财务整体表现 - 报告期内公司营业收入621,486,102.78元，同比增长14.60%；归属上市公司股东净利润522,042,827.35元，同比增长13.79%[38] - 报告期末公司总资产6,821,670,505.17元，较上年度末增长5.10%；归属上市公司股东净资产6,193,059,672.02元，较上年度末增长4.67%[38] - 公司经营活动产生的现金流量净额107,784,486.51元，同比减少40.41%[38] - 公司基本每股收益0.68元/股，同比增长13.33%；稀释每股收益0.68元/股，同比增长13.33%[38] - 公司加权平均净资产收益率8.54%，较上年同期减少0.21个百分点[38] - 2022年上半年公司营业收入621,486,102.78元，同比增长14.60%；营业成本359,796,776.04元，同比增长31.78%；销售费用9,147,593.50元，同比增长32.10%；管理费用61,981,541.45元，同比增长27.53%[64] - 营业外收入148,278.63元，占利润总额比例0.02%；营业外支出79,007.57元，占利润总额比例0.01%[67] - 2022年上半年公司营业收入621,486,102.78元，上年同期为542,307,521.52元，同比增长14.60%[88] 私募股权与创业投资市场情况 - 截至2022年6月末，私募股权、创业投资基金管理人14,814家，存续私募股权投资基金31,536只，规模10.84万亿元；存续创业投资基金16,725只，规模2.57万亿元[28] - 2021年我国股权投资市场募资金额2.21万亿，同比增长84.5%；投资金额1.42万亿元，同比增长60.4%；退出案例数4,532笔，同比上升18.0%[48] 非经常性损益 - 公司非流动资产处置损益259,068,961.92元，主要系股权核算方法转换产生的投资收益[39] - 公司计入当期损益的政府补助7,282,435.08元，主要系子公司资源综合利用增值税返还和收到政府扶持资金[39] - 公司委托他人投资或管理资产的损益5,683,040.29元，系结构性存款收益[39] - 公司除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益及处置投资收益455,581.76元[39] 业务收入结构 - 建材业务分部收入475,971,384.93元，占比76.59%，同比增长19.70%；私募股权投资管理业务分部收入145,514,717.85元，占比23.41%，同比增长0.58%[66] - 水泥产品收入350,008,344.18元，占比56.32%，同比增长14.98%；骨料产品收入116,112,960.53元，占比18.68%，同比增长33.60%；私募股权投资管理收入144,411,411.69元，占比23.24%，与上年同期持平；其他收入10,953,386.38元，占比1.76%，同比增长66.33%[66] - 四川地区收入475,971,384.93元，占比76.59%，同比增长19.70%；西藏等地区收入145,514,717.85元，占比23.41%，同比增长0.58%[66] 业务经营情况 - 2022年上半年下游建材需求受抑制，公司水泥价格承压回落，但销量和价格在区域内维持领先；骨料业务供过于求，销量同比增加，价格稳中略降[45][46] - 公司建材生产制造业务中，水泥年产能200余万吨，两条骨料生产线年产能500余万吨[77] - 公司建材业务大部分收入来自以宜宾市为中心的川南地区[106] 投资情况 - 报告期投资额485,000,000.00元，上年同期投资额201,000,000.00元，变动幅度141.29%[71] 公司战略与发展 - 公司未来将围绕战略定位，完善公司治理，为股东创造价值和回报[58] - 公司建立了成熟完善的投资管理机制和尽职调查体系，拥有成熟的投资者关系[62][63] - 公司将在2030年实现碳达峰，并制定“能耗双控”战略目标[108] - 公司将通过减少碳排放、降低能耗、优化工艺、节能减排等措施防范风险[108] - 