板块市场表现 - 12月16日房地产服务板块整体上涨0.83% [1] - 当日上证指数下跌1.11%报收于3824.81点，深证成指下跌1.51%报收于12914.67点 [1] - 板块内世联行领涨 [1] 板块资金流向 - 当日房地产服务板块主力资金净流入1.87亿元 [2] - 当日房地产服务板块游资资金净流出2239.18万元 [2] - 当日房地产服务板块散户资金净流出1.64亿元 [2]

文章核心观点 - 中央经济工作会议定调稳定房地产市场 政策重心从需求端提振转向供给侧结构重塑 市场对此高度认可 带动A股房地产板块异动拉升 [1] - 政策组合拳包括控制增量、消化库存、优化供给 并鼓励收购存量商品房用于保障性住房 相关专项债已累计发行约37亿元 以加速化解房企库存压力 [1] - 公积金制度深化改革 多地出台超260条相关政策 使用范围有望进一步拓展 以降低刚需购房门槛并强化民生保障作用 [2] - 行业基本面数据降速收窄 房企融资环境边际改善 头部房企出现业绩反弹迹象 行业风险偏好逐步回升 [2] - 政策首提有序推动“好房子”建设 引导行业向安全、绿色、智慧方向精细化转型 形成“优质优价”市场格局 [3] - 房地产产业链多个板块将受益 包括房地产服务、建筑建材、家电家居等 相关需求将得到释放或升级 [4] 政策定调与行业转型 - 中央经济工作会议明确“着力稳定房地产市场” 确立“控增量、去库存、优供给”核心方针 [1] - 政策标志房地产调控从需求端提振全面转向供给侧结构重塑 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房 [1] - 四川、浙江等地已通过专项债收购存量房作保障房 累计发行相关专项债约37亿元 [1] - 会议首提“有序推动‘好房子’建设” 明确住房供给需聚焦安全、绿色、智慧属性 适配不同群体差异化需求 [3] - 政策将推动行业从粗放开发转向精细化建设 形成“优质优价”的市场格局 有助于稳定新房价格 [3] 市场表现与基本面数据 - A股房地产板块异动拉升 世联行快速封死涨停板 华夏幸福、万科A、南都物业、三湘印象、新城控股等纷纷跟涨 [1] - 2025年1-11月全国房地产开发企业到位资金85145亿元 同比下降11.9% 但国内贷款降幅收窄至2.5% 显示融资环境边际改善 [2] - 尽管房企销售仍处下行区间 但较2024年实现降速收窄 头部房企凭借集中度优势已出现业绩反弹迹象 [2] 公积金制度改革与民生保障 - 中央经济工作会议将“深化住房公积金制度改革”作为稳楼市重要抓手 [2] - 2025年以来各地出台公积金相关政策超260条 12月深圳新增公积金用于购房首付款及税款提取的新规 [2] - 后续公积金使用范围有望进一步拓展至装修、老旧小区改造等领域 甚至探索与子女教育、大病医疗的衔接 [2] 产业链受益板块分析 - **房地产服务板块**：“存量转保障房”政策落地将释放房屋经纪、物业管理等服务需求 世联行作为龙头优势将凸显 11月二手房找房人数占比达65.8% 连续5个月上升 南都物业将受益于物业服务需求刚性增长 [4] - **建筑建材板块**：“好房子”建设与“高质量推进城市更新”将带动对绿色建材、智能设备的需求 利好水泥、玻璃、新型建材等细分领域 尽管房地产开发投资下行 但保障房建设与旧改项目已形成对冲 相关建材企业订单环比改善明显 [4] - **家电家居板块**：“好房子”建设聚焦居住品质提升 将拉动绿色家电、定制家居等配套需求 适老型、智能化产品占比将显著提升 历史数据显示 房地产销售降速收窄后3-6个月 家电家居需求通常会出现滞后修复 [4]

