会议参与情况 - 2025年11月17日下午14:15召开现场会议，网络投票同日进行[4] - 现场和网络投票股东等415人，代表股份343,106,770股，占比24.9840%[4] - 现场表决股东等4人，代表股份339,395,136股，占比24.7137%[4] - 网络投票股东411人，代表股份3,711,634股，占比0.2703%[4] - 现场和网络投票中小股东等414人，代表股份60,877,887股，占比4.4329%[6] 议案表决结果 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意342,206,870股，占比99.7377%[7] - 《关于补选公司第三届董事会独立董事及专门委员会委员的议案》同意342,323,970股，占比99.7718%[7] 会议合法性 - 律师认为本次股东会召集等程序及表决结果合法有效[10]

股东会信息 - 公司2025年第二次临时股东会现场会议于11月17日14:15召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 参会股东及代表415人，代表股份343,106,770股，占比24.9840％[6] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》获有效表决权股份总数三分之二以上通过[7] - 《关于补选独立董事及委员的议案》总同意占比99.7718％，中小股东同意占比98.7141％且获通过[7][8][9]

板块整体表现 - 11月17日影视院线板块整体上涨0.89%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股多数上涨，其中上海电影以3.84%的涨幅领涨，收盘价为30.27元 [1] - 从资金流向看，当日板块主力资金净流出669.8万元，游资资金净流出1.94亿元，散户资金净流入2.01亿元 [3] 领涨个股表现 - 上海电影涨幅最大为3.84%，成交量为10.12万手，成交额为3.02亿元，主力资金净流入4719.35万元，主力净占比达15.64% [1][4] - 幸福蓝海上涨2.32%，收盘价23.79元，成交量27.60万手，成交额6.51亿元，主力资金净流入1276.08万元 [1][4] - 欢瑞世纪上涨2.06%，收盘价7.43元，成交量58.66万手，成交额4.34亿元，主力资金净流入3636.99万元 [1][4] 其他活跃个股 - 万达电影上涨1.55%，收盘价11.76元，成交量44.13万手，成交额5.10亿元，主力资金净流入1864.97万元 [1][4] - 博纳影业上涨0.28%，收盘价7.10元，成交量59.35万手，成交额4.23亿元，主力资金净流入1765.27万元 [3][4] - 中国电影微涨0.11%，收盘价17.80元，成交量达76.47万手，成交额13.33亿元 [3] 相关ETF概况 - 食品饮料ETF近五日上涨2.99%，市盈率21.11倍，最新份额105.1亿份，增加3.4亿份，主力资金净流出2435.8万元 [6] - 游戏ETF近五日下跌2.76%，市盈率35.98倍，最新份额81.4亿份，减少500.0万份，主力资金净流出6239.5万元 [6] - 科创50ETF近五日下跌3.76%，市盈率152.75倍，最新份额502.2亿份，减少1.3亿份，主力资金净流出7.6亿元 [6] - 云计算50ETF近五日下跌4.93%，市盈率92.05倍，最新份额3.0亿份，主力资金净流出210.3万元 [6]