公司将强化业务分布多元化，深化铁路运输业务模式应对市场风险[123] - 公司将提升私募股权基金管理专业化水平，严控投资标准，加强风险管控[126] - 公司将深入煤炭市场调研、多渠道采购和使用替代燃料降低生产成本[123] 子公司经营情况 - 四川双马宜宾水泥制造有限公司营业收入475,971,384.93元，营业利润105,860,123.60元，净利润89,194,528.26元[102] - 西藏锦合创业投资管理有限公司营业收入146,239,255.54元，营业利润94,367,974.63元，净利润85,161,266.31元[102] - 西藏锦旭创业投资管理有限公司营业利润294,582,137.88元，净利润249,066,413.96元[102] - 西藏锦川创业投资管理有限公司营业利润101,823,060.65元，净利润78,506,320.26元[102] 资产负债结构变化 - 无形资产占比从1.45%减少至1.40%，减少了0.05个百分点；其他非流动资产占比从0.02%增加至0.06%，增加了0.04个百分点；应付账款占比从0.85%增加至1.23%，增加了0.38个百分点；应付职工薪酬占比从0.60%减少至0.06%，减少了0.54个百分点；应交税费占比从0.27%减少至0.24%，减少了0.03个百分点；其他应付款占比从0.62%增加至1.30%，增加了0.68个百分点；预计负债占比从0.11%增加至0.17%，增加了0.06个百分点；递延所得税负债占比从2.06%增加至2.91%，增加了0.85个百分点[93] 专利与证书 - 公司已获得水基岩屑使用设备等8项实用新型专利、1项发明专利及1项软件著作权登记证书[83] 股东大会情况 - 2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为66.03%，2021年度股东大会投资者参与比例为66.66%[110] 环保相关情况 - 双马宜宾2022年上半年缴纳环境保护税48.93万元，宜宾砺锋缴纳947.11元[115] - 宜宾砺锋2022年上半年环保投入为19.67万元[115] - 双马宜宾上半年环保投入为197万元[151] - 双马宜宾两条水泥窑实施超低排放技术改造，氮氧化物排放总量降幅30%以上[150] - 四川双马宜宾水泥制造有限公司半年氮氧化物排放总量191.78吨，二氧化硫排放总量27.73吨，烟尘排放总量14.617吨，窑头颗粒物排放总量6.302吨，矿山等颗粒物排放总量11.05吨[130] - 宜宾砺锋建材有限公司半年颗粒物（一般性粉尘）排放总量1.246吨[131] - 上市公司及其子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位[148] - 双马宜宾、宜宾砺锋均制定突发环境事件风险评估报告和预防管理措施，应急预案已在当地生态环境保护部门备案[151] 关联交易与业务合作 - 公司子公司西藏锦合向和谐锦弘提供管理服务并收取管理费，2020年继续履行管理协议[159] - 2020年公司子公司与SEG Holding开展业务合作[159] - 2022年公司子公司放弃优先购买权[159] 股权结构 - 公司股份总数为763,440,333股，无限售条件股份占比100%[167][168] - 北京和谐恒源科技有限公司持股比例26.52%，持股数量202,446,032股[169] - 天津赛克环企业管理中心（有限合伙）持股比例25.00%，持股数量190,877,024股[169] - LAFARGE CHINA OFFSHORE HOLDING COMPANY (LCOHC) LTD.持股比例17.55%，持股数量133,952,761股[169] - 基本养老保险基金一零零三组合持股比例0.95%，持股数量7,283,617股[170] - 中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产品－港股通（创新策略）持股比例0.92%，持股数量7,003,395股[170] - 香港中央结算有限公司持股比例0.80%，持股数量6,069,669股[170] - 前10名无限售条件普通股股东中，北京和谐恒源科技有限公司持股202,446,032股，天津赛克环企业管理中心（有限合伙）持股190,877,024股，LAFARGE CHINA OFFSHORE HOLDING COMPANY (LCOHC) LTD.