证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2026-16 贵州航天电器股份有限公司 关于回购注销 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次限制性股票回购数量：1,342,248 股 2、本次限制性股票回购价格：45.39 元/股 贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 4 月 1 日召开第 八届董事会 2026 年第三次临时会议，审议通过了《关于回购注销 2022 年限制性 股票激励计划部分限制性股票的议案》，根据公司《2022 年限制性股票激励计划 （草案修订稿）》（以下简称 "《激励计划》"）有关规定，拟对 231 名激励对象已 授予但尚未解除限售的限制性股票共 1,342,248 股进行回购注销。现将有关事项 公告如下： 一、激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 （五）2023 年 3 月 22 日，公司召开 2023 年第一次临时股东大会，审议通 过了《关于贵州航天电器股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案修订 稿）及摘要的议 ...

业绩相关 - 因2025年度业绩未达条件，回购注销限制性股票[7][10] 回购信息 - 回购231名激励对象1,342,248股，价格45.39元/股[7][11] - 支付金额60,924,636.72元，用自有资金[12] 后续事项 - 需股东会审议批准，办理相关手续并披露信息[7][8][15]

股本情况 - 公司2001年12月30日设立，2004年7月26日上市[6] - 公司注册资本为454,019,772元[7] - 公司每股面额为1元[13] - 2004年7月9日首次公开发行后总股本增至80,000,000股[14] - 2005年4月13日每10股转增2股后总股本增至96,000,000股[14] - 2005年11月4日股权分置改革后总股本不变[15] - 2006年4月7日每10股派送红股5股后总股本增至144,000,000股[15] - 2007年4月4日非公开发行后总股本增至165,000,000股[15] - 2008年5月28日总股本增至330,000,000股[16] - 2015年6月25日总股本增至429,000,000股[16] - 2021年8月总股本增至452,662,256股[16] - 2023年5月总股本增至456,870,256股[16] - 2025年6月10日总股本减至456,803,310股[17] - 2025年6月19日总股本减至455,425,988股[17] 股份转让限制 - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[23] - 董事、高级管理人员所持股份自上市交易之日起1年内不得转让[23] - 董事、高级管理人员离职后半年内不得转让所持股份[23] 股东权利与股东会 - 股东对股东会、董事会决议有异议，可60日内请求法院撤销[29] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东，特定情形下可书面请求全资子公司董事会诉讼或自己直接诉讼[32] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[36] - 公司部分担保事项须经股东会审议通过[38] - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[39] - 多种情形下公司需召开临时股东会[39] - 董事会收到独立董事或审计委员会召开临时股东会提议后，应10日内书面反馈，同意的5日内发出通知[42] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求召开临时股东会，董事会应10日内书面反馈[43] - 审计委员会或股东自行召集股东会，召集股东持股比例在决议公告前不得低于10%[44] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人应2日内发出补充通知[44] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[53] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[53] - 分拆所属子公司上市等提案除经出席股东所持表决权2/3以上通过，还需经出席会议除特定股东外其他股东所持表决权2/3以上通过[54] - 股东买入公司有表决权股份违反规定，超比例部分36个月内不得行使表决权[55] - 董事会、独立董事等可公开征集股东投票权，禁止有偿征集[55] 董事相关 - 非独立董事候选人由董事会、单独或合并持有公司3%以上股份的股东提名[58] - 独立董事候选人由董事会、单独或合并持有公司1%以上股份的股东提名[58] - 股东会选举两名以上独立董事时应实行累积投票制[58] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[7] - 兼任高级管理人员职务的董事及职工代表担任的董事，总计不得超公司董事总数的二分之一[8] - 部分人员不得担任独立董事[73] - 担任独立董事需具备五年以上法律、会计或经济等工作经验[75] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可对独立董事提出质疑或罢免提议[77] - 独立董事辞职致比例不符规定或欠缺会计专业人士，应履职至新任独立董事产生[78] - 公司应自独立董事提出辞职之日起六十日内完成补选[78] - 独立董事连续两次未亲自且不委托出席董事会会议，董事会应30日内提议股东会解除其职务[78] - 董事连续两次未亲自且不委托出席董事会会议，视为不能履职，董事会应建议股东会撤换[70] - 董事辞任生效或任期届满，对公司和股东忠实义务在任期结束后三年仍有效[70] 董事会权限 - 董事会决定多项金额和比例范围内的事项[83][84] 其他 - 公司设经理1名，副经理6 - 9名[95] - 经理每届任期三年，连聘可以连任[96] - 副经理由经理提名，董事会聘任或解聘[97] - 公司设董事会秘书负责股东会和董事会会议筹备等事宜[97] - 公司党委每届任期一般为5年，纪委任期与党委相同[100] - 公司在会计年度结束4个月内披露年报，上半年结束2个月内披露中报[106] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[106] - 法定公积金转增注册资本时，留存公积金不少于转增前注册资本的25%[108] - 股东会决议后，董事会2个月内完成股利（或股份）派发[108] - 每次分配股票股利时，每10股股份分配的股票股利不低于1股[112] - 重大投资计划或重大现金支出指未来十二个月内非募集资金对外投资等累计支出超最近一期经审计总资产的15％[113] - 满足条件时，每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10％，且现金分红在年度利润分配中占比不低于20%，任意三个连续会计年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[114] - 调整和变更现金分红政策需经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过[116] - 公司实行内部审计制度，制度经董事会批准后实施并对外披露[118] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，聘用、解聘及审计费用由股东会决定[120][122] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前60天通知[120] - 公司合并支付价款不超净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[125] - 公司合并、分立、减资时，需通知债权人并公告，债权人可要求清偿债务或提供担保[125][126] - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求法院解散公司[129] - 修改章程或股东会决议使公司存续，须经出席股东会会议的股东所持表决权的2/3以上通过[129] - 公司因特定原因解散，董事应在15日内组成清算组进行清算[129] - 清算组应通知债权人并公告，债权人应申报债权[131] - 公司指定《证券时报》和《巨潮资讯网》为刊登公告和披露信息的媒体[124] - 收购方独立或其他一致行动人合并持有公司5％（含）以上股份时需向国防科技工业行业主管部门申报，未申报的超出5％以上股份在股东会上无表决权[134] - 控股股东指持有的股份占公司股本总额超过50%的股东，或持股比例虽未超50%但表决权足以对股东会决议产生重大影响的股东[138]

