债券发行概况 - 公司于2025年2月21日获证监会注册公开不超75亿元公司债券，本期不超20亿元[4] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超2000万张，按面值平价发行[4][15][35] - 本期债券分为3年期和5年期两个品种，引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制[7] 信用评级与财务数据 - 公司主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA，评级展望稳定[6][18] - 2024年9月30日公司最近一期末净资产为355.49亿元，合并口径资产负债率（扣除相关款项后）为71.81%，母公司口径为71.65%[6] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润为18.37亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[6] 发行时间安排 - 本期债券网下询价时间为2025年4月10日14:00 - 18:00[8][25] - T - 2日（2025年4月9日）刊登相关公告，T - 1日（2025年4月10日）网下询价等，T日（2025年4月11日）网下认购起始，T + 1日（2025年4月14日）网下认购截止[23] - 本期债券起息日为2025年4月14日[16] - 品种一付息日为2026 - 2028年每年4月14日，品种二为2026 - 2030年每年4月14日[17] - 品种一兑付日期为2028年4月14日，品种二为2030年4月14日[17] 利率与申购 - 品种一票面利率簿记建档区间为1.50% - 2.50%，品种二为1.70% - 2.70%[9][24][51] - 发行人和主承销商将于2025年4月10日确定并公告最终票面利率[9][30] - 网下发行对象为合格专业机构投资者，最低申购单位为1000万元，超1000万元须为其整数倍[8] - 每个专业机构投资者每个询价利率上最低申购数量为10000手（10万张，1000万元），超过部分须为其整数倍[34] 其他要点 - 发行人为国元证券股份有限公司，主承销商为西部证券股份有限公司[43] - 未开户的专业机构投资者须在2025年4月10日前开立证券账户[37] - 簿记管理人根据网下簿记结果对有效申购配售，按投资者申购利率从低到高簿记建档[39] - 发行人和簿记管理人有权自主决定本期债券最终配售结果[39] - 获配投资者需在2025年4月14日17:00前足额缴纳认购款至指定账户[40] - 本次发行不收取佣金、过户费、印花税等费用[41] - 违约申购人逾时未划款部分按每日万分之五比例支付违约金[53] - 发行人董事、监事等持股超5%股东及关联方认购需披露相关情况[55] - 申购人需为符合规定的专业机构投资者，并通过资格认定[56] - 法人或其他组织成为合格投资者需满足最近1年末净资产不低于2000万元、金融资产不低于1000万元且有2年以上投资经历[59] - 债券投资具有信用、市场、流动性等各类风险[61]

文章核心观点 国元证券对建研设计2024年度进行持续督导跟踪，公司业绩下滑有合理性且与同行无明显异常，部分募集资金投资项目进度缓慢，公司及股东承诺事项均履行 [4][8][11] 保荐工作概述 信息披露文件审阅 - 及时审阅公司发布的三会公告、定期报告及其他事项公告等信息披露文件 [1] 规章制度督导 - 督导公司建立健全包括防止关联方占用公司资源制度、募集资金管理制度等在内的规章制度 [2] 会议列席情况 - 列席股东大会0次、董事会2次、监事会1次，会议召开前公司就议案征求保荐机构意见，保荐代表人核查议案，会议程序和表决内容合规 [2][3] 现场检查情况 - 现场检查1次，检查报告按规定报送 [3] 独立意见发表情况 - 发表独立意见9次，无发表非同意意见情况 [6] 向本所报告情况 - 向本所报告0次 [7] 关注事项情况 - 不存在需要关注的事项 [7] 培训情况 - 培训1次，日期为2024年12月26日，内容围绕并购重组、市值管理和股份回购等规定并结合案例讲解 [8][9] 保荐机构发现公司存在的问题及采取的措施 业绩下滑问题 - 2024年度营业收入、净利润等大幅下滑，原因是行业市场需求萎缩、客户流动性不足致项目推进慢、收款难使信用减值损失增加，保荐机构认为业绩波动合理且与同行无明显异常 [4][11][12] 募集资金投资项目问题 - “新兴业务拓展及设计能力提升项目”等四个项目实施期限延至2027年12月31日，截至2024年12月31日累计投入1281.44万元，投资进度3.94%，进度缓慢原因包括行业下行、市场拓展难度大、项目结合要求和建设场地影响，保荐机构将持续关注并督促公司加快投入和做好信息披露 [5][8][10] 公司及股东承诺事项履行情况 - 公司及股东承诺事项均已履行 [11] 其他事项 - 公司采取监管措施的事项及整改情况不适用 [11]

