农业光伏电站项目 [3] - 募集资金将用于中节能册亨县弼佑秧项100MW农业光伏电站项目 [3] - 募集资金将用于中节能册亨县双江秧绕100MW农业光伏电站项目 [3] 发行对象与配售 - 本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等 [6] - 本次可转债向原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权 [6] - 公司原股东享有的优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售部分的具体发行方式由公司股东大会授权公司董事会及董事会转授权董事长与保荐机构（主承销商）在发行前协商确定 [6] 利率与权益 - 本次可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，由公司股东大会授权公司董事会及董事会转授权董事长在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定 [6] - 因本次可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在利润分配的股权登记日下午收市后登记在册的所有股东（含因本次可转债转股形成的股东）均参与当期利润分配，享有同等权益 [7] 保荐与承销 - 太阳能本次发行保荐人、主承销商、受托管理人为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为许可、孙轩 [7]

公司经营与投资情况 - 公司光伏电站投资建设成本约为 4.32-5.84 元/瓦，其中储能成本为 0.6-0.8 元/Wh [4] - 公司持续开展光伏电站投资与并购工作，截至三季度已签署预收购协议 1.679 吉瓦，部分项目已进入尽职调查阶段 [7] 市值管理与投资者关系 - 公司通过规范运作、提升信息披露质量、加强投资者沟通以及多次分红等方式，增强投资者获得感 [5] - 公司独立董事按照相关法规和公司规章履行职责，并有机会到项目现场了解情况 [7] 差异化策略与项目开发 - 公司利用控股股东的节能环保产业和业务布局，形成光伏+绿色低碳产业的项目开发优势，为地方引入其他绿色、环保项目，受到地方青睐 [5] 可转债与审核进展 - 公司可转债发行正在交易所正常审核中，审核完成后还需证监会注册才能启动发行工作 [5]

行业投资评级 - 美国对东南亚进口的太阳能产品征收高达271%的关税 [1] 报告的核心观点 - 美国商务部发现东南亚进口的太阳能电池和组件售价低于生产成本，导致征收高额关税 [1] - 这些关税旨在保护美国太阳能制造商，防止廉价进口产品损害其业务并破坏政府投资 [1] - 关税引起了一些外国制造商和国内可再生能源开发商的反对，认为这提高了太阳能项目的成本 [3] 根据相关目录分别进行总结 问题所在 - 问题在于从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的晶体硅光伏电池及其组件 [2] - 这些国家为美国提供了大部分太阳能电池和组件进口 [2] 调查背景 - 此次调查是美国制造商对抗海外竞争对手的最新举措 [2] - 调查由美国太阳能制造业贸易委员会联盟于4月提出的请愿书引发 [2] 初步关税税率 - 从柬埔寨进口的商品将面临117.12%的现金保证金利率 [4] - 马来西亚的初步评估税率范围从17.84%到81.24% [4] - 越南的初步评估税率范围从53.19%到271.28% [4] 市场反应 - First Solar股价上涨3.8%，晶科能源的美国存托凭证下跌2.9% [3] 未来展望 - 最终裁决预计将于明年四月公布，初步评估的关税可能会被调整 [5]

证券代码：000591 证券简称：太阳能 中节能太阳能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-18 | --- | --- | --- | |--------------------------|--------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 系活动类 | □ 新闻发布会 | □路演活动 | | 别 | □ 现场参观 | | | | ☑ 其他（重庆辖区 2024 | 年投资者网上集体接待日） | | 参与单位 名称及人 员姓名 | 投资者网上提问 | | | 时间 | 2024 年 11 月 28 日 | (周四) 15:00-17:00 | | 地点 | 用网络远程的方式参加重庆辖区 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（ https://ir.p5w.net ）采 2 ...

活动相关 - 活动由重庆证监局指导重庆上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办[2] - 活动目的为推动重庆辖区上市公司做好投资者关系管理工作提高上市公司质量[2] - 中节能太阳能股份有限公司将参加活动[2] 活动方式与时间 - 活动将通过深圳市全景网络有限公司网上平台以远程网络方式进行[2] - 活动网上交流时间为2024年11月28日15:00至17:00[2] 参与人员 - 公司相关高管将参加活动与投资者在线交流沟通[2] 公告相关 - 公司及董事会保证公告信息披露内容真实准确完整无虚假记载误导性陈述或重大遗漏[2] - 公告编号为2024 - 116[1] - 公告发布于2024年11月21日[4]

公司在建项目相关 - 6月末公司在建项目2.2吉瓦[2][3] - 今年下半年预计能实现全容量并网项目约0.916吉瓦[2][3] - 下半年计划新开工约1.23吉瓦项目[2][3] 投资成本与收益率相关 - 单瓦投资成本约4.32 - 5.84元/W[2][3] - 预估全投资收益率约为5.30 - 6.32%[2][3] 光伏配储相关 - 各地区对储能配置要求不同主要为10% - 20%、1小时 - 2小时不等[2][3] 公司资本开支规划相关 - 公司正在申请发行可转换公司债券和绿色公司债券[2][3]

