淳厚稳惠债券A基金概况 - 成立于2019年11月20日，债券型基金，基金代码007738 [1] - 现任基金经理为张蕊（2022年11月7日任职）和陈寒，总管理规模41.22亿元 [1] - 投资目标为在控制风险前提下超越业绩比较基准，近一年回报4.09%，近两年收益率9.06% [1] - 机构持有人比例达100%（2024年年报数据） [1] 理工能科2024年财务表现 - 全年营业收入10.77亿元，归母净利润2.77亿元（同比+12.84%），扣非净利润2.64亿元（同比+14.03%） [3] - 经营活动现金流净额同比下降39.7%，主因定期存款变动影响1.2亿元，还原后现金流3.22亿元与上年持平 [3] - 第四季度营收季节性高于前三季度，但2024年电力软件产品集中在上半年销售导致净利润波动异常 [3] 分板块业务表现 电力相关板块 - 软件信息化板块整体营收增长3.32%，其中电力软件产品营收增长7.1% [3] - 电力智能仪器及运维服务板块营收同比增长83.84%至近2亿元，毛利率56.75%（同比+10.81%） [3] - 电力智能仪器单项营收1.57亿元（同比+133.66%），毛利率提升14.65个百分点 [3] 环保板块 - 环保智能仪器及运维服务板块营收下降5.14%，其中集成业务营收骤降57.44% [3] - 子公司北京尚洋实现净利润约6200万元，通过数据采购模式转型应对行业压力 [3] - 2024年中标国家级（中国环境监测总站）和省级（浙江）多个环境监测运维项目 [3] 环保板块未来战略 - 计划引入AI模型实现智能审核与智慧溯源，攻克智能制造技术实现仪器一体化 [3] - 融合机器人技术达成试剂自动配置，目标构建无人化运维的环保智能站 [3] 机构调研动态 - 淳厚基金于2025年4月16日对理工能科进行调研 [2]

股份质押 - 2025年4月17日公司接控股股东天一世纪部分股份解除质押通知[1] - 天一世纪本次解除质押3000万股，占其所持股份28.31%，占总股本7.91%[2] - 天一世纪持股105956706股，比例27.95%，累计质押2300万股，占其所持21.71%，占总股本6.07%[3] - 截至披露日，控股股东及其一致行动人质押股份无平仓风险[4]

公司整体业绩 - 2024 年公司实现营业收入 107,651.68 万元，归属于上市公司股东的净利润 27,748.57 万元，同比增长 12.84%，扣除非经常性损益的净利润 26,413.21 万元，同比增长 14.03% [1] 各业务板块情况 - 软件信息化板块整体营收增长 3.32%，电力软件产品及项目营收增长 7.1% [1][2] - 电力智能仪器及运维服务板块营收近 2 亿，同比增长 83.84%，毛利率 56.75%，同比上升 10.81%，其中电力智能仪器营收 1.57 亿，营收增长 133.66%，毛利率上升 14.65% [2] - 环保智能仪器及运维服务板块营收下降 5.14%，环保智能仪器集成业务营收下降 57.44%，北京尚洋 2024 年度实现净利润近 6200 万元 [2] 环保板块判断与规划 - 2024 年中标多个项目，验证环保智能仪器及运维服务业务发展韧性及综合服务实力 [2] - 面向 2025 及未来，考虑布局引入前沿 AI 模型，攻克智能制造技术难关，迈向无人化运维，打造环保智能站 [3] 经营活动现金流情况 - 2024 年经营活动现金流金额下降 39.7%，定期存款收回 1.7 亿，增加 2.9 亿，影响净额 1.2 亿，还原后净额为 3.22 亿元，与上一年度基本持平 [3] 营收与净利润季节性波动原因 - 公司营业收入有季节性波动，第四季度合同和收入签订实现比前三季度略高 [3] - 2024 年电力软件产品销售集中于上半年，第二季度净利润明显高于其他季度 [3]

回购方案 - 2025年1月13日董事会、2月6日股东大会审议通过回购股份方案[1] - 拟以9000 - 18000万元且上限18元/股回购股份用于减资[1] 回购进展 - 截至2025年4月15日，回购比例达总股本2%，累计7918300股，占2.09%[2] - 最高成交价14.42元/股，最低12.48元/股，成交108210050元[2]

