政策变化 - 美国农业部将停止对农田上太阳能和风能项目的支持 [1]

行业动态 - 美国太阳能行业股票集体上涨 阳光能源股价大涨13 8% 恩湃能源上涨4 2% 第一太阳能上涨5 5% [1] - 美国财政部公布针对太阳能和风电项目的最新联邦税收补贴规则 推动行业股价上涨 [1] 公司表现 - 阳光能源股价表现突出 涨幅达13 8% 领涨太阳能板块 [1] - 恩湃能源股价上涨4 2% 受益于行业利好政策 [1] - 第一太阳能股价上涨5 5% 反映市场对太阳能行业的乐观预期 [1]

能源生产情况 - 7月份规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8%，日均产量1229万吨 [5] - 1-7月份规上工业原煤产量27.8亿吨，同比增长3.8% [6] - 7月份规上工业原油产量1812万吨，同比增长1.2%，日均产量58.5万吨 [6] - 1-7月份规上工业原油产量12660万吨，同比增长1.3% [7] - 7月份规上工业原油加工量6306万吨，同比增长8.9%，日均加工203.4万吨 [7] - 1-7月份规上工业原油加工量42468万吨，同比增长2.6% [8] - 7月份规上工业天然气产量216亿立方米，同比增长7.4%，日均产量7.0亿立方米 [8] - 1-7月份规上工业天然气产量1525亿立方米，同比增长6.0% [9] 电力生产情况 - 7月份规上工业发电量9267亿千瓦时，同比增长3.1%，增速比6月份加快1.4个百分点，日均发电298.9亿千瓦时 [10] - 1-7月份规上工业发电量54703亿千瓦时，同比增长1.3%，日均发电量同比增长1.8% [10] - 7月份规上工业火电同比增长4.3%，增速比6月份加快3.2个百分点 [10] - 7月份规上工业水电下降9.8%，降幅比6月份扩大5.8个百分点 [10] - 7月份规上工业核电增长8.3%，增速比6月份放缓2.0个百分点 [10] - 7月份规上工业风电增长5.5%，增速比6月份加快2.3个百分点 [10][11] - 7月份规上工业太阳能发电增长28.7%，增速比6月份加快10.4个百分点 [10][11] - 7月份规上工业风力发电量744亿千瓦时，同比增长5.5% [2] - 1-7月份规上工业风力发电量6291亿千瓦时，同比增长10.4% [2] - 7月份规上工业太阳能发电量559亿千瓦时，同比增长28.7% [2] - 1-7月份规上工业太阳能发电量3268亿千瓦时，同比增长22.7% [2] 工业增加值 - 7月份规上工业增加值同比实际增长5.7%，环比增长0.38% [13] - 1-7月份规上工业增加值同比增长6.3% [13] - 7月份采矿业增加值同比增长5.0%，制造业增长6.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.3% [13] - 7月份国有控股企业增加值同比增长5.4%，股份制企业增长6.5%，外商及港澳台投资企业增长2.8%，私营企业增长5.0% [13] - 7月份41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长 [14] - 7月份规模以上工业623种产品中有335种产品产量同比增长 [14] - 7月份钢材产量12295万吨，同比增长6.4% [14] - 7月份水泥产量14557万吨，同比下降5.6% [14] - 7月份十种有色金属产量681万吨，同比增长2.2% [14] - 7月份乙烯产量312万吨，同比增长9.1% [14] - 7月份汽车产量251.0万辆，同比增长8.4%，其中新能源汽车117.6万辆，同比增长17.1% [14] - 7月份规模以上工业企业产品销售率为97.1%，同比下降0.2个百分点 [15] - 7月份规模以上工业企业实现出口交货值12904亿元，同比名义增长0.8% [15]

美国对印度太阳能产品启动调查 - 美国商务部8月14日对从印度进口的太阳能光伏电池和组件启动调查 [1] - 调查将评估2024年进口产品是否存在不公平低价出售或获得政府补贴的情况 [1] - 类似调查也针对印度尼西亚和老挝展开 [1]