文章核心观点 国元证券作为建研设计首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，出具保荐总结报告书，涵盖保荐机构及代表人承诺、双方基本情况、保荐工作概述、重大事项处理、对公司和服务机构评价、信息披露和募集资金使用审阅结论、未完结保荐事项等内容 [1] 保荐机构及保荐代表人承诺 - 保证保荐总结报告书等资料无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，承担法律责任 [1] - 自愿接受中国证监会质询、调查及监管措施 [1] 保荐机构基本情况 - 名称为国元证券股份有限公司，注册和办公地址均为安徽省合肥市梅山路18号，法定代表人是沈和付 [1] - 保荐代表人为束学岭、王兴禹，联系电话0551 - 62207108，未更换保荐人 [1] 上市公司基本情况 - 发行人是安徽省建筑设计研究总院股份有限公司，证券代码301167.SZ，注册和办公地址在合肥经济技术开发区繁华大道7699号 [1] - 法定代表人是韦法华，董事会秘书是王红兵，实际控制人是安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 [1] - 联系人是苏向妮，联系电话0551 - 65195839，本次证券为首次公开发行股票并在创业板上市 [1] - 2021年12月6日在深圳证券交易所上市 [1] 保荐工作概述 尽职推荐阶段 - 国元证券尽职调查发行人及其主要股东，编制申请文件并出具推荐文件 [1] - 配合审核，组织反馈答复，与监管机构专业沟通，提交文件备案完成保荐工作 [1] 持续督导阶段 - 督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务，完善内控制度 [3] - 核查关联交易，关注募集资金使用，审阅信息披露文件，报送督导文件 [3] - 监督承诺履行，开展培训 [3] 履行保荐职责期间发生的重大事项及处理情况 关联交易问题 - 2022年4月1日建研设计将大额存单转让给控股股东国控集团，未及时履行审议和披露义务 [3] - 公司补充确认关联交易，加强法规学习，强化合规意识，加强内控和信披管理 [3] - 保荐机构提醒公司加强关联交易规定学习，防范类似情况 [3] 募集资金投资项目延期 - 2024年公司两次审议通过部分募集资金投资项目延期议案，保荐机构出具核查意见 [4][5] 募集资金划转失误 - 2024年1月因财务人员操作失误，募集资金转入自有资金账户，已转回 [4] - 公司采取措施加强募集资金管理，问责相关人员，培训财务人员 [5] 变更募集资金投资项目实施地点 - 公司审议通过将“创新研发中心建设项目”实施地点变更，保荐机构出具核查意见 [5] 业绩下滑 - 公司净利润大幅下滑，原因包括行业需求萎缩、客户流动性不足、收款难度加大 [6] 对上市公司配合保荐工作情况的说明及评价 尽职推荐阶段 - 发行人及时提供文件资料和信息，保证真实性、准确性和完整性，配合尽职调查 [6] 持续督导阶段 - 发行人规范运作，履行信息披露义务，及时与保荐机构沟通，提供文件资料 [7] 对证券服务机构参与证券发行上市、持续督导相关工作情况的说明及评价 - 证券服务机构按要求出具报告，提供意见建议，配合保荐机构工作 [7] 对上市公司信息披露审阅的结论性意见 - 保荐机构认为发行人持续督导期内信息披露真实、准确、完整、及时，无虚假记载等问题 [9] 对上市公司募集资金使用审阅的结论性意见 - 除操作失误整改事项外，发行人募集资金存放与使用符合规定，无变相改变用途和损害股东利益情形 [9] 尚未完结的保荐事项 - 截至2024年12月31日，公司募集资金未使用完毕，保荐机构将继续督导剩余资金管理及使用 [9]

债券基本信息 - 发行总额15亿元[1] - 票面年利率2.10%[1] - 期限3年[1] 时间信息 - 发行日2025年3月21 - 24日[1] - 起息日2025年3月24日[1] - 上市日2025年3月28日[1] - 到期日2028年3月24日[1] 其他信息 - 面值100元[1] - 开盘参考价100元[1] - 主体和债项信用评级均为AAA[1]

债券发行 - 公司获注册发行不超75亿元公司债券[2] - 本期债券发行规模不超15亿元，价格每张100元[2] - 发行时间为2025年3月21日至24日[2] 发行结果 - 实际发行规模15亿元，票面利率2.10%[2] - 全场认购倍数4.24倍[2] 认购情况 - 董监高、超5%股东未参与认购[2] - 无承销机构及其关联方认购情形[2]

