上市信息 - 公司股票于2007年9月19日在深交所上市，证券代码为002170[7] 激励计划 - 2025年5月12日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[10][12][17] - 激励对象为董事、高管等，资金自筹[15][18] - 激励计划尚待股东大会特别决议审议通过[23]

业绩目标 - 2025年净利润不低于12亿元或销售量不低于350万吨[10] - 2026年净利润不低于15亿元或销售量不低于430万吨[10] 历史业绩 - 公司2024年度经审计的销售量合计为176.52万吨[10] 激励计划 - 激励计划考核范围含董事、高管等，不含独董等[6] - 公司业绩考核得分对应可行权/解除限售比例不同[11] - 激励对象个人考核结果对应可行权/解除限售比例不同[12] - 激励对象实际行权/解除限售额度计算方式[12] 考核安排 - 考核期间为前一会计年度[15] - 考核年度为2025 - 2026年，每年考核一次[15] 其他事项 - 被考核对象对结果有异议申诉流程[17] - 绩效考核记录保存期5年[17] - 办法由董事会负责制订等[18] - 办法经股东大会审议通过并生效后实施[18] - 董事会日期为2025年5月12日[19]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会5月28日召开，现场15:00，网络9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为2025年5月22日[4] - 现场会议在深圳南山区联合总部大厦30楼会议室[5] 投票相关 - 采用现场与网络投票结合，重复以首次有效为准[2][4] - 深交所交易系统9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00投票[14] - 深交所互联网系统9:15 - 15:00投票[15] 议案情况 - 审议3项议案，含2025年激励计划，需三分之二以上通过[6][7] - 对中小投资者单独计票[7] 登记与委托 - 现场会议登记5月27日8:30 - 12:00、14:00 - 18:00，在证券法务部[8] - 授权委托用于该次股东大会，有效期至结束[17]

深圳市芭田生态工程股份有限公司第八届监事会第二十次会议决议公告 证券代码:002170 证券简称:芭田股份 公告编号:25-33 深圳市芭田生态工程股份有限公司 第八届监事会第二十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 二以上通过。 一、监事会会议召开情况 深圳市芭田生态工程股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第二十次 会议于 2025 年 5 月 12 日（星期一）在公司本部会议室以现场方式和通讯方式结合召 开。本次会议的通知于 2025 年 5 月 7 日以电子邮件、微信、电话等方式送达。本届监 事会共有 3 名监事，应参加会议的监事 3 名，实际参加会议的监事 3 名。本次会议的 召开程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》等有关法律法规的规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2025 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）及其 摘要的议案》； 监事会认为：《深圳市芭田生态工程股份有限公司 2025 年股票期权与限制性股票 激励计划（草案）》的内容符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》 《 ...

股权激励计划 - 监事会同意实施2025年股票期权与限制性股票激励计划并提交股东大会审议[2] - 监事会同意将激励计划实施考核管理办法提交股东大会审议[4] - 激励对象主体资格合法有效，无财务资助计划或安排[5] - 实施激励计划可健全机制，利于可持续发展且无损股东利益[5]

会议信息 - 公司第八届董事会第二十次会议于2025年5月12日召开，9名董事全出席[2] - 2025年第一次临时股东大会拟定于5月28日15:00召开[11] 议案表决 - 2025年股票期权与限制性股票激励计划等3议案同意票4票，需股东大会三分之二以上通过[4][6][10] - 召开2025年第一次临时股东大会通知议案同意票9票[12]

