财务表现 - 2024年营业收入24.67亿元，同比下降5.48%，归母净利润-2.99亿元，同比下降213.63%，由盈转亏主要受集采降价和计提减值损失影响[1] - 2025年一季度营收6.34亿元，同比减少1.07%，净利润8261.18万元，同比增长61.06%，扣非净利润7843.48万元，同比增长8.60%，业绩回暖[9] 业务板块分析 - 中成药收入13.18亿元，占比53.93%，同比下滑5.25%，主要因核心产品复方血栓通系列制剂集采降价影响[3] - 化学药收入9亿元，占比36.81%，同比下滑6.44%，原料药及中间体收入0.30亿元，占比1.25%，同比下滑26.98%[4] - 中药材及中药饮片收入1.96亿元，占比8.01%，同比下滑4.80%[4] 资产减值影响 - 计提资产减值损失5.47亿元，减少净利润4.84亿元，其中对先强药业和逸舒制药计提商誉减值2.02亿元，两家公司商誉账面价值归零[5][6] - 对ZSP1602等肿瘤创新药项目计提开发支出减值2.07亿元，对来瑞特韦片相关资产计提减值7916.66万元[6] 创新药业务进展 - 创新药子公司众生睿创2023年营收5734万元，净亏6024万元，2024年营收4023万元，净亏3.37亿元，首款创新药来瑞特韦片未显著贡献业绩[7] - 众生睿创因未完成IPO触发赎回条款，公司以5.21亿元赎回13.15%股权，持股比例升至74.26%[8] - 众生睿创在研产品包括治疗甲流的昂拉地韦片和GLP-1类药物，但面临激烈市场竞争[8] 行业与政策影响 - 中成药集采影响在2024年基本消化完毕，预计2025年起中成药业务将恢复增长[2][6] - 3CL蛋白酶靶向新冠治疗药物有望凭借对基础疾病患者的优势长期放量[6]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，6 个月目标价为 17.01 元/股 [4][5] 报告的核心观点 - 2024 年计提资产减值损失致亏损，2025 年有望轻装上阵，创新药布局推进值得期待 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年公司实现营业收入 24.67 亿元，同比减少 5.48%；归母净利润 -2.99 亿元，同比减少 213.63%；扣非归母净利润 -2.60 亿元，同比减少 185.41% [1] - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 6.34 亿元，同比减少 1.07%；归母净利润 0.83 亿元，同比增长 61.06%；扣非归母净利润 0.78 亿元，同比增长 8.60% [1] - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入分别为 28.53 亿元、34.31 亿元、41.46 亿元，净利润分别为 3.02 亿元、4.60 亿元、6.30 亿元，对应 EPS 分别为 0.36 元、0.54 元、0.74 元，对应 PE 分别为 31.6 倍、20.7 倍、15.1 倍 [4] 资产减值情况 - 2024 年公司计提资产减值损失 5.47 亿元，包括全资子公司先强药业、控股子公司逸舒制药商誉减值损失 2.02 亿元，ZSP1602 等研发项目资产减值损失 2.07 亿元，来瑞特韦片无形资产等相关资产减值损失 0.79 亿元 [2] 业务影响 - 若加回减值损失，2024 年预计实现归母净利润 2.48 亿元，较 2023 年的 2.63 亿元有所下滑，预计受中成药板块核心产品复方血栓通系列制剂集采降价影响，集采影响预计 2024 年内基本消化完毕，未来该业务有望稳态增长 [2] 创新药进展 - 流感药昂拉地韦有望 2025 年获批上市，为 PB2 蛋白抑制剂，上市后有望凭差异化机制占一定市场份额 [3] - GLP - 1R/GIPR 双靶点双周制剂 RAY1225 两项 2 期临床试验已披露 PartA 子研究顶线分析数据结果达主要终点，美国超重/肥胖参与者 2 期临床试验申请获 FDA 批准，3 期临床试验将全面启动 [3] 股价表现 - 相对收益 1M、3M、12M 分别为 5.0、2.5、 - 30.2，绝对收益 1M、3M、12M 分别为 1.3、1.3、 - 23.0 [6]