报告公司投资评级 - 报告给予太阳能（000591）“强推”评级[1][2] 报告的核心观点 - 太阳能（000591）经营压力仍存但看好未来潜在催化，虽然光伏行业整体承压，但面临向好催化，考虑到项目储备充裕潜在成长性较大，维持“强推”评级[1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024年三季度公司实现收入15.3亿，同比降低36.57%；2024年前三季度公司实现收入47.73亿，同比降低25.93%；2024年三季度公司实现归母净利润4.77亿，同比降低13.52%；2024年前三季度公司实现归母净利润12.91亿，同比降低10.95%[1] - 预计2024 - 2026年公司可实现归母净利润16/18/21亿元，同比分别变化 - 0.2%/+15.4%/+17.9%[2] - 主营收入方面，2023年为95.4亿，2024 - 2026年预计分别为97.87亿、105.79亿、114.43亿，同比增速分别为2.6%、8.1%、8.2%；归母净利润2023年为15.79亿，2024 - 2026年预计分别为15.75亿、18.17亿、21.42亿，同比增速分别为 - 0.2%、15.4%、17.9%[3] 经营情况 - 经营压力仍存，太阳能产品受市场影响销量下降售价走低，且电网消纳不足、电力交易市场化规模扩大、电站运营平均电价下降对业绩形成拖累[2] - 储备项目较多成长性可期，截至2024年上半年公司运营电站约4.944GW、在建电站约2.2GW等，产品方面太阳能产品产能合计5GW[2] - 未来有多重催化看好公司边际反转，如解决拖欠企业应收账款问题、光伏行业防止“内卷式”发展下组件业务修复有望加快[2] 公司基本数据 - 总股本391362.67万股，已上市流通股359850.15万股，总市值203.51亿元，流通市值187.12亿元，资产负债率51.16%，每股净资产6.06元，12个月内最高/最低价为5.86/4.00[4]

市场化交易情况 - 2024年上半年公司市场化交易总电量14.95亿千瓦时同比增加3.55亿千瓦时约占公司上半年总销售电量的约44.00%市场化交易电量平均电价0.2083元/千瓦时[2] 补贴与资金需求 - 今年公司部分项目陆续收到相关补贴国家电网有限公司发布2024年度第3次可再生能源电价附加补助资金转付情况公告后续公司将根据业务发展需要合理安排股权融资及债务融资规模及比例保障存量项目及新建项目资金需求降低融资成本防范资金风险[3] 光伏电站业务板块 - 今年公司积极开展光伏电站投资并购工作陆续投资建设一系列项目至少在今年半年度时在建项目已经达到2.2吉瓦公司及下属电站大区正在抓紧在建项目建设争取早日并网截至半年度已经签署预收购协议1.779吉瓦其中已经有部分项目开始收购前的尽职调查工作公司将通过投资与并购双轮驱动加快光伏装机规模提升[3] 光伏制造板块规划 - 镇江公司实施轻资产降本运营策略加强市场信息调研寻找优质上游产业链企业合作探索通过资源共享优势互补和业务创新降低供应链合作伙伴之间的成本促进双方业务持续发展坚持开展数智转型创新业务以平台为基础以现有智能运维产品为亮点探索细分场景的一体化解决方案同时不断加强品牌建设不断提升产品质量不断拓展国内外市场提升竞争力[4] 信息披露情况 - 接待过程中公司严格按照信息披露管理相关规定保证信息披露公平没有出现未公开重大信息泄露等情况同时现场调研的投资者已按深交所要求签署了承诺函[4]

报告行业投资评级 - 未提及 [无] 报告的核心观点 - 光伏跟踪器制造商Array Technologies尽管预计2024年销售额将下降超过50%至约9.1亿美元但利润可能增长毛利润率可能因国内生产税收抵免提升至30%以上且2024年年底有望以20亿美元的创纪录积压订单助力销售增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 Array Technologies: Basics - Array Technologies是光伏跟踪器制造商2024年销售额预计下降超50%至约9.1亿美元但利润可能增长 [1] Array Technologies Installed Capacity (GW) - 未提及 [无] Gross Margin Soars Amid Inflation Reduction Act Tax Credits - 公司毛利润率可能因国内生产税收抵免而提升至30%以上 [3] Array Adjusted Gross Margin (%) - 未提及 [无] Global Demand for Solar Modules Has Surged - 全球太阳能组件需求激增 [5] Annual Global Solar Installations (Gigawatts) - 未提及 [无] Global Solar - Module Prices Fell Sharply in 2023 - 24 - 2023 - 2024年全球太阳能组件价格大幅下跌 [8] Monocrystalline Module Prices - 未提及 [无]

电力市场化交易相关 - 我国西北部地区电力市场化交易比重较大且比例在逐步扩大是必然结果[2][3] - 各地区电力市场化程度不同公司已加强政策研究并做好相关工作积累交易经验[2][3] 光伏电站投资相关 - 光伏发电为公司主营业务公司将继续加强市场开发等扩大装机规模[2][3] - 截至2024年6月底已签署预收购协议的电站规模约1.779吉瓦[2][3] 国补发放相关 - 公司本年度内陆续收到可再生能源电费补贴半年度报告补贴回款约1.45亿元目前未结算补贴超119亿元[2][3] 分布式光伏新政相关 - 新政加强分布式光伏合法性为户用分布式提供政策依据明确工商业分布式规模及并网模式规范开发投资和运营[2][3][4] 信息披露相关 - 接待过程中公司按规定保证信息披露公平未出现信息泄露投资者已按要求签署承诺函[4]