纪要涉及的行业或者公司 宗申动力 纪要提到的核心观点和论据 - **2024年整体业绩**：2024年宗申动力实现营业收入103.83亿元，同比增长29.84%；净利润为4.6亿元，同比增长约27%；业务分为两大传统主业和三大新兴产业，均保持全面增长态势[3]。 - **核心主业表现**：动力系统板块成为核心主业，营业收入52.26亿元，占比超50%，同比增长35%，销量达483万台；摩托发动机板块销量298万台，同比增长近20%，营收约38亿元，净利润1.53亿元[3][4]。 - **新兴产业表现**：新能源板块收入5.79亿元，同比增长超300%，净利润超4000万元，受益于储能业务和收购东莞理士能源；航空业务板块收入1.6亿元，同比增长70%；产品零部件板块收入5.06亿元，同比增长约7%；新兴产业增速更快、趋势更明确[4][5]。 - **通用动力机械市场**：市场需求主要来自欧美，北美市场占比约70%，新兴市场需求逐渐增长；全球需求明确且进入正常增长周期，自主品牌拓展趋势明确，推动业务增长[4][6]。 - **应对北美关税政策**：通过在越南布局产能应对，出口美国的产品基本在越南生产；计划加大在越南新能源和零部件方面的投资，规避关税影响并辐射东南亚市场，预计未来3 - 5年内实现80 - 100亿收入[4][7][8]。 - **摩托车发动机市场**：产业持续看好，大排量、中高端产品占比逐年提升，2024年已超20%；公司推动全球化扩展和产品升级，高端发动机及新能源研发，实现量和单品价值提升[4][9]。 - **航空动力业务**：2025年上半年收入1.1亿元，全年1.6亿元，基本符合预期；国内军品市场确定性提升，新工厂保障产能和供应链，预计明年基本盈亏平衡；毛利率约50%，净利率可达20%；加大电动化投入，布局涡轮发动机[4][23][25]。 - **毛利率情况**：历史毛利率在13% - 15%区间波动，2024年环比下降，受区域或产品结构变化及价格策略影响；未来预计保持相对平稳，随着自主品牌及新兴产业发展有望逐步改善[13][14]。 - **资本开支及产能投放**：2024年部分产能投放，包括中山航发新工厂和高端零部件亚洲工厂；重庆新电动化产品工厂预计2025 - 2026年间投产并实现近20亿收入；加大越南基地投入，预计未来3 - 5年实现80 - 100亿收入[15]。 - **内外销毛利率差异**：外销以代工为主，毛利率低；国内发展自主品牌，毛利率高；若自主品牌销售占比达一半左右，将显著提升整体毛利水平[16]。 - **航发业务收入结构**：2024年航发业务增长71%，军品收入约占40%，出口收入约占30%，国内民品收入约27%，国际民品收入约40%，以民品为主[17]。 - **业务盈利情况**：通嘉2024年净利润3.59亿，摩托车发动机约1.53亿，储能贡献约4000万，总计约5.5 - 5.6亿；全年总利润接近五亿，某些板块存在亏损拖累[26]。 - **业务增速预期**：2025年新能源和汽车零部件业务营收增速预计在50% - 100%之间，摩托车业务保持增长态势，毛利率预计平稳；公司争取实现20%的增长目标[4][30][31]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **隆鑫收购**：公司通过参股子公司控股隆鑫，未并表算作投资收益；与隆鑫形成同业竞争，承诺两年半内解决；通过供应链管理和客户沟通避免无序竞争，开展提质、增效、降本工作[10]。 - **大排量摩托车单价下降**：2024年摩托车制造行业竞争加剧，公司对特定市场和客户做了价格让步；行业集中度提升后预计进入较舒适竞争区域[11]。 - **集团关联方资通比例**：维持在10%左右，无显著变化；整体销量增长，对欧美客户采取战略性价格策略致毛利率下降[12]。 - **与小鹏汽车合作**：合作仍处于研发阶段，小鹏汽车下一代计划推出新型旋翼飞机，需大量研发工作[20]。 - **零部件业务**：竞争激烈，坚定服务现有客户，保持15% - 20%的资本支出比例；客户结构好，具备做好传统燃油汽车新结构件能力，积极探索新能源及其他领域零部件应用[22]。 - **重庆市低空经济**：已纳入政府工作报告，政府投入力度大，重庆市积极开展相关活动和产业建设，预计未来有相关政策出台[28]。 - **摩托车行业库存**：行业整体趋势良好，订单充足，2025年预计保持增长；毛利率平稳，库存不多，产品等待发货[29]。