持股133,952,761股[172] - 和谐恒源与LCOHC签署协议后，和谐恒源控制的四川双马表决权为527,275,817股，占四川双马总股本的69.07%[174][191] - 北京和谐恒源科技有限公司通过信用证券账户持有33,928,755股，胡燕英通过信用证券账户持有3,596,800股[174] 资金变动情况 - 2022年6月30日货币资金为485,421,002.94元，较2022年1月1日的690,349,962.05元减少[200] - 2022年6月30日交易性金融资产为100,482,916.67元，较2022年1月1日的451,454,990.87元减少[200] - 2022年6月30日应收账款为11,299,572.40元，较2022年1月1日的3,387,149.22元增加[200] - 2022年6月30日应收款项融资为82,801,013.77元，较2022年1月1日的41,640,930.65元增加[200] - 2022年6月30日流动资产合计为803,784,356.82元，较2022年1月1日的1,324,083,660.83元减少[200] 其他重要事项 - 公司报告期控股股东和实际控制人均未发生变更[175] - 公司半年度财务报告未经审计[179] - 公司委托理财发生额合计45,000，未到期余额10,000，其中券商理财产品委托理财发生额5,000，未到期余额0；银行理财产品委托理财发生额40,000，未到期余额10,000[145] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[146] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金、重大担保情况、重大诉讼仲裁事项[135][144][156] - 报告期内，双马宜宾向珙县王家镇和底洞镇各捐赠水泥12吨[133]

财务数据 - 公司2022年第三季度营业收入为269,689,326.72元，同比下降11.32%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为243,346,410.68元，同比增长27.40%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为237,025,016.05元，同比增长26.42%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为204,219,836.07元，同比下降22.05%[5] - 基本每股收益为0.32元，同比增长28.00%[5] - 公司总资产为7,044,925,686.88元，较上年度末增长8.54%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为6,436,294,390.41元，较上年度末增长8.78%[5] - 公司2022年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为715,279,890.22元[20] - 公司2022年第三季度收到的税费返还为10,862,590.32元[20] - 公司2022年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为54,765,258.26元[20] - 公司2022年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为271,402,211.96元[20] - 公司2022年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为146,900,523.17元[20] - 公司2022年第三季度支付的各项税费为101,220,506.18元[20] - 