公司基本信息 - 证券代码 002376，证券简称新北洋 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2018 年 2 月 6 日 9:00 - 12:00，地点在新北洋张村科技园行政办公楼 6 楼会议室 [1] - 参与单位包括中金公司、国泰君安等，上市公司接待人员为董事会秘书荣波和证券专员任德超 [1] 业绩情况 - 2016 年 4 季度收入较高因金融行业智慧柜员机业务业绩好，预期 2017 年 4 季度收入稳定增长，全年业绩在预测范围，具体数据 2018 年 4 月 11 日《2017 年年度报告》披露 [3] - 公司金融和传统行业产品受市场环境及行业特点影响，四季度收入占比较高，未来随着行业和产品结构完善，各季度收入占比将逐渐平衡 [4] - 2017 年传统业务约占收入三分之一，金融和物流行业约占三分之二 [13] 业务布局 金融行业 - 加大智慧柜员机整机和解决方案推广力度，跟进清分机批量销售并参与入围招标，完善硬币系列产品组合，强化图像传感器等关键零件技术优势，完善大额存储设备系列产品线，推进 TCR 产品研制开发及推广 [5] - 智慧柜员机相关核心模块已在部分银行项目规模化销售，2017 年加大整机和解决方案推广，相关解决方案在数十家银行试点/试用/销售，预计 2018 年规模销售 [9] 物流行业 - 智能快件柜业务快速增长，推广电子面单打印机和便携打印机等信息化终端产品，完善各类自动化产品解决方案，推广全自动分拣解决方案 [5] - 2017 年物流柜产品占物流行业收入约 70%，信息化终端产品约占 20%多，预计 2018 年物流信息化终端产品和物流自动化产品较快增长，收入结构将优化 [18] 新零售行业 - 2017 年下半年加大研发力度，成立重大战略专项组，开拓目标客户，预期 2018 年相关产品成新业绩增长点 [5] - 产品形态有自助贩卖机、无人便利店和无人货架等，已进行技术和产品储备并推广 [15] - 重点关注电商客户、快消品厂商和其他类型客户 [16] 产品相关 - 物流自动化产品标准化程度较高，模式易复制，适合规模化推广 [6] - 丰巢物流柜从下订单到确认收入周期约 3 - 4 个月，以到货安装并通过丰巢科技验收为准 [14] - 金融、物流产品毛利率总体在 40% - 50%左右，金融类产品毛利率高于物流类产品 [14] 发展规划 - 金融行业的智慧柜员机等设备和物流行业的智能快件柜等产品预计 2018 年规模化推广和销售 [7] - 针对无现金支付趋势，推出不同产品适应市场需求 [8] - 积极跟踪“辅币硬币化”政策，扩大硬币产品销售规模，实现国内硬币领域市场领先 [13] - 募投项目 2017 年部分投产，具备年产能约 15 万台自助集成产品整机生产能力，2018 年底全部达产后具备每年 20 万台生产能力 [17] 其他情况 - 近几年积极研究员工长期激励方案，关注山东省股权激励政策落地实施 [10] - 资本构成多元，实际控制人为威海市国资委，治理结构和管理团队稳定 [11] - 非公开发行股票获证监会批文后进行路演，预计春节后启动发行 [12] - 2016 - 2017 年中标各大银行清分机项目，受“金标”标准和市场因素影响，银行暂缓采购，预计 2018 年有较大规模更新换代需求 [19] - 在深圳、北京、上海、西安设分公司，在日本、欧洲设研发中心，引进高层次研发人才 [20] - 成立产业基金提升外延式发展能力，推动产业链整合，完善产业布局 [21] - 传统业务基本稳定，总量有一定幅度增长，目标是提升竞争力和规模，发掘新机会，保持领先地位 [5][22]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员众多，包括钧犀资本、平安资产等多家机构人员 [1] - 活动时间为 2017 年 11 月 23 日 8:30 - 12:00，地点在新北洋张村科技园行政办公楼 1 楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理宋森、董事会秘书荣波等 [1] - 活动主要内容包括投资者签署《承诺书》、参观公司产品展厅和生产工厂、董秘介绍公司情况、总经理和董秘与投资者座谈并记录形成《现场会谈纪要》 [1][2] 公司发展战略与规划 - 自 2015 年初启动“二次创业”，推进业务布局战略转型，目标是成为世界知名的智能打印识别产品及解决方案提供商 [3] - 拓展业务布局，向产业链上下游突破延伸，从专用打印产品向智能终端和识别产品及解决方案延伸 [3] - 转变发展方式，巩固内生式成长能力，加强外延式成长方式；完善“技术创新推动 + 市场需求拉动”双轮驱动模式，强化“经营客户”理念 [3] - 推进“小前端、大平台、富生态”模式的组织转型，建立“以客户为中心”的组织架构与业务流程，完善激励机制 [3] 行业相关问题解答 物流柜行业 - 目前下游企业丰巢亏损不影响物流柜生产，因物流柜解决客户痛点且掌握大数据信息，培养消费习惯后未来会盈利 [4] - 物流终端模式三分天下，未来包裹数量至少还有 3 - 5 年增量，公司竞争优势明显，订单不受影响 [4] 金融和物流行业订单 - 具体订单数据不便透露，公司聚焦金融和物流行业，推进战略转型与组织变革，整合资源实现规模化突破 [5] - 金融行业围绕智慧银行等需求布局全产业链；物流行业智能快件柜业务增长，围绕信息化和自动化发掘新业务 [5] 公司业绩增长 - 从 2015 年开始转型，包括思维转变、全产业链竞争、战略性发展，未提及明年具体增长情况 [5] 公司股价 - 公司未将近三年变化展现给市场，今年是“二次创业”收官之年，未来有广阔发展空间 [6] 金融产品竞争优势 - 金融行业硬币兑换有增长趋势，银行对清分机需求提高，公司新一代清分机及扫描头有技术优势，荣鑫吸收合并鞍山搏纵整合资源 [6] - 银行网点转型，通过自动化设备分流业务是趋势，公司在模块尤其是非现部分优势明显，持续技术创新 [6] 产品售后盈利模式 - 以物流柜为例，设备过保后维保按年费收取，收费标准为设备价值的 3% - 5%，未来服务收入目标占公司收入的 50%，明年利润比重会增加 [7] 快递柜毛利和需求 - 智能快件柜使用人数增多，缺口大，需求会增加，毛利和丰巢需求量不受影响 [7] 非饮料自动售货机趋势 - 2015 - 2016 年饮料机快速进入市场，未来会出现多品类自助售货机、冷链等柜子满足新需求 [8] 移动支付无纸化应对 - 无纸化趋势明显但现金不会短期内消失，公司会推出不同产品适应市场需求 [8] 大数据布局 - 公司长远规划有大数据方面考虑，设立产业基金整合外部资源，目前先做好眼前业务 [9] 股权结构和公司治理 - 公司资本构成多元，是上市公司中治理优良企业之一 [9] 金融产品采集量 - 金融类产品采集量超过 100 台的银行目前有 10 家左右，部分不方便透露 [9] 中小物流网点和银行需求 - 中小物流网点因包裹数量激增、利润降低，有前瞻性老板会更新设备，目前物流柜利用率 80%且会提高 [9][10]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有东方财富证券、兴业基金、国信证券 [2] - 时间为 2018 年 5 月 4 日 9:00 - 12:00，地点在新北洋张村科技园行政办公楼 6 楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书荣波和证券专员任德超 [2] 产品优势与应对策略 - 快递柜等产品通过研发、生产、客户合作三方面保证竞争优势 [4] - 面对无现金支付趋势，针对不同趋势推出不同产品适应市场需求 [4] 业务情况与规划 智慧柜员机业务 - 2017 年实现整机批量销售突破，在股份制银行、城商行试点推广验证 [4] - 2018 年跟进国有银行、股份制银行项目，推动整机入围，推广软硬件方案，扩大地方性银行销售规模，推动核心模块规模销售 [4] 业务占比 - 2017 年传统业务约占收入三分之一，金融和物流行业约占三分之二 [5] - 2018 年目标是金融、物流、新零售及传统业务各占四分之一 [5] 新零售业务 - 产品形态有自助售卖终端、无人超市解决方案和无人货架等，部分设备已实现销售，预期 2018 年成新业绩增长点 [6] - 重点关注电商、快消品厂商、其他类型客户 [7] - 产品价格每套几万元左右 [8] - 2018 年加大研究规划力度，完善业务规划，培育关键能力，推进与目标客户建立业务联系，力争与部分战略客户合作形成规模化销售 [9] - 