军工股盘中表现 - 瑞可达20CM涨停，观想科技涨超13%，华鹏飞涨超10% [1] - 展鹏科技、凯恩股份10CM涨停，凤形股份逼近涨停 [1] - 西菱动力、震有科技、新光光电涨超8%，际华集团涨超7% [1] - 国义招标、通裕重工、山河智能涨超6%，长城军工、凌云股份、品高股份、科思科技涨超5% [1]

公司业务定位 - 公司为工程机械制造商，可为国家超级工程的参研参试参建方提供相应专业装备 [1] - 公司不直接参与业主方的项目招标 [1]

新股上市 - 悍高集团于2025年7月30日上市，发行价格15.43元[1] 内地市场权益提示 - *ST紫天、*ST苏吴、*ST新潮等多只股票发布权益提示公告[1] 异常波动提示 - 横河精密、上纬新材等多只股票出现严重异常波动[1] 基金相关提示 - 标普消费ETF、纳指科技ETF等基金出现溢价停牌或风险提示[5] - 券商ETF、有色龙头ETF将于2025年8月1日进行份额拆分[5] 可转债相关提示 - 合兴转债、爱玛转债等多只可转债进行转股价格调整[5] - 楚江转债、濮耐转债等多只可转债进行赎回登记[5] - 英科转债、好客转债等多只可转债有最后转股日或交易日提示[5] 债券回售提示 - 21绿景02、星球转债等多只债券进入回售申报期[5] 香港市场（港股通）权益提示 - 微创脑科学、猫眼娱乐有以股代息申报期提示[5]

A股市场整体表现 - 沪指站上3600点创收新高 创业板指突破2400点进入技术性牛市 [1] - 市场牛市呼声高涨 西藏天路等十大人气热股受资金追捧 [1][2] 雅鲁藏布江水电工程概念 - 西藏天路/山河智能/中国电建三龙头持续上榜 西藏旅游7连板 [2][3] - 西藏天路作为区域水泥龙头市占率超60% 地理壁垒显著 [3] - 山河智能盾构机/挖掘机产品直接受益工程建设需求 [3] - 项目总投资1.2万亿元 年均基建投入800亿元 需4000万吨水泥 [3] - 北方稀土/包钢股份中标稀土合金钢材项目 北方稀土上半年净利润暴增18-20倍 氧化镨钕价格半年涨60% [3] - 包钢股份三季度稀土精矿关联交易价格上调14.14% [3] 金融科技与稳定币主题 - 恒生电子因香港稳定币监管制度及蚂蚁数科牌照申请热度陡升 [3] - 中银证券因金融科技/稳定币业务战略关联形成复合题材炒作 [4] 医药行业动态 - 药明康德上半年营收208亿元/净利润85.6亿元创历史新高 拟将回购价上限从90.72元上调至114.15元 [4] - 美国《生物安全法案》未纳入国防授权法案修正案缓解风险 国内医保局召开创新药支持座谈会 [4] - 亚太药业中报预增超17倍 18个通过一致性评价药品形成产品线优势 [4]

