华纬科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-008 | --- | --- | --- | |--------------------|---------------|-------------| | | ☑特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 博时基金：王可琛 中金国际：厍静兰、王炜越 活动参与人员 中信证券：陆天宇 华西证券：郑青青 富国基金：冯升 平安基金：莫艽 东方红资管：沈高翔 （上述排名不分先后） 时间 2023年7月21日14:00-16:00 地点 公司会议室 形式 线下 1、 公司长期规划如何、致力于成为什么样的企业？ 答：公司以"铸造品质工艺、成就民族工业"为使 命，以"打造具有竞争力的世界弹簧品牌"为愿 景，秉承"可持续健康发展"的经营理念，以客户 为中心，坚持品质优先和自主创新，发挥公司在弹 簧研发、制造、客户资源等方面的竞争优势，巩固 和提升公司在汽车弹簧领域的行业地位，力争成为 国内外高端汽车弹性元件制造引领者 。 2、 ...

华纬科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-007 | --- | --- | --- | |--------------------|---------------|-------------| | | ☑特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 淳厚基金：王印 长江证券：王子豪 活动参与人员 国信资管：王承麒 华西证券：郑青青 南华基金：李昊 泰康资产：王敬 （上述排名不分先后） 时间 2023年7月7日9:30-11:30 地点 公司会议室 形式 线下 1. 公司在比亚迪的份额具体构成如何？后续趋势如何？ 答：往年主要是悬架弹簧，稳定杆较少。但今年稳定 杆会有较大幅度的上升。公司前期投入研发稳定杆， 已具备成熟的技术。从营收角度看，稳定杆具有增长 潜力，其增幅和增速将大于弹簧。 2. 目前稳定杆的单价如何？ 答：稳定杆油车单车价在120-160元左右，新能源汽车 相较于传统汽车，单车价会有20-30%的提升。 3. 稳定杆工序和弹簧有差异吗？ 交流 ...

公司业务增量与客户结构 - 公司增量主要在汽车行业，受益于自主品牌崛起和新能源汽车占有率上升，随客户端上涨而增量上升 [1] - 公司在比亚迪占比较高，但为分散风险，会在轨道交通、工业机器人等板块积极拓展 [1] - 公司未来会扩大客户群体，往非汽车行业提升，让产业结构更安全 [3] 工业机器人业务 - 公司先向头部企业供货工业机器人弹簧，再逐步拓展，配套部分一组约1000元 [2] - 弹簧装在工业机器人平衡缸里，可降低对电机和功率的需求 [2] - 因保密原则，公司暂不能提供工业机器人供应链等相关信息 [2] - 工业机器人弹簧试验周期和寿命要求比汽车类弹簧更高，寿命是汽车弹簧的十倍以上 [2] 公司产品结构与产能 - 2022年公司产品分类中，悬架簧占62%，制动簧占15%，稳定杆占15%，剩余8% [2] - 稳定杆之前处于研发投入阶段，今年开始量产，收入呈上升趋势，产能已饱和，扩产情况关注后续公开信息 [3] 公司业绩与行业排名 - 公司产能利用率较高，预计随产能提升而上升，前三年复合增长率约30%，预计未来三年保持增长 [3] - 公司在行业内排前三，是按综合实力排，在某些客户项目中主要竞争对手有外资品牌蒂森克虏伯和国内华域旗下的中国弹簧厂 [3] 公司与竞品对比 - 与美力科技相比，公司净利率高是因产品定位和结构有区别、产业链更长、有原材料自主加工能力，且美力科技近几年收购多、募投项目投产不及预期拉低产能利用率 [2] 公司汽车弹簧业务 - 公司新能源汽车弹簧销售中比亚迪占大头，后续新增订单多为新能源汽车 [3]

产能与生产情况 - 公司目前共有4个生产基地，2022年悬架弹簧和制动弹簧的产量为2285.53万件，稳定杆的产量为216.43万件，阀类及异形弹簧的产量为7026.02万件 [1] - 募投项目“新增8000万只各类高性能弹簧及表面处理技改项目”预计在2023年第四季度有部分产能释放，2024年第三或第四季度全部产能释放 [1] - “高精度新能源汽车悬架弹簧智能化生产线项目”预计在2024年第一季度有部分产能释放，2025年第一季度全部建设完成 [1] 产品价值与市场占有率 - 制动弹簧单车价值约为50元/轴 [2] - 传统汽车悬架弹簧单车价值在130-200元，新能源汽车悬架弹簧单车价值较传统汽车提升20-30% [2] - 2022年公司悬架弹簧的国内市场占有率为17.78% [2] - 2022年公司营收按产品拆分：悬架弹簧62%，制动弹簧15%，稳定杆15%，其他8% [2] 市场竞争与客户关系 - 主要竞争对手包括蒂森克虏伯、慕贝尔、中弹等 [2] - 价格和服务是公司与外资品牌竞争的重要因素，公司在设计开发速度上具有优势 [2] - 公司与上下游供应商和客户建立了长期稳定的合作关系，形成了成熟的业务模式 [2] 原材料与利润影响 - 2021年公司主要原材料钢材采购均价上涨27%，影响毛利率7个百分点 [3] - 2022年钢材价格同比下降，公司毛利率小幅提升，同时规模效应也对利润产生积极影响 [3] 出口与国际市场 - 2022年公司出口占比约为12%，其中制动弹簧占境外主营业务收入的81.28% [3] - 公司外销产品主要为制动弹簧和阀类及异形弹簧，主要应用于商用车和轨道交通领域 [3] - 公司管理层正在考虑未来在欧洲市场开发及海外建厂的可能性 [3] 公司规划与定位 - 公司以“铸造品质工艺、成就民族工业”为使命，目标是打造具有竞争力的世界弹簧品牌 [4] - 公司致力于成为国内外高端汽车弹性元件制造引领者，坚持品质优先和自主创新 [4]