具备技术创新、先发、精密加工和规模化生产能力优势 [10] - 目前是设备及解决方案提供商，暂未参与运营，关注探索其他合作模式，同类设备及解决方案厂商不多 [11] 物流业务 - 2017 年物流柜产品占比约 70%，信息化终端产品约占 20%多，其他为物流自动化类产品 [14] - 预计 2018 年物流信息化终端产品和物流自动化产品较快增长，优化收入结构 [14] 传统业务 - 专用打印扫描产品总量有一定幅度增长，目标是提升竞争力和规模，发掘新机会，保持领先地位 [17] 海外业务 - 2017 年海外业务收入 5.28 亿元，同比增长 12.69%，占比 28.37% [18] - 2018 年维系承接既有海外大客户业务合作，加大新产品推广和空白市场开拓力度 [18] 财务情况 - 近年来因业务结构变化，毛利率有一定幅度变化，金融、物流及新零售产品毛利率总体在 40% - 50%左右 [12] - 2017 年财务费用增加是因人民币升值汇率变动导致汇兑损失增加以及利息支出增加 [13] 产能情况 - 2016 年募投项目新增 13 万台自助集成产品生产能力，2018 年底全部达产后具备每年 20 万台生产能力 [13] - 计划用自有资金新增 5 万台生产能力产线，2018 年底达使用状态，届时具备每年 25 万台生产能力 [13] 研发与人才情况 研发情况 - 2017 年研发投入 2.29 亿元，同比增长 20.45%，占营收比重 12.33%，主要投向金融、物流、新零售等行业产品技术领域 [15] 人才储备 - 提出分总部概念，在深圳、北京、上海、西安设分公司引进高层次研发人才 [16] 人才招聘 - 2017 年研发人员规模 968 名，占员工人数比例超 30% [19] - 加大分总部区域平台建设和人才引进，打造超 800 人的技术支持与运维服务队伍 [19] - 未来围绕金融、物流及新零售行业加强人才引进培养 [19] 行业影响 - 《快递暂行条例》实施预期物流柜产品继续稳定增长，随着消费习惯和包裹数量变化，物流柜增长空间大，利用率会提高 [17]

业务构成与目标 - 2017 年公司传统业务约占收入三分之一，金融和物流行业约占三分之二；2018 年开展新零售业务，未来目标是金融、物流、新零售及传统业务各占四分之一 [4] 行业布局 金融行业 - 加大智慧柜员机整机和解决方案推广力度，完善硬币系列产品组合，跟进清分机批量销售与入围招标，完善大额存储设备产品线并推进 TCR 产品推广 [5] 物流行业 - 保持智能快件柜业务增长，推广电子面单打印机等信息化终端产品，完善自动化产品解决方案并推广全自动分拣解决方案 [5] 新零售行业 - 加大研究与规划力度，推广智能微超、新零售自提柜等产品，力争与战略客户合作形成规模化销售 [5] 传统行业 - 保持专用打印扫描产品总量一定幅度增长，提升业务竞争力和规模，发掘新需求和机会，保持市场领先地位 [5] 新零售行业情况 产品形态与业绩预期 - 产品形态有自助售卖终端等多种，已进行技术和产品储备，部分设备已销售，预期 2018 年成新业绩增长点 [6] 客户类型 - 关注发展线下布局的电商客户、获取渠道及大数据的快消品厂商、传统商超和运营商等其他类型客户 [11] 竞争优势 - 具备技术创新、精密加工和规模化生产、先发优势 [7] 收入确认与季节性 - 新零售自提柜到货安装并通过验收确认收入，周期约 3 个月，销售无明显季节性 [9][10] 物流行业收入分布 - 2017 年物流柜产品占比约 70%，电子面单打印机等信息化终端产品约占 20%多，预计 2018 年信息化终端和自动化产品较快增长，收入结构优化 [8] 清分机市场形势 - 公司已中标 2016 - 2017 年清分机项目，受“金标”和市场因素影响银行暂缓采购，预计 2018 年起有更新换代需求，4 月 6 款新设备通过“金标”测试推动销售 [10] 产能情况 - 2016 年募投项目新增 13 万台自助集成产品生产能力，2018 年底全部达产后具备 20 万台生产能力；计划用自有资金新增 5 万台生产能力产线，预计年底达使用状态，届时具备 25 万台生产能力 [13] 毛利率水平 - 金融、物流及新零售产品毛利率总体在 30% - 60%左右，金融产品毛利率最高，新零售自提柜毛利率高于物流柜，传统行业产品种类多无法详细统计 [14] 应对新零售客户资金问题 - 为受资金限制的新零售客户推荐通过参股公司通达金租提供融资租赁方式采购设备 [15] 董监高减持情况 - 2018 年 5 月 16 日预披露部分董监高减持计划，此次减持是个人正常行为，近几年未减持且 2015 年曾增持，减持股份数占总股本比例仅 0.79% [16][17]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观，时间是2018年6月21日9:00 - 13:00，地点在新北洋张村科技园行政办公楼5楼会议室 [1] - 参与单位有国盛证券、前海开源基金、正奇金融等，上市公司接待人员有总经理宋森、董事会秘书荣波等 [1] - 活动内容包括投资者签署《承诺书》、参观公司产品展厅、座谈交流、参观生产工厂，并形成《现场会谈纪要》 [1] 行业布局与业务占比 - 2018年围绕金融、物流、新零售行业加强市场开拓，传统行业保持专用打印扫描产品增长并发掘新增长点 [3] - 2017年金融和物流行业约占收入三分之二，传统业务约占三分之一 [4] 产业基金情况 - 产业基金总规模2亿元，公司首期出资5000万元，方向围绕主营业务，关注熟悉领域及上下游企业，利于产业并购整合 [4][5] 经营理念与行业发展因素 - 随着“二次创业”转型，以产业链思维经营客户，提供一站式应用解决方案 [6] - 新零售行业发展因素包括国民收入和消费习惯改变、新技术和国民素质提升、移动支付兴起 [7] 产品销售预期 - 清分机因更换周期和“金标”实施，预计银行几年内集中更换；TCR等设备需求增加，将成新业务增长点 [8] - 2017年智慧柜员机实现整机批量销售突破，2018年跟进国有和股份制银行项目，推广软硬件方案和核心模块 [13][14] - 新零售产品预期2018年成新业绩增长点 [11] 中小物流网点业务 - 因包裹数量、人工费用、网点增加等因素，中小物流网点竞争压力大，公司为其进行自动化升级改造 [9] 新零售行业相关 - 产品形态有新型自助售卖终端、无人超市解决方案和无人货架等，已进行技术和产品储备并推广销售 [10] - 应用场景包括大型购物广场、社区便利店及新型自动售卖终端 [11] - 客户类型有电商、快消品厂商、传统商超和运营商等 [15] - 公司是设备及解决方案提供商，暂未参与运营，同类设备及解决方案厂商不多 [17][18] 公司优势与业务划分 - 具备技术创新、智能制造、客户经营和人才优势，保障战略转型和业务增长 [12] - CIS、TPH等关键零件业务在子公司华菱光电及华菱电子；传统打印机及核心模块在新北洋；金融终端系统集成在子公司荣鑫科技；智能自助设备整机在子公司数码科技；服务子公司提供运维服务和系统解决方案 [11] 人才与海外业务 - 2017年研发人员968名，占员工人数超30%，加大分总部区域平台建设和人才引进，打造超800人技术支持与运维服务队伍，未来围绕重点行业加强人才培养 [16] - 2017年海外业务收入5.28亿元，同比增长12.69%，占比28.37%，2018年维系大客户合作，开拓新市场 [17] 产能与毛利率 - 2018年底募投项目达产后具备20万台自助集成产品生产能力，自有资金新增产线预计年底使用，届时具备25万台生产能力，目前产能可满足需求 [19] - 公司综合毛利率为44.07%，随收入规模和销售结构变化会有波动 [20] 参股与投资收益 - 参股通达金租促进“物”与“资”联通，拓展产品线，提供金融租赁服务，加强与威海市商业银行合作，促进金融产品销售 [21] - 2017年投资收益主要来源于参股的华菱电子及通达金租 [22]