市场成交与板块表现 - 沪深两市全天成交额达1.8万亿元，较前一交易日增加609亿元 [1] - 涨幅居前板块包括CRO、创新药、钢铁、CPO、先进封装 [1] - 跌幅居前板块包括保险、猪肉、银行、贵金属、农业 [1] 龙虎榜个股表现 - 涨幅最高个股包括天信仪器（20%）、方邦股份（20%）、东芯股份（20.01%）[2] - 跌幅最大个股包括浙江东日（-9.52%）、爱慕股份（-9.98%）、直真科技（-9.81%）[2] - 沪市涨幅显著个股包括德科立（15.66%）、南新制药（17.01%）、新亚电子（10.02%）[2] - 深市涨幅突出个股包括海昌新材（20.01%）、深水规院（19.99%）、幸福蓝海（20.02%）[2] 龙虎榜资金流向 - 净买入额前三为云南锗业（2.44亿元）、众生药业（1.81亿元）、睿智医药（1.65亿元）[2] - 净卖出额前三为西藏天路（4.82亿元）、西宁特钢（1.83亿元）、博云新材（1.46亿元）[3] - 机构净买入前三为北方长龙（1.17亿元）、睿智医药（8974.41万元）、众生药业（8309.12万元）[4] - 机构净卖出前三为上海电影（6215.53万元）、博云新材（5990.39万元）、爱婴室（4528.95万元）[4] 重点个股分析 云南锗业 - 涨停且换手率12.92%，成交额20.77亿元，机构净买入3939.94万元，深股通净买入8976万元 [5] - 2025年中报净利润预增273%-348%，达1600万-2300万元，因光伏级锗产品需求增长及红外级产品交付量价齐升 [5] - 国内锗产业链龙头，产品覆盖锗锭、太阳能电池用锗晶片、光纤级四氯化锗及砷化镓/磷化铟晶片 [5] - 子公司磷化铟晶片用于光模块芯片，下游应用包括5G通信/数据中心 [5] 众生药业 - 涨停且换手率15.34%，成交额22.6亿元，机构净买入8309.12万元，深股通净买入6267.61万元 [7] - RAY1225注射液治疗肥胖/糖尿病的III期临床推进中，美国II期临床已获批 [7] - 2025年中报净利润预增94.49%-140.25%，达1.7亿-2.1亿元 [7] 睿智医药 - 涨停且换手率24.95%，成交额15.34亿元，机构净买入8974.41万元 [8] - 小核酸药物平台覆盖miRNA、siRNA等多种形式，提供递送方案 [10] - ADC一站式研发平台获2个整包项目订单，覆盖靶点发现至IND阶段 [10] 游资动向 - T王净买入贝因美7269万元、西藏天路4962万元 [16] - 中山东路净买入东芯股份8049万元、云南锗业6034万元 [16] - 作手新一净买入云南锗业1.028亿元，净卖出西藏天路1.333亿元 [17] - 佛山系净卖出山河智能9940万元 [17] 北向资金活动 - 沪股通净买入福斯特9454.81万元 [14] - 深股通净买入恒宝股份1.1亿元 [15]

山河智能交易数据 - 公司今日涨停，全天换手率30.68%，成交额42.47亿元，振幅11.00% [1] - 深股通净买入3388.50万元，营业部席位合计净卖出1.17亿元 [1] - 因日涨幅偏离值达9.54%上榜深交所龙虎榜 [2] - 前五大买卖营业部合计成交7.95亿元，买入3.56亿元，卖出4.39亿元，净卖出8312.28万元 [2] - 深股通为第一大买入及卖出营业部，买入1.64亿元，卖出1.30亿元，净买入3388.50万元 [2] 资金流向与融资融券 - 主力资金净流出3.43亿元，其中特大单净流出1.33亿元，大单净流出2.10亿元 [3] - 近5日主力资金累计净流出3.22亿元 [3] - 最新两融余额6.65亿元，融资余额6.63亿元，融券余额188.92万元 [3] - 近5日融资余额增加2.40亿元（增幅56.83%），融券余额增加61.03万元（增幅47.72%） [3] 龙虎榜营业部明细 - 买入前五营业部：深股通专用（1.64亿元）、中信证券浙江分公司（6515.90万元）、银河证券北京中关村大街（4343.94万元）、东方财富证券昌都两江大道（3310.00万元）、东方财富证券拉萨金融城（2898.85万元） [3] - 卖出前五营业部：深股通专用（1.30亿元）、国泰海通证券三亚迎宾路（1.08亿元）、中信证券浙江分公司（5735.65万元）、中泰证券湖北分公司（4596.70万元）、国投证券西安朱雀大街（3873.02万元） [3] 相关ETF数据 - 数字经济ETF（560800）跟踪中证数字经济主题指数，近五日涨幅4.37%，市盈率62.36倍 [6] - 最新份额9.7亿份，减少600万份，主力资金净流入234.7万元 [6] - 估值分位85.24% [7]