市场表现 - 12月16日A股地产板块出现整体拉升走势[1] - 世联行股价涨停，涨幅为10.10%[1][2] - 御银股份股价上涨超过6%，涨幅为6.16%[1][2] - 南都物业股价上涨接近5%，涨幅为4.95%[1][2] - 华夏幸福、大名城、三湘印象股价均上涨超过3%，涨幅分别为3.88%、3.73%、3.54%[1][2] 领涨个股详情 - 世联行总市值67.36亿人民币，年初至今涨幅30.50%[2] - 御银股份总市值53.82亿人民币，年初至今涨幅57.11%[2] - 南都物业总市值23.87亿人民币，年初至今涨幅49.35%[2] - 三湘印象总市值62.22亿人民币，年初至今涨幅35.82%[2] - 大名城总市值96.95亿人民币，年初至今涨幅14.56%[2] 其他相关个股表现 - *ST受科当日上涨4.73%，总市值165亿人民币，但年初至今下跌10.40%[2] - ST中油当日上涨4.35%，总市值29.45亿人民币，年初至今大幅上涨292.03%[2] - 华夏幸福总市值94.32亿人民币，年初至今下跌10.41%[2] - 万科A当日上涨2.46%，总市值595亿人民币，年初至今下跌31.27%[2] - 金地集团当日上涨2.26%，总市值143亿人民币，年初至今下跌27.63%[2] - 我爱我家当日上涨2.08%，总市值69.49亿人民币，年初至今下跌3.28%[2] - 新城控股当日上涨2.01%，总市值320亿人民币，年初至今上涨18.65%[2]

市场表现 - A股市场地产股出现一波拉升走势 [1] - 世联行股价涨停 [1] - 御银股份股价上涨超过6% [1] - 南都物业股价上涨接近5% [1] - 华夏幸福、大名城、三湘印象股价均上涨超过3% [1]

租售同权概念板块市场表现 - 截至12月10日收盘，租售同权概念板块整体上涨2.05%，在概念板块涨幅榜中位列第4 [1] - 板块内个股表现分化，17只股票上涨，其中世联行、万科A、财信发展涨停，保利发展、德必集团、三六五网分别上涨5.20%、5.15%、4.77% [1] - 板块内部分股票下跌，跌幅居前的有*ST阳光、悦心健康、汇通能源，分别下跌3.46%、1.34%、1.20% [1] 板块资金流向 - 12月10日，租售同权概念板块获得主力资金净流入12.83亿元 [2] - 板块内18只股票获得主力资金净流入，其中6只股票主力资金净流入超过5000万元 [2] - 万科A主力资金净流入额居首，达8.51亿元，世联行、财信发展、保利发展分别净流入1.35亿元、1.01亿元、9756.07万元 [2] 个股资金流入详情 - 万科A、财信发展、世联行主力资金净流入比率居前，分别为26.34%、23.92%、23.79% [3] - 万科A当日股价上涨10.06%，换手率6.55% [3] - 世联行当日股价上涨10.07%，换手率9.41% [3] - 财信发展当日股价上涨9.94%，换手率10.50% [3] - 保利发展当日股价上涨5.20%，换手率2.50%，主力资金净流入9756.07万元，净流入比率为4.94% [3] - 我爱我家、招商蛇口、三湘印象等股票也获得主力资金净流入，金额分别为5880.53万元、5593.87万元、3000.15万元 [3] 其他概念板块表现对比 - 12月10日，海南自贸区概念板块涨幅最大，为6.72%，免税店、自由贸易港概念分别上涨3.01%、2.25% [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括培育钻石、EDR概念、AI PC，分别下跌1.83%、1.15%、1.07% [2]

市场整体表现 - 12月10日，沪指下跌0.23% [1] - 申万一级行业中，上涨的有26个，涨幅居前的行业为房地产、商贸零售，涨幅分别为2.53%、1.97% [1] - 跌幅居前的行业为银行、电力设备，跌幅分别为1.58%、0.87% [1] - 两市主力资金全天净流出275.47亿元 [1] 行业资金流向 - 今日有10个行业主力资金净流入，房地产行业主力资金净流入规模居首，全天净流入19.65亿元，该行业今日上涨2.53% [1] - 其次是商贸零售行业，净流入资金为13.07亿元，日涨幅为1.97% [1] - 主力资金净流出的行业有21个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出125.74亿元 [1] - 电力设备行业净流出资金为55.71亿元，净流出资金较多的还有计算机、银行、通信等行业 [1] 房地产行业个股表现 - 房地产行业所属的个股共100只，今日上涨的有78只，涨停的有6只；下跌的有19只，跌停的有1只 [2] - 该行业资金净流入的个股有63只，其中净流入资金超5000万元的有10只 [2] - 净流入资金居首的是万科A，今日净流入资金8.51亿元，今日涨跌幅为10.06% [2] - 紧随其后的是华夏幸福、世联行，净流入资金分别为3.04亿元、1.35亿元，今日涨跌幅分别为9.92%、10.07% [2] - 其他净流入资金居前的个股包括财信发展（净流入1.01亿元）、保利发展（净流入9756.07万元）、海南机场（净流入9105.39万元）等 [2] - 房地产行业资金净流出个股中，资金净流出超千万元的有12只 [2] - 净流出资金居前的有万通发展、衢州发展、盈新发展，净流出资金分别为1.11亿元、1.05亿元、7979.23万元 [2] - 其他净流出较多的个股包括首开股份（净流出6846.78万元）、张江高科（净流出2827.44万元）等 [4]

