公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入5.20亿元，同比增长53.96% [1] - 2025年前三季度实现归母净利润1.27亿元，同比增长123.03% [1] - 2025年前三季度实现扣非归母净利润1.26亿元，同比增长134.97% [1] - 业绩高增长主要系GLP-1类药物司美格鲁肽和替尔泊肽原料药境外销售大幅增加所致 [1][4] 业务驱动力与产能建设 - GLP-1原料药需求爆发是公司业绩强劲增长的核心驱动力 [2] - 募投项目"年产395千克多肽原料药生产线项目"已顺利投产 [2] - "制剂产业化技术改造项目"已达到预定可使用状态 [2] - 自有资金建设的"多肽创新药CDMO、原料药产业化项目"中107和108车间已投入运营 [2] - 新产线投入使用使公司阶段性不再受限于产能瓶颈 [2] 研发进展与国际化 - 2025年前三季度研发投入3864.13万元，同比增长30.16% [3] - 艾塞那肽注射液、醋酸加尼瑞克注射液获得药品注册证书 [3] - CDMO项目"RAY1225注射液"已进入临床III期 [3] - 司美格鲁肽原料药获得韩国食品药品安全部（MFDS）认证 [2] - 境外收入同比增长超240%，海外业务取得突破 [4] 行业前景与市场空间 - GLP-1类药物司美格鲁肽以166.32亿美元销售额登顶2025上半年全球药品销售额榜 [5] - GLP-1类药物替尔泊肽以147.34亿美元位列第三，同比增长121.3% [5] - 司美格鲁肽专利将于2026年到期，吸引多家企业布局仿制药 [5] - 预计全球GLP-1市场销售额将从2024年的540亿美元增长至2030年的1600亿美元 [6]

董秘： 您好！公司重视药品的国外市场机会，积极寻求国际合作。如达到相关披露标准，公司将严格 根据信息披露规则及时履行信息披露义务。谢谢！ 投资者： 公司昂拉地韦、RAY1225海外BD进展如何？年底能不能落地？ 截至2025年10月14日收盘，众生药业(002317)报收于16.56元，下跌1.02%，换手率3.3%，成交量25.11万 手，成交额4.22亿元。 董秘最新回复 投资者： 董秘你好，作为国际化进度为0的企业，全部国际化全靠说大话的企业，请问近期贸易战导致 资本市场动荡为何会影响到贵公司？ 董秘： 您好，公司不存在您所述情况，公司始终积极关注各类市场机会，相关进展若达披露标准将及 时公告。谢谢！ 投资者： 董秘你好，贵公司吹嘘的昂拉地韦首创的pb2靶点创新药，为何无法再医院、药店推广？ 董秘： 不存在您所述情况。谢谢！ 投资者： 流感季即将爆发，对公司昂拉地韦的销售是否有促进作用？公司是否为流感季做好了销售准 备？ 董秘： 您好！公司的昂拉地韦片（商品名：安睿威）适用于成人单纯性甲型流感患者的治疗，临床前 研究结果表明，对包括奥司他韦耐药株、高致病性禽流感病毒株和巴洛沙韦耐药株等在内的多种不同亚 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：RAY1225注射液III期临床试进展及目前的效果如何？ （记者 王晓波） 众生药业（002317.SZ）10月14日在投资者互动平台表示，RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者与2型糖 尿病患者的III期临床试验正在积极推进中。II期临床试验结果显示，RAY1225注射液在减重、降糖和多 种心血管-肾脏-代谢危险因素改善方面均显著优于安慰剂。 ...

证券日报网讯众生药业（002317）10月13日在互动平台回答投资者提问时表示，RAY1225注射液II期临 床试验均达到主要终点，并获得顶线分析结果，试验结果理想，达到预期目的。目前，RAY1225注射 液治疗肥胖/超重患者与2型糖尿病患者的III期临床试验正在积极推进中。 ...

