报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - AI应用从硬件到内容商业化持续，2G、2B、2C端均在探索实践，内容端AI技术与创作结合进入实质阶段，应用边界有望扩容，商业化变现模式多样 [3] - 中国首部AIGC改编科幻IP短剧《太阳坠落之时》播出，AI生成短剧模式有望重塑内容板块，为传媒带来新供给 [4] - AI应用产品热度不减，2025年5月全球AI应用产品排名前五为ChatGPT、百度网盘、夸克、豆包、DeepSeek，国内即梦AI月活3065万人，环比增加39.86% [5] - 到2032年全球生成式AI市场收入预计达2088亿美元，2024 - 2032年复合年增长率拟为35.3%，亚太地区复合年增长率为36.5%，2033年全球教育AI市场规模有望达222.4亿美元，可关注AI在数字营销、内容、教育、陪伴、美业、社区、版权等传媒领域的应用 [7] 相关目录总结 行业表现 - 传媒（申万）近1个月、3个月、12个月表现分别为3.4、 - 3.8、33.0，沪深300对应表现为0.7、 - 1.8、8.4 [1] 相关研究 - 《传媒行业动态研究报告：2025年端午单日票房同比增30%电影院线布局新业务可期》2025 - 06 - 02 [3] - 《传媒行业动态研究报告：52TOYS递表看IP撬动潮玩及渠道新增量》2025 - 05 - 25 [3] - 《传媒行业周报：政策护航持续护航AI应用与可选消费双轮驱动》2025 - 05 - 18 [3] 关注公司及盈利预测 - 万达电影、上海电影、横店影视、蓝色光标、芒果超媒、中信出版、奥飞娱乐、姚记科技、天舟文化、风语筑、美图公司、哔哩哔哩 - W投资评级为买入，中国儒意、中文在线、实丰文化、博纳影业未评级 [9]

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 京圈电影大佬于冬被监管关注了。 近日，博纳影业（001330.SZ）披露，公司实控人兼董事长于冬、时任财务负责人齐志，因存在非经营性资金占用 及信披违规等问题，被监管警示。 《警示函》显示，于冬等借信托理财通道，违规占用上市公司资金合计超过4亿元。 根据博纳影业公告，于冬近日收到新疆证监局出具的警示函。公司董事、常务副总裁齐志也同步收到警示函，博 纳影业则收到了责令改正的监督管理决定书。 根据新疆证监局调查，2022年，博纳影业及其子公司以支付信托理财款等形式，通过第三方向齐志及其关联方提 供资金约2.10亿元，构成其他关联方非经营性资金占用。 2023年，博纳影业及其子公司采取同样手段，以支付信托理财款等形式，通过第三方向于冬及其关联方提供资金 共计约2.61亿元，构成控股股东非经营性资金占用。 上述占用上市公司资金行为，博纳影业均未按规定披露。被占用的合计4.71亿元资金已于2024年12月末全部归 还。 占用上市公司资金的背后，是于冬财务承压。根据一季度报告，于冬所持博纳影业1.37亿股份（占其所持股份的 48.7%）被质押、司法冻结。 长江商报记者注意到，博纳影业 ...

每经记者｜毕媛媛 每经编辑｜魏官红 ｜ 2025年5月26日 星期一 ｜ NO.1 博纳影业：探索建立博纳文创空间，打造系列IP文创产品 博纳影业近日在业绩说明会上表示，公司高度重视影视衍生品市场的发展潜力。公司计划加大衍生品开 发力度，迎合新生代年轻观众的情绪价值消费需求，进军"谷子经济"，探索建立博纳文创空间，打造系 列IP（知识产权）文创产品。 点评：从2024年年报来看，博纳影业业绩下滑明显，电影与电影院业务低迷是主因。在这种背景下，拓 展影视衍生品市场有一定合理性。新生代年轻观众对情绪价值消费需求高，若博纳影业能精准开发出契 合热门影视IP的文创产品，或可开辟新盈利点。 NO.2 中信建投：黄金市场强势上扬，投资前景持续向好 5月24日，中信建投研报指出，中东地缘紧张局势升级、穆迪下调美国主权信用评级等因素引发避险情 绪，推动金价上涨，COMEX黄金期货盘中站上3350美元/盎司上方，年内涨幅超27%。各团队从不同角 度对黄金投资进行展望，包括期权VIX指标提示黄金回调风险、中国处于普林格周期第一阶段建议黄金 超配、黄金多维择时与定投策略优化等。此外，还探讨了避险需求、通胀预期等因素对黄金价格的影 ...

