增持计划 - 控股股东及其一致行动人2025年1月6日起6个月内计划增持2.16 - 4.32亿元[1] - 截至2025年4月7日增持67876729股，金额15180.29万元[2] 股东变动 - 邯钢增持34000045股，变动后持股占比41.14%[3][4] - 唐钢增持33876684股，变动后持股占比18.26%[3][4] - 控股股东及其一致行动人变动后持股占比64.57%[4] 其他说明 - 增持可能因市场或政策延迟或无法实施[5] - 不触及要约收购，符合法规[6]

股价表现与资金流向 - 2025年3月24日收盘价2.32元 单日上涨1.75% 换手率1.28% 成交量131.88万手 成交金额3.04亿元 [1] - 主力资金净流入2113.38万元 占成交额6.96% 其中超大单净流入1385.49万元（占比4.56%） 大单净流入727.89万元（占比2.4%） [1] - 中单资金净流出1162.95万元（占比3.83%） 小单资金净流出950.43万元（占比3.13%） [1] 财务业绩表现 - 2024年三季报营业总收入893.46亿元 同比减少6.59% 归属净利润5.69亿元 同比减少29.34% [1] - 扣非净利润2.75亿元 同比大幅减少45.98% 流动比率0.523 速动比率0.380 [1] - 资产负债率达74.76% 显示较高财务杠杆水平 [1] 公司基本情况 - 成立于1997年 总部位于石家庄市 主营黑色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本103.37亿元 实缴资本6.74亿元 法定代表人王兰玉 [1] - 对外投资39家企业 参与招投标1623次 拥有商标12项 专利1307项 行政许可2个 [2]

增持情况 - 2025年1月6日至3月18日增持912.68万股，增持比例0.09%[2] - 增持金额2037.72万元，邯钢、唐钢各增持约456.3万股[6][7] 股权比例 - 增持后控股股东及其一致行动人持股占比从63.91%增至64.00%[3][7] 未来计划 - 6个月内增持金额2.16 - 4.32亿元，将继续增持[5][7]

债券发行 - 河钢股份2025年第一期可续期公司债券发行总额10亿元[1] - 票面年利率2.70%[1] - 基础期限3年，发行人有权延长不超3年或到期全额兑付[1] 时间信息 - 发行日为2025年3月12日[1] - 起息日为2025年3月12日[1] - 上市日为2025年3月19日[1] 债券其他信息 - 面值100元/张，开盘参考价100元/张[1] - 信用评级主体和债项均为AAA，评级机构为中诚信国际[1]

债券发行 - 公司获证监会同意注册不超100亿元公司债券[2] - 本期债券发行规模不超15亿，价格100元/张[2] - 发行时间为2025年3月12日[3] - 网下预设15亿，实际发行10亿[3] - 票面利率2.70%，认购倍数1.68倍[3] 资金使用 - 唐山分公司拟用募资5亿偿还兴业银行融资[7] - 承德分公司拟用3.8亿还承德银行融资[7] - 承德分公司拟用1.2亿还农业银行融资[7]

债券发行 - 公司公开发行面值不超100亿元公司债券获证监会同意注册[2] - 本期债券发行规模不超15亿元，价格每张100元[2] - 期限3 + N年期，简称“25河钢Y1”，代码“524154.SZ”[2] - 2025年3月11日询价，区间2.00% - 3.00%，最终利率2.70%[2] - 按2.70%利率于3月12日面向专业机构投资者网下发行[3]

债券发行信息 - 公司获证监会许可公开发行面值不超过100亿元公司债券[1] - 原簿记建档时间为2025年3月11日15:00至18:00[1] - 因市场波动，簿记建档结束时间延长至2025年3月11日19:00[1] 承销商信息 - 牵头主承销商、簿记管理人为财达证券有限责任公司[8] - 联席主承销商包括华泰联合证券、中信建投证券等多家公司[10,13,16,19,22,25]