文章核心观点 公司在复杂严峻的外部环境下，深化落实经营方针，坚持战略导向，推进传统业务升级与新兴业务拓展，实现营业总收入和净利润增长，通过推进数智化改革、专注绿色发展、坚持战略引领等举措，形成传统业务稳增长、新兴业务快突破的发展格局，为成为全球领先的动力系统集成服务商奠定基础[20]。 公司基本情况 公司简介 公司是国内专业化中小型动力机械产品制造基地之一，主要从事中小型动力机械产品及部分终端产品的研发、制造、销售等业务，在通用机械、摩托车动力、航空活塞动力等中小型动力领域处于行业领先地位[3]。 主要业务及产品 - **通用动力和终端产品**：全资子公司宗申通机公司和大江动力公司专注该领域，产销量处中国通用机械行业前列。2024年销售合计483.45万台，同比增长37.34%；营业总收入52.26亿元，同比增长35.33%；净利润3.59亿元，同比增长39.33%[5]。 - **摩托车发动机业务**：全资子公司宗申发动机公司是国内摩托车发动机龙头企业之一。2024年产品销售298.52万台，同比增长18.44%；营业总收入38.24亿元，同比增长13.68%；净利润1.53亿元，同比增长18.84%[10]。 - **航空动力业务**：控股子公司宗申航发公司为航空飞行器提供动力系统解决方案。已形成以中小型航空活塞发动机为主的产品线，构建五大航空动力平台，推出20余款衍生产品及螺旋桨产品[13]。 - **新能源业务**：构建新能源动力系统和储能两大产品体系，覆盖电驱动系统业务、储能业务、氢能源业务三大核心赛道[14]。 - **高端零部件业务**：拥有完善技术研发体系和全工序制造能力，产品涵盖多个领域。积极推动数字化转型升级，与多家知名企业开展项目合作[18]。 主要会计数据和财务指标 2024年公司实现营业总收入105.06亿元，较上年同期增长28.89%；实现净利润4.96亿元，较上年同期增长33.51%；实现归属于上市公司股东的净利润4.61亿元，较上年同期增长27.45%[20]。 股本及股东情况 - 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表披露相关信息，部分股东参与转融通业务出借股份[20]。 - 报告期无优先股股东持股情况[20]。 利润分配预案 以1,145,026,920为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本[2]。 重要事项 经营方针与战略导向 深化落实“保增长、强转型、做价值”的经营方针，坚持“稳中求进、创新突围”的战略导向，围绕“延长第一增长曲线，打造第二增长曲线”思路，推动公司转型升级[20]。 战略举措 - **推进数智化改革，加码智能制造**：全面开启数字化、智能化升级之路，构建“五阶递进”数字化改造体系，形成智能制造网络，提升企业核心竞争力[21]。 - **专注绿色发展，加大研发投入**：融入国家“双碳”战略，构建全链条绿色智造体系，加大研发投入，入选国家工信部相关示范企业，旗下子公司获评相关荣誉[23]。 - **坚持战略引领，聚焦转型升级**：深化“传统升级 + 新兴突破”双轨发展战略，航空动力板块开展技术创新和新产品开发，新能源板块实现产品升级和赛道布局[23]。 董事会会议决议 会议召开情况 2025年3月28日在宗申工业园办公大楼一楼会议室以现场表决方式召开第十一届董事会第十九次会议，应到董事9名，实到9名，董事长主持，监事、高级管理人员列席[27][28]。 审议情况 审议通过《2024年年度报告全文及摘要》《2024年环境、社会及公司治理（ESG）报告》等多项议案，部分议案需提交公司2024年年度股东大会审议[30][50]。 续聘审计机构 拟续聘事项基本情况 拟续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构和内部控制审计机构，该所具有相关资质和经验，2024年度审计工作表现良好[54]。 履行程序 - 董事会审计委员会审议通过相关议案，认为天健具备为公司服务的资质和能力[62]。 - 董事会审议通过续聘议案，尚需提请公司股东大会审议[63]。 