公司活动与参与人员 - 公司于9月19日15:30至17:00在全景路演网站举办2025年广东辖区投资者集体接待日暨中报业绩说明会 [1] - 接待人员包括董事长兼总裁陈永红、董事兼副总裁兼财务总监龙春华以及董事会秘书杨威 [1] 新药研发进展 - RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者III期临床试验已完成入组 治疗2型糖尿病患者III期临床试验正在推进 [2] - ZSP1601片作为治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎创新药 正在开展IIb期临床试验 [2] - 昂拉地韦颗粒三期病例入组工作即将展开 [2] - 环孢素滴眼液（III）正推进商业化工作 [2] 市场布局与海外拓展 - 公司已与科兴制药达成昂拉地韦片在澳门地区商业化合作 [2] - 积极推动产品在海外临床申请和注册 重视药品国外市场机会 [2] - 作为国内唯一同时拥有新冠和流感创新药企业 积极布局乐睿灵®和安睿威®商业化进程 [2] 产能与供应链管理 - 片剂综合产能充裕 可按需调整以满足医保准入后放量需求 [2] 营销策略与市场推广 - 围绕学术生态构建、数据化服务升级及关键项目实践三大维度深化营销创新 [2] - 拓展销售渠道 提高市场占有率 [2] 投资者关注的其他问题 - 投资者关注海外市场开拓规划、中成药发展、创新药医保谈判、股价表现、股权回购、口服减肥药进度、创新药关税影响、市值维护及高管增持等问题 [3] - 公司管理层均作出回应 表示将严格遵守相关法律法规 及时履行信息披露义务 [3]

创新药研发进展 - 昂拉地韦片已上市，为全球首个PB2抑制剂，症状缓解时间比奥司他韦缩短10小时，对两类耐药株保持强效抑制 [4][6] - RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者III期临床试验已入组完成，2型糖尿病患者III期临床试验积极推进中 [13] - ZSP1601片正在开展IIb期临床试验，为国内首个完成健康人药代及安全性试验的MASH治疗创新药 [11][13][17] - 昂拉地韦颗粒III期临床试验积极推进中，目标覆盖儿童和老人市场 [14] - 环孢素滴眼液（III）正积极推进商业化工作 [8] 商业化与国际合作 - 昂拉地韦片与科兴制药合作拓展中国澳门市场，已获得成药登记证书 [2][4] - 公司正寻求国际合作拓展香港和东盟国家市场 [4][8][19] - 公司重视海外临床申请和注册，加快国际化推进步伐 [4][8][27] - 公司持股众生睿创77.21%股权，外部股权部分需回购 [11] 产能与市场推广 - 公司片剂综合产能充裕，可根据市场需求即时调整扩大产能 [2] - 昂拉地韦片商业化围绕学术生态构建、数据化服务升级及关键项目实践三大维度深化营销创新 [6][8][17][19] - 公司是国内唯一同时拥有新冠和流感创新药的企业，推动国内新冠与流感联防联治诊疗步伐 [6][8][17] 财务与市场表现 - 公司股价2025年至今上涨65.36% [8] - 奥司他韦2024年销售额超30亿元 [6] - MDGL的Rezdiffra 2025年上半年销售额3.501亿美元，环比增长55%，预计全年达8亿美元 [11] - 罗氏收购89bio交易总价值最高达35亿美元，对标ZSP1601 [13] 战略与估值 - 公司坚持"中药为基、创新引领"战略，聚焦特色医药健康企业 [16] - 创新药估值未被市场充分认可，仍被看作传统中药化药企业 [9][15] - 公司密切关注代谢领域前沿技术，探索Amylin类多肽皮下注射药物、多肽类口服药物等潜力赛道 [11]