公司经营理念与战略转型 - 公司“二次创业”后从“机会性成长”转向“战略性成长”，从“经营产品”到“经营客户”，推进“小前端、大平台、富生态”模式组织转型，建立“以客户为中心”架构与流程 [3] - 坚持“内生式”和“外延式”结合发展战略，与科研院校共建实验室，加强研发竞争力 [3] 行业布局与业务发展 新零售行业 - 2016 年布局，2017 下半年加大研发，成立专项组，预期 2018 年相关产品成新业绩增长点 [4] - 产品形态有自助售卖终端等，侧重智能微超等产品线创新推广，部分设备已销售 [7] - 关注电商、快消品厂商、传统商超及运营商等客户 [11] - 暂未参与运营，是设备及解决方案提供商，同类厂商不多 [15] 金融行业 - 加大智慧柜员机整机和解决方案推广，完善硬币产品组合，跟进清分机批量销售与招标，完善大额存储设备产品线 [5] - 2017 年智慧柜员机整机批量销售突破，2018 年跟进国有、股份制银行项目，推广软硬件方案，推动核心模块销售 [10] 物流行业 - 保持智能快件柜业务增长，推广信息化终端产品，完善自动化产品解决方案 [5] 传统行业 - 保持专用打印扫描产品总量增长，提升业务竞争力和规模 [6] 公司优势 - 技术创新优势：掌握核心设计制造技术，有快速产品开发能力 [8] - 智能制造优势：有精密加工和规模化生产能力，降低成本 [8] - 客户经营优势：秉承“经营客户”理念，满足客户痛点，满意度高 [8] - 人才优势：有年轻化、国际化、专业化研发队伍和超 800 人技术支持与运维服务队伍 [8][13] 人才储备与招聘 - 提出分总部概念，在深圳、北京等地设分公司，在日本、欧洲设研发中心 [12] - 2017 年研发人员达 968 名，占员工人数超 30%，加大分总部区域平台建设和人才引进 [13] 海外业务 - 2017 年海外业务收入 5.28 亿元，同比增长 12.69%，占比 28.37% [14] - 2018 年维系承接 ODM/OEM 业务，推广新产品，开拓空白市场 [14][15] 产能与毛利率 - 2016 年募投项目新增 13 万台自助集成产品产能，2018 年底全部达产后具备 20 万台产能，计划新增 5 万台产能产线，届时达 25 万台产能 [16] - 2017 年综合毛利率 44.07%，随收入规模和销售结构变化会有波动 [17] 产品价格与订单 - 新零售产品每套几万元左右，因组合和功能不同价格差距大 [18] - 新零售智能微超等产品 2018 年市场机会大，预计成新业绩增长点，具体订单数据未透露 [19]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有方正证券、中海基金、民生证券等 [2] - 时间为 2018 年 5 月 8 日 9:30 - 12:00 [2] - 地点在新北洋张村科技园行政办公楼 6 楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书荣波和证券专员任德超 [2] 公司发展战略 - 业务定位是专注各行业智能化产品与服务创新，目标是成为世界先进的智能设备/装备解决方案提供商，实现由“产品设计制造商”向“解决方案提供商”转型 [4] - 2018 - 2020 年着力培育和发展金融、物流、新零售三大战略新兴业务 [4] 行业布局情况 新零售行业 - 2016 年开始布局，2017 年下半年加大研发力度，预期 2018 年相关产品成新业绩增长点 [4] - 2018 年重点加大行业研究与规划力度，完善业务、技术、产品规划，推广智能微超、新零售自提柜等产品，力争与部分战略客户合作形成规模化销售 [7] - 客户类型包括发展线下布局的电商客户、获取渠道及大数据的快消品厂商、传统商超和运营商等其他类型客户 [10] 金融行业 - 2018 年在保持核心模块规模销售基础上，加大智慧柜员机整机和解决方案推广力度，跟进清分机批量销售并参与入围招标，完善大额存储设备系列产品线，推进 TCR 产品推广 [6] 物流行业 - 2018 年保持智能快件柜业务增长，推广电子面单打印机等信息化终端产品，完善自动化产品解决方案，推广全自动分拣解决方案 [6] 海外业务情况 - 2017 年海外业务收入 5.28 亿元，同比增长 12.69%，占比 28.37% [5] - 2018 年积极维系和承接既有海外战略大客户 ODM/OEM 业务合作，加大新产品推广和空白市场开拓力度 [5] 产品相关情况 物流柜 - 确认收入以到货安装并通过客户验收为准，从下订单到确认收入周期约 3 - 4 个月 [8] - 销售不存在明显季节性特点 [8] 清分机 - 公司已中标 2016 - 2017 年各大银行清分机项目，但受“金标”标准和市场因素影响，银行暂缓采购，预计 2018 年起有较大规模更新换代需求 [8][9] 自助集成产品 - 2016 年非公开发行股票募投项目新增 13 万台生产能力，2018 