股票情况 - 公司股票2025年7月28 - 29日连续两日收盘涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[4] - 公司、控股股东和实控人在异常波动期无买卖公司股票行为[5] 业绩相关 - 计划2025年8月30日披露《2025年半年度报告》，编制有序，数据未公开[8] - 暂未触及须披露业绩预告情形[8] 其他情况 - 公司经营正常，内外部环境无重大变化且预计不会变[3] - 前期披露信息无需更正补充，无应披露未披露重大事项[5][6] - 指定信息披露媒体为《中国证券报》等及巨潮资讯网[8]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 2025年7月20日至7月25日申万机械设备上涨2.56% ，相较沪深300指数跑赢0.86pct ，在31个申万一级行业中排名第16 。各地政府规划出台为低空应用场景落实奠定政策基础 ，出口端国内龙头企业具备较强竞争优势 ，后续工程机械行业将维持稳步增长态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 1.周度行情回顾 1.1周度整体行情回顾（2025.7.20 - 2025.7.25） - 2025年7月20日至7月25日 ，上证综指上涨1.67% ，深证成指上涨2.33% ，创业板指上涨2.76% ，申万机械设备上涨2.56% ，相较沪深300指数跑赢0.86pct ，在31个申万一级行业中排名第16 [2][12] - 申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨2.32%/1.98%/3.02%/5.34%/1.48% [2][12] 1.2周个股涨跌幅 - A股机械设备（申万1级）相关个股中 ，恒立钻具周涨幅最大（+184.05%） ，*ST新研周跌幅最大（-11.65%） [18] 1.3行业重要周度新闻（2025.7.20 - 2025.7.25） - 2025国际低空经济博览会在沪开幕 ，“华东（含长三角）低空经济产业联盟”揭牌成立 [21] - 湖南低空经济生态大会多项目签约 ，省低空经济集团与40余家生态合作伙伴签约 ，兴湘资本与六大基金拟投资项目签约 [22] - 杨浦复兴岛飞行基地低空游览项目火热 ，自五一开通新航线后销售火爆 ，还将拓展低空交通线路等 [22] - 首届低空经济基础设施发展大会在沪举行 ，发布多项成果 ，中国民用机场协会与多方达成合作 [23][24] - 湖南省印发《湖南省应急装备产业高质量发展三年行动计划（2025 - 2027年）》 ，到2027年全省应急装备产业营业收入突破1000亿元 [24] - 广州发布《广州市体育强市建设规划（2024 - 2035年）》 ，前瞻布局低空运动产业 ，发展前沿科技运动 [25] - 2025年1 - 6月份全国规模以上工业企业利润下降1.8% [26][27] 1.4行业重要周度公司公告（2025.7.20 - 2025.7.25） - 鼎泰高科设立控股子公司广东鼎泰中科机器人有限公司 ，鼎泰机器人持股70% [27] - 华依科技股东秦立罡减持股份至5%以下 [28] - 精工科技对外投资设立控股子公司浙江华创碳纤维科技有限公司 ，精工科技出资占比40% [29][30] - 金马游乐部分股东计划减持股份 [31] - 尤洛卡持股5%以上股东王晶华计划减持不超过公司总股本比例1.00%的股份 [32] - 蓝盾光电控股股东、实际控制人、董事袁永刚计划减持不超过公司总股本比例1.00%的股份 [33] 2.行业重点数据跟踪 2.1经济数据跟踪 - 展示制造业PMI及分项数据变化、制造业固定资产投资完成额累计同比变化、中国每月出口总额及变化、规模以上工业企业产成品存货累计同比、规模以上工业企业利润总额累计同比等数据图表 [34][37][39] 2.2重点行业数据跟踪 - 展示我国金属切削机床产量及同比变化、工业机器人产量及同比变化、叉车内销数量及同比变化、叉车出口数量及同比变化、挖掘机内销数量及同比变化、挖掘机出口数量及同比变化、机电产品出口金额及同比变化、通用机械设备出口金额及同比变化等数据图表 [45][47][53] 投资建议 低空经济 - 基建方面 ，关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面 ，关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲 [5] 机械设备 - 出口链板块 ，关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块 ，关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块 ，关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [5]

