收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为17.34亿元，同比增长13.15%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为1.57亿元，同比下降28.13%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.45亿元，同比下降32.13%[19] - 2025年1-6月公司营业收入17.34亿元，同比增长13.15%，净利润1.57亿元，同比下降28.13%[34] - 公司2025年半年度营业总收入为17.34亿元，同比增长13.2%（2024年半年度为15.33亿元）[146] - 2025年半年度净利润为1.57亿元，同比下降27.8%（2024年半年度为2.18亿元）[147] - 2025年半年度营业收入为1.96亿元，同比下降4.07%（2024年半年度为2.04亿元）[149] - 2025年半年度净利润为587.41万元，同比下降70.49%（2024年半年度为1990.68万元）[149] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长20.17%至14.28亿元[63] - 研发投入同比增长42.74%至5756.97万元，主要因新车型研发项目增加[63] - 公司2025年半年度营业成本为14.28亿元，占营业总成本的91%（2024年半年度为11.88亿元）[146][147] - 2025年半年度研发费用为5756.97万元，同比增长42.7%（2024年半年度为4033.16万元）[147] - 2025年半年度研发费用为926.39万元，同比增长3.59%（2024年半年度为894.30万元）[149] - 2025年半年度管理费用为950.99万元，同比增长65.23%（2024年半年度为575.49万元）[149] 各业务线表现 - 公司主要业务涵盖汽车冲压、焊接总成零部件、功能性零部件、冲压模具、热成型及一体化压铸零部件[31] - 冲压和一体化压铸零部件收入占比93.64%达16.24亿元，同比增长16.69%[64] - 冲压模具收入同比下降34.41%至3151.07万元，占比降至1.82%[64] - 公司生产销售的零部件产品合计3,000余种，涵盖白车身类、铝压铸类、电池包类、底盘类等[36] - 一体化压铸业务预计自2025年下半年起逐步迈入规模量产时期[33] - 公司在2023年实现了大型一体化压铸产品的量产与交付，客户涵盖蔚来汽车、零跑汽车、理想汽车等[53] - 一体化压铸零部件主要包括汽车后地板件、前舱、扭力盒等，工艺涉及压铸、机加等[35] 各地区表现 - 内销收入占比94.54%达16.40亿元，外销收入同比增长27.76%至9473.08万元[64] - 公司在全国11个汽车产业集群建立生产基地实现就近配套[60] 客户情况 - 公司主要客户包括特斯拉、理想汽车、蔚来汽车等新能源汽车厂商[12] - 公司已成为特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、比亚迪等新能源车企的合格供应商[33] - 公司已与特斯拉、理想、蔚来等新能源车企建立供应商关系[59] - 公司与特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、比亚迪等主要新能源汽车厂商建立了业务合作关系[86] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额为2.45亿元，同比下降28.71%[19] - 经营活动现金流净额同比下降28.71%至2.45亿元[63] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为2.45亿元，同比下降28.71%（2024年半年度为3.44亿元）[152] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-2.34亿元，同比改善34.64%（2024年半年度为-3.58亿元）[152] - 母公司经营活动产生的现金流量净额2025年半年度为-52,172,453.95元，同比恶化48.44%[153] - 母公司投资活动产生的现金流量净额2025年半年度为108,702,389.43元，同比改善131.29%[153] 研发和技术能力 - 公司配备机器人柔性自动冲压生产线、多工位级进模自动冲压线、大型一体化压铸生产线等先进设备[31] - 公司具备同步开发及整体配套方案设计能力，满足整车制造商不同阶段的开发需求[32] - 公司冲压模具技术处于行业领先水平，拥有多项专利并具备高精度材料加工能力[37] - 公司具备从工艺流程设计到模具设计制造的完整技术工艺，可缩短模具制造周期并提高精度[50] - 公司使用Autoform、Dynaform等成型分析软件对零件进行全工序模拟分析，缩短模具调试周期[51] - 公司使用德国MATEC五轴加工中心，加工精度高，模具部件可更换性达到100%[51] - 公司解决了超高强度钢材在冷冲压过程中易回弹的问题，提高了产品尺寸精度和合格率[52] - 公司在钢-铝连接、铝板连接等轻量化材料连接方面积累了丰富的技术实践经验[52] 生产模式 - 公司采用"以销定产"和"安全库存"相结合的生产模式，客户通常提前3-6个月发送预测计划[41] - 通过工业机器人应用实现人工成本降低和良品率提升[56] 原材料采购 - 公司主要原材料为车用钢材、铝材、铝锭，采购分为非定点采购（宝钢等钢厂）和定点采购（客户指定）[38][40] - 原材料价格波动对主营业务毛利率有较大影响，主要原材料为车用钢材与铝材（冷轧钢、镀锌钢、铝板材等）[86] 销售模式 - 公司直销模式以整车制造商为主，包括上汽大众、上汽通用等传统车企及新能源车企[42] - 公司中标汽车零部件产品后与客户签订模具开发合同，模具单独确认收入并收款，付款时点包括合同签署、OTS、PPAP、正式量产等[49] - 