关联交易 关联交易概述 公司控股子公司宗申小贷公司、宗申保理公司和宗申融资租赁公司拟与关联方宗申产业集团签署《金融服务框架协议》，分别提供最高额度不超过2亿元、3亿元和1亿元的授信贷款，该交易构成关联交易，需提交公司2024年年度股东大会审议[67][68]。 关联方及交易其他方情况 - **关联方**：宗申产业集团有限公司，法定代表人左宗申，业务涵盖实体产业群、金融服务链、互联网服务平台等领域[69][70]。 - **交易其他方**：宗申小贷公司、宗申保理公司和宗申融资租赁公司，均由公司控股，各有主营业务和产权控制关系[71][73][77]。 交易协议内容 - **金融服务内容**：各子公司按约定为宗申产业集团及其控股子公司提供相应金融服务，并可滚动实施，部分业务需提供担保[78][79]。 - **定价原则**：各子公司提供服务的利率和费用不低于其他外部单位同类业务的最低标准[80][81]。 - **协议期限**：框架协议有效期为一年，可自动展期一年[82]。 交易目的和影响 基于公司产业链金融经营发展需要，利用关联方上下游资源，提高业务规模和经济效益，提升资金收益水平[83]。 业绩说明会 安排 2025年4月8日下午15:00 - 16:00在全景网召开2024年度业绩说明会，公司总经理、董事黄培国等人员出席，投资者可登陆全景网“投资者关系互动平台”参与[88][89]。 征集问题事项 2025年4月7日下午14：00前向投资者公开征集问题，公司将在业绩说明会上对普遍关注的问题进行回答[90]。 会计政策变更 变更概述 根据财政部发布的《企业会计准则解释第17号》和《企业会计准则解释第18号》进行相应变更，变更前按原规定执行，变更后按新规定执行[91][94]。 对公司影响 执行《企业会计准则解释第17号》相关规定对公司财务报表无影响[95]。

文章核心观点 - 宗申动力2024年度财报业绩向好，公司推进业务转型，拟现金分红回馈投资者并将继续推动转型 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年度公司实现营收103.84亿元，同比增长29.84%；归母净利润达4.61亿元，同比增长27.45%；扣非后净利润4.42亿元，同比增长42.92%；基本每股收益为0.40元 [1] 公司经营方针与战略导向 - 2024年公司深化落实“保增长、强转型、做价值”的经营方针，坚持“稳中求进、创新突围”的战略导向，围绕“延长第一增长曲线，打造第二增长曲线”思路，以科技创新为引擎推动转型升级 [1] 公司业务发展情况 - 发动机聚焦产品结构升级，以研发赋能构筑核心优势，销量稳步攀升；通机业务保持行业领先，宗申大江新工厂建设启动，产能升级迈入新阶段 [1] - 航空动力持续攻克技术难关，逐步确立行业内技术优势和市场地位；新能源业务构建新能源动力系统和储能两大产品体系，产品谱系不断完善，成为公司第二增长曲线重要推动力 [1] 公司分红情况 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），预计派现金额合计为2.29亿元；派现额占净利润比例为49.64% [2] - 自2003年重组以来，公司累计现金分红20次，累计现金分红金额32.28亿元 [2] 公司未来规划 - 公司将坚持既定方针，夯实“通用机械”和“摩托车发动机”两大传统制造业务优势地位，推进航空动力、高端零部件和新能源三大业务产业升级，推动公司向“数字化、科技化、智能化”的动力系统集成服务商转型 [2]

文章核心观点 - 3月31日宗申动力发布2024年年报，营业总收入和净利润同比增长，传统业务稳健，新能源业务崛起，但现金流管理和新兴业务布局有隐忧 [1] 传统业务表现 - 通用机械业务方面，全资子公司宗申通机公司和大江动力公司深化协同与互补，巩固竞争优势，通用动力和终端产品销售483.45万台，同比增长37.34%，营业总收入52.26亿元，同比增长35.33%，净利润3.59亿元，同比增长39.33%，宗申通机公司在多领域领跑，国际化品牌建设初具规模，渠道网络突破300家 [4] - 摩托车发动机业务方面，宗申发动机公司入选工信部第一批卓越级智能工厂榜单，销量298.52万台，同比增长18.44%，营业总收入38.24亿元，同比增长13.68%，净利润1.53亿元，同比增长18.84%，聚焦产品结构升级，拓展大排量产品矩阵，新技术研究有突破性进展 [4] 现金流管理情况 - 报告期内公司经营现金流净额为3.25亿元，同比下降46.1%，资金回笼和运营效率有提升空间 [5] 新能源业务发展 - 公司构建新能源动力系统和储能两大产品体系，覆盖电驱动、储能和氢能源三大核心赛道，新能源业务成第二增长曲线重要推动力 [6] - 电驱动系统业务加速多领域产品研发和产业化布局，完成由传统绕线电机到发卡电机升级转型，大功率发卡电机在特种车、两轮电动摩托车领域有突破 [6] - 储能业务方面，控股子公司东莞锂智慧能源有限公司聚焦家庭和工商业储能场景，推出多款产品并在部分地区自主品牌运营，完成光储逆一体化房车全电系统研发并小批量试产 [6] - 氢能源业务加大技术研发投入，在叉车等场景小批示范应用，建成单日供氢能力500kg的撬装供氢站 [6] 新兴业务布局挑战 - 公司在机器人业务和与比亚迪合作方面未取得实质性进展，新兴技术领域布局需加强 [7] 高端零部件业务进展 - 高端零部件业务与国内外知名企业合作，产品涵盖多领域、多达数百种 [8] - 以国家未来工厂标准打造的铸造工厂建成投产，具备多种特点，积极拓宽新能源三电产品布局，开展新材料等应用实践 [8] 智能制造和数字化转型问题 - 公司全面开启数字化、智能化升级，是重庆市制造业“一链一网一平台”示范单位，但在智能制造关键技术装备集成和应用方面有提升空间，需加大新一代信息技术融合应用投入和研发力度 [8]

内部控制审计 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 公司董事会负责建立健全和实施内部控制并评价有效性[4] - 注册会计师负责发表审计意见并披露非财务报告内控重大缺陷[5] 审计结果 - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7][8] - 审计报告日期为2025年3月28日[9]

关联资金往来 - 宗申产业集团有限公司期初和期末往来资金余额均为450.22万元，为经营性往来[10] - 2024年控股股东等往来资金期初余额44,164.40，累计发生金额217,149.20，利息2,419.27，偿还累计发生金额214,260.33，期末余额49,472.54[12] - 2024年上市公司子公司等往来资金期初余额36,500.00，累计发生金额96,244.80，利息1,800.10，偿还累计发生金额103,756.90，期末余额30,788.00[12] - 2024年其他关联方等往来资金期初余额266.21，累计发生金额790.73，偿还累计发生金额783.14，期末余额273.80[13] - 2024年各类关联方往来资金总计期初余额80,930.61，累计发生金额314,184.73，利息4,219.37，偿还累计发生金额318,800.37，期末余额80,534.34[13] 应收账款 - 重庆宗申机车工业制造有限公司应收账款期初余额2170.43万元，期末余额2373.35万元，年度累计发生额8658.95万元，偿还累计发生额8456.03万元[10] - 重庆宗申电动车制造有限公司应收账款期初余额634.01万元，期末余额749.34万元，年度累计发生额3919.56万元，偿还累计发生额3804.23万元[10] - 2024年应收账款累计发生额8662.70（部分业务）、42217.59（重庆宗申车辆有限公司）、3330.10（控股股东等）、95.94（左师傅连锁销售服务有限公司）[11] - 2024年部分应收账款期初无余额，累计发生额75.05[11] 应收款项融资 - 重庆赛科龙摩托车制造有限公司应收款项融资期初余额7705.90万元，期末余额9999.18万元，年度累计发生额36336.55万元，偿还累计发生额34043.27万元[10] - 2024年应收款项融资累计发生额7454.00（部分业务）、21200.00（江苏宗申车业有限公司）、776.99（宗申·比亚乔佛山摩托车企业有限公司）[11] - 2024年部分应收款项融资期初无余额，累计发生额7654.00[11] 发放贷款及垫款 - 重庆宗申创新技术研究院有限公司发放贷款及垫款期初余额4500.00万元，期末余额4641.67万元，年度累计发生额141.67万元[10] - 