电影项目计划 - 2025 年春节档影片《蛟龙行动》剪辑特别版本计划年内上映，四部影片《四渡》《克什米尔公主号》《蛮荒禁地》《她杀》在后期制作中，两部《狂奔的老爸》《少年时代》在内容审查中，两部《人体大战》《村超》在筹备或拍摄中 [1] - 公司储备 20 余个电影项目，涵盖喜剧、动画、历史、动作等题材，未来继续保持对特定题材电影生产，开拓内容多元化 [2] 剧集项目进展 - 反映反舞弊现实题材的都市当代剧《匿名举报》有望年内开机，纯 AIGC 影视作品《三星堆：未来启示录（第二季）》预计年内与观众见面，精品短剧《天罗地网》《非遗手艺人》等有序推进 [2] - 2024 年剧集业务营收 2.78 亿元，《上甘岭》集均收视率 3.315%创台播电视剧收视之冠，发行覆盖 12 个省市及地方卫视频道，获“精品国剧”等多个奖项 [8][9] 市场布局与战略调整 - 全面布局 2000 亿内容市场，拓展电影、长剧集、中剧集、短剧增量空间，通过“精品内容升级 + AI 技术降本”驱动主营业务，发力衍生品开发等增量市场 [2][5] - 秉承“博纳出品，必属精品”方针，保持对特定题材探索，坚守工业化高水平制作标准，推进青年导演计划“博纳新力量”，目标每年推出 3 部青年导演电影 [6] 资金与合规问题 - 2022 - 2023 年间资金占用问题，截至 2024 年末相关款项已全部归还，公司增强合规意识，加强内部资金管理 [3] IP 运营与衍生开发 - 拥有丰富优质 IP 内容，推动影视 IP 跨界融合，构建“影视 + 文旅 + 商业”运营模式，如《传说》《飞驰人生 2》带动文旅，计划加大衍生品开发，探索建立博纳文创空间 [4] AI 应用与发展 - 2023 年底成立 AIGMS 工作室，规划多个 AI 方向，当前 AI 影视作品处于技术验证和商业模式探索阶段，保持审慎商业化节奏 [4] - 《传说》制作中利用 AI 深度学习算法解决换脸技术挑战，结合传统技术提升效果 [7] 影院票房情况 - 2024 年全国电影市场总票房 425.02 亿元，同比下降 22.6%，公司影院票房下滑，但院线票房收入和影投票房收入排名与上年持平，分别位列全国第 13 名和第 7 名 [7] - 实施“减租降租”，优化影院网络结构，精准拓店和推进存量影院效率升级，调改或出清低效影院 [7] 成本管理与资产减值 - 遵循“事前预算、事中控制、事后审计”原则实施全流程成本管理，保障内容品质同时精准约束成本 [10] - 为应对市场变化，终止部分前期开发影片，缩减部分项目投资规模，对相关资产计提减值准备 [11] 人才培养与激励 - 提供多元化薪酬方案和员工培训计划，2025 年落实员工持股计划长效激励机制，优化人才梯队为公司发展提供动能 [12] 政府合作与影片排片 - 与地方政府深度合作，政府在政策引导和宣传矩阵等方面给予支持 [13] - 代理发行影片《红楼梦之金玉良缘》，根据影片表现及市场情况考量窗口期排片 [13]

声明 本公司及董事会、监事会全体成员保证本员工持股计划及其摘要内容的真 实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本方案主要条款与公司 2025 年 4 月 29 日披露的《公司 2025 年员工持股计 划（草案）》及其摘要内容一致。 博纳影业集团股份有限公司 2025 年员工持股计划 风险提示 博纳影业集团股份有限公司 2025 年员工持股计划 证券简称：博纳影业 证券代码：001330 博纳影业集团股份有限公司 二〇二五年五月 博纳影业集团股份有限公司 2025 年员工持股计划 一、博纳影业集团股份有限公司（以下简称"博纳影业""公司"或"本公 司"）2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）的具体的资金来源、 出资金额、预计规模和具体实施方案等属初步结果，能否完成实施，存在不确定 性。 二、若员工认购资金较低，本员工持股计划存在无法成立的风险；若员工认 购份额不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险。 三、股票价格受公司经营业绩、宏观经济周期、国际/国内政治经济形势及投 资者心理等多种复杂因素影响。因此，股票交易是有一定风险的投资活动，投资 者对此应有充分准备。 四、本员工持股 ...

博纳影业集团股份有限公司 2025 年员工持股计划 证券简称：博纳影业 证券代码：001330 博纳影业集团股份有限公司 2025 年员工持股计划 二〇二五年五月 1 博纳影业集团股份有限公司 2025 年员工持股计划 声明 本公司及董事会、监事会全体成员保证本员工持股计划及其摘要内容的真 实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本方案主要条款与公司 2025 年 4 月 29 日披露的《公司 2025 年员工持股计 划（草案）》及其摘要内容一致。 2 博纳影业集团股份有限公司 2025 年员工持股计划 风险提示 一、博纳影业集团股份有限公司（以下简称"博纳影业""公司"或"本公 司"）2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）的具体的资金来源、 出资金额、预计规模和具体实施方案等属初步结果，能否完成实施，存在不确定 性。 二、若员工认购资金较低，本员工持股计划存在无法成立的风险；若员工认 购份额不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险。 三、股票价格受公司经营业绩、宏观经济周期、国际/国内政治经济形势及投 资者心理等多种复杂因素影响。因此，股票交易是有一定风险的投资活动，投资 者 ...