房地产服务板块市场表现 - 12月10日，房地产服务板块整体较上一交易日上涨3.41% [1] - 板块内个股由世联行领涨 [1] - 同日，上证指数报收于3900.5点，下跌0.23%，深证成指报收于13316.42点，上涨0.29% [1] 房地产服务板块资金流向 - 当日板块主力资金净流入3.12亿元 [2] - 游资资金净流出8291.54万元 [2] - 散户资金净流出2.29亿元 [2]

地产板块市场表现 - 12月10日午后，地产板块持续拉升，多股快速涨停，包括世联行、万科A、海南高速、财信发展、华夏幸福等，金地集团、保利发展等多股跟涨，涨幅超过5% [1] - 万科A买一封板超120万手，世联行买一也超过50万手 [1] - 万科境内债价格大幅上涨，其中"22万科04"涨超42%，"23万科01"涨超34%，"22万科06"、"22万科02"、"21万科06"涨超33%，"21万科04"涨超30% [1] 公司具体动态 - 12月9日，万科公告决定不调整"21万科02"票面利率，后2年票面利率维持3.98%，投资者可在12月9日至15日进行回售登记，回售价格为100元/张，回售资金到账日为2026年1月22日，公司不计划对回售债券进行转售 [1] 行业政策与市场环境 - 宏观层面，城市更新、商品房收储及专项债收地等支持政策稳步推进 [1] - 需求端方面，限购放宽、公积金利率下调、购房优惠力度加大以及新规"好房子"等各项措施接踵而至，带动销售回稳 [1] - 供给端方面，信贷仍保持宽松，年末房企积极拿地带动土地市场热度回升 [1] 行业未来展望 - 展望2026年，多项政策有望持续推动行业回稳 [2] - 中央层面政策包括："十五五"规划建议提出构建房地产新模式，优化保障房供给，建设绿色智慧"好房子"，推动行业高质量发展；需求端多措并举降低购房门槛和成本；企业端防范化解房企债务风险，支持合理融资需求 [2] - 地方层面政策包括：支持购房政策将持续推进，部分一线城市尚有放松限购、提升得房率等松绑空间，多数二三线城市或将继续加码需求端刺激 [2] - 专家观点认为，2026年购房成本有望进一步降低，将进一步带动成交企稳，同时修复优质房企的信用环境 [2]

市场整体表现 - 上证综指收盘报3900.50点，下跌0.23%，成交额为7303.60亿元 [1] - 深证成指收盘报13316.42点，上涨0.29%，成交额为10481.45亿元 [1] - 创业板指收盘报3209.00点，下跌0.02%，成交额为4890.59亿元 [1] 行业板块表现 - 海南板块全天表现强势，神农种业录得20%涨停，罗牛山等多只股票涨停 [1] - 房地产板块午后爆发，世联行、万科A等股票涨停 [1] - 教育板块午后异动，中公教育股票涨停 [1] - 免税店、贵金属、零售、影视院线、工程机械、多元金融等概念板块涨幅居前 [1] - 贸易、银行、消费电子、培育钻石等板块跌幅居前 [1]

地产板块市场表现 - 12月10日午后地产板块发力走高，多只股票收盘涨停或大幅上涨，其中世联行、万科A、南都物业、华夏幸福涨停，特发服务、沙河股份、金地集团、保利发展等涨超5% [1] 万科债券展期进展 - 万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会于12月10日召开，讨论债券展期事宜 [1] - 该债券是万科于2022年12月发行的中期票据，余额为20亿元，票面利率3%，原到期日为2025年12月15日 [1] - 存续期管理机构浦发银行于12月5日披露了展期“最终议案”，相较此前市场流传的“初步议案”，新增了关于付息和增信措施的选项，但保持了本金展期一年且无首付的核心条款 [1] 行业现状与政策展望 - 当前房地产行业仍处于调整周期，销售端整体同比延续下滑态势 [2] - 政策层面持续加码城市更新与存量盘活，成为推动行业转型的关键抓手 [2] - 市场信心修复缓慢，但政策预期较强，后续经济将呈现“政策驱动下的温和修复”态势 [2] - 需求端疲软格局短期难逆转，但货币政策维持宽松、财政发力基建与城市更新、房地产政策持续优化等组合拳将逐步托底经济 [2]