行业与公司 - 行业：中国太阳能行业 - 公司：未明确提及具体公司，但涉及太阳能产业链各环节（多晶硅、硅片、电池、组件、光伏玻璃等） --- 核心观点与论据 1. **多晶硅价格稳定** - 单晶级多晶硅价格环比持平，为44元/千克 - 当前库存24.2千吨，环比增长4% - 预计8月多晶硅产量环比增长16%至125千吨（对应54GW）[1] 2. **产业链价格整体持平** - N型硅片（M10/G12）价格分别稳定在1.20元/片和1.55元/片 - 头部硅片企业开工率维持50%/46%，垂直整合企业开工率50-80% - TOPCon电池（M10/G12）价格均为0.29元/W，组件价格（TOPCon/BC）分别为0.68元/W和0.76元/W - 8月组件产量预计持平于52GW[2] 3. **光伏玻璃库存下降** - 2.0mm/3.2mm光伏玻璃价格分别稳定在10.75元/平方米和18.75元/平方米 - 纯碱价格持平于1,350元/吨 - 库存降至25.32天，预计未来几周价格可能上涨[3] --- 其他重要信息 - **图表数据** - 多晶硅/硅片/电池/组件价格趋势（图1、图3、图5、图6）[5][6][10][15] - 月度产量与库存变化（图2、图8、图16）[8][18][16] - 光伏玻璃价格历史走势（图7、图19）[18][19] - **风险提示** - **下行风险**：国内可再生能源装机增速不及预期、电价补贴削减超预期、其他能源竞争加剧[21] - **上行风险**：装机增速超预期、电价补贴削减幅度较小、太阳能相对其他能源份额提升[22] --- 可能被忽略的细节 - **单位换算**：报告中所有价格单位明确（元/千克、元/片、元/W、元/平方米等），需注意“kt”（千吨）与“GW”（吉瓦）的产能对应关系[1][2] - **数据来源**：主要引用PV InfoLink、Silicon China、SCI99等第三方机构[1][2][3] - **分析师信息**：Yishu Yan、Anna Yuan、Ken Liu（UBS分析师团队）[4]

国新办发布会 - 国新办将于8月18日上午10时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会 中央统战部副部长马利怀等将介绍"十四五"时期发展社会主义民主有关情况并答记者问 [2] 2025全球智慧教育大会 - 2025全球智慧教育大会将于8月18至20日在北京召开 主题为"人机协同催生教育新生态" 将围绕智慧教育政策、技术、理论与实践组织多项活动 展览智慧教育优秀案例和解决方案 [3] 限售股解禁 - 8月18日共有17家公司限售股解禁 合计解禁量26.26亿股 解禁市值467.18亿元 [4] - 格科微、华兰疫苗、太阳能解禁量居前 分别为10.5亿股、4.59亿股、3.14亿股 [4] - 格科微、华兰疫苗、珂玛科技解禁市值居前 分别为163.91亿元、85.28亿元、48.8亿元 [4] 股票回购 - 8月18日4家公司发布股票回购相关进展 其中2家首次披露预案 2家已完成回购 [5] - 洪汇新材、小商品城回购预案金额最高 分别拟回购不超2000.0万元、19.35万元 [5] - 时空科技、彤程新材已完成回购金额最高 分别回购394.88万元、9.03万元 [6] 央行逆回购 - 8月18日有1120亿元7天期逆回购到期 操作利率1.40% [7] 经济数据公布 - 8月18日将公布欧元区6月季调后贸易帐、加拿大7月新屋开工等数据 [8]

限售股解禁情况 - 8月18日共有17家公司限售股解禁 合计解禁量26.26亿股 解禁市值467.18亿元 [1] - 10家公司解禁股数超千万股 格科微、华兰疫苗、太阳能解禁量居前 分别为10.5亿股、4.59亿股、3.14亿股 [1] - 10家公司解禁市值超亿元 格科微、华兰疫苗、珂玛科技解禁市值居前 分别为163.91亿元、85.28亿元、48.8亿元 [1] - 6家公司解禁比例超10% 华兰疫苗、中触媒、格科微解禁比例居前 分别为76.37%、47.33%、40.38% [1]