编号：2023-004 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 国泰君安：李启文 恒识投资：梁俊鸿 活动参与人员 天风证券：张磊、齐天翔 （上述排名不分先后） 时间 2023 年 6 月 5 日 14:00-16:00 地点 公司会议室 形式 线下 1、公司在汽车行业市场占有率情况？ 答：目前公开市场暂无弹簧产品市场占有率的权威统计 数据。鉴于公司主要产品悬架弹簧用于国内汽车配套， 因此公司悬架弹簧产品的市场容量以发布的国内乘用车 产量数据为基础测算。公司悬架弹簧主要应用于国内乘 用车新车装配，少量应用于汽车售后市场。按每辆乘用 交流内容及具体问答 车配套 4 件悬架弹簧计算,在不考虑汽车售后市场的情况 记录 下，2022 年公司悬架弹簧的国内市场占有率测算为 17.78%。 2、产品单车价值在多少？ 答：传统汽车悬架弹簧单车价值在 130-200 元左右，稳 定杆在 120-160 元左右，新能源较传统汽车的单车价值 有 20-30%的提升。 3、制动簧单车价值？ 华纬科技股份有限公司投资者关系活动记 ...

编号：2023-003 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 长江证券：王子豪、杨文建 德邦证券：戴永波、完颜尚文 冲积资产：蔡沛霖 嘉合基金：王翼杰 敦和资管：陈俊源 活动参与人员 健顺投资：罗庆 淳厚基金：杨泽宇 聚鸣投资：郭宣宏 野村东方国际：韩帆 （上述排名不分先后） 时间 2023 年 5 月 30 日 14:00-16:00 地点 公司会议室 形式 线下 1、汽车和非汽车行业占比？ 答：2022 年悬架簧 62%，制动簧 15%，稳定杆 15%，剩余 8%。悬架簧和稳定杆用于乘用车，制动簧用于商用车。 2、公司的市场占有率情况？ 交流内容及具体问答 答：目前公开市场暂无弹簧产品市场占有率的权威统计 记录 数据。鉴于公司主要产品悬架弹簧用于国内汽车配套， 因此公司悬架弹簧产品的市场容量以发布的国内乘用车 产量数据为基础测算。公司悬架弹簧主要应用于国内乘 用车新车装配，少量应用于汽车售后市场。按每辆乘用 华纬科技股份有限公司投资者关系活动记录表 - 1 - | --- | |--------- ...

编号：2023-002 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 鹏华基金：张宏钧、柳黎、张鹏、朱睿、黄奕松、戴 钢、陈金伟、孟昊、杨发鑫、张炜、薛少龙 活动参与人员 安信证券：白如 （上述排名不分先后） 时间 2023 年 5 月 26 日 10:00-11:00 地点 公司会议室 形式 线上 1、公司单车价值是多少，新能源车较传统车单车价值提 升多少？ 答：悬架弹簧单车价值在 130-200 元左右，稳定杆在 120-160 元左右，新能源较传统汽车的单车价值有 20- 30%的提升，原因是车辆的整备质量增加，需要更高强度 弹簧的性能来支撑。 2、空气弹簧和螺旋弹簧+橡胶件的情况？ 交流内容及具体问答 答：两者各有优缺点，盲测基本感受不出两者之间的区 记录 别。从性能上来说，车身高度的升降，是螺簧+橡胶件与 空簧最大的区别，其他的驾乘感基本可以做到一致。两 者应用场景适用不同，受众群体不同。 3、机器人领域的发展情况和趋势？ 答：目前是在工业机器人领域，装在车间的工业机器人 上，已经供货的是 ABB， ...

公司优势与壁垒 - 公司凭借热处理技术经验积累及与钢厂联合开发高强度定制材料，实现批量应用，提升整车轻量化，增强市场竞争力 [1] - 与钢厂联合开发存在壁垒，需公司热处理技术与钢厂材料相辅相成，且随材料进化处理技术也不断进化 [1] 竞争对手情况 - MW 在收缩，慕贝尔和蒂森克虏伯在中国市场扩张，此前二者依附外资品牌，近两年中国自主品牌崛起 [2] 产品价值与市场份额 - 悬架弹簧单车价值 130 - 200 元，稳定杆 120 - 160 元，新能源车较传统汽车单车价值提升 20 - 30% [2] - 公司在比亚迪弹簧份额约 70%，稳定杆刚开始量产 [2] 毛利与价格战 - 2021 年公司毛利率低因材料上涨，同行业毛利也较低，价格战一直存在 [2] 未来增量与募投项目 - 未来 3 - 5 年增量主要来自比亚迪、吉利、理想等客户 [2] - 新增 8000 万只各类高性能弹簧及表面处理技改项目预计 2023 年四季度部分产能释放，2024 年三或四季度全部释放；高精度新能源汽车悬架弹簧智能化生产线项目预计 2024 年一季度部分产能释放，2025 年一季度全部建成 [2] 利润率与替代优势 - 去年受疫情影响产能利用率达 93%，今年营收较乐观 [3] - 公司以底层技术为核心进行产业和技术升级，材料研发不易被超越，管理升级需向外资学习 [3] 其他业务相关 - 钢制弹簧和空气弹簧各有优缺点，应用场景和受众群体不同 [3] - 公司与特斯拉处于交流接触阶段，尚未合作 [3] - 公司是世界排名前三的制动器公司中国采购体系主流供应商 [3] - 公司毛利高于美力科技，原因一是产业链长，原材料自行加工；二是赛道不同，公司主要为国内自主品牌配套，美力科技主要为韩系车配套 [3][4]