创新医疗1月7日发布公告，公司股票于2026年1月5日至7日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计 超过20%，属于股票交易异常波动情形。经核实，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，近 期公司生产经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而 未披露的重大事项。公司提醒广大投资者理性投资，注意投资风险。 ...

股票情况 - 创新医疗股票2026年1月5 - 7日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无更正、补充之处[4] - 公司董事会确认无应披露未披露事项[6] - 自查无违反信息公平披露情形[7] 经营情况 - 近期生产经营及内外部环境未重大变化[4] - 公司、控股股东及实控人无应披露未披露重大事项[4] - 控股股东及实控人异常波动期间未买卖股票[4] 业绩预告 - 正在进行2025年年度财务核算，达规定将及时披露业绩预告[7] 信息媒体 - 指定披露媒体为《证券时报》等及巨潮资讯网[7]

文章核心观点 - 2026年初A股脑机接口板块迎来开门红，多只概念股连续涨停，市场热度高涨 [1] - 板块热度受Neuralink量产预期、国内政策支持、技术突破及一级市场融资活跃等多重利好因素驱动 [2][7][9] - 行业正处于技术突破与商业化加速的关键节点，国内企业正通过不同技术路线积极布局 [3][4][5][6][9] 市场表现与个股动态 - 2026年1月5日至7日，脑机接口概念股出现连续涨停潮 [1] - 三博脑科、翔宇医疗、美好医疗、伟思医疗、诚益通等股票出现20%涨停 [1] - 冠昊生物、塞力医疗、创新医疗、南京熊猫、岩山科技等股票出现10%涨停 [1] - 创新医疗股价于1月7日涨停至28.63元/股，总市值126.3亿元，其控股的博灵脑机技术路线全面 [3] - 三博脑科股价在1月5日至6日涨停，1月7日涨至98元/股，涨幅15%，总市值超200亿元 [3] - 岩山科技股价在1月5日至7日开盘即涨停，报9.44元/股，市值535亿元 [4] - 南京熊猫1月5日至7日盘前封涨停，最新价16.26元，总市值148亿元 [6] - 塞力医疗、爱朋医疗、熵基科技等个股同样出现涨停潮 [6] 行业驱动因素 - **国际催化**：埃隆·马斯克表示Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设备，并推进自动化外科手术方案 [2] - **成本下降**：量产后脑机单台植入手术成本预计从百万美元降至10万美元以内，全自动化后有望进一步降至5万美元区间 [2] - **政策支持**：2025年7月，中国七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确2027年技术突破、2030年国际领先的“两步走”目标 [2] - **医保项目**：医保局设立“侵入式脑机接口置入费”等价格项目，已在湖北、浙江等地率先落地 [2] - **市场规模**：2025年中国脑机接口市场规模约38亿元，年增长率近20% [2] - **全球市场**：2025年全球脑机接口市场规模约28亿美元，2030年有望超65亿美元 [2] - **一级市场融资活跃**：2025年全年融资额累计接近10亿元，是2024年的5倍 [7] - **重大融资事件**：2026年1月7日，强脑科技宣布完成约20亿元新一轮融资，创下该领域全球第二大单笔融资纪录 [7] 主要公司业务与技术进展 - **创新医疗**：国内首家布局脑机接口商业化的企业，2021年斥资2000万元控股博灵脑机（持股68.356%），技术路线覆盖侵入式、非侵入式和半侵入式，其“北脑二号”技术2026年商业化预期强劲 [3] - **三博脑科**：2025年3月在华山医院完成国内首例侵入式脑机接口系统人体长期埋植前瞻性临床试验 [3] - **三博脑科脑机业务收入**：2024年为1亿元，2025年预计翻倍至2亿元 [3] - **三博脑科技术路线**：侵入式方面与清华大学合作研发“睿米”手术机器人 [4] - **三博脑科非侵入式**：通过“5G脑心动车”项目实现老年痴呆早期筛查与干预 [4] - **三博脑科半侵入式**：“北脑一号”系统将癫痫病灶定位时间缩短至30分钟，精准度达92.7% [4] - **岩山科技**：重点布局智能驾驶、脑机接口和生成式AI三大方向 [4] - **岩山科技财务数据**：2025年前三季度营收4.66亿元，净利润1.83亿元，同比增长331.09% [4] - **岩山科技脑机接口进展**：采用“非侵入式+侵入式”双路径，2025年7月联合华山医院等实现高精度中文语句直接解码，其难治性癫痫诊断系统进入III期临床，诊断准确率达92.7%，设备成本低于300美元，预计2026年商业化加速 [5] - **南京熊猫**：其0.01mm级脑控精度技术旨在让脑机接口从实验室走向实际应用，主要为脊髓损伤、渐冻症患者提供运动功能替代方案，情绪监测功能处于临床合作探索阶段，已在江苏省人民医院等三甲医院开启临床试用，预计2026年拿下三类医疗器械认证 [6] - **阶梯医疗**：专注植入式脑机接口，2025年获得3.5亿元B轮融资，创下国内植入式脑机接口行业单笔融资纪录，2025年5月完成中国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验 [7] - **其他公司**：博睿康、芯智达、脑虎科技等是对标Neuralink侵入式技术路线的公司，融资进程也在加速 [8] 行业技术现状与趋势 - **三大技术路线**：包括侵入式、非侵入式和半侵入式 [9] - **技术突破方向**：一是脑感知技术交互化，实现流畅交互体验；二是脑调控技术感知化，从开环刺激转向闭环调控 [9] - **政策规划**：“十五五”规划首次将脑机接口明确列为未来产业六大方向之一 [9] - **地方目标**：上海提出2027年前推动5款以上侵入式、半侵入式产品完成临床试验 [9] - **前沿治疗领域**：运动功能恢复、视觉重建和神经疾病治疗 [9] - **Neuralink进展**：已完成首例人体移植，截至2025年9月全球有12名重度瘫痪患者植入其设备 [9] - **国内外技术差距**：Neuralink的1024通道柔性电极阵列及自动植入机器人代表全球最高水平，国内侵入式主流产品普遍处于256通道水平，整体差距在2至3年 [9] - **中国非侵入式市场地位**：中国非侵入式产品占据全球脑机接口市场82%的份额，是主流技术路线之一，并已向难治精神类医疗领域延伸 [9] - **商业化展望**：脑机接口技术将在2026年迈向商业化，并从医疗刚需向AI应用、机器人等多领域渗透 [10]

脑机接口板块再度高开，倍益康、美好医疗创新高，创新医疗、南京熊猫、岩山科技3连板，三博脑 科、道氏技术跟涨。 ...

市场表现与概念热度 - 2025年1月6日，A股脑机接口概念板块表现强势，成为市场亮点[1] - 当日，伟思医疗、三博脑科、爱朋医疗、翔宇医疗、熵基科技、美好医疗、麦澜德、诚益通、创新医疗等17只概念股涨停，多只个股实现两连板[3] 上市公司业务布局与进展 - **伟思医疗**：公司在神经康复领域的技术布局已从单一设备向“诊断-治疗-康复”全周期解决方案延伸[5] - **三博脑科**：公司认为脑机接口技术在神经医学的临床诊疗及神经康复领域有较大应用前景[7] - **翔宇医疗**：公司已成立Sun-BCILab脑机接口实验室，打造四大类产品体系，其脑机接口项目已进入500多家医疗机构，目标进入全国超千家三甲医院[8][15] - **爱朋医疗**：公司阐述了脑机接口作为大脑与外部设备桥梁的系统构成[10] - **熵基科技**：通过熵云脑机（杭州）科技有限公司聚焦脑机接口和车路协同两大核心赛道[11] - **美好医疗**：公司指出人工耳蜗是脑机接口的延伸应用和当前最成功的临床应用典范之一，公司是相关产品核心部件的主要供应商[12] - **麦澜德**：公司在脑机接口前沿应用领域与多所高校及科研院所合作探索，预计2026年一季度获得首张脑机接口医疗器械注册证（脑机接口经颅磁刺激仪）[13][15] - **成都华微**：公司基于集成电路设计优势布局脑机接口，聚焦提供信号采集的高精度ADC及信号后处理的低功耗FPGA和MCU等基础硬件器件[15] - **英集芯**：公司通过早期投资涉足脑机接口芯片领域，其推出的8通道、低噪声24位ADC芯片IPA1299专用于人体生物电信号高精度测量，已量产出货[16] 