财务数据 - 2023年及2024年1 - 9月，营业总收入分别为1227.44亿元和893.46亿元[12] - 2021 - 2024年9月，总资产分别为2434.19亿元、2539.13亿元、2665.17亿元、2716.75亿元[10] - 2021 - 2024年9月，净利润分别为29.99亿元、15.79亿元、11.90亿元、6.44亿元[10] - 2021 - 2024年9月，营业毛利率分别为10.98%、9.30%、10.22%、8.53%[10] - 2021 - 2024年9月，资产负债率分别为74.98%、73.79%、74.86%、74.76%[10] - 2021 - 2023年营业总收入分别为1496.26亿、1434.70亿、1227.44亿[44] - 2021 - 2023年营业毛利率分别为10.98%、9.30%、10.22%[44] - 2021 - 2024年9月总债务分别为1397.88亿、1528.42亿、1704.94亿、1753.02亿，短期债务占比分别为75.75%、75.11%、70.22%、64.13%[51] 股权结构 - 截至2024年9月末，注册资本和总股本均为103.37亿元[15] - 截至2024年9月末，邯钢集团、唐钢集团和承钢集团分别直接持有公司40.81%、17.93%和4.18%股份[15] - 截至2024年9月末，唐钢集团和承钢集团分别通过旗下全资子公司持有公司0.89%和0.10%股份[15] - 截至2024年9月末，河钢集团合计持股63.91%[15] 子公司情况 - 河钢乐亭合计持股75.91%，2023年末总资产709.63亿元、净资产158.09亿元，2023年营业收入340.88亿元、净利润0.57亿元[16] - 邯宝钢铁合计持股100.00%，2023年末总资产412.77亿元、净资产159.38亿元，2023年营业收入298.01亿元、净利润0.28亿元[16] - 唐山中厚板合计持股51.00%，2023年末总资产205.50亿元、净资产50.96亿元，2023年营业收入137.39亿元、净利润1.37亿元[16] 产品与产量 - 2023 - 2024年上半年产品产量：生铁依次为2881万吨、1387万吨；粗钢依次为2717万吨、1299万吨；钢材依次为2539万吨、1278万吨；钒渣依次为18.00万吨、9.29万吨[25] - 2021 - 2023年板材销售均价依次为5616.41元/吨、4948.35元/吨、4147.49元；棒材及型材依次为5082.67元/吨、4756.26元/吨、3939.19元/吨；线材、带钢等依次为5294.54元/吨、4543.71元/吨、3810.10元/吨[30] - 公司拥有年产3000万吨精品钢材、2.2万吨钒产品的生产能力[21] 采购情况 - 长协矿采购占比达60%以上[31] - 2024年1 - 6月铁矿石采购量2020万吨，均价960元/吨；焦炭采购量528万吨，均价2191元/吨；煤炭采购量406万吨，均价1534元/吨[33] 项目进展 - 河钢乐亭钢铁基地二期工程计划总投资262.77亿元，生产规模为铁钢轧综合配套405万吨/年[36] - 2024年8月对河钢乐亭增资48.00亿元，持股比例升至75.91%[38] - 截至2023年末，河钢产业升级及宣钢产能转移项目工程投入占预算比例95.00%；二期工程占比0.08%；邯钢集团结构优化产业升级总体项目占比89.75%；老区退城整合项目炼铁炼钢占比46.90%；邯钢老区焦化搬迁项目占比30.90%[39] - 截至2024年6月末，唐山分公司累计收到搬迁补偿款188.61亿元，占应收补偿款的56.50%[39] - 2022年12月邯郸分公司主城区工厂炼铁、炼钢设备除部分轧钢产线外全部关停，邯钢新区一期建成投产[36] - 2024年6月邯钢新区二期工程全线贯通投产[36] 其他 - 本期债券总规模不超过15亿元，期限为3 + N年[7] - 本期债券基础期限3年，首个周期票面利率为初始基准利率加上初始利差，后续周期票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加300个基点[16][17] - 2023年研发投入25.61亿元，占收入比重维持在2%以上[25] - 2023年主要产品销售价格跌幅达20%[28] - 2023年区域收入中，华北地区占比超60%[28] - 2024年上半年，随着邯钢新区稳定顺行，钢材产量同比略有增长[23] - 2023年板材产销量同比下滑，棒材及型材、线材带钢等、钒钛产品产销量有不同表现[27] - 截至2024年6月末，受限资金占比约20%，受限资产占总资产比重约为8.77%[44][50] - 2023年末及2024年9月末存货规模呈小幅压降态势[44] - 2024年9月末权益规模同比小幅增长，但总资本化比率进一步上升至74.33%[45][46] - 各年分配股利、利润或偿付利息支付的现金支出约60亿[45] - 截至2024年9月末，综合授信额度1664.80亿，未使用授信余额233.62亿[50] - 截至2024年9月末，无对外担保事项，涉案金额7.62亿案件处于重审中[52] - 2021 - 2024年12月末，合并口径内借款均能到期还本、按期付息[54] - 中诚信国际评定本期债券信用等级为AAA[58] - 河钢股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）有信用评级报告[68]

