公司公告 - 航天电器于2026年1月15日晚间发布公告 [1] - 公司第八届2026年第一次董事会临时会议于2026年1月15日召开 [1] - 会议以通讯表决方式在公司三楼会议室举行 [1] - 会议审议了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》等文件 [1] 行业动态 - 特斯拉“廉价版”Model 3或进入中国市场 [1] - 该车型售价可能低于20万元人民币 [1] - 该车型续航里程为480公里 [1] - 特斯拉在美国市场对自动驾驶功能进行了重大调整 [1]

限制性股票回购 - 本次回购数量为63,968股[2] - 调整后回购价格变为45.39元/股[2] - 2025年6月12日回购注销66,946股[8] - 2025年6月19日回购注销1,377,322股[8] - 拟回购注销37,570股因4人调动、退休[11] - 拟回购注销26398股因4人离职[12] - 回购注销支付金额2903507.52元[14] 激励计划进程 - 2022年11月4日审议激励计划草案[2] - 2023年3月1日获国资委批复[4] - 2023年3月22日股东大会批准[5] - 2025年6月5日第一个解除限售期股份上市[8] - 2026年1月15日审议调整及回购议案[2] 权益分派 - 2024年度每10股派现金红利2.30元[13] - 共派发现金红利104747977.24元[13] 股本变动 - 回购注销后总股本减少63968股[15] - 有限售条件股份变动后为1485320股[16] - 无限售条件股份数量不变[17] 审批情况 - 薪酬与考核委员会同意调整及回购[19] - 律师事务所认为符合规定待股东会批准[20]

回购调整 - 2026年1月15日将2022年限制性股票激励计划回购价格调为45.39元/股[7] - 2023、2025年开会调回购价格，从46.37元/股调为45.62元/股[11] - 2024年度权益分派后回购价格从45.62元/股调为45.39元/股[12] 回购注销 - 2025年4人因调动、退休拟回购注销37,570股[7] - 4人因离职拟回购注销26,398股[7] - 本次回购注销合计63,968股[14] - 按45.39元/股回购注销[15] 其他 - 2025年7月11日实施2024年度利润分配，每10股派2.30元[10] - 本次回购注销用自有资金[16] - 尚需股东会批准，办理注册资本减少等程序[8][9][17][18]