担保情况 - 公司为全资及控股子公司提供担保总额13.6935亿元[2] - 公司为Avmax提供2000万美元（折合1.42838亿元）担保[4] - 2024年股东大会批准为Avmax不超8.658亿元担保，本次后剩余5.08444亿元[4] - 截至2025年5月31日，公司对外担保余额33.605248亿元，约占近一期经审计净资产72.83%[11] - 公司对合并报表外单位担保超近一期经审计净资产30%[1] - 公司及下属子公司对外担保超近一期经审计净资产50%[1] Avmax业绩 - 2025年3月31日Avmax资产47.269897亿元，负债25.270848亿元，净资产21.999049亿元[7] - 2025年1 - 3月Avmax营收2.653026亿元，利润总额0.309429亿元，净利润0.241878亿元[7] 其他 - 保函/备用信用证金额2000万美元，期限至2026年8月8日[9] - 公司持股Avmax比例为100%[8]

PCB及覆铜板行业 - 铜冠铜箔3天2板涨幅20% 因覆铜板概念 [2] - 骏亚科技首板涨幅10.01% 因PCB+智能驾驶概念 [2] - 兴森科技首板涨幅10.02% 因PCB概念 [2] - 方邦股份首板涨幅20.01% 因铜箔概念 [2] - 深南电路首板涨幅10% 因PCB概念 [3] - 芯碁微装首板涨幅20% 因PCB+光刻机概念 [3] - 大族数控首板涨幅19.99% 因PCB设备概念 [2] - 南亚新材涨幅14.47% 因覆铜板概念 [3] - 鼎泰高科涨幅12.61% 因PCB钻针概念 [3] 医药行业 - 创新药产业预计迎来三重拐点交汇期 [4] - 丰原药业首板涨幅9.97% 因医药概念 [5] - 海思科首板涨幅10% 因创新药概念 [5] - 亚太药业首板涨幅9.95% 因创新药概念 [6] - 恒瑞医药首板涨幅10% 因创新药概念 [6] - 爱迪特涨幅16.88% 因医疗器械概念 [6] - 康希诺涨幅13.08% 因疫苗概念 [6] 工程机械行业 - 国家投资1.2万亿超级水电项目开工 [7][27] - 南方路机6天5板涨幅10.01% 因工程机械+机器人概念 [7] - 山河智能6天5板涨幅9.99% 因盾构机概念 [8] - 拓山重工4天4板涨幅10% 因工程机械+水利概念 [8] - 恒立钻具涨幅25.26% 因盾构机概念 [8] 军工行业 - 军工板块二季度业绩好转确定性增强 [9] - 博云新材6天4板涨幅10% 因军工+盾构机概念 [10] - 西测测试涨幅13.82% 因军工+低空经济概念 [10] - 新光光电涨幅11.11% 因军工概念 [11] 机器人行业 - 宇树科技发布售价3.99万元人形机器人 [12] - 神开股份首板涨幅9.96% 因机器人概念 [13] - 上纬新材首板涨幅20% 因智元机器人拟入主 [13] - 超捷股份涨幅12.54% 因PEEK材料+机器人概念 [17] 算力工程 - 华为昇腾AI云服务在多地上线 [14] - 直真科技2天2板涨幅10.01% 因算力+华为概念 [15] - 硕贝德首板涨幅20% 因数据中心散热概念 [15] PEEK材料 - PEEK材料用于人形机器人性能显著优化 [16] - 中欣氟材首板涨幅10% 因PEEK材料概念 [17] - 大洋生物首板涨幅10.02% 因PEEK材料概念 [17] 文化传媒 - 《南京照相馆》首日票房1.57亿元 [22] - 中国电影首板涨幅10.04% 因影视概念 [24] 体育产业 - 2025年世界运动会将在成都举行 [25] - 舒华体育首板涨幅10.05% 因健身器材概念 [26] 水利行业 - 韩建河山6天5板涨幅10.08% 因水利概念 [28] - 国统股份6天4板涨幅10% 因水利概念 [28] 其他热点 - 西藏旅游6连板涨幅10.02% 因西藏+旅游概念 [30][32] - 光迅科技首板涨幅10% 因CPO+华为概念 [30] - 盛和资源首板涨幅10.02% 因稀土+有色概念 [30]