债券发行 - 公司获证监会注册公开发行不超75亿元公司债券[2] - 本期债券发行规模不超15亿元[2] - 2025年3月20日票面利率询价区间1.50%-2.50%[2] - 本期债券最终票面利率2.10%[2] - 2025年3月21日至24日面向专业机构网下发行[3]

债券发行 - 本期债券发行总额为25亿元[2] - 票面利率3.20%，存续期内固定不变[3] 利息派发 - 每10张面值1000元，含税派息32元[3] - 扣税后个人等每10张实派利息25.60元[3] 时间节点 - 债权登记日为2025年3月21日[2][4] - 债券付息日为2025年3月24日[2][3][4] 税收政策 - 个人等利息所得税税率20%[7] - 特定时段非居民企业暂免征收[7] 债券期限 - 期限3年，利息年付，最后一期随本付[2][3]

融资信息 - 国元证券2025年获许可公开发行不超75亿元公司债券[1] 发行安排 - 原定于2025年3月20日14:00 - 18:00利率询价[1] - 因市场变化，簿记建档结束时间延至19:00[1]

债券发行基本信息 - 公司获证监会注册公开发行不超75亿元公司债券，本期不超15亿元[5][16][17] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超1500万张，按面值平价发行[5][17] - 本期债券期限为3年期，无担保[8][17] - 本期债券询价区间为1.50% - 2.50%[9][23] 公司财务与信用情况 - 2024年9月30日公司期末净资产355.49亿元，合并口径资产负债率（扣除相关款项后）71.81%，母公司口径71.65%[7] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润18.37亿元，预计不少于本期债券一年利息1倍[7] - 公司主体和本期债券信用等级均为AAA，评级展望稳定[7][19] 发行时间安排 - 本期债券网下询价时间为2025年3月20日14:00 - 18:00[8][24] - 发行人和主承销商于2025年3月20日公告最终票面利率[9][30] - 本期债券起息日为2025年3月24日，付息日为2026 - 2028年每年3月24日，兑付日为2028年3月24日[18][19] - 网下发行期限为2025年3月21日至2025年3月24日[34][35] 投资者相关要求 - 网下最低申购单位为1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[9] - 每个专业机构投资者每个询价利率上最低申购数量为10000手（10万张，1000万元），超过部分须为其整数倍[33] - 类型D投资者需满足最近1年末净资产不低于2000万元、最近1年末金融资产不低于1000万元、具有2年以上相关投资经历[60] 资金用途与风险提示 - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还到期的中长期公司债券[19] - 债券投资具有信用、市场、流动性等各类风险[62]

信用评级与债券发行 - 主体与债券信用等级均为AAA，评级展望稳定，评级日期为2025年3月14日[7] - 债券发行规模不超过15亿元，期限3年，按年付息、到期一次性还本，用于偿还到期中长期公司债券[9][22] 财务数据 - 2024年9月末公司资产总额1562.25亿元、所有者权益355.49亿元、净资本236.90亿元[11] - 2023年公司营业收入63.55亿元，较2021年增长4.01%，净利润18.69亿元，较2021年下降2.22%[11][15] - 2024年1 - 9月，公司实现营业收入50.55亿元，同比下降2.46%，净利润15.71亿元，同比增长10.07%[56][93] 业务数据 - 2024年9月末公司资产管理业务管理规模256.58亿元，较2021年末下降33.22%[15] - 2023年公司本部经纪业务收入同比下降7.10%至10.24亿元，投行业务收入同比大幅下降73.71%至2.01亿元[15] - 截至2024年9月末公司有146家证券营业网点，覆盖全国多地，其中安徽省内55家[15] 行业排名 - 2023年公司股票发行主承销总金额行业排名第18位，融资融券利息收入行业排名第29位[15] 资本与股权 - 截至2024年9月末，公司注册资本和实收资本均增加至43.64亿元，控股股东和国元信托合计持股比例为35.28%[20] 子公司情况 - 截至2023年末，公司纳入合并范围的子公司共4家，国元国际控股注册资本10.00亿港币，持股100.00%；国元创新投资注册资本15.00亿，持股100.00%；国元股权投资注册资本10.00亿，持股100.00%；国元期货注册资本8.02亿，持股98.79%[22] 监管指标 - 2024年9月末母公司口径资本杠杆率18.34%、风险覆盖率198.14%，均高于监管标准[15] - 截至2024年9月末，公司流动性覆盖率和净稳定资金率分别为282.91%和156.46%，显著优于监管预警标准[52]