会议情况 - 公司第九届监事会第七次会议于2024年10月29日召开[2] - 应参加监事3人，实际参会3人，由监事会主席杨大波主持[2] 报告审议 - 会议以3票同意通过《2024年第三季度报告》[3] - 监事会认为报告编制审议程序合规，内容真实准确完整[3] 报告披露 - 《2024年第三季度报告》于同日在巨潮资讯网披露[3]

回购情况 - 回购资金总额5000 - 10000万元，价格上限调为21.66元/股[1] - 2023.11.1首次回购296,598股，金额4,554,836.24元[3] - 2023.11.1 - 2024.7.30累计回购6,219,875股，金额88,252,176.26元[4] - 回购股份方案2024.10.22实施完毕[2] 股份变动 - 2024.3控股股东一致行动人转让112,473,122股，占比14.73%[8] - 2024.6.24 - 25收盘集合竞价成交54,300股，两日总成交量914.39万股[10][11] - 有限售条件股份变动前后均为0股[12] - 无限售条件股份（不含回购专用）变动后757,220,458股，占比99.19%[12] - 回购专用证券账户变动后6,219,875股，占比0.81%[12] 其他 - 回购股份用于员工持股或股权激励，有无法授出和注销风险[13]

报告投资评级和核心观点 - 维持"增持"评级,维持目标价23.70元,对应2024年32xP/E [4] - 公司收购深圳健元有利于公司把握生物医药行业的增长机遇,增强公司的盈利能力 [3][4] 收购资产布局生物医药 - 公司发起收购深圳健元,拓展在生物医药行业的布局 [4] - 深圳健元是国内具有多肽原料药规模优势的企业,业务包括多肽原料药研发生产、多肽定制研发生产以及美容肽研发生产,产品广泛应用于医药和化妆品领域 [4] - 本次收购后,公司将依托自身资源推动深圳健元继续快速发展,包括继续投建新产线、增强研发至生产的一体化解决方案、加强国际合作、拓宽市场渠道等,预计深圳健元并表后将持续增厚公司利润 [4] 财务数据 - 2022-2026年营业收入分别为1220/1219/1193/2074/2761百万元,归母净利润分别为825/985/565/1196/1518百万元 [11] - 2022-2026年每股收益分别为1.08/1.29/0.74/1.57/1.99元,净资产收益率分别为12.7%/13.2%/7.2%/13.7%/15.4% [11] - 2023-2026年市盈率分别为14.55/25.36/11.99/9.44 [11] 可比公司估值 - 可比公司平均2023-2025年市盈率分别为42.09/24.47/19.33 [13]

市场扩张和并购 - 公司拟15.96亿元购买深圳健元92.1745%股权，其中13.60亿元购78.5458%，2.36亿元购13.6287%[6] - 交易完成后，公司持深圳健元92.1745%股权，星银集团持3%，姚志勇持4.8255%[8] - 受让方支付星银医药股权转让价款13.60亿元，支付星银集团2.36亿元[39] - 协议生效后两日内付首期款7.98亿元，工商变更受理日付二期款7.50亿元，交割日审阅完成后五日付尾款4789.27万元[39][40] - 公司自有资金支付不低于6.38亿元，银行并购贷款不超过9.58亿元[56] 业绩总结 - 2023年深圳健元营收3.20亿元，营业利润0.90亿元，净利润1.41亿元[29] - 2024年1 - 6月深圳健元营收2.16亿元，营业利润0.83亿元，净利润0.62亿元[29] - 2023年底深圳健元资产6.71亿元，负债7.33亿元，净资产 -0.62亿元[28] - 2024年6月深圳健元资产7.51亿元，负债1.42亿元，净资产6.09亿元[28] 未来展望 - 利用目标公司团队扩展生物医药布局，推动业务发展，投建新产线，专注创新多肽原料药及美容多肽复配研发[72] - 向目标公司委派董事和高管参与经营管理，统一管理财务[61] - 维持目标公司现有关键管理团队，探索薪酬和激励机制[62] - 对目标公司进行全面内部控制评估，构建内控体系[62] 新产品和新技术研发 - 深圳健元研发队伍超120人，博士、硕士学历人员占比近20%[19] - 深圳健元自主研发形成专利近150项，发明专利100余项，授权专利80余项[19][20] - 深圳健元研发平台固定资产投入近亿元，研发场地超7000平方米[20] - 深圳健元2023年研发投入约3300万元，占当年营收10.3%[20] 其他新策略 - 公司董事会授权管理层在9.58亿元并购贷款额度内协商贷款业务并签署协议[59] - 关注宏观经济和行业趋势，强化内部治理，防范应对风险[74] 数据补充 - 星银医药注册资本1.5亿元，星银集团注册资本1.396428亿元[12][14] - 深圳健元约有员工570余人，化学合成多肽总产能达数吨级[17] - 深圳健元多肽类原料药有20多个品种，5个已完成美国FDA DMF备案[18] - 湖北健翔生产基地占地300亩，建筑面积约54000平米，有10条多肽原料药生产线，总反应釜体积超3万升，多肽原料年产能达数吨级[21] - 深圳健翔建有4条符合GMP要求的制剂生产线，已取得特利加压素注射液制剂品种批准文号[22] - 深圳健元注册资本1.85亿元，湖北健翔注册资本2.53亿元，深圳健翔注册资本1.63亿元[23][25][27] - 截至2024年6月30日，公司集团欠星银医药借款本金及利息合计6.08亿元，10月已归还[30] - 截至2024年6月30日，深圳健元模拟股东全部权益价值为17.32亿元，较合并口径净资产6.09亿元评估增值11.23亿元，增值率184.50%[34] - 截至2024年6月30日，深圳健元对广州星银化妆品有限公司应收账款余额为3.40万元，10月18日余额为4.62万元[32] - 截至2024年6月30日，深圳健元对南京星银药业集团有限公司应收账款余额为954.00万元，10月18日余额为0[32] - 截至2024年6月30日，深圳健元对珠海市华海康医药科技有限责任公司预收账款余额为0，10月18日余额为24.00万元[32] - 截至2024年6月30日，公司总资产80.45亿元、归属于上市公司股东的净资产72.62亿元[57] - 本次收购自有资金占公司总资产、归属于上市公司股东的净资产比重分别为7.93%、8.79%[57] - 全球多肽类药物市场规模从2018年的607亿美元增长至2023年的895亿美元，预计2028年达1890亿美元，2023 - 2028年年均复合增长率为16.1%[67] - 中国多肽类药物市场规模将从2023年的597亿人民币增长至2028年的1360亿人民币，2023 - 2028年年均复合增长率为17.9%[68] - 全球GLP - 1药物市场规模从2018年的93亿美元增长至2023年的389亿美元，复合年增长率为33.2%，预计2028年达988亿美元，复合年增长率达20.5%[68] - 诺华Pluvicto于2022年获批，2023年销售额约10亿美元[69]