产业链合作与生态构建 - **“脑机接口+具身智能”融合**：亿嘉和与麦澜德签署战略协议，共同探索该技术在智能康养等场景的应用，如脑机控机器人[17] - **临床转化合作**：亚辉龙与深圳脑机星链科技签署战略协议，将在脑机接口技术临床转化与市场拓展方面深度合作，重点推进脑卒中、阿尔茨海默病等领域的诊疗技术研发[17] - **与独角兽企业合作**：蓝思科技是强脑科技的战略投资者，独家承接其核心硬件模组的量产，并于2025年11月共同向湖南省残联捐赠了大批智能仿生四肢[18] - **强脑科技融资情况**：强脑科技近期完成约20亿元融资，为除Neuralink外全球脑机接口领域第二大融资，投资方包括IDG、华登国际、蓝思科技、领益智造、韦尔股份等[18] 行业前景与市场规模 - 脑机接口技术可分为侵入式、半侵入式和非侵入式三种类型[20] - Precedence Research数据显示，预计到2034年，全球脑机接口市场规模将达到约124亿美元，2025-2034年复合年增长率为17%[20] - 行业观点认为，Neuralink的规模化生产及Merge的新一代超声波技术推动脑机接口从临床验证向商业化规模化迈进，并为与特斯拉Optimus人形机器人的协同应用奠定基础[20] - 伴随技术创新、政策支持、资本投入等多重因素驱动，脑机接口行业将迎来重要发展机遇，有望在医疗健康、生活消费等下游市场释放需求[20]

市场表现与热度 - A股市场整体强势上扬，上证指数连续第13个交易日收阳线并创下十年新高，元旦节后市场成交量明显放大，表明市场进入新一轮健康稳步上升周期 [2][20] - 脑机接口概念股持续上演涨停潮，周二有10只个股封“一”字涨停板，较周一的5家有所增加，连续两个交易日股价封涨停板的个股家数高达20家 [3][21] - 具体个股方面，创新医疗、岩山科技、三博脑科、美好医疗、南京熊猫等连续两个交易日封“一”字涨停板，翔宇医疗、爱朋医疗、熵基科技、伟思医疗、谱尼测试、麦澜德、诚益通等则连续两个交易日录得20CM涨停 [2][20] 核心投资主体：赛领国际投资基金 - 国中水务于2015年首次投资参股赛领国际投资基金（上海）有限公司，累计投资金额为4.78亿元，初始持股比例为4.4395% [5][23] - 经过数次减资后，国中水务对赛领国际投资基金的最新出资金额调整为1.1809亿元，持股比例仍维持4.4395%不变 [5][23] - 赛领资本是一家专注于跨境投资的基金管理公司，管理规模达数百亿元人民币，投资领域覆盖医疗健康等高科技产业，已投项目包括商汤科技、华大智造、极米科技等优质企业 [6][23] 被投企业详情：上海脑虎科技 - 上海脑虎科技是全球唯一同时掌握实时运动解码与实时汉语解码技术的侵入式脑机接口企业，自主研发的微创侵入式高通量柔性脑机接口技术打破国外垄断 [8][24] - 公司于2024年完成国内首例运动功能障碍患者“意念控制轮椅”及语言障碍患者“每分钟50字汉语交流”临床试验 [8][24] - 2025年12月，公司宣布其自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的“全植入、全无线、全功能”脑机接口产品成功完成首例临床试验 [8][24] - 目前脑虎科技已完成54例脑机接口的人体植入，计划于2026年完成正式临床试验注册，加速产品商业化上市 [10][27] - 公司被中金公司列为全球脑科学Top10企业，在侵入式领域被认为是“中国的Neuralink” [11][28] 被投企业详情：北京品驰医疗 - 北京品驰医疗是一家专注于神经调控领域的高新技术企业，核心产品为可感知脑起搏器，公司已于2024年8月完成科创板IPO辅导备案 [4][22] - 其可充电方向性蓝牙可感知脑起搏器于2025年被评为“脑机接口十大创新成果”，实现双向脑机接口 [12][29] - 公司是全球唯一一家同时拥有四个系列主流植入式神经调控产品线的企业 [12][29] - 赛领国际投资基金通过其控股的上海赛领淇恪企业管理中心持有品驰医疗1.93652%的股权 [12][29] 被投企业详情：其他头部企业 - **北京脑陆科技**：国内首个布局消费级脑机的企业，核心业务包括非侵入式脑机接口研发，拥有147件脑机接口相关专利，产品涵盖医疗级睡眠仪、BCI安全帽等 [14][31]。赛领基金通过品驰医疗持有其3.06%股权 [15][32] - **华科精准**：其全资子公司北京华科恒生是颅内电极和脑机接口领域的高新技术企业，拥有4个三类医疗器械注册证 [15][33]。赛领基金通过品驰医疗持有其5.61%股权 [16][33] - **北京心灵方舟**：专注于脑科学应用研发，已推出脑机接口技术转化产品光电刺激仪，并独立研发了国内首套拥有自主知识产权的BrainScan近红外光谱脑功能成像系统 [16][33]。赛领基金通过品驰医疗持有其10%股权 [17][34]

文章核心观点 - 文章推广名为《研报金选》的投研服务，强调其能通过解读研报和挖掘超预期信息来帮助投资者把握先机 [1] - 文章以脑机接口领域的成功预判为例，展示其过往投研效果，代表公司如翔宇医疗累计涨幅超过130%、创新医疗涨幅超100%、三博脑科等上涨超70% [1] - 文章列举了当前四个值得关注的投资方向，包括人形机器人、存储芯片、保险资金入市及AI眼镜，并引导读者付费阅读以获取详细内容 [2][3] 人形机器人 - 人形机器人产业正处在从0到1、再到N发展的重要兑现节点，量产已进入倒计时 [2] - 随着量产临近，供应链体系趋于收敛 [2] - 机构已紧急圈出五大重点关注方向供投资者参考 [2] AI存储芯片 - 在AI浪潮驱动下，存储芯片呈现量价齐升态势 [2] - DRAM价格已出现大幅飙涨，涨幅达171.8% [2] - 海外限制政策再度收紧，推动国内晶圆厂加速进行“国产替代” [2] - 国内的半导体设备厂商成为此轮替代进程中的核心受益标的 [2] 保险行业 - 广东省出台新政策，大力支持保险资金进入资本市场 [2] - 保险股因此迎来“资产端”与“负债端”的双重利好驱动 [2] AI眼镜 - 央企巨头领投10亿元人民币，押注于雷鸟创新公司 [2] - 这一重大投资表明AI眼镜赛道的发展即将引爆 [2]

行情回顾 - 沪指全天震荡上扬，录得13连阳走势，刷新十年多以来新高，市场热点轮番活跃 [1] - 个股涨多跌少，沪深京三市约4100股飘红，连续两日超百股涨停，今日成交2.83万亿 [1] 脑科学（脑机接口） - 脑科学概念今日继续大涨，美好医疗、普利特、国际医学等多股继续一字板，嘉世堂、航天长峰等连板 [3] - 美好医疗连续2天涨停，最新价34.63元，涨跌幅+19.99%，流通市值129.247亿，公司正与下游脑机批量出货的商业化 [4] - 普利特连续2天涨停，最新价19.35元，涨跌幅+10.01%，流通市值150.21亿，公司与相关方进行了共同开发 [5] - 国际医学连续2天涨停，最新价5.19元，涨跌幅+9.96%，流通市值114.43亿，公司旗下医疗机构涉及脑科学 [5] - 岩山科技连续2天涨停，最新价8.58元，涨跌幅+10.00%，流通市值480.59亿，公司涉及脑机接口解码算法与系统 [5] - 创新医疗连续2天涨停，最新价26.03元，涨跌幅+10.02%，流通市值108.36亿，公司此前出资设立脑机接口技术公司 [5] - 三博脑科连续2天涨停，最新价84.94元，涨跌幅+20.01%，流通市值136.71亿，公司是以神经专科为特色的医院集团 [5] - 平安证券认为，Neuralink今年将对脑机接口设备开启“大规模量产”，手术流程转向高度精简、几乎完全自动化，线体插入时间缩短至1.5秒，针筒的制造成本更是降低了95% [5] - 