会议基本信息 - 博纳影业集团股份有限公司将于2025年11月17日召开2025年第二次临时股东会 [1] - 会议召集人为公司董事会 召集召开符合《公司法》《深交所股票上市规则》等法律法规及《公司章程》规定 [1] - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 [3] 会议时间与股权登记 - 现场会议时间为2025年11月17日14:15 [2] - 网络投票通过深交所系统进行 具体时间为2025年11月17日9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 通过深交所互联网投票系统投票时间为2025年11月17日9:15至15:00的任意时间 [2] - 本次会议的股权登记日为2025年11月12日 [4] 会议出席对象与地点 - 截至股权登记日收市时登记在册的公司全体普通股股东均有权出席 [4] - 出席对象还包括公司董事 高级管理人员 公司聘请的律师及根据相关法规应当出席的其他人员 [4] - 现场会议地点为北京市朝阳区工人体育馆东路乙2号博纳大厦16层 [4] 会议审议事项与表决规则 - 会议将对议案逐项表决 并对中小股东进行单独计票 [5] - 议案1.00为特别决议事项 需由出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过 [5] - 议案2.00的审议需以议案1.00的通过为前提 [1][5] 会议登记安排 - 现场登记时间为2025年11月13日9:00至12:00 14:00至16:00 [6] - 现场登记地点为北京市朝阳区工人体育馆东路乙2号博纳大厦11层 [6] - 登记方式包括个人股东 法人股东及融资融券股东持规定文件办理 外地股东可通过邮寄或传真方式登记 [6] - 邮寄地址为北京市朝阳区工人体育馆东路乙2号博纳大厦11层 邮编100020 传真号码010-85530885 [7] - 采用邮寄 传真方式登记的 现场出席会议时将查验相关原件 [8] 网络投票操作流程 - 股东可通过深交所交易系统和互联网投票系统参加网络投票 [9] - 普通股的投票代码为"361330" 投票简称为"博纳投票" [11] - 通过深交所交易系统投票的时间为2025年11月17日的交易时间 即9:15-9:25 9:30-11:30和13:00-15:00 [12] - 通过深交所互联网投票系统投票的时间为2025年11月17日9:15至15:00 [12] - 股东需办理身份认证取得"深交所数字证书"或"深交所投资者服务密码"以进行互联网投票 [13] 其他会务事项 - 出席会议的股东及股东代理人需携带相关证件原件到场 [10] - 会议登记将在会议主持人宣布现场出席情况前终止 请股东提前到场 [11] - 与会代表在参会期间的交通 通讯 食宿费用自理 [11] - 公司联系人顾晓江 邹梦蕾 联系电话/传真010-85530885 电子邮箱ir@bonafilm.cn [11]

股东会信息 - 公司将于2025年11月17日召开2025年第二次临时股东会[1] - 现场会议时间为2025年11月17日14:15[2] - 会议股权登记日为2025年11月12日[2] 投票信息 - 深交所系统投票时间为2025年11月17日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[2][12] - 互联网系统投票时间为2025年11月17日9:15至15:00[13] - 普通股投票代码为“361330”，投票简称为“博纳投票”[11] 议案信息 - 会议审议议案包括修订《公司章程》、补选独立董事等[3] - 议案1.00需出席股东所持表决权2/3以上通过[3] - 议案2.00审议以议案1.00通过为前提[3] 登记信息 - 登记时间为2025年11月13日9:00 - 12:00、14:00 - 16:00[4] - 登记地点为北京市朝阳区工人体育馆东路乙2号博纳大厦11层[4]

公司股份解禁核心信息 - 本次解除限售股份数量为309,032,005股，占公司总股本的22.4829% [2] - 本次解除限售股份的上市流通日期为2025年11月18日 [3] - 本次申请解除股份限售的股东共计3名 [5] 首次公开发行及股本结构 - 公司首次公开发行股票274,903,797股，于2022年8月18日在深圳证券交易所上市 [4] - 首次公开发行前公司总股本为1,099,615,187股，发行后总股本增加至1,374,518,984股 [4] - 截至公告披露日，公司无限售条件流通股为1,065,486,979股，占总股本77.5171%；有限售条件流通股为309,032,005股，占总股本22.4829% [4] - 自上市以来，公司未发生因股份增发、回购注销等导致股份变动的情形 [4] 股东承诺及持股状况 - 申请解除股份限售的股东包括控股股东、实际控制人于冬，以及股东西藏祥川和影视基地 [5] - 相关股东不存在需要延长锁定期6个月的情形 [5] - 股东于冬所持限售股份中被质押137,451,898股，被司法冻结282,228,883股 [6] - 股东西藏祥川所持限售股份中被质押25,772,232股 [6] - 股东于冬曾非经营性占用公司资金，已于2024年12月31日归还 [5]

