上海市锦天城律师事务所 关于创新医疗管理股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东大会所涉及的相关事 项进行了必要的核查和验证，核查了本所认为出具该法律意见书所需的相关文件、 资料，并参加了公司本次股东大会的全过程。本所保证本法律意见书所认定的事 实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并愿意承担相应法律责任。 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于创新医疗管理股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：创新医疗管理股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受创新医疗管理股份有限 公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年年度股东大会（ ...

政策支持 - 人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款工具 支持养老产业和服务消费重点领域 [1][3] - 新政策工具是对2022年400亿元普惠养老专项再贷款的扩容升级 额度更大 支持领域更广 利率更低 [3] - 政策协同财政及其他行业政策 旨在激发服务消费和养老市场活力 完善养老保障 [3] 市场反应 - 养老概念股全线大涨 金明精机20%涨停 南都物业 伟思医疗 翔宇医疗等跟涨 [1] - 逾百只养老概念股收涨 狄耐克 金明精机涨幅达20% 全筑股份连续4天涨停 麒盛科技连续2天涨停 [2] - 今年以来A股养老概念股中近20只涨幅超30% 汉威科技以68.8%涨幅居首 [5] 行业规模 - 2022年中国养老产业规模达9万亿元 2025年有望突破12万亿元 [1][4] - 银发经济规模到2035年预计达30万亿元 占GDP的10% 养老服务业 老年用品消费 老年金融等将爆发式增长 [4] - 2024年将迈入养老产业转折期 养老用品 医疗 娱乐 金融等细分领域需求加速释放 [4] 公司布局 - 益民集团旗下金辰颐养院为专业养老服务机构 恒华科技研发德胜无忧养老平台 整合物联网和AI技术 [4][5] - 伟思医疗部分产品应用于老年人康复治疗和认知功能障碍治疗 [5] - 君亭酒店 美年健康 孩子王等8只个股获10家以上机构评级 2025-2026年净利润增速预测超20% [5]

基金表现 - 中银创新医疗混合C最新净值1.6149元，下跌3.58% [1] - 近1个月收益率17.34%，同类排名231|4587 [1] - 近3个月收益率34.96%，同类排名16|4535 [1] - 今年来收益率36.23%，同类排名31|4494 [1] 持仓结构 - 股票持仓前十占比合计70.44% [1] - 前十大持仓分别为：科伦博泰生（9.77%）、恒瑞医药（9.39%）、信达生物（8.54%）、康方生物（8.24%）、康诺亚-B（6.59%）、新诺威（6.27%）、百济神州-U（6.02%）、百利天恒（5.89%）、和黄医药（5.16%）、翰森制药（4.57%） [1] 基金概况 - 中银创新医疗混合C基金成立于2020年10月30日 [1] - 截至2025年3月31日，基金规模14.54亿元 [1] - 基金经理为郑宁 [1] 基金经理背景 - 郑宁曾任泰康资产管理有限责任公司股票研究经理、高级股票研究经理 [2] - 曾任中庚基金管理有限公司研究员、高级研究员（医药组组长） [2] - 2022年加入中银基金管理有限公司 [2] - 2022年7月1日起担任中银创新医疗混合型证券投资基金基金经理 [2] - 2022年10月13日起担任中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金基金经理 [2] - 2023年2月28日起担任中银大健康股票型证券投资基金基金经理 [2]

公司信息 - 上海洸焕科技注册资本20000万元，由上海二三四五网络科技持股100%[8][11] - 上海岩衡投资管理合伙企业注册资本110500万元[8] - 岩山投资管理（上海）有限公司注册资本1000万元[14] - 上市公司为创新医疗管理股份有限公司，所在地浙江诸暨，代码002173[44] 权益变动 - 本次权益变动使信息披露义务人持股降至5%以下[2] - 变动因回购注销股份及减持所致[18] - 合计减持24,068,043股，占比5.1819%[24] 持股情况 - 变动前信息披露义务人持股46,132,165股，占比10.1819%[21] - 变动后持股22,064,122股，占比4.99998%[21] - 披露前上海洸焕持股8.2673%，上海岩衡持股1.9146%[44][45] - 变动后上海洸焕持股4.99998%，上海岩衡持股0%[45] 减持情况 - 上海洸焕计划减持不超13,238,487股，占总股本3%[19] - 截至报告签署日，已累计减持11,656,100股，计划未完成[20] - 2024年6月3 - 13日，上海岩衡减持8,674,729股[22] - 2025年4月17 - 30日，上海洸焕减持11,656,100股[23] 股份注销 - 2023年8月4日，上市公司回购注销4,036,531股[22] - 2024年5月20日，上市公司注销7,758,700股[22]

权益变动情况 - 2025年4月17 - 30日上海洸焕减持11,656,100股，占总股本2.6414%[3] - 本次减持后上海洸焕持股22,064,122股，占总股本4.99998%[3] - 2023 - 2025年上海洸焕及其一致行动人合计减持24,068,043股，占总股本5.1819%[4] - 2024年6月3 - 13日岩衡投资减持8,674,729股[4] 股份回购注销 - 2023年8月4日公司完成4,036,531股业绩承诺补偿股份回购注销[4] - 2024年5月20日公司办理7,758,700股已回购股份注销手续[4] 持股比例变化 - 权益变动前上海洸焕持股37,457,436股，占比8.2673%；变动后持股22,064,122股，占比4.99998%[5] - 权益变动前岩衡投资持股8,674,729股，占比1.9146%；变动后持股为0[5]