2024年发放贷款及垫款期初余额5000.00，利息463.89，累计发生额5463.89（部分业务）[11] - 2024年发放贷款及垫款期初余额6100.00，利息379.94，累计发生额6479.94（重庆宗申天润地产有限公司）[11] - 2024年发放贷款及垫款期初余额5500.00，新增4500.00，利息531.75，累计发生额5031.75（重庆宗申天辰通用航空投资发展有限公司）[11] - 佛山宗德投资发展有限公司发放贷款及垫款累计发生额5,000.00，利息30.00[12] - 河北宗申戈梅利农业机械制造有限公司发放贷款及垫款累计发生额1,500.00，利息8.67[12] 其他科目 - 2024年其他应收款期初余额174.94，累计发生额21.89，期末余额168.95（部分业务）；累计发生额0.50（重庆市总商会投资担保有限公司）、0.18（重庆宗金投资有限公司）[11] - 2024年预付款项累计发生额56.96（重庆宗申汽车进气系统制造有限公司）、0.98（重庆宗申车辆有限公司）、1.61（江苏宗申车业有限公司）、19.03（左师傅连锁销售服务有限公司）[11] - 2024年其他非流动资产期初余额15.52，期末余额15.52（部分业务）；累计发生额2.40，期末余额2.12（重庆宗申车辆有限公司）；期末余额246.47（重庆宗申天润地产有限公司）；期初余额211.68，累计发生额77.53，期末余额116.93（重庆忽米网络科技有限公司）[11] - 2024年一年内到期的非流动资产累计发生额4100.00，利息328.01，期末余额4335.08（重庆宗申天润地产有限公司）[11] - 2024年其他会计科目累计发生额118.84（重庆市总商会投资担保有限公司）[11] - 佛山宗德投资发展有限公司长期应收款累计发生额3,000.00，利息535.34，偿还累计发生额293.33，期末余额3,242.01[12] - 重庆宗申发动机制造有限公司其他应收款累计发生额20,000.00[12] - 重庆宗申发动机制造有限公司应收股利累计发生额10,000.00[12] - 重庆两江新区宗申小额贷款责任公司其他应收款期初余额35,500.00，累计发生额5,888.00，利息1,758.00，偿还累计发生额37,258.00，期末余额5,888.00[12] 审计相关 - 审计公司对宗申动力公司2024年度财务报表及《非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》进行审计[3] - 审计认为汇总表在所有重大方面符合相关规定，如实反映公司2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况[8] - 报告仅供宗申动力公司年度报告披露时使用，应与已审财务报表一并阅读[4] - 宗申动力公司管理层负责提供真实、合法、完整资料并编制汇总表[5] - 审计公司依据中国注册会计师执业准则进行审计工作[7]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为103.8352415971亿元，发动机业务占比36.77%，通机业务占比50.29%[8] - 本期营业总收入为105.06亿元，上年同期为81.51亿元，同比增长约28.9%[26] - 本期营业利润为6.14亿元，上年同期为4.28亿元，同比增长约43.5%[26] - 本期净利润为4.96亿元，上年同期为3.72亿元，同比增长约33.5%[26] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司商誉账面原值为11.224463755亿元，账面价值为10.9114232972亿元[6] - 截至2024年12月31日，公司发放贷款及垫款余额为7.8705607548亿元，账面价值为7.176279813亿元[9] - 流动资产合计上年年末数为6567587712.13元，期末数为5336391296.91元[1] - 流动负债合计上年年末数为3904156411.89元，期末数为2982294147.75元[1] 审计相关 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况和经营成果[3] - 