财务数据 - 截至2024年6月末，合并报表所有者权益合计685.73亿元，合并口径资产负债率74.53%[8] - 截至2024年6月末，母公司报表所有者权益合计527.21亿元，母公司口径资产负债率70.42%[8] - 最近三个会计年度年均可分配利润为17.22亿元[8] - 2024年1 - 9月，公司实现营业收入893.46亿元，较2023年同期下降6.59%[54] - 2024年1 - 9月，公司实现净利润6.44亿元，较2023年同期下降32.63%[54] - 2024年1 - 9月，公司归属于母公司股东的净利润同比减少29.34%[54] - 截至2024年9月30日，公司合并报表口径总资产2716.75亿元，净资产685.76亿元，资产负债率74.76%[54] 债券发行 - 公司注册发行不超过100亿元公司债券，本期为第七期，发行规模不超过15亿元[1][7] - 本期债券首个周期票面利率为初始基准利率加初始利差，后续周期调整为当期基准利率加初始利差再加300个基点[12] - 本期债券以每3个计息年度为1个重新定价周期，发行人有权选择延长或到期兑付[15] - 本期债券附设发行人递延支付利息选择权，除非发生强制付息事件[16] - 本期债券交易场所为深圳证券交易所，仅面向专业机构投资者发行[35] - 本期债券募集资金扣除费用后拟用于偿还到期债务[81] 股权结构 - 截至2024年6月30日，控股股东邯郸钢铁集团有限责任公司持股42.1876301亿股，持股比例为40.81%[141] - 截至2024年6月末，发行人持有唐山德盛煤化工有限公司51%股权，其注册资本2.02亿元[149] - 截至2024年6月末，发行人持有承德承钢柱宇钒钛有限公司51%股权，其注册资本0.45亿元[149] - 截至2024年6月末，发行人持有河钢乐亭钢铁有限公司69.10%股权，其注册资本136.26亿元；签署日持股比例增至75.91%[149][152] - 截至2024年6月末，发行人持有河北河钢材料技术研究院有限公司73.95%股权，其注册资本2.97亿元[152] 公司治理 - 董事会由十一名董事组成，其中独立董事四名，职工董事一名[165] - 监事会由三名监事组成，设主席一人，主席由全体监事过半数选举产生，职工代表比例不低于三分之一[169] - 公司设总经理一名，副总经理若干名，总经理每届任期三年，连聘可连任[172] 风险提示 - 本期可续期公司债券存在本息偿付、发行人行使续期选择权、利息递延支付等多种风险[26][28][29] - 钢铁行业下游需求下滑可能影响公司盈利[39] - 国家环保标准提高会增加公司运营成本[41] - 环保压力及限产对公司生产有影响[41] - 公司生产存在安全事故和环保处罚风险[42] 历史沿革 - 1994年6月29日公司设立，总股本为23.64497997亿股，唐钢集团持股比例为83.43%[129] - 1997年1月公司按1：0.285的比例缩股，总股本由23.64497997亿股减至6.73881929亿股[129] - 1997年3月公司向社会公众发行1.2亿股，每股发行价9.22元，发行后总股本增至7.93881929亿股[131] - 1999年12月公司实施每10股配3股的配股方案，配售5226.1721万股，配股价8.58元，配股后总股本增至8.4614365亿股[131] - 2000年6月公司用资本公积金每10股转增6股，转增5.0768619亿股，转增后总股本增至13.53829839亿股[132] - 2002年10月公司向社会公开增发1.5亿股，每股发行价6.06元，增发后总股本增至15.03829839亿股[132] - 2007年12月公司发行30亿元可转换公司债券[134] - 2009年12月公司以新增32.50700248亿股换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛，总股本增至68.76780381亿股[134] - 2011年11月公司向社会公众发行374182.24万股，每股发行价4.28元，增发后总股本达到106.186034亿股[135] 子公司情况 - 2023年邯钢集团邯宝钢铁有限公司资产412.77亿元，净利润0.28亿元[158] - 2023年河钢乐亭钢铁有限公司资产709.63亿元，净利润0.57亿元[158] - 2023年唐山中厚板材有限公司资产205.50亿元，净利润1.37亿元[158] - 2023年河北钢铁集团滦县司家营铁矿有限公司收入33.165401亿元，净利润10.784329亿元[161] - 2023年河钢集团财务有限公司收入11.854367亿元，净利润5.798929亿元[161]