RAY1225注射液研发进展 - 公司正在积极推进RAY1225注射液治疗肥胖及超重患者与2型糖尿病患者的III期临床试验 [2] - 公司目标为早日完成相关研究并申报药物上市 [2] - 该药物旨在为患者提供更多治疗选择 [2] 产能及商业化信息 - 公司未在回应中披露RAY1225注射液的具体产能规模、投产销售时间表、预期利润及市场占有率预测 [2]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营收13亿元 归母净利润1.88亿元同比增长114.96% 扣非净利润1.87亿元同比增长7.42% [1] - 业绩呈现营收平稳利润倍增态势 主要受益于中药基本盘与创新药突破双轮驱动战略 [2] - 通过优化供应链降本增效 多元化渠道布局与学术推广重构竞争力 [3] 业务结构分析 - 中成药业务收入6.89亿元占总收入53.03% 核心产品复方血栓通系列/脑栓通胶囊在慢病领域持续拓展 [2] - 化学药销售收入4.95亿元同比增长6.10% 既有产品市场拓展成效显著 [2] - 创新药昂拉地韦上市销售 成为新利润增长点 [2] 创新药研发进展 - 抗流感创新药昂拉地韦片5月获批上市 6月18日启动全国供应 为全球首个靶向PB2亚基药物 [4] - 临床数据显示18小时缓解流感症状 症状缓解时间较安慰剂缩短24.52小时 抗病毒活性为玛巴洛沙韦50倍/奥司他韦1000倍 [4] - 布局RSV感染治疗创新药项目 国内尚无特异性治疗药物 [5] - 长效GLP-1类药物RAY1225获FDA批准在美开展肥胖症II期临床试验 具GLP-1/GIP双重激动活性 [5][6] - 研发管线还包括ZSP1601片（MASH治疗）和RAY0221（三靶点激动剂） [6] 行业政策环境 - 国家出台《支持创新医药高质量发展若干措施》推出32项举措 临床试验审批时限由60工作日压缩至30工作日 [7] - 创新药临床试验项目启动用时压缩至20周内 多中心伦理审查互认率提至90%以上 [7] - 医保政策要求1类创新药上市1个月内快速挂网 商业健康险与医保一站式结算提升可及性 [7] 市场前景展望 - 2024年中国医药市场规模17816亿元同比增长1.0% 预计2024-2032年创新药复合增长率达8.3% [8] - 2025年中国医药市场规模预计达2.24万亿元 创新药占比30% 上半年已有43款创新药获批上市 [8] - 公司在GLP-1/MASH/抗流感三大千亿级赛道精准卡位 研发投入与国际化布局持续推进 [8]

财务表现 - 2025年中报营业总收入13.0亿元，同比下降4.74%，其中第二季度营业收入6.65亿元，同比下降7.99% [1] - 归母净利润1.88亿元，同比上升114.96%，其中第二季度归母净利润1.05亿元，同比上升191.52% [1] - 毛利率58.07%，同比增2.01%，净利率14.22%，同比增146.1% [1] - 每股收益0.22元，同比增120.0%，每股净资产4.64元，同比减7.59%，每股经营性现金流0.05元，同比减81.31% [1] - 三费占营收比38.57%，同比增1.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.01亿元 [1] - 货币资金9.93亿元，同比增2.05%，应收账款6.29亿元，同比增11.44%，有息负债5.56亿元，同比减15.13% [1] 业务评价与历史表现 - 公司近10年中位数ROIC为7.95%，2020年ROIC为-9.01%，上市以来15份年报中亏损年份2次 [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动，需关注其商业模式背后的实际情况 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.23亿元，每股收益均值0.38元 [3] 机构持仓 - 兴全合丰三年持有混合基金持有875.44万股，减仓，基金规模38.44亿元，近一年上涨62.91% [4] - 中信建投基金栾江伟持有公司股票，其现任基金总规模33.44亿元，从业9年187天 [3] - 多只基金新进十大持仓，包括中信建投轮换混合A、中信建投精选混合A等 [4] 研发进展 - RAY1225注射液为长效GLP-1类药物，具有GLP-1和GIP受体双重激动活性，用于降糖、减肥及代谢性疾病治疗 [5] - REBUILDING-1临床试验中，3mg、6mg、9mg组24周体重相对变化分别为-10.05%、-12.98%、-15.05%，安慰剂组-3.55% [5] - SHINING-1临床试验中，3mg、6mg、9mg组糖化血红蛋白较基线变化分别为-1.68%、-2.06%、-2.16%，安慰剂组-0.33% [5] - RAY1225注射液在心血管-肾脏-代谢指标改善方面展现综合优势，安全性良好，胃肠道不良反应发生率低于替尔泊肽 [6] - 公司已获得RAY1225注射液多项III期临床试验伦理批件，并于2025年6月完成REBUILDING-2首例患者入组 [6]

药物研发规范 - 公司始终将药物研发的科学性与规范性置于首位 [1] - RAY1225注射液临床试验严格遵循相关法规及科学标准 [1] - 临床试验在组长单位PI统筹指导与严格质控下规范开展 [1] - 全力确保临床试验数据真实准确可靠 [1]