股东会信息 - 2026年第二次临时股东会4月24日下午2:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2026年4月17日[2] - 会议地点为贵州航天基础件产业园智能研发中心三楼会议室[4] 审议事项 - 审议回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票等2项议案[5] 登记信息 - 登记时间为2026年4月23日9:00 - 12:00，14:00 - 17:00[6] - 登记地点为公司综合管理部（智能研发中心11层）[7] 投票信息 - 网络投票代码为362025，投票简称为航天投票[12] - 深交所交易系统投票时间为4月24日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为4月24日9:15 - 15:00[14]

公司会议 - 公司第八届董事会薪酬与考核委员会2026年第三次会议于3月31日召开，5名委员全出席[1] 激励计划 - 公司对2022年限制性股票激励计划中231名激励对象股票回购注销，实施完毕[1]

股份回购 - 公司将回购注销231人1,342,248股限制性股票，回购价45.39元/股[2] - 回购注销后股份总数减至454,019,772股[3] - 回购注销后注册资本减至454,019,772元[3] 议案通过 - 《关于回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》7票同意通过[1] - 《关于减少注册资本暨修订<公司章程>的议案》9票同意通过[2] - 《关于召开2026年第二次临时股东会的议案》9票同意通过[5]

航天电器 20230331 摘要 2025 年为业绩底部，2026 年营收目标 65 亿元，预计实现两位数增长， 利润端随订单恢复及减值压力释放将显著改善。 2026 年 Q1 开局良好，防务订单持平高位，民品订单超预期，其中数据 通信领域（高速连接器、液冷模组）实现翻倍增长。 毛利率受贵金属波动影响大，2025 年下半年金价上涨导致整体毛利下 降 7.9 个百分点，但继电器及电机业务受影响较小。 "442"战略加速推进，目标防务、民用高端、国际市场占比达 4:4:2， 重点布局商业航天、数据通信、新能源车及高端装备。 技术壁垒构筑护城河，高速连接器已达 112G/224G 水平，800V 及千 伏级高压大电流技术已配套比亚迪、华为等头部车企。 产能扩张支撑增长，苏州基地已扩建，广州增城华南产业园预计 2026 年底投产，聚焦算力与新能源领域产能释放。 2025 年存在约 6 亿元发出商品未确认收入，对应逾 1 亿元潜在利润； 现金流受采购支付"票据改现金"影响短期承压。 Q&A 请说明 2025 年度公司利润指标及经营性现金流出现较大下滑的具体原因？ 2025 年公司利润及现金流表现主要受到以下几方面因素的 ...