公司模具开发成本由公司承担并分摊至冲压零部件产品成本，通过后续销售收回模具开发成本[49] 行业数据 - 2025年上半年国内汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%[29] - 2025年上半年新能源汽车产销696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，占新车销量比重44.3%[29] - 2025年1-6月汽车整车出口347.3万辆，同比增长18.6%，出口金额596.7亿美元，同比增长8.2%[29] 资产和负债情况 - 报告期末总资产为60.08亿元，较上年度末增长1.77%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为45.55亿元，较上年度末下降0.12%[19] - 货币资金期末余额为441,445,399.04元，占总资产比例7.35%，较上年末下降1.92个百分点[66] - 应收账款期末余额为971,176,644.06元，占总资产比例16.17%，较上年末下降4.22个百分点[66] - 存货期末余额为972,835,182.35元，占总资产比例16.19%，较上年末上升2.51个百分点[66] - 在建工程期末余额为374,331,603.76元，占总资产比例6.23%，较上年末上升3.44个百分点[66] - 公司流动负债合计4.38亿元，同比增长105%（2024年同期为2.13亿元）[145] - 应付账款从1.24亿元增长至2.09亿元，增幅68.4%[145] - 公司所有者权益合计42.78亿元，较2024年同期43.18亿元略有下降[145] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日，公司累计投入募投项目金额179,123.24万元，尚未使用募集资金余额21,899.61万元[73] - 滁州多利汽车零部件自动化工厂项目累计投入11,589.06万元，投资进度104.27%，实现效益56.78万元[74] - 公司首次公开发行募集资金总额为218,607.34万元，实际募集资金净额为202,668.70万元[75] - 报告期末募集资金使用比例为88.38%，累计使用募集资金总额为179,123.24万元[75] - 累计变更用途的募集资金总额为63,000.00万元，占募集资金净额的31.09%[75] - 昆山达亚汽车零部件制造项目募集资金使用比例为101.55%，累计使用24,017.97万元[77] - 常州多利汽车零部件项目募集资金使用比例为100.31%，累计使用25,078.33万元[77] - 上海达亚汽车配件临港项目募集资金使用比例为43.42%，累计使用16,501.01万元[77] - 补充流动资金项目募集资金使用比例为100.00%，累计使用30,000.00万元[77] - 盐城多利汽车零部件项目因客户项目延期及销量未达预期未达到预计效益[77] 子公司情况 - 昆山达亚子公司总资产308,549.28万元，净资产206,587.80万元，净利润11,089.89万元[83] - 上海达亚子公司总资产37,101.38万元，净资产11,332.86万元，净利润1,665.38万元[83] - 安徽达亚子公司总资产60,698.36万元，净资产40,075.41万元，净利润亏损1,413.28万元[83] - 昆山达亚智能科技有限公司新设立，主要进行机器人及相关零部件研发和生产[83] 股东和股权结构 - 曹达龙持股比例47.41%，期末持股数量147,199,000股，其中限售股147,199,000股，质押5,915,000股[129] - 邓丽琴持股比例23.35%，期末持股数量72,501,845股，其中限售股72,501,000股，质押9,295,000股[130] - 报告期末普通股股东总数20,265人，无优先股股东[129] - 基本养老保险基金一六零五二组合持股比例0.87%，期末持股数量2,702,218股，均为无限售条件股份[130] - 公司董事、监事和高级管理人员合计增持股份53,336,595股，期末持股总数达231,125,245股[135] 分红和股本变动 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 2025年6月10日完成资本公积转增股本，每10股转增3股，共计转增71,656,000股[20] - 公司2024年年度权益分派实施完成，总股本由238,853,334股增至310,509,334股[124] - 公司2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利6.70元，每10股转增3股[124] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[91] 非经常性损益 - 非经常性损益合计12,261,307.54元，其中政府补助13,331,748.72元，非流动性资产处置损益338,245.93元[24] - 扣除股份支付影响后的净利润为157,401,611.39元[20] 其他重要事项 - 公司面临汽车行业政策风险和市场竞争及业务替代风险[84] - 公司因募集资金置换不合规、专户使用不规范及非募集资金用途问题被中国证监会安徽监管局采取出具警示函的行政监管措施[102] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[88] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[88] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[92] - 公司及其主要子公司未纳入环境信息依法披露企业名单[93] - 公司半年度财务报告未经审计[98] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[100] - 公司报告期不存在违规对外担保情况[97]