股份情况 - 本次解除限售股份数量为309,032,005股，占公司总股本22.4829%[2][16] - 本次解除限售股份上市流通日期为2025年11月18日[2][16] - 公司首次公开发行股票274,903,797股，于2022年8月18日上市交易[3] - 首次公开发行前公司总股本为1,099,615,187股，发行后增加至1,374,518,984股[3] - 截至公告披露日，公司总股本为1,374,518,984股，无限售条件流通股占77.5171%，有限售条件流通股占22.4829%[3] - 本次变动后无限售条件股份数量为1,374,518,984股，占比100.00%[16] 股东情况 - 本次申请解除股份限售的股东有3名，包括于冬、西藏祥川和影视基地[4] - 于冬本次解除限售股份数量为282,228,883股，占总股本比例20.53%[14] - 西藏祥川本次解除限售股份数量为25,772,232股，占总股本比例1.88%[14] - 影视基地本次解除限售股份数量为1,030,890股，占总股本比例0.08%[14] - 于冬所持首次公开发行前限售股份中被质押股份数量为137,451,898股，被司法冻结股份数量为282,228,883股[14] - 西藏祥川所持首次公开发行前限售股份中被质押股份数量为25,772,232股[14] 股东承诺 - 股东承诺自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理相关股份[5] - 股东所持股票锁定期满后两年内减持，减持价格不低于发行价[5] - 公司上市后6个月内如股票连续20个交易日收盘价均低于发行价等情况，锁定期自动延长6个月[5] - 于冬在锁定期满第1 - 12个月内累计减持股份总数不超上市之日所持股份总额的10%[5] - 公司股东西藏祥川、影视基地锁定期满第1 - 12个月内累计减持股份不超上市所持股份总额10%，第13 - 24个月内不超30%[6] - 公司控股股东、实际控制人于冬在公司上市后三年内，股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产时启动股价稳定措施[6] - 于冬在稳定股价具体方案实施期间，股票连续20个交易日收盘价高于每股净资产或资金使用完毕停止措施[6] - 于冬应在触发稳定股价措施日起10个交易日内书面通知公司是否有增持计划并公告[6] - 于冬应在稳定股价方案公告后5个交易日内启动具体方案实施[7] - 于冬单次增持股份资金不低于最近一次现金分红金额的20%[7] - 于冬单次及/或连续十二个月增持公司股份数量不超公司股本总额的2%[7] - 于冬增持股份价格不超过公司最近一期经审计的每股净资产[7] - 于冬在履行完毕稳定股价措施或措施停止之日起240个交易日内义务自动解除[7] - 241个交易日后若股价仍满足条件，于冬需再履行增持义务[7] - 触发股价稳定措施启动条件，在相关方案审议及实施期间，控股股东不转让公司股份，非经同意公司不回购其股份[8] - 履行稳定股价措施完毕或停止之日起240个交易日内义务自动解除，第241个交易日起，若公司股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产，需履行增持义务[8] - 公司控股股东、实际控制人于冬就任董事、高管任期内和届满后6个月内，每年转让股份不超所持有公司股份总数的25%；离职后6个月内不转让；离职6个月后的12个月内出售股票数量占比不超50%[11] 其他事项 - 2022年8月18日至2024年12月31日公司存在资金占用情形，截至该日期占用资金已归还[8][9] - 于冬曾非经营性占用公司资金，于2024年12月31日已归还[12] - 截至目前，股东不存在非经营性占用公司资金等损害公司利益行为，公司不存在违规担保情形[12] - 保荐机构对公司本次限售股份解禁及上市流通事项无异议[15] - 公司招股说明书若有虚假记载等重大问题，控股股东将促使公司在认定之日起三个交易日内召开董事会讨论股份回购方案并提交股东大会审议[9] - 若招股说明书问题导致公司启动股份回购，控股股东将购回已转让的原限售股份，回购价格为回购时市场价格，但不低于首次公开发行价格[9] - 公司董监高承诺对本次公开发行股票并上市申请文件的真实性、准确性、完整性承担个别和连带法律责任[9] - 若招股说明书有虚假记载等致投资者损失，公司董监高将与公司及其控股股东对投资者实际经济损失依法承担连带赔偿责任[9] - 公司董事、高级管理人员承诺2022 - 2024年忠实履职，维护公司和股东合法权益，约束职务消费等[8] - 公司控股股东、实际控制人承诺2022 - 2024年忠实履职，不输送利益、不损害公司利益等[9] - 若未履行稳定股价承诺，需公开说明原因并道歉，非不可抗力导致的暂不领取分配利润，造成损失依法赔偿[8] - 公司控股股东、实际控制人于冬等承诺严格履行首次公开发行股票并上市的公开承诺事项[10][11] - 截至公告披露日，公司股票未出现需延长股东持股锁定期6个月的情形[12]