公司2022年第三季度收回投资收到的现金为1,050,000,000.00元[20] - 公司2022年第三季度取得投资收益收到的现金为8,017,544.26元[20] - 公司2022年第三季度处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为45,437,827.09元[20] - 公司2022年第三季度投资支付的现金为1,185,000,000.00元[20] 投资收益和公允价值变动 - 公司本期投资收益为935,863,088.35元，同比增长305.30%[9] - 公司本期公允价值变动收益为-314,423,994.63元[9] - 公司2022年前三季度投资收益为9.36亿元，同比增加305.6%[19] - 公司2022年前三季度公允价值变动损失为3.14亿元[19] 研发情况 - 公司本期研发费用为21,927,478.26元，同比增长140.48%[9] - 公司2022年前三季度研发费用为2,192.75万元，同比增加140.5%[19] 资产负债情况 - 公司2022年9月30日的货币资金为5.55亿元[16] - 公司2022年9月30日的交易性金融资产为1.00亿元[16] - 公司2022年9月30日的应收账款为3.42亿元[16] - 公司2022年9月30日的应收款项融资为5.06亿元[16] - 公司2022年9月30日的长期股权投资为40.07亿元[16] - 公司2022年9月30日的其他非流动金融资产为13.24亿元[16] - 公司2022年9月30日的固定资产为7.74亿元[16] - 公司2022年9月30日资产总额为70.45亿元，较年初增加8.5%[17,18] - 公司2022年9月30日归属于母公司所有者权益合计为64.36亿元，较年初增加8.8%[18] 股权结构 - 和谐恒源共持有公司股票202,446,032股[14] - 天津赛克环与和谐恒源构成一致行动关系[13] - LCOHC将通过其控制的四川双马17.55%的股份与和谐恒源在四川双马股东大会上采取相同意思表示[13] 业绩情况 - 公司2022年第三季度营业收入为8.91亿元[17] - 公司2022年前三季度净利润为7.63亿元，同比增长17.7%[19] - 公司2022年前三季度归属于母公司股东的净利润为7.65亿元，同比增长17.8%[19] - 公司2022年前三季度其他综合收益的税后净额为1,263,871.43元[19] - 公司2022年前三季度每股收益为1.00元[19]

公司基本信息 - 证券代码为 000935，证券简称为四川双马 [1] - 拉法基瑞安（四川）投资有限公司于 2007 年控股公司，LAFARGE CHINA OFFSHORE HOLDING COMPANY (LCOHC) LTD. 于 2011 年控股公司，二者最终控制人均为拉法基集团 [2] - 公司近段时期股东总户数为 3 万余户 [2] - 公司目前有 2 家控股子公司 [4] - 公司约有 80 名销售人员 [4] - 机构最近一次去公司调查是 2012 年 10 月 [5] - 公司持股数量第一和第二的股东为 LAFARGE CHINA OFFSHORE HOLDING COMPANY (LCOHC) LTD. 和拉法基瑞安（四川）投资有限公司，其余股东以个人投资者为主 [5] 经营业绩与财务状况 - 2013 年底合并未分配利润为 88,958.6 万元，母公司未分配利润为 2,632.95 万元 [1] - 公司预计截止 9 月底实现归属于母公司净利润约 2400 万元 - 2700 万元 [2][3][5] - 公司从银行获得资金成本在 6.00%至 6.60%之间 [3] - 煤价下行降低了公司水泥生产成本 [3] 公司治理与管理 - 公司建立了完整的内部审计制度，配备具有相关经验的专业人员 [1] - 公司将本土化管理和全球化优势结合，提升了精细化管理水平和市场竞争力 [2] - 公司严格依照规则向投资者及时、准确、完整披露信息，并积极沟通 [2] - 公司建立了一套较为完整的内部控制流程及制度 [3][5] - 