财务表现 - 2024年营收24.67亿元，同比下滑5.48% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润亏损2.99亿元，同比由盈转亏，主要源于5.47亿元的资产减值计提，其中商誉、开发支出及无形资产减值占比超九成 [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润8261.18万元，同比增长61.96% [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7843.48万元，同比增长8.60% [1] 战略规划 - 公司制定"中药为基、创新引领，聚焦特色的医药健康企业"的中期战略规划 [1] 中成药业务 - 复方血栓通系列产品在2023年成功中选全国中成药采购联盟集中带量采购，为扩大市场份额及巩固市场主导地位奠定基础 [2] - 2024年围绕核心产品构建"量-本-费"协同增效模型，通过销量增长、工艺改进、供应链整合及精细化费用管控对冲集采政策冲击 [2] 创新药与化学药业务 - 来瑞特韦片（乐睿灵®）是中国首款具有自主知识产权的3CL单药口服抗新冠病毒感染的一类创新药物 [2] - 盐酸氮䓬斯汀滴眼液、普拉洛芬滴眼液在眼科抗过敏、抗炎领域形成竞争壁垒 [2]

财务表现 - 2024年全年实现营业收入24.67亿元，扣非净利润为-2.6亿元，主要受集采降价和计提减值损失等短期因素影响 [1] - 2025年一季度营业收入6.34亿元（同比持平），归母净利润8261.18万元（同比增长61.06%），扣非净利润7843.48万元（同比增长8.60%），显示业绩明显回暖 [1] - 核心产品复方血栓通系列制剂因2023年中成药集采中标导致价格下降，但长期有望通过"以价换量"扩大市场份额 [1] 减值计提与战略调整 - 对子公司先强药业和逸舒制药相关资产计提商誉减值损失，主要受行业政策及竞争影响，但未影响核心业务 [2] - 战略性暂缓部分创新药研发项目并计提资产减值，聚焦代谢性疾病和呼吸系统疾病领域 [2] - 对来瑞特韦片相关无形资产计提减值，优化资源投向更具潜力项目 [2] 研发管线与技术优势 - 研发体系覆盖特色中成药、高端仿制药和创新药，GLP-1/GIP双靶点药物RAY1225临床数据显示减重达标率优于替尔泊肽，给药频率为两周一次 [3] - 流感药昂拉地韦片（PB2靶点抑制剂）对多种耐药株有效，正在上市审批中；昂拉地韦颗粒完成儿童流感II期临床试验入组 [3] - 近三年研发投入持续超营收10%，赎回控股子公司众生睿创13.15%股权以强化研发平台控制 [4] 政策与战略布局 - 国家政策通过税收优惠、财政补贴和审批提速支持创新药研发，为公司创造有利外部环境 [4] - 公司实施"中药为基，创新引领，聚焦特色"战略，构建技术壁垒并受益于政策红利 [5]

证券代码：002317 2024 年度内部控制评价报告 广东众生药业股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告 广东众生药业股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合广东众生药业股份有限公司（以 下简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的 基础上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控 制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及 相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存 在的固有局限性，故仅 ...

第一章 公司的使命、愿景、价值观 证券代码：002317 2024 年度社会责任报告 广东众生药业股份有限公司 2024 年度社会责任报告 广东众生药业股份有限公司（以下简称"公司"）重视企业社会价值的实现， 并一直秉承"以优质产品关爱生命，以优质服务健康大众"的企业宗旨，重视研 发及生产优质产品，践行企业社会责任。公司认为，企业的使命与其社会价值是 高度统一的，在实现企业愿景、保护股东利益的同时，企业也必须注重社会责任 的履行和社会价值的实现，诚信对待和保护其他利益相关者，包括对债权人权益、 员工利益、供应商、客户、消费者和公众权益的保护。公司也致力于推进环境保 护与可持续发展、资源节约与循环经济建设，并持续参与社会公益，投身慈善事 业，以自身发展促进地方经济的振兴，促进公司与社会、自然的协调、和谐发展。 《广东众生药业股份有限公司 2024 年度社会责任报告》（以下简称"报告" "本报告"）依据公司 2024 年度的经营情况，真实、客观地反映了公司在从事 经营管理活动中，履行社会责任方面的重要信息。 公司希望本报告能起到与社会各界沟通、交流的桥梁作用，能加强社会各界 对本公司的了解。公司也希望接受社会的监 ...

