核心观点 - A股市场正处于重要转换时点，预计11月将呈现横盘震荡格局，为年底可能的指数级别行情蓄势，市场风格将出现再平衡趋势，操作上建议均衡配置[8][9][14][15] - 宏观经济呈现弱复苏态势，10月PMI为49%，较9月下滑0.8个百分点，PPI同比下降2.3%但降幅连续两个月收窄，政策层面明确十五五期间将重点发展新能源、新材料、航空航天等战略性新兴产业[10][11] - 多个行业维持"强于大市"评级，包括新能源汽车和锂电池、新材料、电力及公用事业等，这些行业在十五五规划中获得政策强力支持，景气度持续向上[16][24][40][43] 市场表现与策略 - 国内市场主要指数表现分化，2025年11月6日上证指数收于4,007.76点，上涨0.97%，深证成指收于13,452.42点，上涨1.73%，而创业板指下跌0.47%[3] - 国际市场表现疲软，道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%，仅恒生指数上涨2.12%[4] - A股市场近期呈现板块轮动特征，通信半导体、电网能源、金融电网、光伏电网等行业交替领涨，市场呈现震荡上行态势[5][8][9][14][15] - 10月权益市场风格转换价值占优，申万风格指数中周期上涨3.23%，金融地产上涨1.98%，而科技（TMT）下跌3.01%[12] 新能源汽车与锂电池行业 - 新能源汽车产销量已连续10年稳居全球第一，十四五期间行业年均复合增长率约46.15%，十五五期间行业景气度将持续向上[16] - 2024年中国锂电池产业规模达1.2万亿元，动力电池全球占比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%，储能锂电池企业全球出货占比超90%[17] - 截止10月31日，十四五期间锂电池指数上涨134.37%，同期沪深300指数上涨11.76%，锂电池和创业板估值分别为29.21倍和43.46倍[17] - 10月以来电解液价格快速上涨，截至10月27日电解液价格2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%，六氟磷酸锂价格9.80万元/吨，较10月初上涨63.33%[39] 光伏行业 - 2025年上半年73家A股光伏公司实现营业总收入4905.04亿元，同比下滑11.51%，归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比下滑98.01%[18] - 分季度看2025Q2业绩明显改善，营业收入2673.52亿元，同比下滑8.85%，归属于上市公司股东的净利润5.81亿元，同比增长175.56%[18] - 光伏逆变器表现亮眼，2025年上半年样本企业实现营业总收入680.38亿元，同比增长28.56%，归属于上市公司股东的净利润106.21亿元，同比增长44.21%[20] - 2025年9月国内新增光伏装机容量9.66GW，环比增长31.25%，但同比仍下滑53.76%，1-9月累计新增光伏装机240.27GW，同比增长64.73%[33] 有色金属与新材料行业 - 10月基本金属价格普遍上涨，铜上涨2.26%，铝上涨0.97%，铅上涨1.40%，锌上涨0.52%，而锡下跌0.13%，镍下跌2.36%[22] - 2025年8月全球半导体销售额为648.8亿美元，同比增长21.7%，环比增长4.4%，连续第22个月同比增长，中国半导体销售额为176.3亿美元，同比增长12.4%[23] - 9月超硬材料及其制品出口1.50万吨，同比上涨5.79%，出口额1.74亿美元，同比上涨8.38%[23] - 截止2025年10月30日，新材料指数的PE为31.39倍，高于全部A股的17.70倍，但相比上月有所下降[24] 电力及公用事业 - 10月电力及公用事业指数上涨4.71%，跑赢沪深300指数3.09百分点，火电、燃气、水电为涨幅领先的三个子行业[40] - 2025年9月用电量同比增长4.5%，规上工业发电量同比增长1.5%，水电发电量由降转增，火电、风电由增转降[40] - 截至2025年9月底，风电、太阳能装机占比45.96%，超过火电占比40.45%，新能源装机占比持续提升[41] - 三峡来水情况明显好转，2025年10月27日三峡入库流量为14500立方米/秒，出库流量为15800立方米/秒，10月以来三峡入、出库日均流量较2024年同期分别增加143%、172%[42] 机械与高端制造 - 10月中信机械板块下跌0.32%，跑输沪深300指数1.94个百分点，矿山冶金机械、核电设备、船舶制造涨幅靠前[29] - 