股本结构 - 公司首次公开发行股票274,903,797股[1] - 首次公开发行前总股本1,099,615,187股，发行后增至1,374,518,984股[1] - 截至目前总股本为1,374,518,984股[2] - 无限售条件流通股1,065,486,979股，占总股本77.5171%[2] - 有限售条件流通股309,032,005股，占总股本22.4829%[2] 股份限售与解除 - 本次申请解除股份限售股东共3名[3][12] - 控股股东等承诺上市起三十六个月内不转让首发前股份[4] - 锁定期满后两年内减持，减持价格不低于发行价[4] - 上市后6个月内特定情形锁定期自动延长6个月[4] - 锁定期满第1 - 12个月内累计减持不超上市时所持股份总额10%，第13 - 24个月内不超30%[4][5] - 本次解除限售股份上市流通日期为2025年11月18日[12] - 本次解除限售股份数量为309,032,005股，占总股本22.4829%[12][13] - 股东于冬本次解除限售股份282,228,883股，占总股本20.53%[12] - 西藏祥川企业管理合伙企业本次解除限售股份25,772,232股，占总股本1.88%[12] - 北京博纳影视基地投资管理有限公司本次解除限售股份1,030,890股，占总股本0.08%[12] 股价稳定措施 - 公开发行股票并上市后三年内，股票连续20个交易日收盘价均低于每股净资产时启动措施[5] - 稳定股价方案实施期间特定情形停止实施措施[5] - 触发措施后10个交易日内书面通知公司是否增持并公告[5] - 稳定股价方案公告后5个交易日内启动实施[6] - 增持股份价格不超公司最近一期经审计的每股净资产[6] - 履行完措施或停止之日起240个交易日内义务自动解除[6][7] - 241个交易日起股价仍低于每股净资产需再次履行增持义务[6][7] 人员承诺 - 公司董事、高级管理人员承诺2022年8月18日至2024年12月31日履行多项职责[7] - 公司控股股东、实际控制人于冬承诺2022年8月18日至2024年12月31日履行多项职责[8] - 董监高承诺本次公开发行股票并上市申请文件真实准确完整，承担法律责任[8] - 董监高人员任期内和任期届满后6个月内，每年转让股份不超所持有公司股份总数的25%[10] 其他事项 - 2022年存在资金占用情形，截至2024年12月31日占用资金已归还[7] - 若招股说明书有虚假记载等影响发行条件，公司将讨论股份回购方案[8] - 若招股说明书有虚假记载等致投资者损失，公司与控股股东等承担连带赔偿责任[8] - 保荐机构对公司本次限售股份解禁及上市流通事项无异议[13][14]