财务表现 - 2025年上半年营业收入17.34亿元，同比增长13.15% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比下降28.13% [1] - 基本每股收益0.51元，同比下降44.57% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

股东数据 - 截至2025年8月8日公司不含信用账户合并股东名册股东总人数约为1.83万户 [1]

股东户数变化 - 截至8月10日股东户数为18300户 较7月31日减少1300户 环比降幅6.63% [2] 股价表现 - 截至发稿收盘价24.14元 单日下跌1.03% [2] - 本期筹码集中后累计股价上涨3.61% [2] - 期间出现5次上涨交易日和3次下跌交易日 [2] 一季度财务数据 - 营业收入8.73亿元 同比增长11.82% [2] - 净利润9527.44万元 同比下降17.10% [2] - 基本每股收益0.4000元 [2] - 加权平均净资产收益率2.07% [2]

新能源汽车市场格局变化 - 蔚来公司以7927台周销量跃居行业第四位 实现显著增长并超越小米与理想汽车 [1] - 全新车型乐道L90上市三天交付1976台 跻身大型SUV周销量榜TOP3 [1] - 乐道L90单周销量达理想L8与L9总和1.6倍 [1] 乐道L90市场表现与产能状况 - 全国44城同步交付引发试驾热潮 多地出现试驾车供不应求局面 [1] - 蔚来工厂全力保障生产交付节奏 应对强劲订单需求 [1] - 机构预测L90稳态月销目标6000-8000台 有望成为纯电SUV细分标杆 [1] 投资机构评价与估值预期 - 花旗研究指出乐道L90是7座纯电SUV市场"性价比最佳产品" 表现优于理想i8 [1] - 摩根士丹利/德意志银行/瑞银/中金等多家投行认为蔚来估值显著低于市场预期 [1] - 乐道L90被视作推动蔚来销量增长和公司价值重估的关键引擎 [1] 供应链企业受益情况 - 富特科技作为车载电源龙头 是小米/蔚来汽车核心供应商 小鹏/小米项目已批量量产 [2] - 多利科技深度绑定特斯拉/理想/蔚来等头部车企 零跑/蔚来乐道新项目进入爬坡上量阶段 [2] - 供应链公司随L90亮眼表现持续受益 相关企业盈利呈现回升态势 [1][2]

行业与公司 - 行业聚焦于机器人智能化及现实交互能力提升 零售手领域企业数量大幅增加[2] - 核心零部件领域优势企业包括微型丝杠制造商（浙江龙泰 雷利克 福达股份）和柔性传感器制造商（汉威科技 福莱新材）[2][11] - 电机领域重点关注微型无框力矩电机（禾川科技 步科股份）和板线检测器（多利科技 禾川科技 金冠科技 福达股份 恒能股份 环动科技）[10] 核心观点与论据 **技术进展** - 轻量化趋势显著 创新公司推出PEEK材料谐波减速器 第一代减重60%但负载不足 第二代减重30%且指标与传统产品持平[12] - 零售手智能化方向：宇树展示运动控制能力（B1和GO2拳击对决）[5] 志远展示具身智能物流（X2 ARW G1四足狗）[8] 傅立叶展示康养场景应用（GR3头部追踪与表情反馈）[8] - 多元化应用场景：银河通用与美团药房合作商品拣选[8] 热剧夸克机器人模拟工厂流水线协作[8] 开普勒开阳大黄蜂展示汽车制造分解能力[6][8] **展会动态** - 2025年WAIC参展机器人企业数量显著增加 二楼几乎全为机器人企业 展示内容从静态转向1:1仿真场景（商超 咖啡厅 物流）[3] - 特斯拉第二代机器人静态展示 心动纪元L7领潮手和M27舞蹈表演 魔法原子C1完成搬运与导缆任务[6][8] 其他重要细节 - 柔性传感器配置于零售手指尖或掌部 对触觉反馈能力至关重要[2][11] - 板线检测器（类AV结构）在高负载扭矩和抗衰性能上优于同体积谐波减速器[10] - 电机领域存在不确定性 需持续跟踪发展动态[9]