磷矿石行业现状 - 2024年中国磷矿石产量11,353万吨，同比增加833万吨，增幅7.8%，其中湖北、贵州、云南、四川产量占比分别为40%、20%、25%、14% [2] - 2025年1-3月国内磷矿石产量2,595万吨，同比增加17.1% [2] - 2024年中国进口磷矿石207万吨，同比增加66万吨，进口均价93.9美元/吨 [1][2] - 5月9日国内30%、28%、25%品位磷矿石市场均价分别为1020、947、771元/吨 [1][2] - 国内各主产区生产运输有序运行，但高品位矿石供应偏紧，多以中低品位矿石成交为主 [1][2] 磷矿石区域供应情况 - 云南省磷矿石主要用于省内消化 [1][2] - 贵州开阳、瓮安磷矿流通存在一定限制 [1][2] - 四川地区磷矿长期供应稳定，正常发运 [1][2] - 湖北夷陵区五一期间磷矿停采，现已恢复正常开采 [1][2] - 北方企业长期受安全检查影响，尚未全面提产，供应能力提升空间有限 [1][2] 磷化工产品市场 - 2024年磷矿石下游消费结构：磷肥60%、湿法磷酸12%、磷酸盐11%、黄磷9%、其他磷化物8% [3] - 2024年国内磷酸一铵、磷酸二铵出口量分别为200、457万吨，同比-2.4%、-9.3% [3] - 2024年磷酸一铵、磷酸二铵出口均价分别为4,044、3,964元/吨，同比+3.7%、+5.0% [3] - 2025年5月9日国内磷酸一铵55%粉状、磷酸二铵64%均价分别为3,178、3,440元/吨，较2024年均价+1.6%、-5.5% [3] - 磷酸二氢钙、磷酸一二钙、磷酸氢钙市场价格较2025年初分别上涨11.3%、14.5%、5.3%，同比上涨23.6%、26.0%、17.7% [3] 行业前景与投资机会 - 磷矿采选壁垒提升和环保要求趋严导致供给增量有限，行业景气有望高位维稳 [4] - 硫磺硫酸等成本支撑磷铵、二氢钙等价格高位 [4] - 当前国内外磷铵价差显著，磷酸一铵中国55%颗粒FOB、磷酸二铵中国FOB散装均价较同期国内市场均价分别高出586、1,173元/吨 [3][4] - 看好矿肥一体的磷化工龙头企业盈利向好、现金分红动力提升 [4] - 重点推荐标的包括兴发集团、云天化、川恒股份、湖北宜化等 [4]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 磷矿石景气高位维稳，磷肥国内外价差可观，看好矿肥一体磷化工企业盈利向好、分红提升[3] - 磷矿采选壁垒提升、磷石膏处理等环保要求趋严导致磷矿石供给增量有限、景气有望高位维稳；叠加硫磺硫酸等成本支撑磷铵、二氢钙等价格高位，当前国内外磷铵价差显著，看好矿肥一体的磷化工龙头企业盈利向好、现金分红动力提升[6] 根据相关目录分别进行总结 磷矿石情况 - 产量方面，2024年中国磷矿石产量11353万吨，同比增加833万吨，增幅7.8%，2025年1 - 3月国内产量2595万吨，同比+17.1%；进出口方面，2024年中国进口磷矿石207万吨，同比增加66万吨，进口均价93.9美元/吨；价格方面，5月9日，国内30%、28%、25%品位磷矿石市场均价为1020、947、771元/吨[4] - 国内各主产区矿石生产、运输有序运行，云南省矿石主要用于省内消化；贵州开阳、瓮安磷矿流通存在一定限制；四川地区磷矿长期供应稳定，正常发运；湖北夷陵区五一期间磷矿停采，现已恢复正常开采；北方企业长期受安全检查影响，尚未全面提产，供应能力提升空间有限，目前国内矿企高品位矿石供应紧张，多以中低品位矿石成交为主[4] 产品端情况 - 2024年磷矿石下游磷肥、湿法磷酸、磷酸盐、黄磷、其他磷化物消费量占比分别为60%、12%、11%、9%、8%[5] - 磷铵方面，2024年，国内磷酸一铵、磷酸二铵出口量为200、457万吨，同比 - 2.4%、 - 9.3%；出口均价为4044、3964元/吨，同比+3.7%、+5.0%；当期国内磷酸一铵（55%粉状）、磷酸二铵（64%）市场均价3140、3715元/吨，较出口均价分别低903、低249元/吨。2025年（截至5月9日）国内磷酸一铵55%粉状、磷酸二铵64%均价3178、3440元/吨，较2024年均价+1.6%、 - 5.5%；磷酸一铵中国55%颗粒FOB、磷酸二铵中国FOB散装均价为517、634美元/吨，较2024年均价上涨48、51美元/吨，涨幅10.2%、8.8%；按即期汇率1美元 = 7.28元人民币折算，分别较同期国内市场均价高出586、1173元/吨[5] - 饲钙方面，5月9日，磷酸二氢钙、磷酸一二钙、磷酸氢钙市场价4587、4250、2965元/吨，较2025年初分别+11.3%、+14.5%、+5.3%，同比+23.6%、+26.0%、+17.7%[5] 推荐及受益标的 - 推荐标的为兴发集团（磷矿石545万吨、磷酸一铵20万吨、磷酸二铵80万吨）[6] - 受益标的为云天化（磷矿石1450万吨、磷酸二铵445万吨、磷酸一铵80万吨、尿素260万吨）、川恒股份（磷矿石300万吨、磷酸二氢钙51万吨、工业磷酸一铵27万吨等）、湖北宜化（磷酸二铵126万吨、尿素156万吨）、芭田股份、新洋丰、云图控股、史丹利、川发龙蟒等[6] 国内磷铵行业集中度 - 磷酸二铵行业产能集中度高，2024年云天化产能445万吨占比20%、贵州开磷产能420万吨占比19%、瓮福集团产能260万吨占比12%等；农业磷酸一铵、工业磷酸一铵行业产能较分散[46][51] 国内磷铵上市公司产能市值弹性 - 云天化磷铵产能规模居于第一位，不同公司工业磷酸一铵、农业磷酸一铵、磷酸二铵产能不同，产能/总市值及每上涨100元/吨增厚净利润情况也不同[52]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月15日披露2024年年度股东大会通知公告[7] - 现场会议于2025年5月8日15:00在深圳召开，网络投票同日9:15 - 15:00[8] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人12名，代表股份285,702,606股，占比29.6502%[10] - 网络投票股东260名，代表股份15,418,242股，占比1.6001%[10] - 中小投资者262名，代表股份50,181,442股，占比5.2078%[10] - 参与表决股东及代理人共272名，代表股份301,120,848股，占比31.2503%[11] 议案审议情况 - 本次股东大会审议十三项议案并全部通过[13][14][15] - 各议案总表决及中小投资者表决同意情况如《2024年度董事会工作报告》等[15][16][17][18][19][21][22][23][24][25][26][27][31]