股本变化 - 2004 年 7 月 1 日首次向社会公众发行人民币普通股 2570 万股，7 月 26 日在深交所上市[6] - 2004 年 7 月 9 日首次公开发行后，总股本增加到 8000 万股[14] - 2005 年 4 月 13 日公积金转增股本后，总股本增加到 9600 万股[14] - 2005 年 11 月 4 日股权分置改革后，总股本不变为 9600 万股[15] - 2006 年 4 月 7 日利润分配后，总股本增加到 14400 万股[15] - 2007 年 4 月 4 日非公开发行股票后，总股本增加至 16500 万股[15] - 2008 年 5 月 28 日实施利润分配及转增股本方案后，总股本由 1.65 亿股增加至 3.3 亿股[16] - 2015 年 6 月 25 日实施利润分配方案后，总股本由 3.3 亿股增加至 4.29 亿股[16] - 2021 年 8 月非公开发行新股后，总股本增加至 4.52662256 亿股[16] - 2023 年 5 月授予限制性股票后，总股本增加至 4.56870256 亿股[16] - 2025 年 6 月 10 日回购注销部分限制性股票后，总股本减少至 4.5680331 亿股[17] - 2025 年 6 月 19 日再次回购注销部分限制性股票后，总股本减少至 4.55425988 亿股[17] 股份转让与股东权益 - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的 25%[23] - 董事、高级管理人员所持股份自上市交易之日起 1 年内不得转让，离职后半年内不得转让[23] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司 1%以上股份的股东，可请求审计委员会或董事会对违规人员提起诉讼[30] - 连续一百八十日以上单独或合计持有公司 1%以上股份的股东，特定情形下可书面请求全资子公司董事会诉讼或以自己名义诉讼[32] 股东会相关 - 年度股东会每年召开 1 次，应于上一会计年度结束后 6 个月内举行[39] - 董事人数不足规定人数或章程所定人数的 2/3 等情形，公司在事实发生之日起 2 个月内召开临时股东会[39] - 单独或合计持有公司 10%以上股份的股东请求时，公司在事实发生之日起 2 个月内召开临时股东会[39] - 独立董事、审计委员会提议召开临时股东会有相应反馈和通知时间要求[42] - 单独或合计持有公司 1%以上股份的股东，可在股东会召开 10 日前提临时提案，召集人 2 日内发补充通知[44] - 年度股东会召开 20 日前、临时股东会召开 15 日前以公告通知股东[45] - 股东会网络投票时间有规定，股权登记日与会议日期间隔不多于 7 个工作日且不得变更[46] - 股东会延期或取消，召集人应在原定召开日前至少 2 个工作日公告并说明原因[46] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权 1/2 以上通过，特别决议需 2/3 以上通过[53] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产 30%，需股东会特别决议通过[53] - 分拆所属子公司上市、公司重大资产重组等事项需股东会特别决议通过[53][54] 董事会相关 - 董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 名，设董事长 1 人，副董事长 1 人[81] - 董事会决定年度累计金额在 5000 万元以上、且不超过公司最近一期经审计净资产 30%的对外投资、收购出售资产事项（关联交易除外）[83] - 董事会决定年度累计金额在 2 亿元以上、且不超过公司最近一期经审计净资产 30%的资产抵押事项（关联交易除外）[83] - 董事会决定年度借款总额（含银行综合授信额度）在 3 亿元以上且占公司最近一期经审计净资产值 30%以下的借贷合同[83] - 董事会决定担保总额不超过公司最近一期经审计净资产的 30%，且单笔担保额在 2 亿元以内的担保事项（为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保除外）[84] - 董事会决定年度交易总额在 1 亿元以内的委托理财合同（含委托贷款）[84] - 董事会决定公司与关联法人交易累计金额在 3000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产值 5%以下的关联交易[84] - 董事会决定年度累计金额在 1 亿元以上且不超过公司最近一期经审计净资产 20%的固定资产投资项目[84] - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开 10 日以前书面通知全体董事[86] 其他 - 公司在会计年度结束 4 个月内披露年报，上半年结束 2 个月内披露中报[106] - 公司分配税后利润时提取 10%列入法定公积金，累计额达注册资本 50%以上可不再提取[106] - 法定公积金转增注册资本时，留存不少于转增前公司注册资本的 25%[108] - 股东会决议后，董事会 2 个月内完成股利（或股份）派发[108] - 每次分配股票股利时，每 10 股股份分配不低于 1 股[112] - 重大投资等累计支出超最近一期经审计总资产 15％，影响现金分红条件[113] - 满足条件时，每年现金分配利润不低于当年可分配利润 10％，且现金分红占年度利润分配比例不低于 20%[114] - 任意三个连续会计年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的 30%[114] - 调整现金分红政策需经出席股东会的股东所持表决权的 2/3 以上通过[116] - 公司聘用会计师事务所聘期 1 年，可续聘，审计费用由股东会决定[120][125] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前 60 天通知[120] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产 10%，可不经股东会决议[125] - 公司合并、分立、减资，自决议之日起 10 日内通知债权人，30 日内公告，债权人 30 日（接到通知）或 45 日（未接到通知）内可要求清偿债务或提供担保[125][126] - 持有公司 10%以上表决权的股东，可请求法院解散公司[129] - 修改章程或股东会决议使公司存续，须经出席股东会会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过[129] - 公司因特定原因解散，清算义务人应在 15 日内组成清算组清算[129] - 清算组自成立之日起 10 日内通知债权人，60 日内公告，债权人 30 日（接到通知）或 45 日（未接到通知）内申报债权[131] - 公司指定《证券时报》和《巨潮资讯网》为信息披露媒体[124] - 收购方独立或其他一致行动人合并持有公司 5％（含）以上股份时应向国防科技工业行业主管部门申报，未申报的超出 5％以上股份在股东会上无表决权[134]

