研学旅行行业界定 - 研学旅行概念首次出现于2013年2月国务院办公厅印发的《国民旅游休闲纲要(2013-2020年)》，作为素质教育改革和旅游转型发展的新方式 [1] 研学企业发展阶段 - 截至2024年底，多数研学企业处于成长期，发展潜力巨大，调研覆盖全国32个省级行政单位的239家研学类企业 [2] 研学企业主营业务 - 研学企业主营业务以学校研学团队组织或接待为主，占比52.72%，其次为研学基地(营地)运营，占比20.08% [4] 研学市场热度情况 - 市场热度最高的研学产品主题为自然生态和红色文化，占比均为53.14%，其次为劳动实践(50.63%)、传统文化(45.61%)、科技创新(30.96%) [6] 研学市场消费群体 - 2024年研学产品主要消费群体来自北京市(28.45%)、广东省(18.83%)和上海市(13.39%) [10] 行业主要上市公司 - 包括华侨城(000069.SZ)、张家界(000430.SZ)、三湘印象(000863.SZ)、曲江文旅(600706.SH)、复星旅游文化(01992.HK)、宋城演艺(300144.SZ)等 [1]

融资担保额度 - 2025年度公司新增融资担保预计不超11.8亿元[2] - 本次担保后公司及其控股子公司担保额度总金额为114500万元[9] 子公司担保情况 - 为三湘祥腾湘麒借款5500万元提供连带责任保证担保[3][4] - 本次担保后对其担保余额为5500万元，低70%负债率子公司剩余可用额度2.75亿元[4] 子公司财务数据 - 三湘祥腾湘麒2025年1 - 3月营收150.92万元，净利润 - 1.74万元[6] - 2024年度营收603.04万元，净利润 - 1.32万元[6] 担保比例 - 公司及控股子公司对外担保总余额占净资产比例16.92%[9] - 对合并报表外单位担保总余额占比8.73%[10] 其他 - 无逾期、涉诉及败诉担保损失金额[10]

控制权变更终止 - 三湘印象控股股东三湘控股收到联投置业《工作联系函》，要求终止《股权转让协议》并返还共管账户资金，湖北省国资委入主计划落空 [2] - 联投置业第二次提出终止协议，5月曾发《解除函》称协议已触发终止情形，要求2个工作日内返还共管资金 [2] - 三湘印象要求对方继续履约，2月已获得国家市场监督管理总局反垄断审查不实施进一步审查决定书 [2] 股权转让协议细节 - 原计划联投置业通过协议转让受让三湘控股及黄辉合计2.95亿股(占总股本25%)，其中三湘控股转让1.21亿股(10.25%)，黄辉转让1.74亿股(14.75%) [4] - 三湘控股和黄卫枝签署《表决权放弃协议》，将分别放弃9675.86万股(8.20%)和2131.14万股(1.80%)表决权 [4] - 交易总价款17.325亿元，折合每股5.87元，首期1.73亿元股权转让款已于2023年12月28日存入共管账户 [6] 公司业务表现 - 2024年营业收入12.10亿元，同比增长9.46%，其中房地产销售板块收入9.90亿元(占比81.83%)，同比增长30.60%，文化演艺板块收入1.29亿元(占比10.63%)，同比下降39.40% [10] - 2025年一季度营业收入2.22亿元，同比增长391.57%，归母净利润1558.09万元，同比增长164.30%，主要依赖地产项目去化 [11] - 文化演艺板块毛利率2021-2024年分别为13.40%、-7.36%、30.76%、28.02%，显著低于同行60%以上的水平 [11] 公司经营现状 - 发展战略为加快发展文化产业，稳步发展地产业，推动两大产业协同发展 [9] - 地产业务自2018年起未新增土地储备，仅剩河北燕郊三湘森林海尚城项目在售，面临去化周期长、利润空间薄的压力 [11] - 文化演艺板块拥有张艺谋等导演打造的"印象""又见"等品牌，但收入贡献持续下滑 [11] 市场反应 - 二级市场股价连续四天上涨，截至7月11日午盘报3.67元/股 [3] - 专家分析交易终止可能因"交易先决条件未满足"或"双方违约"导致，但具体触发条款未披露 [7][8]