公司建立有完整的信控制度及流程控制分析应收帐款 [3] - 公司折旧政策基于实际情况并符合法律法规，合理 [3] - 公司关联交易均按要求经过适当批准，公允 [4] - 公司建立有完整的危机处理体系 [6] 业务与市场 - 公司主要产品为水泥，核心业务收入来自四川地区水泥销售 [4] - 公司产品销售有直销和经销两种方式 [4] - 公司目前经营范围主要在四川地区 [3] - 公司主要竞争对手是与相关水泥市场重叠的其他水泥企业 [4] - 公司发展受宏观经济形势、国家产业政策、地区市场竞争环境影响较大 [4][5] - 公司目前无进军其他行业打算，致力于水泥核心业务 [2] - 公司目前无股票投资 [5] - 公司会根据市场及公司战略投放广告，详细费用参见各期财务报告 [7] 发展战略与规划 - 公司将在 2014 年度继续投资资金用于江油 7 号生产线技术改造，未对 2013 年度利润分配及转增，将严格执行《股东回报规划（2012－2014 年）》 [1] - 公司发行股份购买资产暨关联交易事项已于 2014 年 7 月 9 日经中国证券监督管理委员会审核并获有条件通过，后续将及时披露进展 [1][2] - 关注公司 2014 年 4 月 11 日、7 月 9 日、7 月 10 日公告的实际控制人拉法基集团拟于豪瑞公司对等合并的进展情况 [2] - 公司会结合市场情况，综合发展各区域业务 [5] 其他 - 近期国家发改委等七部委联合发出《关于促进生产过程协同资源化处理城市及产业废弃物工作的意见》，对公司发展有利 [4] - 地方政府对支持公司发展起到重要作用 [6] - 公司 2014 年年度经营计划目前进展顺利 [6]

公司发展战略 - 继续做好现有主营业务，响应国家政策，坚持节能减排，优化客户结构，加强内部管控，进行产品创新，加大应收账款回款力度 [1] - 在内生发展基础上，合适时机遵守法规寻求外延式发展机会，提升核心竞争力 [1][2][3] - 参与投资和设立基金，对优质实体经济企业投资和经营管理，培养新增长点 [1] 业绩情况 - 2017年上半年销售收入同比增长24.01%，实现归母净利润5,003万元，同比增长214.68% [2] - 业绩增长原因：调整水泥销售策略，优化销售结构，加强生产运营精细化管理，降低单位产品电耗；骨料业务优化客户结构，提高直销比例，建立战略合作关系 [1] - 下半年预计水泥迎来销售旺季，公司将把握机会提升业绩 [2] - 主要利润来源于水泥资产业务，参与投资的产业基金也将带来收益 [2] 重大资产重组事项 终止原因 - 重大资产出售：市场环境和政策变化，预计难以短时间继续推进 [3] - 资产收购：相关工作量大，短时间难形成可行方案，继续推进条件不成熟 [3] 协议情况 - 《重大资产出售协议》未生效，约定生效条件未全部满足，公司与交易对方协商后续处理事宜 [2] - 与拉法基的期权协议为股东间协议，不约束上市公司，终止重组后2个月内不再筹划重大资产重组，未来涉及将及时披露 [3] 对公司影响 - 不影响正常经营，公司将继续寻求发展机会提升竞争力 [3] 停牌期间工作 - 研究资产重组方案，推进进程，聘请中介机构对拟出售资产尽职调查，与交易对方和中介机构沟通商讨 [3][4] - 收到深交所重组问询函后，组织中介机构确认和答复，结合市场和政策变化全面论证 [3][4] - 筹划收购资产进行战略和业务转型并推进相关工作 [4] 其他问题回复 - 控股股东将支持配合公司经营决策，保证运营稳定 [2] - 公司无法预测股票价格，将以业绩提升回报投资者 [3] - 公司控股股东及相关方未与奇虎360就资产注入接触，无相关计划 [4] - 参与投资产业基金目的是提升盈利能力，培养新增长点 [3][4] - 增持股票原因见相关公告及全景网投资者关系互动平台 [4] - 公司将在投资者说明会后向深交所申请复牌，获批后股票复牌 [3]