股东情况 - 参加股东大会股东及代表272人，代表股份301,120,848股，占公司股份总数31.2503%[4][5] - 中小投资者262名，代表股份50,181,442股，占公司有表决权总股份5.2078%[5] - 现场会议股东及代表12人，代表股份285,702,606股，占公司股份总数29.6502%[6] - 网络投票股东260人，代表股份15,418,242股，占公司股份总数1.6001%[7] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》301,032,848股同意，占出席会议股东表决权股份总数99.9708%[8] - 《关于2024年年度报告全文及其摘要的议案》301,032,848股同意，占出席会议股东表决权股份总数99.9708%[9] - 《关于经审计的2024年度财务报告的议案》301,032,848股同意，占出席会议股东表决权股份总数99.9708%[12] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》300,997,748股同意，占出席会议股东表决权股份总数99.9591%[14] - 《关于2025年度董事、监事、高级管理人员薪酬的议案》49,858,042股同意，占出席会议股东表决权股份总数99.3555%[15] - 《关于2025年度公司拟向金融机构申请授信融资的议案》300,875,248股同意，占出席会议股东表决权股份总数99.9184%[16] - 《关于拟续聘2025年度会计师事务所的议案》300,985,748股同意，占99.9551%[20] - 《关于提请股东大会授权董事会制定2025年度中期分红方案的议案》300,985,648股同意，占99.9551%[21] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》301,005,448股同意，占99.9617%[22] - 《关于未来三年（2024 - 2026年）现金分红规划的议案》301,022,348股同意，占99.9673%[24] 中小投资者议案表决情况 - 中小投资者对《关于拟续聘2025年度会计师事务所的议案》50,046,342股同意，占99.7308%[20] - 中小投资者对《关于提请股东大会授权董事会制定2025年度中期分红方案的议案》50,046,242股同意，占99.7306%[21] - 中小投资者对《关于2024年度监事会工作报告的议案》50,066,042股同意，占99.7700%[23] - 中小投资者对《关于未来三年（2024 - 2026年）现金分红规划的议案》50,082,942股同意，占99.8037%[24] 其他 - 北京市盈科（深圳）律师事务所认为公司2024年年度股东大会召集、召开程序等合法有效[25] - 公司2024年年度股东大会决议及律师法律意见书为备查文件[26]