交通运输业概述 - 交通运输业是利用各种运输工具促使客货沿特定路线实现空间位移的生产部门 主要运输工具包括空运 铁路 公路 水运及管道 [1] 公路行业运客现状 - 2015-2022年我国公路运输客运量逐年下滑 2022年营业性客运量大幅下滑至55 87亿人 2023-2024年连续回升 2024年达117 81亿人 同比增长7 0% [2] 铁路行业运客现状 - 2009-2019年全国铁路客运量稳步上升 2020年受疫情影响下降至22 0亿人次 同比降39 9% 2021-2024年持续回升 2024年达43 1亿人次 同比增11 9% [6] 民航行业运客现状 - 2015-2019年民航旅客运输周转量逐年增长 2019年达11705 1亿人公里 同比增9 3% 2020-2022年受疫情影响骤降 2022年仅3913 9亿人公里 较2019年降66 6% 2024年回升至12915 0亿人公里 同比增25 3% [8] 水运行业运客现状 - 水路旅客运输量近年呈波动态势 2020年疫情后大幅下降 2021年1 60亿人次 2022年1 16亿人次 2023年恢复至2 58亿人 2024年基本与2023年持平 [9]

三木集团业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净亏损1亿元至1.2亿元，上年同期盈利740.27万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净亏损7700万元至9500万元 [1] - 基本每股收益亏损0.2148-0.2578元/股 [1] - 主营业务为进出口贸易、城市产业发展、经营性物业运营管理和创业投资 [1] - 所属行业为综合–综合Ⅱ–综合Ⅲ [1] 蓝黛科技控制权变更 - 实际控制人筹划转让18%股份，可能导致控制权变更 [1] - 股票自2025年7月8日起停牌，预计不超过2个交易日 [1] - 主营业务为动力传动业务、触控显示业务 [2] - 所属行业为电子–光学光电子–面板 [2] 新锐股份高管减持 - 高级管理人员刘勇拟减持不超过75万股，占总股本0.2971% [2] - 减持时间为2025年7月30日至10月29日 [2] - 主营业务为硬质合金及工具的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [4] 必易微股东减持 - 股东方广二期拟减持不超过139.68万股（占总股本2%），苑成军拟减持不超过69.84万股（占总股本1%） [4] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [4] - 主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售 [5] - 所属行业为电子–半导体–模拟芯片设计 [6] 长芯博创股东减持 - 股东朱伟及配偶王晓虹拟减持不超过860万股，占总股本2.95% [6] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [6] - 主营业务为光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售 [7] - 所属行业为通信–通信设备–通信网络设备及器件 [8] 天赐材料H股上市计划 - 计划公开发行H股并在香港联交所主板上市 [9] - 主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售 [10] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [10] 三湘印象控制权变更终止 - 控股股东收到终止《股权转让协议》的通知 [10] - 主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [11] - 所属行业为房地产–房地产开发–住宅开发 [12] 中核科技终止资产重组 - 终止发行股份购买资产并募集配套资金事项 [12] - 主营业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务 [13] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [14] 杭叉集团子公司收购 - 子公司杭叉智能拟增资收购国自机器人99.23%股权 [14] - 交易完成后杭叉集团持股比例由81%降至44.28% [14] - 主营业务为工业车辆及相关产品的全产业链运营 [15] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [16] 富瀚微股东减持 - 控股股东一致行动人杰智控股拟减持不超过690.21万股，占总股本3% [16] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [16] - 主营业务为视觉芯片的设计开发及销售 [16] - 所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [17] 澳华内镜股东减持 - 股东君联欣康和高燊拟合计减持不超过258.18万股，占总股本1.92% [17] - 减持时间为2025年7月14日至10月13日 [17] - 主营业务为电子内窥镜设备及耗材的研发、生产和销售 [18] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [18] 星源材质H股上市申请 - 已向香港联交所递交H股发行及上市申请 [18] - 主营业务为锂离子电池隔膜研发、生产及销售 [18] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [19] 西山科技控股股东增持 - 控股股东拟增持500万至1000万元公司股份 [19] - 主营业务为外科手术医疗器械的研发、制造、销售和服务 [20] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [21] 新希望生猪销售数据 - 6月销售生猪133万头，同比增长3.38% [21] - 销售收入18.71亿元，同比下降19.14% [21] - 商品猪销售均价14.18元/公斤，同比下降21.53% [21] - 主营业务为饲料、生猪养殖与屠宰 [22] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [23] 中航沈飞高管变动 - 聘任王克喜为副总经理 [23] - 主营业务为航空产品制造 [24] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [25] ST舜天申请撤销风险警示 - 申请撤销公司股票其他风险警示 [25] - 主营业务为服装出口贸易和国内贸易等 [25] - 所属行业为商贸零售–贸易Ⅱ–贸易Ⅲ [26] ST特信撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"特发信息" [27] - 主营业务为光通信产业及相关业务 [27] - 所属行业为通信–通信设备–通信线缆及配套 [28] ST中利撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"中利集团" [28] - 主营业务为特种电缆和新能源光伏组件 [28] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [28] 联合化学增资 - 拟1.2亿元增资卓光芮科技，持股19.35% [28] - 主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发与生产 [29] - 所属行业为基础化工–化学制品–涂料油墨 [30] 壹连科技设立合伙企业 - 拟出资2000万元设立创业投资合伙企业，占比9.09% [30] - 基金专注于新能源汽车、智能制造等领域 [30] - 主营业务为电连接组件研发与销售 [30] - 所属行业为汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [31] *ST观典风险警示 - 因财务指标虚假记载被叠加实施其他风险警示 [31] - 主营业务为飞行服务与数据处理、无人飞行系统等 [31] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [32]