业务概况 - 公司主要业务包括传统水泥业务和投资相关业务 [1] - 水泥业务方面，公司目前仅剩一家水泥工厂，但该资产具有地域性优势，发展前景良好 [1] - 投资相关业务主要为基金投资业务（含基金管理业务）和直投业务 [1] - 公司投资了两只基金，分别是义乌基金（认缴总额108亿）和河南基金（认缴总额67亿），并参与了智慧出行基金 [2] 水泥业务 - 水泥业务位于四川省宜宾市，该地区经济情况良好，区域优势明显 [2] - 水泥业务现金流较好，未来将根据公司发展战略进行统筹安排 [2] 基金业务 - 义乌基金投资方向为先进制造，包括芯片、半导体等高端科技 [2] - 河南基金投资方向为大消费概念 [2] - 智慧出行基金投资方向为新能源、电池、电动车等领域 [2] - 基金管理公司有专业的管理人员，团队规模约三四十人 [2] - 基金退出方式包括上市、并购等传统方式 [3] - 公司管理的基金规模近两百亿，预计管理费收益为3-4亿 [3] - 基金LP包括部分国资和专业投资机构，主要为机构投资人 [3] 投资策略 - 公司投资基金的目的是为上市公司带来更好的回报，并寻找可能的转型标的 [2] - 公司主要关注新能源汽车、电池、芯片、半导体、大消费等符合国家政策支持的产业方向 [4] - 公司直投项目包括慧算账（SaaS软件行业）和教育板块 [4] - 直投项目会考虑对上市公司转型的影响，投资决策基于团队多年积累的经验 [4] - 公司倾向于投资研究能力能覆盖的领域，投资意向集中在看好的赛道 [5] 投资团队 - 公司实际控制人林栋梁先生在投资行业有深厚背景和丰富经验，双GP模式为基金提供了保障 [3] - 投资团队会根据行业研究和调研结果选择投资领域，轻资产和重资产项目都会关注 [5]

公司业务概况 - 业务调整为水泥和投资相关业务 [1] - 拥有一家水泥工厂，水泥年产量 200 多万吨，骨料年产量 300 多万吨 [1] - 投资四家基金，河南基金和义乌基金认缴规模合计逾 170 亿，智慧出行基金认缴规模 65 亿 [1] - 直投 SaaS 软件企业“慧算账”及教育板块企业 [1] 财务数据 - 2019 年实现净利润 7.29 亿，2020 年前三季度实现净利润 6.96 亿 [2] - 智慧出行基金 2020 年前三季度净利润约 28 亿 [3] 基金相关情况 GP 及 LP - 河南基金和义乌基金 GP 分别为上市公司子公司及关联公司，超额收益各享有 10% [2] - LP 有部分国资和投资机构，上市公司子公司投资河南基金 10 亿、义乌基金 10.8 亿并担任管理人 [2] 投资原因 - 投资机构看好公司投资能力，希望介入相关产业，贡献当地经济 [2] GP 职权 - 重大事项决策按基金合伙协议行使权力，上市公司子公司为执行事务合伙人 [2] 盈利模式 - 按认缴规模 2%/年收取管理费，作为双 GP 之一享有 10%超额收益，作为 LP 收取投资收益 [3] 管理费收取及分配 - 管理费按认缴规模收取，运作中按 LPA 分配 [3] 投资项目标准 - 团队充分调研和行业研究后选大赛道，再进行决策 [4] 公司其他情况 投资团队优势 - 约 40 位专业人员负责投资业务，多来自专业投资机构，经验丰富 [2] 资本市场定位及转型 - 处于转型中，水泥和投资业务稳定，投资业务占利润一半左右，转型结合基金投资方向 [3] 直投与基金投资关系 - 基金认缴规模大、投资面广，公司看好的项目会直投 [3] 智慧出行基金增资原因 - 出于战略考虑和增加收益 [3] 大股东质押情况 - 大股东质押股份占其及一致行动人持股数量比例约 35%，风险可控 [3] 教育业务 - 看好职业教育，与河南基金投资瑞士酒店教育集团 SEG Holding，参与投资清控紫荆（北京）教育科技股份有限公司，国内组建专家团队 [4]

公司业务概况 - 公司为主板上市公司，主营业务为水泥，生产经营稳定，现金流良好 [1] - 水泥基地位于宜宾市，年产量近250万吨，骨料生产线年产量近600万吨 [1] - 重点发展投资板块，发起两支投资基金，总规模175亿，投资业务运营良好，收益占定期报告净利润相当大比重 [1] 投资基金情况 投资方向 - 和谐锦豫投资方向包括互联网、泛文化、大消费、跨境电商物流等 [2] - 和谐锦弘投资方向重点关注先进制造与新能源行业，如LED太阳能、芯片设计制造等 [2] 收益分配模式 - 公司按认缴规模2%收取基金管理费 [2] - 上市公司作为GP之一，收取10%的绩效分成 [2] - 