会议信息 - 公司第九届董事会第十一次会议于2024年10月21日召开[2] - 会议通知于2024年10月17日发出[2] - 本次会议应出席董事7人，实到7人[2] 市场扩张和并购 - 会议审议通过收购深圳市健元医药科技有限公司的议案[3] - 议案表决情况为同意7票，反对0票，弃权0票[5] 备查文件 - 包含第九届董事会战略委员会第五次会议决议[6] - 包含第九届董事会第十一次会议决议[7] - 包含股权转让协议[7] 公告日期 - 公告日期为2024年10月22日[10]

股价情况 - 四川双马股票2024年10月14 - 16日连续三日收盘价涨跌幅偏离值累计超20%，属异常波动[3] 公司现状 - 前期披露信息无需更正补充[4] - 未发现影响股价的未公开重大信息[4] - 近期经营及内外部环境未重大变化[4] 重大事项 - 正在筹划现金收购股权事项，存在不确定性[4] 其他信息 - 异常波动期间控股股东和实控人无买卖股票行为[4] - 2024年10月31日披露《2024年第三季度报告》[7]

股份回购 - 2023年10月23日同意回购，资金5000 - 10000万元，价格不超22元/股，期限12个月[2] - 2024年6月6日回购价格上限调为不超21.66元/股[2] - 截至2024年9月30日，累计回购6219875股，占总股本0.81%[5] - 截至2024年9月30日，最高成交价17.81元/股，最低11.37元/股[5] - 截至2024年9月30日，成交总金额88252176.26元（不含费用）[5]

回购方案 - 2023年10月23日同意用自有资金回购，金额5000万 - 1亿[2] - 回购价原不超22元/股，2024年6月6日起调为不超21.66元/股[2] 回购进展 - 截至2024年8月31日累计回购6219875股，占总股本0.81%[5] - 最高成交价17.81元/股，最低11.37元/股，成交88252176.26元[5] 后续计划 - 后续在回购期限内继续实施并及时披露信息[7]

资金占用情况 - 2024年上半年非经营性资金占用各项目相关余额及金额均为0[3] 关联资金往来 - 西藏锦川2024年期初余额9986.61万元，期末8.12万元[5] - 成都和谐双马2024年期初余额1790.63万元，偿还1802.79万元[5] - 西藏锦凌2024年期初余额1635.14万元，偿还1655.93万元[5] - 2024年其他关联资金往来期初13412.38万元，期末8.12万元[5]

会计政策变更 - 自2024年1月1日起按《企业会计准则解释第17号》执行，未变更部分按前期规定[3][6] - 明确流动负债、供应商融资安排、售后租回交易计量规定[7][10][11] 影响与审议 - 变更符合法规，不重大影响营收、净利润和净资产[12] - 无需提交董事会、股东大会审议[3] 公告信息 - 公告于2024年8月31日发布[14]