全国A级旅游景区发展概况 - 2020-2024年全国A级旅游景区数量逐年递增 2024年年末共有16541个 较2023年增加820个 [1] - 2021-2024年直接从业人员数量波动递增 2024年年末达165.3万人 较2023年增加4.6万人 [2] - 2021-2024年接待游客数量波动递增 2024年全年达67.6亿人次 较2023年增加10.1亿人次 [4] - 2021-2024年营业收入波动递增 2024年全年达4814.2亿元 较2023年增加745.5亿元 [5] 国家级夜间文旅消费集聚区分布 - 2021-2024年文旅部公布三批次国家级夜间文旅消费集聚区 总计345家 [8] - 上海、江苏、山东、四川并列榜首 各入选16家 [8][10] - 浙江、福建、广东、广西、重庆位列第二 各入选15家 [8][10] - 北京、江西、湖南、云南处于第三 各入选14家 [8][10] - 安徽、河南各有12家 河北、湖北、贵州、陕西各有11家 [8][10] - 山西、辽宁、吉林、甘肃各有8家 天津、内蒙古、宁夏、新疆各有7家 [8][10] - 海南有6家 黑龙江、西藏各有5家 青海、新疆兵团各有3家 [8][10]

股权转让协议终止事件 - 联投置业要求终止2023年11月签署的《股权转让协议》并要求返还共管账户资金[1] - 原协议约定联投置业受让三湘控股及黄辉合计持有的25%股份（295,174,890股），其中三湘控股转让10.25%（121,024,988股），黄辉转让14.75%（174,149,902股）[1] - 联投置业于2025年5月20日发出《解除函》，称协议已触发终止情形[5] 表决权安排 - 三湘控股和黄卫枝签署《表决权放弃协议》，分别放弃8.2%（96,758,596股）和1.8%（21,311,360股）表决权[2] - 表决权放弃期限从股份过户日起至联投置业持股比例优势超过10%时止[2] - 原计划交易完成后联投置业将成为控股股东，实际控制人变更为湖北省国资委[2] 配套融资计划 - 公司拟向联发投定向发行不超过354,209,868股，募集资金不超过10.2亿元（1,020,124,420元）[3] - 募集资金用途为补充流动资金及偿还银行借款[3] 交易进展时间线 - 2023年12月28日首笔收购价款1.7325亿元支付至共管账户[4] - 2024年2月9日获得反垄断审查不实施进一步审查决定[4] - 2025年7月7日公司公告收到终止协议通知[1] 公司声明 - 公司表示协议终止不影响现有发展战略、经营规划和主要业务[5]