麻六记酸辣粉召回事件 - 白家阿宽代工的麻六记270g规格酸辣粉部分批次出现粉饼发白发霉现象 已全部下架并召回 [2] - 问题集中在2025年6月16日和6月18日两个批次 主要原因是生产过程中消杀环节不足导致产品受细菌污染 [2] - 公司承诺承担全部退货费用 并提供国家规定的经济补偿 [3] 白家阿宽应对措施 - 已全面整治生产质量管理 加强消杀工艺管控 升级质量实时监测流程 [3] - 后续将以更高标准管控生产全环节 确保产品安全 [3] - 公司就质量问题向消费者和麻六记品牌致歉 [3]

业务合作 - 公司为特斯拉Model YL及Model 3长续航后轮驱动版车型配套汽车零部件产品 [1] - 公司通过互动平台确认与特斯拉相关车型的配套供应关系 [1] 客户关系 - 特斯拉被明确表述为"有关客户"，显示双方存在直接供货合作 [1] - 公司产品进入特斯拉主力车型供应链，体现其技术能力和质量认可度 [1]

收购交易分析 - 多利科技通过全资子公司昆山达亚以9146.53万元收购法格霭德兰汽车配件（昆山）有限公司52%股权 [1] - 标的公司在交割前向其原唯一股东西班牙法格霭德兰集团突击分红4210.53万元 分红金额高达2024年净利润1823.78万元的2.3倍 [1] - 标的公司100%股权评估值为2.27亿元 净资产为2.07亿元 在实施4210万元分红后 52%股权的交易定价确定为9146.53万元 [1] - "先分红后交易"的操作让原外方股东提前回收巨额资金 但未在交易价格中做出充分补偿 [2] 公司财务状况 - 2024年公司全年实现营业收入35.92亿元 同比下降8.19% 归母净利润4.25亿元 同比下降14.43% 综合毛利率为21.08% 同比下降2.13个百分点 [2] - 2025年一季度营业总收入8.73亿元 同比增长11.82% 但归母净利润9527.44万元 同比下降17.10% 呈现增收不增利现象 [2] - 2024年存货8.08亿 同比增加43% 存货周转天数为87天 同比增加24天 [3] 公司治理问题 - 2024年1月23日 安徽证监局对公司及时任财务总监曹峰、时任董事会秘书张叶平出具警示函 发现存在募集资金置换不合规、专户使用不规范等问题 [3] - 保荐机构国泰君安及两名保荐代表人也收到警示函 因在IPO过程中未勤勉尽责 导致对发行人董监高资金流水的穿透核查程序不充分等问题 [3] 收购战略考量 - 公司解释收购将"丰富产品结构 完善业务布局 提升产品力 并推进国际化进程" 标的公司专注于铝合金铸造的悬挂部件 是宝马、奔驰的指定供应商 [3] - 质疑点在于公司净利润下滑、存货周转效率恶化、内控问题被警示的背景下 推进海外布局的战略时机是否成熟 [4]

交易概述 - 公司拟通过全资子公司昆山达亚汽车零部件有限公司以自有或自筹资金购买EDERLAN持有的昆山法格霭德兰52%股权，以丰富产品结构并完善业务布局 [1] - 交易金额为人民币9,146.53万元，占公司2024年经审计归属上市公司股东权益的2.01%，无需提交董事会或股东大会审议 [2] 交易对方及标的 - 交易对方EDERLAN SUBSIDIARIES, S.A.为西班牙企业，其母公司法格霭德兰集团是汽车零部件制造商，专注于底盘系统、动力总成等关键部件，业务覆盖欧洲、中国、南美和北美 [3] - 交易标的昆山法格霭德兰成立于2011年，注册资本1,510万欧元，主营铝合金铸造悬挂部件，客户包括宝马、奔驰、本特勒、采埃孚等 [3][6] - 标的公司无抵押、质押或司法纠纷，非失信主体，截至2025年3月31日净资产为人民币20,720.59万元，2025年一季度营收3,055.13万元，净利润245.05万元 [3][5] 交易定价与评估 - 标的公司100%股权评估值为人民币22,728.95万元，经分红调整后协商确定52%股权转让价为9,146.53万元 [2][6] - 定价依据为经审计净资产及评估值，交易对价无后续调整机制 [6][7] 交易协议与交割 - 协议规定交割分三步完成：支付对价至监管账户、完成股权过户及工商变更、释放资金至卖方账户 [7][8] - 交易完成后双方持股锁定期为2年，过渡期内卖方不得质押股权或干扰标的公司经营 [9] 交易目的与影响 - 收购旨在整合资源，完善产业布局，提升产品力，并通过与法格霭德兰集团合作推进国际化进程，拓展海外客户 [9] - 预计将增强公司盈利能力，资金来源为自有或自筹资金，不损害股东利益 [9][10]