证券代码：002317 监事会工作报告 广东众生药业股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 2024 年度，广东众生药业股份有限公司（以下简称"公司"）监事会严格按 照《公司法》《公司章程》《监事会议事规则》和有关法律规定的要求，谨慎、认 真地履行了自身职责，依法独立行使职权，以保证公司规范运作。监事会对公司 的发展规划、生产经营活动、财务状况和公司董事、高级管理人员的履职情况等 进行监督，促进公司规范运作和健康发展。现将 2024 年度公司监事会工作报告 如下： 一、监事会会议召开情况 报告期内，公司监事会共召开了六次会议，会议情况如下： （一）2024 年 1 月 15 日，公司第八届监事会第十二次会议在公司会议室以 现场表决方式召开，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。会议审议通过了 以下议案： 1、审议《关于选举公司第八届监事会主席的议案》 具体会议决议公告已于 2024 年 1 月 16 日刊登在信息披露媒体《证券时报》 和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 （二）2024 年 4 月 21 日，公司第八届监事会第十三次会议在公司会议室以 现场表决方式召开，会议应出席监 ...

证券代码：002317 公告编号：2025-039 广东众生药业股份有限公司 关于变更部分募集资金用途的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东众生药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开 了第八届董事会第二十次会议和第八届监事会第二十次会议，审议通过了《关于 变更部分募集资金用途的议案》，同意将"抗肿瘤药研发项目"部分募集资金 12,594.22 万元变更用于"药品研发中心及公司配套设施建设项目"。同时，"抗肿 瘤药研发项目"将延期至 2027 年 12 月完成 III 期临床试验。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市 公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——主板上市公司规范运作》和公司《募集资金管理制度》等有关规定， 上述事项尚需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 有限公司与保荐机构华泰联合证券有限责任公司分别与中信银行股份有限公司 广州分行、中国农业银行股份有限公司东莞石龙龙兴支行、中国农业银行股份有 限公司东莞 ...

广东众生药业股份有限公司 2025 年至 2027 年股东回报规划 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为保护中小投资者合法权益，推动广东众生药业股份有限公司（以下简称"公 司"）建立科学、持续、稳定的分红机制，引导投资者树立长期投资和理性投资 的理念，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等相关法律法规、规范性文件以及《公 司章程》《公司分红管理制度》的有关规定，结合公司实际情况，特制定《广东 众生药业股份有限公司 2025 年至 2027 年股东回报规划》（以下简称"本规划"）。 具体内容如下： 一、公司制定本规划考虑的因素 公司的利润分配着眼于公司的长远和可持续发展，在综合考虑行业特点、股 东回报、社会资金成本以及外部融资环境等因素的基础上，结合公司的盈利情况、 现金流量状况、经营发展规划及公司所处的发展阶段、资金需求情况等因素，建 立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，并对利润分配做出制度性安排， 以保证利润分配政策的连续性和稳定性。 证券代码：002317 股东回报规 ...

广东众生药业股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 证券代码：002317 公告编号：2025-030 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 单位：万元 类别 计提项目 本期计提减值损失金额 资产减值损失 存货跌价损失 5,056.45 应收退货成本减值损失 416.30 固定资产减值损失 418.34 商誉减值损失 20,167.71 无形资产减值损失 7,916.66 开发支出减值损失 20,692.60 合计 54,668.07 广东众生药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开 了第八届董事会第二十次会议和第八届监事会第二十次会议，审议通过了《关于 计提资产减值准备的议案》。具体情况公告如下： 一、本次计提资产减值准备的概述 公司根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》《深圳证券交易所股票上市 规则》等有关规定以及公司会计政策，对合并报表范围内截至 2024 年 12 月 31 日的资产进行了清查和减值测试，并根据减值测试的结果相应计提了减值准备。 公司 2024 年度计提各类资产减值损失共计 54,668 ...