审计将商誉减值评估、收入确认、发放贷款及垫款减值计提确定为关键审计事项[6][8][10] 业务范围与产品 - 公司业务涵盖发动机及配件、通用动力机械、零部件、新能源等多领域[47] - 公司主要产品包括发动机及配件、通用汽油机等整机及零部件[48] 会计政策与核算 - 金融资产初始确认分为三类，金融负债初始确认分为四类[68] - 发出存货采用月末一次加权平均法，存货盘存制度为永续盘存制[89] - 同一控制下企业合并，初始投资成本按取得被合并方所有者权益账面价值份额确定[104] 税务相关 - 公司等部分主体增值税税率为13%，部分适用9%、8%、6%、3%等税率[169] - 公司等部分主体企业所得税税率为15%，部分为20%、25%、16.5%等[170][171]

2024年会议情况 - 召开董事会6次，独立董事均出席[4] - 独立董事列席股东大会3次[5] - 董事会审计委员会召开5次会议，审议通过13项议案[6] - 董事会关联交易委员会召开4次会议，审议通过9项议案[7] - 董事会提名委员会召开2次会议，审议通过1项议案[7] - 董事会战略委员会召开2次会议，审议通过2项议案[7] - 董事会薪酬与考核委员会召开2次会议，审议通过3项议案[7] - 董事会预算与考核委员会召开1次会议，审议通过2项议案[8] - 独立董事专门会议召开3次，审议通过10项议案[8] - 组织召开4场业绩说明会[10] 独立董事工作 - 2024年度合计工作时间不低于十五天[12] - 2024年3月13日同意参与投资设立参股公司暨关联交易事项[14] - 2024年3月19日同意2023年度日常关联交易执行差异等事项[14] - 2024年3月29日同意2023年度利润分配预案等事项[15] - 2024年8月19日同意聘任公司高级管理人员事项[15] - 2024年12月5日同意调整2024年度日常关联交易预计等事项[15] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职，为公司决策提建议[17]

董事会会议情况 - 2024年公司董事会召开6次会议，独立董事全部出席[5] - 2024年董事会各专门委员会召开会议并审议通过多项议案[7][8] 独立董事履职情况 - 独立董事列席股东大会3次，参加3次专门会议，审议通过10项议案[6][9] - 独立董事对2024年度董事会会议全部议案投赞成票[6] - 2024年度独立董事现场工作合计不低于十五天[13] 独立董事决策事项 - 2024年独立董事同意多项关联交易、聘任高管等事项[15]

董事会与独立董事会议情况 - 2024年公司召开董事会6次，独立董事任晓常全部出席[4] - 2024年任晓常列席股东大会3次[5] - 2024年独立董事参加3次专门会议，审议通过10项议案[8] 各委员会会议及议案审议 - 2024年任晓常作为薪酬与考核委员会召集人组织召开2次会议，审议通过3项议案[6] - 2024年任晓常作为审计委员会委员参加5次会议，审议通过13项议案[6] - 2024年任晓常作为关联交易委员会委员参加4次会议，审议通过9项议案[7] - 2024年任晓常作为战略委员会委员参加2次会议，审议通过2项议案[7] - 2024年任晓常作为提名委员会委员参加2次会议，审议通过1项议案[7] 独立董事决策事项 - 2024年3月13日，独立董事同意参与投资设立参股公司宗申新智造暨关联交易事项[14] - 2024年3月19日，独立董事同意2023年度日常关联交易执行差异等多项事项[14] - 2024年3月29日，独立董事同意2023年度利润分配预案等多项事项[15] - 2024年8月19日，独立董事同意聘任公司高级管理人员事项[15] - 2024年12月5日，独立董事同意调整2024年度日常关联交易预计等事项[15] 独立董事关注重点 - 2024年独立董事重点关注公司关联交易、东莞锂智慧公司持续经营等问题[14] - 2024年独立董事与内部审计机构及会计师事务所积极沟通，关注东莞锂智慧公司持续经营问题[9] - 2024年独立董事通过参加股东大会等方式与中小股东沟通交流[10] 独立董事工作时间 - 2024年独立董事年度工作时间不低于十五天[12]