年底全部达产后具备每年 20 万台生产能力 [15] - 计划用自有资金新增 5 万台生产能力产线，预计 2018 年底达使用状态，届时具备每年 25 万台生产能力 [15] 其他情况 产品竞争优势 - 研发上有快速产品开发能力，生产上有规模化生产和交付能力，与客户合作有差异化优势，客户满意度高 [11] 大数据布局 - 长远规划有大数据方面考虑，目前先做好眼前业务 [12] 新零售运营及竞争 - 目前是新零售设备及解决方案提供商，暂未参与运营，积极关注并探索其他市场合作模式 [12] - 在新零售设备和解决方案领域，聚焦同类目标客户群、具备类似产品线规模的厂商不多 [12] 毛利率变化 - 因业务结构变化，公司毛利率水平有一定幅度变化，属正常现象，金融、物流及新零售产品毛利率总体在 40% - 50%左右 [13] 其他收益增加原因 - 执行新会计准则后，2017 年 1 月 1 日之后与日常活动相关的政府补助计入其他收益，软件退税款是主要原因 [14] 参股通达金租意义 - 促进“物”与“资”联通，拓展产品线推广，提供金融租赁服务，形成新利润增长点 [16] - 加强与威海市商业银行战略合作，促进深挖银行业务需求和金融产品销售 [16]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括申万宏源、易方达基金等多家机构 [1] - 活动时间为 2018 年 6 月 26 日 13:30 - 18:00，地点在新北洋张村科技园行政办公楼 1 楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理宋森、董事会秘书荣波等 [1] - 活动内容包括投资者签署《承诺书》、参观展厅和工厂、座谈并形成《现场会谈纪要》 [1][2] 研发人员与布局 - 2017 年研发人员达 968 名，占员工人数超 30%，每年新增 80 - 100 人，2017 年新增两百多人，2018 年上半年新增 100 人左右 [3] - 加大北京、深圳、上海、西安等分总部区域平台建设和人才引进 [3] - 2017 年研发投入 80% - 90%投入金融、物流、新零售行业，今年重心不变 [4] 研发团队与软件规划 - 研发团队采用矩阵式管理，横向按产品线划分，纵向按专业方向划分 [5] - 二次创业后在多方面布局软件，如在北京设系统集成研发中心，软件人员 100 多人 [5] - 围绕金融、物流、新零售行业提供软件系统和解决方案 [5] 新零售业务 - 新零售数据平台系统主要面向占比 70%的中小型和区域运营商 [6] - 自提柜类产品已批量销售，智能微超 1.0 版本预计七月底推系列产品，八月展会展示全系列产品和解决方案 [7] - 新零售行业应用场景主要有大型购物中心、社区便利店和新型自动售卖终端，公司重点关注一个半场景 [15] - 新零售行业迅速发展原因包括国民消费习惯改变、技术手段和国民素质提升、新兴支付方式兴起，未来市场规模大 [16] - 智能微超产品升级周期一般为 5 - 7 年 [16] - 公司重点关注的新零售客户有电商客户、快消品厂商和其他类型客户 [16] 行业地位与发展空间 - 公司在传统行业处于领先地位，金融、物流和新零售等新兴行业与同行同一起跑线，部分领域有先发优势 [7] - 物流行业末端配送物流柜有先发和规模优势，是丰巢主供应商；自动化分拣方面，全国至少 5000 个网点待改造，铺设率不到 1%，发展空间大 [11] 人才与激励 - 通过加强外部平台合作、加大人才招聘、建设异地分支机构满足人才需求，深圳、北京、西安分公司有一定研发人员规模 [9] - 公司积极研究和探索员工长期激励方案 [10] 销售与经营 - 借助行业研究规划部门调研，针对客户需求进行技术储备和预研 [8] - 销售结构以产品直销为主，大客户更遵守协议约定 [12] - 全资子公司建有全国三级服务网络，有 800 余名服务工程师 [13] 产品相关 - 公司产品种类多，二次创业前涉足光机电一体化设备，现聚焦金融、物流、新零售行业 [14] - 不同产品生命周期无明显规律，但可从行业角度预测 [15] - 产品出口占比 30%左右，主要是传统行业产品 [18] 其他 - 董事长负责公司战略，总经理负责经营管理 [17] - 物流和新零售产品形态和客户有融合 [18] - 高管减持是股东个人资金需求 [18]