平安证券指出，此事件标志着壁垒更高的侵入式脑机接口走出量产和自动化的关键一步，2026年行业有望迎来更多实质性技术突破，推动产品商业化往医疗、AI结合、机器人等多领域应用渗透 [5] - 开源证券认为，脑机接口行业正处于技术突破、政策支持、机器人生态协同预期等多重因素驱动下的高增蓄势期 [6] - 根据Precedence Research数据，预计到2034年全球脑机接口市场规模将增长到约124亿美元，2025-2034年CAGR为17% [6] 有色金属 - 有色金属板块今日大涨，钒钛股份、利源股份、常铝股份等多股涨停，洛阳钼业、紫金矿业等大涨超6%，均创历史新高 [7] - 今日沪铜期货大涨4.88%创历史新高，沪铝期货大涨3.29%，也逼近历史新高 [8] - 有色金属板块整体上涨+3.21% [9] - 钒钛股份涨停，最新价3.53元，涨跌幅+9.97%，流通市值327.95亿，公司钒钛产业规模位居全球前列 [9] - 紫金矿业大涨+6.21%，最新价37.60元，流通市值7745.94亿，为大型跨国矿业集团 [9] - 洛阳钼业大涨+6.07%，最新价21.68元，流通市值3785.51亿，为全球前十大铜生产商 [9] - 中信建投认为，铜价上涨兼具宏观与产业逻辑支撑，后续上行趋势明确 [10] - 从产业来看，2026年全球铜供需缺口将进一步扩大，AI数据中心、新能源汽车、光伏等领域需求快速增长，预计2030年全球电解铜需求将从2024年的2735万吨提升至3178万吨，复合增长率约5% [10] - 国信证券表示，冶炼行业“反内卷”趋势明显，龙头企业优势凸显 [10] - 2026年铜精矿长单加工费基准降至0美元/吨，倒逼行业产能调控，中国有色金属工业协会推动CSPT成员企业2026年降低矿铜产能负荷10%以上 [10] 大金融 - 大金融板块今日大涨，御银股份、华林证券、证通电子、天利科技等多股涨停 [11] - 2026年A股开市后，连续两个交易日成交额突破2.5万亿 [12] - 据中证报报道，高盛最新预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20% [13] - 御银股份5天4板，最新价9.48元，涨跌幅+9.98%，流通市值63.98亿，为国内领先的金融设备厂商 [14] - 华林证券涨停，最新价17.84元，涨跌幅+9.99%，流通市值481.68亿 [14] - 同花顺大涨+12.01%，最新价372.00元，流通市值1024.88亿，公司拥有国内最多的财经用户 [14] - 开源证券表示，非银金融板块2025年上涨12%（券商和保险板块分别+4%/+31%）相对滞涨，跑输沪深300指数的18% [14] - 开源证券指出，券商板块有望受益于公募基金、投行业务增长和政策端积极影响，保险板块负债和资产两端均有望延续向好趋势 [14] 其他活跃板块 - 除上述热点外，半导体、无人驾驶、航天等板块继续活跃 [15] - 无人驾驶板块活跃，催化因素包括英伟达开源其首个推理VLA模型Alpamayo 1，可增强自动驾驶能力 [17] - 航天板块活跃，催化因素包括蓝箭航天科创板IPO获受理 [17] - 国产芯片板块活跃，催化因素包括三星与海力士向DRAM客户提出涨价，Q1报价将较去年Q4上涨60%-70% [18]

市场整体表现 - 2024年1月6日，医疗服务板块整体上涨1.58%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股表现分化，三博脑科以20.01%的涨幅领涨，创新医疗和围际医学（原文为“围际医学”，疑为“国际医学”）分别上涨10.02%和9.96% [1] - 当日板块资金流向呈现净流出状态，主力资金净流出4028.92万元，游资资金净流出1.62亿元，但散户资金净流入2.02亿元 [2] 领涨个股表现 - 三博脑科收盘价84.94元，涨幅20.01%，成交额3.02亿元，主力资金净流入9474.34万元，净占比高达31.32% [1][3] - 创新医疗收盘价26.03元，涨幅10.02%，成交额1.37亿元，主力资金净流入7708.81万元，净占比达56.37% [1][3] - 