行业投资评级 - 行业评级为“增持” [4] 报告核心观点 - 力箭二号成功首飞，标志着我国火箭运力再获提升，其采用通用化、模块化设计及批量生产模式以实现低成本目标，并具备年产20发的生产能力 [6] - “十五五”期间，在政策明确支持下，我国商业航天产业化有望加速，重点方向包括商业航天技术攻关与卫星互联网星座建设及应用 [6] - 随着可回收试验有望稳步推进，商业航天行情有望重启，建议关注商业航天产业链相关标的 [2][6] 事件总结：力箭二号发射成功 - 2026年3月30日19时00分，力箭二号遥一运载火箭成功发射，将三颗卫星送入预定轨道 [6] - 力箭二号是我国首款采用“通用助推器核心”（CBC）构型的运载火箭，其通用芯级直径3.35米，整流罩直径4.2米，总长53米，起飞重量625吨，起飞推力753吨 [6] - 该火箭500公里太阳同步轨道运载能力为8吨，200公里近地轨道运载能力为12吨 [6] - 火箭通过芯一级与助推级结构统型设计、发动机动力模块通用、航电系统与力箭一号完全通用且可互换等方式，实现了核心产品线统一，旨在降低成本 [6] - 借鉴汽车产业逻辑，力箭二号可实现年产20发的生产能力 [6] 行业前景与政策支持 - “十五五”规划明确加快航空航天等战略性新兴产业发展 [6] - 在商业航天领域，将推进大功率能源系统、通用星载计算机、箭体结构轻量化、星箭联合设计、可重复使用运载等技术攻关，以提升星箭产品规模化生产和商业发射能力 [6] - 同时加强太空主动防御、群体智能操控等技术研发，提高太空安全态势感知能力 [6] - 在卫星互联网领域，将统筹推进卫星互联网星座建设，提升发射测控保障能力，并加快卫星互联网和北斗在行业与消费领域的规模化应用及国际化推广 [6] - 强化多用户需求统筹，推进遥感卫星共建和数据共享，构建空天地一体、通导感算融合的综合服务体系 [6] 投资建议与相关公司 - 报告认为可回收试验有望稳步推进，商业航天行情有望重启，建议关注商业航天产业链相关标的 [2][6] - 推荐标的包括：航天电子、陕西华达、智明达、国博电子、光威复材、航天电器、中航高科 [6] - 相关标的还包括：烽火通信、信科移动-U、超捷股份、臻镭科技、中天火箭、斯瑞新材、铂力特、电科蓝天等 [6] - 报告提供了相关公司的估值数据，例如航天电子2026年3月30日收盘价为21.86元，总市值721亿元，2026年预测每股收益（EPS）为0.24元，对应市盈率（PE）为91.08倍 [8]

资金数据 - 2025年期初往来资金余额318,089.59万元[3][4] - 2025年度往来累计发生金额（不含利息）1,274,065.29万元[3][4] - 2025年度往来资金利息1,390.65万元[3][4] - 2025年度偿还累计发生金额1,347,554.62万元[3][4] - 2025年期末往来资金余额245,990.91万元[3][4] 关联企业资金数据 - 同受控制企业银行存款2025年期初余额227,462.02万元[3] - 同受控制企业银行存款2025年度往来（不含利息）1,090,676.49万元[3] - 同受控制企业应收票据2025年期初余额16,500.09万元[3] - 同受控制企业应收票据2025年度往来（不含利息）45,145.53万元[3] - 控股股东等应收账款2025年期初余额73,821.57万元[3]

人员情况 - 截至2025年12月31日，信永中和合伙人（股东）257人，注册会计师1799人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超700人[1] 业务收入 - 信永中和2024年度业务收入40.54亿元，审计业务收入25.87亿元，证券业务收入9.76亿元[3] 审计项目 - 2024年度，信永中和上市公司年报审计项目383家，收费总额4.71亿元[3] 审计相关 - 公司续聘信永中和为2025年度审计机构，审计费用81万元[4] - 信永中和对公司财务报表出具标准无保留意见审计报告及内部控制审计报告[5] 流程事项 - 2025年11月20日，审计委员会审查信永中和业务资质等信息，同意续聘并提交董事会审议[6] - 年报审计期间，审计委员会与注册会计师及项目经理沟通审计工作进展等情况[7] - 2026年3月27日，审计委员会审议通过公司2025年年度报告相关议案并同意提交董事会[7]