中国北京市建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 12-15 层 100004 12-15th Floor, China World Office 2, No. 1 Jianguomenwai Avenue, Beijing 100004, China 电话 Tel: +86 10 6563 7181 传真 Fax: +86 10 6569 3838 ⭥䛞 Email: beijing@tongshang.com 㖁൰ Web: www.tongshang.com 北京市通商律师事务所 关于博纳影业集团股份有限公司 2024 年度股东大会的法律意见书 致：博纳影业集团股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和 国证券法》(以下简称"《证券法》")、《上市公司股东会规则》(以下简称"《股 东会规则》")等相关法律、法规以及《博纳影业集团股份有限公司章程》(以下 简称"《公司章程》")的规定，北京市通商律师事务所(以下简称"本所")接受博 纳影业集团股份有限公司(以下简称"公司")的委托，指派律师出席公司 2024 年 度股东大会(以下简称"本次股东大会")，对公司本次股 ...

证券代码：001330 证券简称：博纳影业 公告编号：2025-030 号 博纳影业集团股份有限公司 2024年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无被否决的议案； 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间： 现场会议召开时间：2025 年 5 月 20 日下午 14:15 本次会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和公司章程的有关规定。 （二）会议出席情况 1、通过现场表决和网络投票的股东及股东授权委托代表人数377人，代表股 份427,728,700股，占上市公司有表决权股份总数的31.3152%。其中：通过现场表 决的股东及股东授权委托代表5人，代表股份372,851,138股，占上市公司有表决 权股份总数的27.2975%。通过网络投票的股东372人，代表股份54,877,562股，占 上市公司有表决权股份总数的4.0177%。 通过现场表决和网络投票的中小股东及股东授权委托代表人数375人 ...

近日，博纳影业（001330.SZ）发布《关于公司及相关人员收到新疆证监局行政监管措施决定书的公 告》（以下简称"《行政监管措施决定书》"），根据公告，博纳影业、实控人兼董事长于冬、时任财富 负责人齐志，因关联方非经营性资金占用及信披违规等事项，被采取行政监管措施。 值得关注的是，信托产品成为于冬、齐志挪用公司资金的暗道。根据《行政监管措施决定书》，经新疆 证监局调查，2022年，博纳影业及其子公司以支付信托理财款等形式，通过第三方向公司董事、副总裁 齐志及其关联方提供资金2.1亿元，构成其他关联方非经营性资金占用。2023年，博纳影业及其子公司 以支付信托理财款等形式，通过第三方向于冬及其关联方提供资金共计2.6亿元，构成控股股东非经营 性资金占用。截至2024年12月末，上述合计4.7亿元的资金占用款项已归还。但博纳影业并未按规定披 露与上述关联方之间发生的非经营性资金往来情况。 此外，博纳影业子公司尚有7.3亿元信托理财资金面临展期，收回周期和方式存在不确定性。 "截至2024年12月31日，本公司之子公司购买的信托理财产品本金余额为7.3亿元，该理财产品存续期间 为自购买之日起三年，信托资金的投向为文 ...

此次携手红果短剧、浙江卫视出品横屏精品短剧《天罗地网》，是博纳影业正式扩展战略版图，延伸业 务边界闯入短剧赛道的重要标志。此前，博纳影业董事长于冬曾在第十五届北京国际电影节相关活动上 表示，博纳影业作为内容制作企业，不仅要聚焦600亿元规模的电影市场，还要面对500亿元至600亿元 的短剧市场以及1000亿元规模的长剧市场。 5月13日，博纳影业携手红果短剧、浙江卫视(中国蓝新平台)联合出品的首部女性视角反网暴题材的精 品短剧《天罗地网》在山东青岛开机。据悉，《天罗地网》将于6月在红果短剧、抖音双平台同步上 线。 历经几年的迅猛发展，短剧已经成为新大众文艺的重要组成部分，是主流网络视听形态之一。据第三方 数据机构QuestMobile统计，截至2025年3月，红果月活用户超1.73亿，断层式领先短剧APP排行榜，与 老牌长视频平台优酷仅相差1200万。 博纳影业深耕影视行业多年，不断向产业链上下游延伸，是行业内少数完成电影全产业链布局的影视行 业领军企业。而入局短剧市场，博纳影业无疑拥有能够"取长补短"的影视剧制作实力，将电影级美学注 入多屏场景，进一步推动短剧向精品化升级，以多维度艺术创新持续满足观众的审美 ...