围际医学（原文为“围际医学”，疑为“国际医学”）收盘价5.19元，涨幅9.96%，成交额2.47亿元，主力资金净流入5712.71万元，净占比23.16% [1][3] 其他活跃个股 - 药明康德作为板块权重股，收盘价96.25元，上涨1.78%，成交额高达44.30亿元，获得主力资金净流入1.80亿元 [1][3] - 爱尔眼科收盘价11.40元，上涨1.97%，成交额10.57亿元，获得主力资金净流入7521.51万元 [1][3] - 金域医学上涨2.95%，迪安诊断上涨2.57%，成都先导上涨2.45%，毕得医药上涨2.12% [1] 下跌及资金流出个股 - 数字人跌幅最大，下跌3.92%，普感斯下跌2.26%，益诺思下跌1.92% [2] - 部分个股尽管股价下跌或微涨，但获得主力资金关注，如康龙化成主力净流入3936.06万元，诚达药业主力净流入2886.51万元 [3] - 游资资金在板块内呈现普遍净流出状态，在资金流向明细表中列出的10只个股中，有7只个股的游资净流入为负值 [3]

A股市场表现 - 上证指数收涨1.5%，实现13连阳，创史上最长连阳纪录及逾10年新高 [2] - 全市场逾4100股上涨，143只个股涨停，连续两日超百股涨停，沪深两市成交额2.83万亿元，创逾三个月新高 [2] - 商业航天概念全天强势，十余只成分股涨停，鲁信创投8天6板，北斗星通、中国卫通6天4板，金风科技7天3板 [2] - 脑机接口概念再掀涨停潮，三博脑科、美好医疗、创新医疗2连板 [2] - 大金融板块集体拉升，华林证券、大智慧涨停 [3] - 智能驾驶概念走强，万集科技、路畅科技等多股涨停 [3] - 有色金属板块活跃，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高，紫金矿业涨逾6%，总市值突破万亿元 [4] - 登云股份开盘跌停，为当日A股市场唯一非ST跌停股，消息面显示其实际控制人因涉嫌非法吸收公众存款罪被逮捕 [4] 港股市场表现 - 恒生指数、恒生科技、恒生生物科技等指数均涨超1% [4] - 中资券商板块强势领涨，交银国际、国泰君安国际、招商证券均大涨超11% [4] - 热门科技股普涨，商汤-W、微创机器人-B涨逾7%，阿里健康、比亚迪电子涨超4% [4] - 恒生指数现价26768.37点，涨1.60%；恒生科技指数现价5853.82点，涨1.95%；恒生生物科技指数现价15231.03点，涨1.25%；恒生中国企业指数现价9274.73点，涨1.38% [5] 贵金属市场表现 - 现货白银突破79美元/盎司，日内涨超3%，现货黄金站上4460美元/盎司 [6] - 伦敦金现报4462.870美元/盎司，年初至今上涨3.35%；伦敦银现报78.985美元/盎司，日内涨3.22%，年初至今上涨10.36% [7] - COMEX黄金报4470.1美元/盎司，年初至今上涨3.19%；COMEX白银报78.730美元/盎司，日内涨2.70%，年初至今上涨10.92% [7] - 国内贵金属期货同步走强，黄金LOF涨超1%，国投白银LOF涨超9% [7] 市场驱动因素与行业动态 - 商业航天领域近期迎来多重利好催化，包括蓝箭航天IPO、低轨卫星发射加速以及太空算力概念火热，多家机构发布研报关注行业进展 [2] - 分析人士指出，大宗商品的上涨与委内瑞拉局势相关，也与各国在人工智能竞赛中加快争夺关键资源的趋势有关 [7] - 市场人士指出，委内瑞拉事件促使部分资金流向黄金等传统避险资产 [8] - 有研究观点认为，委内瑞拉局势对股市整体“几乎没有实质性影响”，市场反应显示投资者未将其视为改变趋势的关键变量 [8] 机构后市展望 - 公募机构普遍对2026年A股市场持乐观态度，认为市场核心驱动力将从2025年的“估值修复”逐步过渡至2026年的“盈利驱动”，整体有望呈现震荡上行、中枢抬升的格局，科技成长仍是确定性最高的主线 [5] - 东吴证券发布研报称，港股开年“独秀”全球，中长期配置当前位置有吸引力，预计南向资金会继续增配港股，港股进入震荡上行期，建议将红利作为底仓并把握上半年的科技成长行情 [5]