业绩数据 - 2023年粗钢产量2717万吨，营业总收入1227.44亿元，净利润11.90亿元，总资产2665.17亿元，资产负债率74.86%[10][11] - 2024年一季度营业总收入297.50亿元，净利润1.84亿元[10] - 2021 - 2023年总资产分别为2434.19亿元、2539.13亿元、2665.17亿元[10] - 2021 - 2023年所有者权益合计分别为608.92亿元、665.41亿元、670.00亿元[10] - 2021 - 2023年总负债分别为1825.28亿元、1873.72亿元、1995.17亿元[10] - 2021 - 2023年总债务分别为1397.88亿元、1528.42亿元、1704.94亿元[10] - 2021 - 2023年营业毛利率分别为10.98%、9.30%、10.22%[10] - 2023年及2024年一季度营业总收入分别为1227.44亿元和297.50亿元[16] - 2023年经营性业务利润4.01亿元，利润总额13.46亿元，2024年一季度经营性业务利润亏损0.83亿元，利润总额2.28亿元[48] - 2023年末固定资产和在建工程带动资产总额升至2665.17亿元，非流动资产占比超70%[50][51] - 2023年末货币资金460.91亿元，同比增长，受限占比约34.94%[50][51] - 2023年末存货规模202.46亿元，同比小幅减少[50][51] - 2023年末总债务1704.94亿元，短期债务占比70.22%，资产负债率74.86%，总资本化比率73.85%[51] - 2024年3月末总资产2606.67亿元，小幅下降[51] - 2021 - 2024年3月经营活动净现金流分别为147.02亿元、92.35亿元、112.13亿元、31.44亿元[58] - 2021 - 2024年3月投资活动净现金流分别为54.00亿元、 - 119.34亿元、 - 105.34亿元、 - 17.96亿元[58] - 2021 - 2024年3月筹资活动净现金流分别为 - 97.91亿元、 - 15.65亿元、94.54亿元、 - 50.67亿元[58] - 2023年末受限资产合计309.97亿元，占总资产比重约为11.63%[60] - 2022 - 2024年预测总资本化比率分别为70.81%、73.85%、71.00 - 73.00%[62] - 2022 - 2024年预测总债务/EBITDA分别为11.33X、12.77X、10.00 - 12.00X[62] - 2023年河钢集团营业总收入和净利润分别为4015.93亿元和31.96亿元[66] - 2024年一季度营业毛利率为9.39%，2021 - 2023年分别为10.98%、9.30%、10.22%[71] - 2024年一季度资产负债率为74.23%，2021 - 2023年分别为74.98%、73.79%、74.86%[71] - 2024年一季度存货周转率为5.25次，2021 - 2023年分别为6.87次、6.27次、5.20次[71] - 2024年一季度应收账款周转率为101.41次，2021 - 2023年分别为80.77次、68.86次、70.86次[71] 生产数据 - 公司目前拥有年产3000万吨精品钢材、2.2万吨钒产品的生产能力[25] - 2023年生铁、粗钢和钢材产量分别为2881万吨、2717万吨和2539万吨，2024年一季度分别为670.38万吨、626.82万吨和602.15万吨[26] - 2023年钒渣产量为18.00万吨，2024年一季度为4.84万吨[26] - 2023年公司主要产品销售价格跌幅达20%，2024年一季度未明显回升[30] - 2023年公司华北地区区域收入占比超60%[30] - 2024年一季度主要产品产量同比小幅增长，主要原燃料采购量亦同比小幅上升[33] - 2023年公司铁矿石采购均价902元/吨，焦炭2329元/吨，煤炭1589元/吨[35] - 截至2023年末，公司拥有3000m³级高炉6座、2500m³高炉3座、2000m³高炉2座，100吨以上转炉18座，配备29条热轧生产线[39] 项目进展 - 2024年6月二期工程建设的1座3700m³高炉、1座250t转炉、1条1780mm热轧生产线及配套公辅设施完工，预计6月上旬全线贯通投产[40] - 河钢乐亭钢铁基地二期工程计划总投资262.77亿元，生产规模为铁钢轧综合配套405万吨/年[40] - 2023年6月公司对河钢乐亭增资48.00亿元，持股比例升至69.10%[40] - 截至2023年末，河钢产业升级及宣钢产能转移项目工程投入占预算比例为95.00%，二期工程为0.08%[42] - 截至2023年末，唐山分公司累计收到搬迁补偿款188.61亿元，占应收补偿款的56.50%[42] - 唐山分公司退城搬迁可获补偿款334亿元，预计2022年6月30日前全部到位[43] 未来展望 - 预计2024年钢铁产销规模将小幅增长，整体毛利润空间继续承压[61] 其他信息 - 主体评级结果为AAA/稳定，评级展望为未来12 - 18个月内信用水平保持稳定[8] - 与同行业相比，公司钢材产量符合可比公司水平，收入及资产规模适中，盈利能力尚可，但有息债务偏高，财务杠杆水平显著高于同行业可比企业[11] - 公司间接控股股东河钢集团在产能置换、融资、技术等多方面提供支持，外部支持调升3个子级[14] - 截至2024年3月末，公司总股本为103.37亿元，河钢集团合计持股63.91%[17] - 2024年3月末，河钢乐亭总资产751.35亿元、净资产158.54亿元，2023年营业总收入340.88亿元、净利润0.57亿元，公司持股69.10%[18] - 因合同纠纷涉案金额合计7.62亿元，目前尚未判决[60] - 公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定[67] - 2024年度河钢股份有限公司有信用评级报告[79]