新零售业务 - 上半年智能自提柜实现批量销售，销售收入上亿，智能微超等产品主要进行研发和样机销售 [3] - 产品形态与物流相似，客户融合，但技术相关性不大，智能微超技术门槛高于智能自提柜 [3] - 应用场景主要有大型购物中心、社区便利店和新型自动售卖终端，公司重点关注新型自动售卖终端和半个社区便利店场景 [4] - 重点关注的客户类型有发展线下布局的电商客户、获取渠道及大数据的快消品厂商、传统商超和运营商等其他类型客户 [4] - 产品因组合和功能不同，价格与规格对应，无法给出具体价格 [5] - 毛利率与公司整体毛利率（约40%）相当 [5] - 智能微超6月发布产品，年初订单估计量不多，今年会加大客户开发 [6] 物流业务 - 2018年物流业务增速力争不低于上年 [7] - 物流柜市占率约为30% [7] - 物流柜提供一年质保服务，后续有合同维保服务，由全资子公司负责 [7] 产品与销售 - 通过开拓新产品、实施降成本生产工艺和规模化生产优势维持产品毛利率稳定 [8] - 在新零售设备和解决方案领域，聚焦同类目标客户群、具备类似产品线规模的厂商不多，公司具有先发、技术创新和规模制造优势 [9] - 强化“经营客户”理念，推进“小前端、大平台、富生态”模式组织转型，提供一站式应用解决方案 [10] - 2017年开始加大线上销售推广力度，目前主要针对传统业务 [11] - 智慧柜员机核心模块已在部分银行项目规模化销售，2017年加大整机和解决方案推广，已在多家银行试点/试用/销售，部分银行已批量销售 [11] 其他方面 - 近几年积极跟踪国家政策，研究和探索员工长期激励方案 [12] - 已有产品升级需3到6个月，全新领域产品研发需一到两年，期间要完成解决方案、样机制作和测试 [13] - 前期深入调研，结合战略大客户需求，制订产品和技术规划，进行技术储备和预研后聚焦金融、物流及新零售行业 [14]

人力资源配备 - 2017 年研发人员规模达 968 名，占员工人数比例超 30%；2018 年上半年研发人员规模达 1269 名 [3] - 加大北京、深圳等分总部区域平台建设和人才引进，成立上海分公司，设立西安分公司补充中高级研发人才 [3] - 未来围绕金融、物流及新零售行业加强人才引进和培养 [3] 自助集成产品产能 - 2016 年非公开发行股票募投项目新增 13 万台自助集成产品生产能力 [4] - 使用自有资金新增具备 5 万台自助集成产品生产能力的产线 [4] - 两个新增产能项目预计 2018 年底达使用状态，届时公司将具备每年 25 万台自助集成产品生产能力 [4] 行业发展空间 - 金融行业：智慧银行网点转型催生对智慧柜员机、现金循环机需求，公司把握“银行网点智能化转型”趋势和“金标”政策契机 [4] - 物流行业：中小物流网点面临竞争压力，公司跟进并响应需求，形成全线布局 [4] - 新零售行业：因经济发展、技术手段、支付方式等因素，行业空间广阔，公司部分领域有先发优势 [4] 新零售行业客户类型 - 发展线下布局、加强网点建设的电商客户 [5] - 获取渠道及大数据的快消品厂商 [5] - 传统商超、运营商等其他类型客户 [5] 经营理念与组织转型 - 从“机会性成长”向“战略性成长”转变，从“经营产品”到“经营客户”转变 [6] - 推进“小前端、大平台、富生态”模式组织转型，建立“以客户为中心”组织架构与业务流程 [6] - 结合客户场景和需求，提供一站式应用解决方案 [6] 人员考核 - 坚持“以奋斗者为本”，优化推广全员“超额收益分享计划” [7] - 重奖核心骨干人员，落实“经营客户”策略，提升客户满意度，加快业绩增长和战略转型 [7] 产品销售方式 - 产品部分通过经销商销售，部分自己销售 [7] 物流业务布局 - 围绕物流信息化、自动化、末端配送全产业链布局 [8] - 末端配送保持智能快件柜业务增长 [8] - 物流信息化推广电子面单打印机等信息化终端产品 [8] - 物流自动化完善自动化产品解决方案，推广全自动分拣解决方案 [8] 新零售产品价格 - 产品组合多样、功能不同，价格与规格对应，无法给出具体价格 [9] 三季报预计 - 三季报预计已在半年度报告中披露为 20%-60%，目前仍在此区间内 [10]