关联交易金额 - 2026年度日常关联交易预计总金额为240,250万元[2] - 2026年向关联人采购原材料预计金额24,000万元，销售产品预计210,000万元，采购燃料和动力预计3,900万元，接受劳务预计2,350万元[5] - 2025年向关联人销售产品实际发生金额122,491.94万元，占同类业务比例21.11%，与预计差异-44.32%[7] - 2025年向关联人采购原材料实际发生金额5,196.21万元，占同类业务比例1.16%，与预计差异-79.22%[7] - 2025年向关联人采购燃料和动力实际发生金额2,066.73万元，占同类业务比例0.46%，与预计差异-13.89%[7] 公司及关联方信息 - 中国航天科工集团有限公司注册资本1,870,000万元，国务院国资委持股100.00%[9] - 航天江南集团有限公司注册资本194,200万元，中国航天科工集团持股100.00%，持有公司37.36%股份[10][11] - 航天江南2025年1 - 9月营业收入814,558.92万元，净利润16,023.76万元[12] - 航天江南2025年9月30日总资产3,409,080.56万元，净资产1,114,456.46万元[12] - 航天通联成立于1993年8月10日，注册资本26700万元[13] - 2025年9月30日（未经审计）航天通联营业收入45999.49万元，净利润265.71万元，总资产86030.29万元，净资产58109.36万元[16] - 2024年12月31日（已审计）航天通联营业收入73973.02万元，净利润668.27万元，总资产94831.04万元，净资产57316.68万元[16] 未来展望 - 公司将2026年度日常关联交易总金额预计提交董事会、股东会审议批准[19] 交易策略 - 公司与关联方日常关联交易以市场价格为基础协商定价[20] - 公司向关联方销售产品执行市场价格，采购材料执行航天电器招投标中标价格[20][21] - 公司与关联方关联交易基于日常经营所需，不损害公司及中小股东利益，不影响独立性[22] - 独立董事同意将2026年度日常关联交易预计议案提交董事会审议并同意交易事项[23]

会议时间 - 2026年第一次临时股东会现场会议于2月6日下午2:30召开[2] - 网络投票时间为2月6日9:15 - 15:00（不同系统有细分时段）[2][15][16] - 股权登记日为2026年1月30日[2] - 登记时间为2026年2月5日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[9] 会议议案 - 审议3项议案，包括日常关联交易预计等[5] - 议案1.00关联股东需回避表决，2.00、3.00需三分之二以上表决权通过[6] 其他信息 - 登记及委托书送达地点为贵州航天电器综合管理部[9] - 网络投票代码为362025，简称航天投票[14] - 3项议案于2026年1月15日经董事会会议通过[5]

公司决策 - 公司第八届董事会薪酬与考核委员会2026年第一次会议于1月14日召开，5名委员全出席[1] - 同意调整2022年限制性股票激励计划回购价格[1] - 回购注销2022年限制性股票激励计划中8名激励对象相关股票[2] - 同意本次回购注销2022年限制性股票激励计划部分股票事项[3]

交易与金额 - 公司2026年度日常关联交易预计总金额为240,250万元[2] - 2022年限制性股票激励计划回购价格调整为45.39元/股[3] 股份与资本 - 2025年拟回购注销63,968股限制性股票[4] - 回购注销后股份总数减至455,362,020股，注册资本减至455,362,020元[4] 议案表决 - 《关于2026年度日常关联交易预计的议案》3票同意通过[1] - 《关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格的议案》7票同意通过[2] - 《关于回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》7票同意通过[4] - 《关于减少注册资本暨修订<公司章程>的议案》9票同意通过[4] - 《关于召开2026年第一次临时股东会的议案》9票同意通过[7] 会议通知 - 2026年第一次临时股东会会议通知于2026年1月16日刊登[7]

公司股价与交易表现 - 1月15日盘中股价下跌3.47%，报57.31元/股，总市值261.00亿元，当日成交额2.77亿元，换手率1.06% [1] - 当日主力资金净流出1265.68万元，特大单买卖占比分别为12.13%和16.91%，大单买卖占比分别为25.27%和25.05% [1] - 今年以来股价上涨14.32%，但近5个交易日下跌9.02%，近20日和近60日分别上涨20.65%和25.93% [1] - 公司于1月8日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入6.19亿元，买入和卖出总计分别为9.72亿元和3.53亿元，占总成交额比分别为22.33%和8.12% [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为贵州航天电器股份有限公司，成立于2001年12月30日，于2004年7月26日上市 [2] - 主营业务为高端继电器、连接器、微特电机、光电器件、电缆组件的研制、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成：连接器及互连一体化产品占70.35%，电机与控制组件占22.49%，继电器占3.39%，光通信器件占1.98%，其他占1.79% [2] - 公司所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ，概念板块包括商业航天、北斗导航、央企改革、卫星导航、大飞机等 [2] 公司财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入43.49亿元，同比增长8.87%，但归母净利润为1.46亿元，同比大幅减少64.53% [2] - A股上市后累计派现13.67亿元，近三年累计派现4.46亿元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为2.36万户，较上期增加4.69%，人均流通股为19205股，较上期减少4.48% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，易方达国防军工混合A持股1708.72万股，较上期增加78.51万股，华夏军工安全混合A持股1503.85万股，较上期增加439.66万股，富国中证军工龙头ETF持股618.57万股，较上期增加91.67万股，南方中证500ETF和易方达品质动能三年持有混合A已退出十大流通股东之列 [3]