股票期权注销 - 2025年4月8日公司审议通过注销部分股票期权议案[1] - 注销股票期权数量为800.62万份[2] - 涉及人数为87人[2] - 2025年4月17日完成800.62万份股票期权注销[2,3]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [5] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩符合预期，电力智能仪器业务逻辑逐渐体现，收入和毛利率水平高速增长，环保业务受周期性影响承压但后续有望企稳，电力信息化业务有望稳定增长持续贡献业绩，维持“买入”评级 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年4月11日收盘价12.36元，一年内最高/最低为16.60/11.11元，总市值46.8627亿元，流通市值45.1164亿元，总股本3.7915亿股，资产负债率10.56%，每股净资产7.89元 [3] 投资要点 - 公司2024年全年实现营业收入10.76亿元（同比下降1.8%），归母净利润2.77亿元（同比增长12.8%），拟每股派发现金红利0.38元，全年分红2.77亿元，分红比例100%（高于承诺的70%） [5] 业务情况 - 电力智能仪器逻辑持续兑现，营收、毛利率均大幅增长，电力仪器业务实现收入1.57亿元（同比增长134%），毛利率提升至56.4%（+14.7pct），电力软件产品及项目业务全年实现营收5.31亿元，同比增长7.1% [6] - 环保业务承压对整体业绩有所拖累，环保运维业务实现营收2.4亿元（同比下降10%），环保智能仪器业务实现收入0.68亿元（同比下滑57%），截至2024年末在手未执行订单3.72亿元（2023年末为4.33亿元），后续有望企稳 [6] 股东回报 - 2024年实际分红比例为100%高于承诺，1月14日公告回购股份0.9 - 1.8亿元，截至4月1日已回购0.8亿元，按上限计算还有1.0亿元回购额度（按当前股价对应809万股），2024年业绩略低于股权激励目标，对应的约800万股将予以注销，合计最多可能有约4%股份被注销 [7] 盈利预测与估值 - 预测公司2025 - 2027年归母净利润3.54、4.26、4.76亿元（增速分别为28%、20%、12%），当前股价对应估值13/11/10倍 [7] 财务预测摘要 - 给出2024 - 2027年利润表、资产负债表、现金流量表相关数据预测，包括营业收入、营业成本、净利润等指标，以及成长能力、盈利能力、估值倍数等财务比率预测 [8][9]

会议时间 - 2024年度股东大会现场会议2025年5月9日14:30召开[1] - 网络投票时间为2025年5月9日9:15 - 15:00[1] - 现场会议登记时间为2025年5月8日9:00 - 11:30、13:30 - 16:00[8] 股权相关 - 股权登记日为2025年4月30日[3] - 第一期员工持股计划350万股放弃表决权[3] - 回购专用证券账户2171.99万股无表决权[3] 会议议案 - 审议6项普通决议议案，需过半数通过[6] - 审议总议案及多项非累积投票提案[19] - 涉及2024年度报告等多项报告及预案[19] 投票方式 - 网络投票代码为362322，简称为理工投票[15] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月9日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月9日9:15 - 15:00[17] 联系方式 - 联系电话为0574－8682 1166，传真为0574－8699 5616，电子信箱为ir@lgom.com.cn[11]

会议决议 - 第六届监事会第十二次会议于2025年4月8日召开，3名监事全到[2] - 通过《2024年度报告及其摘要》等多项报告[2][3][4][5] - 通过《2024年度利润分配预案》[4] - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构，费用不超135万元[5] - 通过关联交易、期权激励计划相关议案[6][7][8]

财务数据 - 2024年初母公司未分配利润648,232,013.77元[3] - 2024年5月、9月分别派发现金股利308,665,234.5元、141,622,872.3元[3] - 2024年度净利润 -3,178,491.13元[3] - 母公司可供分配利润194,765,415.84元，合并报表可供分配利润944,382,701.95元[3] - 拟以357,428,070股为基数，每10股派送现金红利3.8元，共派送135,822,666.6元[4] - 2022 - 2024年流动比率分别为3.34、4.26、3.8，资产负债率分别为11.96%、10.49%、10.56%[5] 公司决策 - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构，费用不超135万元[6] - 公司向控股股东出租场地，价格35,100元[8] - 公司（含子公司）向金融机构申请综合授信最高额本外币合计2亿元，期限一年[9] 议案表决 - 《2024年度总经理工作报告》等多项议案9票赞成通过[1][2][3][6][9][10] - 《关于公司与天一世纪日常关联交易的议案》8票赞成、1票回避通过[8] - 《关于调整2024年股票期权激励计划行权价格的议案》5票赞成、4票回避通过[11] - 《关于2024年股票期权激励计划第一个行权期行权条件未成就及注销部分股票期权的议案》5票赞成、4票回避通过[11] - 《关于召开2024年度股东大会的议案》9票赞成通过，董事会同意于2024年5月9日召开[12] 其他 - 公司按利润的10%提取法定公积金，累计额至注册资本50%后不再提取[3]

文章核心观点 文章展示公司2024年年报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1][2] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.77元，较2023年增18.46% [1] - 2024年每股净资产7.89元，较2023年降10.34% [1] - 2024年每股公积金4.38元，较2023年降0.23% [1] - 2024年每股未分配利润2.49元，较2023年降15.59% [1] - 2024年营业收入10.79亿元，较2023年降1.73% [1] - 2024年净利润2.77亿元，较2023年增12.6% [1] - 2024年净资产收益率8.92%，较2023年增16.3% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有14297.66万股，占流通股比39.17%，较上期变化153.79万股 [1] - 宁波天一世纪投资有限责任公司持有10595.67万股，占比29.03%，较上期减300万股 [2] - 朱林生、周方洁、宁波理工环境能源科技股份有限公司 - 第一期员工持股计划、云南国际信托有限公司 - 苍穹2号单一资金信托、万慧建持股数量不变 [2] - 瑞众人寿保险有限责任公司 - 分红产品、瑞众人寿保险有限责任公司 - 自有资金为新进股东 [2] - 朴永松持有337万股，较上期增83.9万股 [2] - 熊晖持有244.96万股，较上期增0.66万股 [2] - 景顺长城基金相关组合及张燏退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司实行10派3.8元(含税)分红方案 [2]