公司表现 - 4月29日收盘价8.96元，上涨2.75%，市净率2.24，总市值39.54亿元 [1] - 主力资金单日净流入2382.19万元，但近5日净流出2218.91万元 [1] - 2025年一季报营业收入1.93亿元（同比-3.98%），净利润亏损1393.74万元（同比-368.03%），销售毛利率8.96% [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)为-37.69，显著低于行业平均37.55和中值38.36 [2] - 市净率2.24低于行业平均3.36但接近中值2.50 [2] - 总市值39.54亿元低于行业平均149.53亿元和中值51.49亿元 [2] 同业数据 - 润达医疗PE(TTM)-289.93最高，金域医学-34.35最低 [2] - 市净率跨度从百诚医药1.47到南华生物8.04 [2] - 总市值分布从南华生物18.88亿元到金域医学134.11亿元 [2]

减持计划 - 上海洸焕计划减持不超13238487股，不超总股本3%[1] 权益变动 - 2025年4月21 - 25日，权益变动触及总股本1%[1] - 本次减持A股341万股，比例0.7727%[2] - 变动前持股2902.0222万股，占比6.5763%[2] - 变动后持股2561.0222万股，占比5.8036%[2] 其他情况 - 减持与计划一致，未实施完毕[2] - 变动不违反法规，无不得行使表决权股份[2][3] - 公告日期为2025年4月29日[4]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告，声明保证报告真实准确完整，报告未经审计，涵盖主要财务数据、股东信息等内容 [2][3][6] 主要财务数据 - 主要会计数据和财务指标无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [3] - 适用非经常性损益项目和金额披露，不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目及将非经常性损益项目界定为经常性损益的项目 [3] - 主要会计数据和财务指标发生变动情况及原因适用披露 [4] 股东信息 - 披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表，不涉及持股5%以上股东等参与转融通业务出借股份情况及前10名股东等因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 [5] - 不适用2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况、审计报告、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 [5] 其他重要事项 - 无其他重要事项披露 [5] 季度财务报表 - 包含合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表 [5]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为-0.0300元，较2024年同期的-0.0067元下降347.76% [1] - 每股净资产从2024年一季报的4.16元降至0元，同比下滑100% [1] - 每股未分配利润为-3.20元，较上年同期的-2.91元恶化9.97% [1] - 营业收入1.93亿元，同比下降3.98%，延续2023年以来的下滑趋势 [1] - 净利润亏损扩大至-0.14亿元，同比降幅达366.67%，亏损幅度显著加剧 [1] - 净资产收益率从-0.16%恶化至-0.79%，同比下降393.75个百分点 [1] 股东结构变动 - 前十大流通股东持股总量1.50亿股，占流通股比例36.07%，较上期减少302.26万股 [2] - 杭州昌健投资减持392万股至1814.42万股，持股比例降至4.36% [3] - 上海一村投资旗下基金减持300万股至426.30万股 [3] - 外资机构BARCLAYS BANK PLC增持86.67万股至206.56万股 [3] - 新进股东包括杨纬(350.73万股)、摩根士丹利(203.36万股)和杨方忠(179.70万股) [3] - 上海浦东科技投资等三家股东退出前十大名单，合计减持434.41万股 [3] 公司治理事项 - 报告期内未实施分红送配方案 [3]

营业收入变化 - 本报告期营业收入193,334,481.58元，较上年同期减少3.98%[4] - 本期营业总收入1.93亿元，较上期2.01亿元下降4.00%[15] 净利润相关变化 - 归属于上市公司股东的净利润为 -13,937,418.26元，较上年同期减少368.03%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -14,970,488.85元，较上年同期减少452.67%[4] - 本期营业利润亏损1351.92万元，较上期亏损211.23万元扩大539.93%[15] - 本期利润总额亏损1393.30万元，较上期亏损333.90万元扩大317.28%[15] - 本期净利润亏损1389.07万元，较上期亏损297.96万元扩大366.19%[15] - 归属于母公司所有者的净利润为-13,937,418.26元，上期为-2,977,863.39元[16] 每股收益变化 - 基本每股收益为 -0.03元/股，较上年同期减少347.76%[4] - 稀释每股收益为 -0.03元/股，较上年同期减少347.76%[4] - 基本每股收益为-0.03元，上期为-0.0067元；稀释每股收益为-0.03元，上期为-0.0067元[16] 净资产收益率变化 - 加权平均净资产收益率为 -0.79%，较上年同期减少0.63%[4] 总资产及所有者权益变化 - 本报告期末总资产2,164,041,606.40元，较上年度末减少1.81%[4] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,762,260,666.91元，较上年度末减少0.78%[4] - 期末资产总计21.64亿元，较期初22.04亿元下降1.81%[12][13][14] - 期末所有者权益合计17.63亿元，较期初17.77亿元下降0.79%[13][14] 股东数量 - 报告期末普通股股东总数68,155户[9] 资产结构变化 - 期末流动资产合计5.67亿元，较期初5.99亿元下降5.33%[12] - 期末非流动资产合计15.97亿元，较期初16.05亿元下降0.49%[12][13] 负债变化 - 期末负债合计4.01亿元，较期初4.27亿元下降6.09%[13] 营业成本变化 - 本期营业总成本2.05亿元，较上期2.02亿元上升1.48%[15] 少数股东损益及综合收益总额变化 - 少数股东损益为46,749.95元，上期为-1,696.60元[16] - 综合收益总额为-13,890,668.31元，上期为-2,979,559.99元[16] 销售现金流入变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金为190,074,749.28元，上期为179,396,485.13元[17] 现金流量净额变化 - 经营活动产生的现金流量净额为4,741,047.29元，较上年同期增加126.84%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为4,741,047.29元，上期为-17,663,752.00元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为21,058,502.54元，上期为288,142,403.29元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为486,724.90元，上期为10,452,995.48元[18] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物净增加额为26,286,274.73元，上期为280,931,646.77元[18] - 期末现金及现金等价物余额为143,789,708.17元，上期为529,951,281.78元[18]