板块行情剧烈反转 - 1月13日，商业航天概念板块突发剧烈调整，上演“由大涨至大跌”的反转戏码 [1] - 截至当日9时57分，板块内个股大面积下挫，航天智装、铂力特、高华科技、航天南湖等多股跌幅超10% [1] - 航天电子、北方导航、中天火箭、航天电器等核心标的跌停，千亿巨头中国卫通同样直接跳水跌停 [1] - 万得商业航天主题指数当日下跌321.42点，跌幅达8.14% [4] 监管与公司风险提示密集发布 - 1月12日晚间，十余家相关上市公司集中发布风险提示公告，是该板块自去年12月下旬启动新一轮上涨以来风险警示最密集的一次 [1] - 航天环宇、雷科防务明确表态，若后续股价继续异常上涨，将可能申请停牌核查，释放出监管层面的降温信号 [1] - 多家公司同步发布澄清及风险提示公告，理工导航表示其在商业航天应用领域的规划仅处于起步阶段，尚未形成规模化收益 [2] - 铂力特提及商业航天业务对公司总营收贡献有限，且自身立案调查仍在进行中 [2] - 北方导航直言股价短期涨幅过大，存在显著下跌风险 [2] - 中科星图指出当前股价涨幅与商业航天业务实际业绩支撑严重不匹配 [2] - 星环科技、航天长峰、航天工程等企业直接澄清，自身不涉及任何商业航天及相关业务，撇清概念关联 [2] 前期板块涨幅巨大 - 自2026年以来，商业航天板块持续高歌猛进，截至1月12日，万得商业航天主题指数今年累计涨幅高达33.38% [2] - 1月12日当天，板块内超40股涨停，多只商业航天ETF同步涨停 [2] - 中国卫通、超捷股份、航天环宇等核心个股近一个月涨幅超130% [2] 市场观点：主题炒作与基本面脱节 - 广发基金策略研究员表示，商业航天概念股市场热度的核心驱动仍是政策利好带来的预期升温，叠加板块内公司市值偏小、易被资金撬动，属于典型的主题炒作 [2] - 该研究员指出，涉及商业航天概念的上市公司应当及时准确披露“商业航天业务占比”、“核心技术成熟度”、“订单可执行性”等关键信息，降低信息不对称风险 [2] - 南开大学金融学教授田利辉表示，虽然国家已将商业航天列为新的经济增长引擎，其背后的长期战略价值具备坚实支撑，但板块短期内的暴力拉升，尤其是脱离基本面的普涨，更多是流动性驱动下的主题投机 [3] - 天风证券在近期研报中强调国内商业航天正处于政策孵化向规模化落地过渡阶段，卫星数据利用率低、下游应用技术与需求脱节、终端门槛高、标准割裂，多数企业依赖政企客户，大众市场可持续盈利模式尚未成熟 [3] 部分个股具体跌幅数据 - 航天智装现价34.75元，跌幅13.34% [4] - 铂力特现价122.02元，跌幅13.01% [4] - 高华科技现价50.16元，跌幅12.28% [4] - 航天南湖现价41.97元，跌幅11.86% [4] - 新雷能现价31.97元，跌幅11.39% [4] - 国博电子现价138.31元，跌幅11.33% [5] - 上海瀚讯现价49.55元，跌幅10.88% [5] - 盟升电子现价52.70元，跌幅10.84% [5] - 星辰科技现价26.73元，跌幅10.54% [5] - 司南导航现价47.85元，跌幅10.23% [5] - 雷电微力现价63.98元，跌幅10.14% [5] - 理工导航现价84.68元，跌幅10.11% [5]