8月LPR报价 - 8月20日将公布1年期和5年期以上LPR最新值 7月1年期LPR为3 0% 5年期以上LPR为3 5% 均与6月持平 [2] 央行公开市场操作 - 下周将有7118亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期1120亿元 1146亿元 1185亿元 1287亿元 2380亿元 [3] - 下周二和周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期 [3] 恒生指数系列检讨 - 恒生指数有限公司将于8月22日宣布2025年第二季度恒生指数系列检讨结果 成份股变动将于2025年9月8日生效 [4] 全球央行年会 - 杰克逊霍尔全球央行年会将于8月21日-23日举行 美联储主席鲍威尔将于美东时间8月22日10点发表讲话 [5] - 美联储将于8月21日公布货币政策会议纪要 亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话 [6] - 市场预测美联储最早9月可能重新开启降息进程 当前联邦基金利率维持在4 25%-4 5%区间 [6] A股限售股解禁 - 下周A股有35只个股面临解禁 合计市值近1000亿元 [7] - 联影医疗解禁市值达295 4亿元 格科微解禁市值达163 9亿元 [7] - 部分个股解禁情况：太阳能3 140亿元 汇成股份2 590亿元 中触媒0 834亿元 华兰疫苗4 590亿元 格科微10 50亿元 联影医疗2 309亿元 [8][9][10] 新股发行 - 下周将有1只新股发行 巴兰仕属北交所 8月19日发行约1900万股 预计募资近3亿元 发行价15 78元 [11][12]

光伏技术生态现状 - 当前光伏行业呈现TOPCon、HJT和BC三种主流技术共存的态势，TOPCon已成为行业标准，HJT和BC技术也在大规模生产并取得显著进展 [8][22] - 模块层面的创新越来越适用于多个技术平台，行业从"一刀切"转向针对不同气候、安装环境和系统配置的定制化设计 [13][22] - 隆基的TRCZ工艺能精确控制硅片电阻率，其TaiRay硅片在吸杂效果和机械强度方面表现优异，兼容TOPCon、HJT和BC等多种技术 [9][35][37] 技术差异化要求 - 不同技术对硅片要求差异显著：BC技术最严苛，TOPCon次之，HJT在氧含量方面要求最宽松 [9][45] - TOPCon硅片典型电阻率1-3Ω·cm，载流子寿命需超过1000μs，氧含量低于12ppm，碳含量低于1ppm [46][51] - HJT技术基础结构已从掺杂非晶硅转向微晶硅，重点转向降低金属化成本，包括零汇流条设计、减少银用量甚至无银化 [11][12] TOPCon技术进展 - 激光辅助接触形成技术实现金属接触复合与接触电阻率的分离，LPCVD和PECVD沉积方法性能相当，PVD成为新兴选择 [10][44] - 边缘钝化技术解决大硅片切割缺陷问题，厂商开发专用半片加工工具，专利纠纷导致部分市场不确定性 [10][44] - 多家厂商实验室效率已突破26%，量产平均效率从2024年25.4%提升至2025年25.7%，预计5年内提升至26.6% [63][64][66] BC技术发展 - BC技术开发具有专有性，多数厂商采用双极钝化接触，激光技术在其制造中起关键作用 [12][25] - 主要厂商探索铜基解决方案减少或替代银，零汇流条设计成为共同策略 [12][33] - 预计2025年市场份额达8-10%，Exawatt预测2029年可能飙升至35%，成为第二大技术路线 [33][34] 硅片尺寸创新 - 行业从方形转向矩形硅片，JA Solar通过182×199mm单一尺寸切割出5种模块配置，优化不同应用场景需求 [53][55] - 2024年矩形硅片产能预计达420GW占80%市场份额，主流尺寸包括210R、191R和199R [54][56] - 隆基、晶科等厂商采用差异化尺寸策略，如隆基182.2×191.6mm，晶科182.3×183.5mm等 [56]

中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.74%，本周累计上涨1.84% [1] - 迅雷涨幅超过26%，蔚来上涨近8% [1] - 小马智行、哔哩哔哩、爱奇艺涨幅超过4% [1] - 理想汽车、小鹏汽车上涨近2% [1] 光伏板块表现 - 大全新能源涨幅超过8%，阿特斯太阳能上涨超7%，晶科能源涨幅逾6% [1]