股权交易 - 联投置业拟受让295,174,890股公司流通股，占总股本25.00%[1] - 三湘控股拟放弃96,758,596股表决权，占总股本8.20%[1] - 黄卫枝拟放弃21,311,360股表决权，占总股本1.80%[1] 协议情况 - 联投置业要求终止《股权转让协议》，让三湘控股返还资金[3] 后续影响 - 交易终止后公司战略、规划、业务及控股权未变[4]

行业现状与核心矛盾 - 旅游行业整体陷入困境，44家上市公司中56.8%营收负增长，部分企业如青海旅投破产清算[4][16] - 航空业持续亏损，南方航空、中国东航、中国国航一季度分别亏损7.47亿、9.95亿、20.44亿[7] - 市场呈现"冰火两重天"：2025年一季度国内出游人次同比增长26.4%，总花费增长18.6%，但行业盈利恶化[8] 典型案例分析 **青海旅投** - 省级国资文旅平台，注册资本4.8亿耗尽，涉及高管团灭、2371万投资无产权营地等乱象[4] - 被执行总金额超3.23亿，被限制高消费27.89万[15] **张家界旅游集团** - 一季度营收5899万，净亏损3125万，核心资产"大庸古城"日均客流量不足20人[17][18] - 20亿仿古综合体因设计缺陷沦为"四不像"[19] **曲江文旅** - 旗下"大唐不夜城"IP运营成功但盈利薄弱，2024年上半年日均净利润仅1307元[24][25] 市场结构性变化 **渠道端崛起** - 在线旅游平台成最大赢家：携程一季度净利润43亿（利润率31.16%），同程净利润11.59亿（同比+41.3%）[28] - 美团到店订单量增25%，客单价提升8%[28] **供给端过剩** - 2019-2023年A级景区增3000家，平均收入降40%[31] - 旅行社数量增2万家，单社年均利润仅6.65万[31] - 连锁酒店数量达5.96万家（较2020年+52.92%）[33] 成功商业模式 **体验驱动型** - 九华旅游一季度净利润6865.86万（+31.83%），受益寺庙游热潮[36][39] - 迪士尼一季度净利润25.54亿美元（+34%），上海迪士尼2023年客流超1400万[36][42] **情绪价值创造** - Citywalk、演唱会等新形态崛起，2023年演唱会跨城观演率超60%[51][52] - 成功案例共性：强沉浸感设计（如迪士尼IP全场景还原）[42][43] 行业转型趋势 - 从1.0观光游（依赖门票经济）向2.0体验游（情绪价值主导）转型[46][50] - 传统景区面临淘汰风险，部分国资文旅平台或成"地方政绩融资工具"[56] - 政策收紧：主题公园、仿古城被纳入专项债"五大类禁止项目"[56]

股东股份质押情况 - 股东黄卫枝质押30,000,000股，占其所持股份的19.79%，占公司总股本的2.54% [1] - 质押起始日为2025年6月25日，质押期限至解除质押登记之日，质押用途为融资需求 [1] - 本次质押股份未负担重大资产重组等业绩补偿义务 [1] 股东累计质押情况 - 截至公告日，黄卫枝持有151,609,659股，占公司总股本的12.84% [2] - 累计质押股份91,000,000股，占其持股的60.02%，占公司总股本的7.71% [2] - 已质押股份中无限售和冻结情况，未质押股份也无限制 [2] 信息披露与备查文件 - 公司披露了股东股份质押的详细情况，包括质押数量、比例及用途 [1][2] - 备查文件包括中国证券登记结算有限责任公司证券质押明细表和告知函 [3][4]