上市公司作为LP，收取投资收益，在和谐锦弘投了10.8亿，在和谐锦豫投了10亿 [2] 运作模式 - 两支基金由双马的全资子公司作为管理人管理，管理人每年收取基金认缴出资2%的管理费，GP收取超额收益的20%，合伙人按出资比例享有投资收益 [2] 收益预期 - 参考市场信息，头部基金可达到年化20%以上的收益 [2] 税收方式 - 合伙人在基金层面不用缴税，各合伙人自行缴纳 [2] 投资团队 - 投资团队有四十多人，为行业资深人士，办公地点在北京、上海和成都 [3] 公司发展规划 水泥产业 - 后续会在满足人民美好生活需要的产业方向展开布局 [3] 基金业务 - 继续做大做强基金业务，推进后续新基金发展，根据投资业务发展需求安排双GP模式 [2][3] 整体战略 - 围绕国家鼓励的实体经济产业，聚焦产业发展，用好资本市场工具，支持实体经济发展 [3] 基金管理费收取规则 - 投资期内，合伙企业按认缴出资总额的2%/年向管理人支付管理费 [3] - 管理期和延长期内，按尚未退出的项目投资成本和预留后续投资成本之总额2%/年支付管理费 [3]

公司业务概况 - 四川双马是从事产业投资和股权投资基金管理的上市公司，管理资产包括建材生产制造企业和股权投资基金管理公司 [2] 业绩表现 整体业绩 - 上半年扣非后归母净利润4.51亿，同比增长41.1%；营业收入约5.4亿，同比减少34.7%；归母净利润4.6亿，同比增长约20% [2] - 第二季度归母净利润约2.55亿，同比增长约1.7%；扣非后归母净利润2.51亿，同比增长26.5% [2] 建材业务 - 上半年建材板块收入3.97亿，同比减少39% [2] - 水泥业务收入3.04亿，同比减少47%，因去年下半年出售遵义公司致合并范围营业收入减少 [2] - 骨料业务收入0.87亿，同比增长15%，因供需结构优化，新投产生产线使产能增至年产500万吨 [2] 私募股权投资管理业务 - 上半年收入1.4亿，同比减少18%，因联营企业基金规模调整 [2] - 和谐锦豫上半年营业收入7.78亿，去年同期0.53亿，增长13.6倍；净利润7.34亿，去年同期 - 0.23亿；公司作为出资人确认投资收益1.08亿 [2][3][6] - 和谐锦弘上半年营业收入 - 0.68亿，净利润 - 1.7亿；公司按权益法核算投资收益 - 0.17亿，其累计收益较好，因去年部分项目退出今年无收益体现 [3][6] - 智慧出行基金上半年投资收益2.1亿，体现在公允价值变动收益里，公司新增2亿投资，累计投资3.2亿 [3][6] 投资方向与战略 投资方向 - 和谐锦弘重点关注先进制造与新能源行业，如LED太阳能、芯片设计制造等 [4] - 和谐锦豫包括但不限于互联网、泛文化、先进制造、跨境电商物流等 [4] - 未来重点关注新能源、消费电子、半导体、先进制造、内循环涉及的大消费等方向 [5] 发展战略 - 围绕国家政策支持产业投资管理，做强做大股权投资基金，促进上市公司产业转型 [4] - 定位做好产业投资及股权投资基金管理业务，围绕国家鼓励产业找投资项目，扩大基金规模提高投资收益 [4] - 建材生产业务集中在宜宾，作为现金流好的资产运营，未来依发展战略做好产业投资 [5] 业务相关问题解答 私募股权业务收入确认 - 按有限合伙协议约定计算绩效分成，Carry收益未体现在财务报表中，随项目收益体现和退出逐步确认收取 [4] 基金收益体现 - 和谐锦豫、和谐锦弘收益体现在投资收益；智慧出行基金收益体现在公允价值变动收益 [6] 私募股权业务核心竞争力 - 拥有高素质专业化投资管理团队，来自专业投资机构，业内资源深厚、投资经验丰富 [5] - 建立成熟投资管理体系，各环节有完善规程和细则，确保基金高效运营管理 [5][8] - 投资管理团队熟悉资本市场退出途径，力争实现最大投资收益 [5] 和谐锦弘业绩差异原因 - 去年上半年有上市项目，下半年部分项目退出并分配收益，今年这些项目无业绩体现 [6] 基金投资进度与发展 - 两只基金投资期已4年，按正常节奏和要求推进，看好行业前景，争取扩大规模创造收益 [6][7] 管理费用提升原因 - 随管理项目增多加大投入，去年上半年受疫情影响费用低，投资管理团队稳定，发行新基金人员变化不大 [7] 管理费收入下降原因 - 和谐锦豫认缴规模调整，财务有相应处理 [7] 管理规模目标 - 目前两只在管基金规模175亿，重点关注芯片及新能源，如有进展会公告 [7] LP构成与信任获取 - LP主要是包括国资在内的专业投资机构，公司有健全管理团队，LP作为观察员参与项目讨论 [8] 维持投资能力方式 - 依靠专业团队和独特管理及资源优势，在国家鼓励产业布局，团队专业能力强、资源丰富、经验多 [8] 水泥业务发展趋势 - 水泥板块集中在宜宾，未来几年预计平稳发展，同时对符合国家政策产业布局 [8] 私募股权基金管理人差异化优势 - 主要体现在资源积累和产业认知方面 [8] 私募股权投资市场格局 - 符合国家发展需要，看好行业前景，公司坚持价值和产业投资，树立品牌争取市场认可 [9] 未来管理规模规划与募资安排 - 看好芯片、半导体、新能源和大消费赛道，争取抓住机会做大做强基金业务 [9] 项目退出情况 - 未刻意规划项目退出数量，与被投企业发展有关，符合产业政策企业发展壮大后退出机会多 [9] 存量项目退出高峰期 - 无法给出明确预期指引，按行业和企业发展规律，具备条件会考虑资本市场退出 [9] 基金业务团队考核 - 公司制定了多元化考核和评价体系 [9] 挖掘潜在优势项目方式 - 团队根据私募股权投资特点，在一线城市布局 [9] 股权基金管理费费率与项目IPO潜力 - 同行费率稳定，暂无下降趋势，项目IPO情况参考公开报道，难以准确判断预测 [10] 二级私募基金和谐汇一情况 - 由专业化团队运营，按披露要求披露 [10]

公司业务情况 - 公司当前业务主要是产业投资和投资管理，具体包括建材生产业务和私募股权投资管理业务 [1] - 建材生产业务集中在宜宾市，拥有两条水泥生产线和两条骨料生产线，可获稳定现金流 [1] - 私募股权投资管理业务于2017年开始运营，是重点发展业务板块 [1] 私募投资相关 - 管理并参与投资的义乌和谐锦弘股权投资合伙企业，投资方向重点关注先进制造与新能源行业，包括LED太阳能、芯片设计制造等 [2] - 公司在管私募股权基金投资方向偏好先进制造与新能源行业，以及内循环涉及的大消费等 [2] - 公司参投的两只基金投资进度按投资协议要求和市场情况正常进行 [2] 团队资源 - 公司拥有完善投资管理团队，40多位专业人员负责投资业务，大多来自专业投资机构，经验丰富、运作能力强，积累了广泛业内资源 [2] 投资方向规划 - 未来重点关注科技和大消费方向，尤其是新能源、消费电子、半导体、先进制造、内循环涉及的大消费等 [2] 基金发展规划 - 和谐锦弘、和谐锦豫为2017年发行的基金，目前经营稳健、投资有成效 [2] - 公司将继续做大做强基金业务，推进后续新基金发展，相关信息会按信披要求及时公告 [2]

业务概况 - 公司主要业务包括传统水泥业务和投资业务 [1] - 水泥业务年产量近250万吨，主要集中在宜宾市，拥有骨料生产线年产量近600万吨 [1] - 投资业务是重点发展方向，实际控制人林栋梁拥有深厚投资经验 [1] 基金业务 - 子公司管理两支基金：和谐锦弘认缴总额108亿元，和谐锦豫认缴总额67亿元 [2] - 基金投资方向包括先进制造、新能源、LED太阳能、芯片设计制造、消费电子、智能装备、工业自动化、新能源汽车、无人驾驶、半导体设备、大消费、跨境电商等 [2] - 基金管理费按认缴规模2%收取，后端超额收益按20%分成，上市公司作为GP收取10% [2] - 基金LP包括部分国资和专业投资机构，主要为机构投资人 [2] - 优秀投资团队平均收益率可达20%以上 [2] 竞争优势 - 投资团队主要来自头部专业投资机构，具有丰富从业经验和广泛业内资源 [3] - 建立了规范严谨的投资管理体系和风险控制体系 [3] - 投资团队经过三年组建，能满足现阶段和未来需求 [3] 未来规划 - 将继续做大做强基金业务，推进后续新基金发展 [2] - 重点布局国家支持的产业项目，聚焦芯片设计制造、半导体设备、新能源汽车、大消费等领域 [2] - 未来将在满足人民美好生活需要的实体产业展开布局 [3] 收益模式 - 基金管理费按认缴规模2%收取 [2] - 上市公司作为GP收取10%的绩效分成 [3] - 上市公司作为LP收取投资收益 [3]