核心观点 - 2026年是“十五五”规划起始年，传媒行业将受益于文化强国建设与AI技术赋能的双重驱动，迎来战略布局机遇[3][4][5] - AI技术国产化从“市场驱动”转向“政策驱动”，基建完善后将显著提升应用端价值，传媒板块兼具科技与消费属性，估值有望修复[4][10] - AI应用将从降本增效阶段进入创收阶段，AIGC供给充沛后审美经济价值凸显，优质内容杠杆效应增强[7][10][94] - 头部企业资本化（如小红书、字节跳动、OpenAI）将带动产业链红利，国产AI模型与国际竞争力持续提升[8][83][99] 行业回顾与现状 媒介格局 - 线上媒介：2025年在线视频月活7.99亿人（同比+3.1%），月人均使用时长20.1小时（同比+20.5%），长短视频格局稳定[23][36] - 短视频月活11.29亿人（同比+10%），渗透率达88.9%，进入存量竞争阶段，短剧App（如字节红果）月活2.36亿人成为新流量入口[36][37] - 线下媒介：电影院线受档期波动影响显著，2025年春节档票房85.5亿元（不含服务费），但后续档期表现平淡[29][30] 内容与商业化 - 游戏板块2025Q1-Q3归母净利润同比增速达65%/114%/167%，但市场收入增速放缓（Q3同比-4.1%），行业转向精品化与内容型游戏[57][58][59] - 微短剧市场规模2025年达677.9亿元（同比+34.4%），预计2030年将达1505.9亿元，AI赋能漫剧成为新增长点[66][99] - 数字营销板块与AI深度结合，智能营销规模预计从2025年120亿元增至2030年1278亿元（CAGR=50%），远超网络广告整体增速[55] 2026年趋势与驱动因素 政策与宏观环境 - 国家层面推动文化强国建设，2026年作为2035年目标的关键节点，政策将持续护航文化与科技融合[75][77] - 场景开放政策加速数字技术在文旅、消费等领域的应用，如沉浸式体验、智慧商圈等新业态[76] AI技术演进与应用 - 国产大模型（如Kimi、智谱GLM-4.6、DeepSeek-V3.2）持续迭代，适配国产芯片，多模态能力提升[83][88] - AI Agent市场规模预计从2023年554亿元增至2028年8520亿元（CAGR=72.7%），在2B/2C端重塑商业模式[92][94] - AIGC核心市场规模2026年将达1665亿元（同比+107%），技术成熟度推动跨行业应用落地[98] 资本化与产业链机会 - 小红书估值达百亿美元，字节跳动布局软硬件全生态，OpenAI资本化预期强化产业链投资逻辑[8][99] - AI硬件（如宇树科技、智元）及新势力企业（MiniMax、月之暗面）融资活跃，拉动板块估值[99] 投资建议与重点关注方向 国企改革与文化标杆 - 国央企借力AI践行文化强国，关注东方明珠（AI+文旅）、芒果超媒（融媒体出海）、中信出版（大众阅读）等[6][101][106] AI+应用场景 - 长短剧、影视动画、知识科普等领域AI工具实现创收，关注蓝色光标（数字营销）、华策影视（剧集出海）、昆仑万维（短剧搜索）[10][59][106] - 游戏板块聚焦产品力与AI融合，关注腾讯、网易、米哈游、吉比特等头部厂商[59][106] 新消费与出海 - 玩具潮玩（泡泡玛特、奥飞娱乐）、电影院线（万达电影、横店影视）、体验经济（风语筑）受益IP与科技融合[27][46][106] - 出海企业如阿里巴巴（速卖通）、拼多多（Temu）、B站（本地化内容）持续拓展国际市场[13][108] 媒介与硬件创新 - AI眼镜、具身智能等新硬件重构流量入口，关注字节跳动产业链、Rokid（灵伴科技）等[9][99]

板块整体表现 - 11月11日影视院线板块微涨0.01%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.03% [1] - 板块内个股表现分化，幸福蓝海领涨，涨幅为3.68%，而捷成股份领跌，跌幅为1.75% [1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出2.51亿元，但游资和散户资金分别净流入2699.15万元和2.24亿元 [2] 领涨个股表现 - 幸福蓝海涨幅最大，达3.68%，收盘价为24.81元，成交量为40.28万手，成交额为9.84亿元 [1] - 金逸影视涨幅为1.98%，收盘价为11.85元，成交量为16.55万手，成交额为1.95亿元 [1] - 华谊兄弟涨幅为1.54%，收盘价为2.63元，成交量为71.27万手，成交额为1.86亿元 [1] 领跌个股表现 - 捷成股份跌幅最大，为1.75%，收盘价为6.19元，成交量为87.32万手，成交额为5.42亿元 [2] - 华策影视跌幅为1.48%，收盘价为8.00元，成交量为93.32万手，成交额为7.49亿元 [2] - 上海电影跌幅为1.13%，收盘价为29.79元，成交量为5.42万手，成交额为1.62亿元 [2] 个股资金流向 - 光线传媒获得主力资金净流入1198.54万元，主力净占比为2.05% [3] - 中国电影获得主力资金净流入562.56万元，主力净占比为0.28% [3] - 幸福蓝海虽股价领涨，但主力资金净流出2670.02万元，主力净占比为-2.71% [3] - *ST天择主力资金净流出幅度最大，达748.94万元，主力净占比为-26.78% [3]