工程机械、船舶、机器人、AIDC等高景气板块受到关注，建议关注内需为主、基本面向好、盈利稳定、分红和股息率较高的传统工程机械龙头[29][30] - 人形机器人、AIDC配套设备、半导体设备等主题有望逐步提振，重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电等相关标的[30] 汽车内外饰行业 - 全球汽车内外饰市场规模稳步增长，预计2031年将增至2242.3亿美元，中国市场占全球比例超30%[35][36] - 中国汽车产销量已超3000万辆，新能源汽车市场占有率突破40，带动内外饰件量价齐升，行业向智能化、轻量化、环保化方向发展[36] - 行业竞争格局相对分散，2022年全球乘用车内外饰件市场CR3仅为33.56%，中国企业如延锋汽饰快速崛起[36][37] 券商行业 - 2025年9月券商指数下跌4.73%，跑输沪深300指数7.93个百分点，板块平均P/B震荡区间下移至1.483-1.610倍[44] - 9月日均成交量、成交总量同步再创历史新高，两融余额创历史新高，股债融资规模同步增长[44] - 预计2025年10月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将出现一定幅度下滑，但板块持续走弱空间相对有限[45]

市场整体表现 - 11月6日A股三大指数全线上涨，上证指数收报4007.76点，涨0.97%，深证成指收报13452.42点，涨1.73%，创业板指收报3224.62点，涨1.84% [2] - 沪深北三市全天成交额20759亿元，较上个交易日放量1816亿元 [2] - 市场步入约3个月的业绩真空期，重心转向来年业绩预期和产业趋势，交易将回到主题活跃阶段 [6] 算力与半导体行业 - 算力硬件股反弹，存储芯片、光模块等方向领涨，长光华芯涨停20%，德明利、东山精密、汇绿生态涨停，寒武纪涨超9% [3] - 美股光芯片生产商Lumentum 2026财年第一季度营收同比增长58.4%，光模块概念股Coherent同期营收同比增长774% [3] - SK海力士与英伟达就HBM4供应完成谈判，HBM4供应价格比HBM3E高出50%以上，将搭载于英伟达下一代AI芯片Rubin [3] - AI技术演进催生数据存储需求爆发式增长，为存储行业注入长期动力 [3] - AI生成内容形态复杂化推动数据容量爆发式增长，预计2025年第四季度存储价格仍将延续上涨态势 [3] 电力设备行业 - 电力设备板块持续走强，电力、特高压、柔性直流输电等板块涨幅居前，华盛锂电涨停20%，摩恩电气等十余股涨停 [5] - 2025年上半年全球储能系统出货同比增长85.7%，大储电芯满产满销，头部厂商产能利用率突破80%，部分电芯厂直逼90% [5] - 国际能源署预测到2030年全球数据中心电力需求将接近千亿兆瓦时，AI相关占比近半，能耗规模可能超过钢铁、化工等传统高耗能产业 [5] - 预计2025年全球电网投资将超过4000亿美元，高景气度延续，AI将强势带动全球用电需求增长，配套电气设备需求显著增加 [5] - 预计到2030年全球数据中心电力消耗将增加1倍以上，达到约945TWh，占全球电力消耗总量近3% [5] 其他活跃板块 - 化工板块掀涨停潮，云天化、澄星股份等多只个股涨停 [2] - 机器人等多个板块轮番上涨 [2] 机构后市观点 - 资金有望持续活跃，聚焦“十五五”规划建议相关主题投资，科技成长仍有望维持高景气度 [6] - A股微观流动性较为充沛，对主题投资形成有利的流动性支撑 [6] - 11月市场缺乏重大政策或事件驱动，走势或将更多地依赖技术面和行业基本面支撑，可能进入结构性行情阶段 [7] - 军工、存储芯片、自由现金流等板块或将成为市场关注方向 [7]

整体市场资金流向 - 沪深两市主力资金整体净流出37.98亿元，但创业板和沪深300指数成份股分别获得净流入9.53亿元和25.84亿元 [1] - 行业板块方面，申万一级行业中有20个行业上涨，11个行业下跌 [1] - 从资金流向看，9个行业获得主力资金净流入，22个行业为主力资金净流出 [1] 行业表现与资金流向 - 有色金属和电子行业涨幅居前，涨幅均在3%及以上；通信行业上涨2.37%，基础化工、汽车、钢铁和电力设备行业涨幅均超过1% [1] - 下跌行业中，传媒、社会服务、商贸零售行业跌幅均超过1%，银行、农林牧渔、纺织服饰、房地产等行业小幅下跌 [1] - 电子行业获得主力资金净流入65.48亿元，居各行业之首；通信、汽车和有色金属行业主力资金净流入均超过11亿元 [1] - 传媒行业主力资金净流出33.75亿元，为净流出最多的行业；医药生物、计算机、电力设备和农林牧渔行业主力资金净流出金额均超过15亿元 [1] 个股主力资金净流入 - 84只个股主力资金净流入超过1亿元，其中17只个股净流入金额超过4亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流入16.49亿元，居个股首位；东山精密和潍柴动力均涨停，主力资金分别净流入9.68亿元和8.61亿元 [2] - 阳光电源、万向钱潮、新易盛、麦格米特、中际旭创等热门股主力资金净流入金额均超过7亿元 [2] - 根据表格数据，净流入居前的个股还包括蓝思科技（净流入6.73亿元）、德明利（净流入6.46亿元）、宁德时代（净流入6.30亿元）等 [3] 个股主力资金净流出 - 超过100只个股主力资金净流出超过1亿元，其中30只个股净流出金额超过2亿元 [3] - 特变电工主力资金净流出11.69亿元，净流出额创2021年9月16日以来新高；平潭发展主力资金净流出10.24亿元 [4] - 根据表格数据，净流出居前的个股还包括海马汽车（净流出8.33亿元）、雪人集团（净流出8.21亿元）等 [5] 尾盘资金流向 - 尾盘两市主力资金净流入16.08亿元，其中创业板尾盘净流入2.87亿元，沪深300成份股尾盘净流入9.71亿元 [5] - 12只个股尾盘主力资金净流入超过5000万元，其中4只个股净流入超过1亿元 [6] - 神州数码尾盘主力资金净流入3.09亿元，居首；三花智控、中兴通讯、宁德时代尾盘净流入均超过1亿元 [6][7] - 20只个股尾盘主力资金净流出超过5000万元，其中12只个股净流出超过6000万元 [7] - 指南针尾盘主力资金净流出1.25亿元，居首；中际旭创尾盘净流出1.11亿元，居次席 [8] - 根据表格数据，尾盘净流出居前的个股还包括平潭发展、胜宏科技、东山精密等 [9]

市场整体表现 - A股三大指数集体走强，沪指涨0.97%收报4007.76点，收复4000点大关，深证成指涨1.73%，创业板指涨1.84% [1] - 沪深两市全天成交额超2万亿元，较昨日放量1829亿元 [1] - 进入11月以来，A股市场呈现显著风格切换迹象，银行、公用事业等传统价值板块表现亮眼，而有色、新能源、创新药等热门板块波动加大 [2] 电子板块 - 电子板块全天获主力资金净流入203.81亿元，吸金额在31个申万一级行业中居首 [3] - 电子ETF（515260）场内价格最高上探3.45%，收涨3.30%，收复5日、20日均线 [1][3] - AI-PCB领域订单强劲满产满销，东山精密涨停，胜宏科技涨近6%，半导体龙头寒武纪涨超9%，海光信息涨近8%，消费电子龙头蓝思科技涨超9%，算力龙头中科曙光涨逾7% [4] - 存储芯片巨头SK海力士与英伟达就明年HBM4供应完成谈判，价格较当前产品大幅提升五成 [5] - AMD的Instinct MI308 AI芯片已获得出口中国许可证，海光信息作为重要AMD概念股受益 [6] - 预计到2029年，中国AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元激增至13367.92亿元，2025年至2029年年均复合增长率为53.7% [6] 人工智能与算力板块 - 光模块等算力硬件向上修复，创业板人工智能反弹明显，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内价格收涨2.45%收复10日线，放量成交5.87亿元，资金近5日累计加仓1.68亿元 [8] - 成份股中，协创数据领涨9%，航宇微、光库科技涨超5%，光模块龙头中际旭创涨超4%收复所有均线，新易盛、太辰光涨超3% [8] - 英伟达GTC给出Blackwell-Rubin 5000亿美元指引，增强了1.6T光模块等领域投资确定性，北美CSP 2025年第三季度资本开支高增趋势明确 [10] - 海外光通信头部供应商Lumentum发布财报后大涨超23%，预计下季度销售额在3亿到6.7亿美元之间，验证算力行业高景气 [12] 化工板块 - 化工板块全天猛攻，化工ETF（516020）场内价格大涨2.65%，磷化工板块大爆发 [1][13] - 成份股中新凤鸣、云天化双双涨停，兴发集团、桐昆股份、新洋丰等多股跟涨超6% [13] - 基础化工板块单日获主力资金净流入105.93亿元，近5个交易日累计净流入额高达270.4亿元，在30个中信一级行业中高居第2 [14] - 黄磷指数11月4日大涨超过4%，磷酸指数呈抬头之势，11月5日国内黄磷现货2.22万元/吨，较前一交易日每吨上涨264元，较上月同期上涨2.36% [15] - 化工ETF标的指数细分化工指数市净率为2.23倍，位于近10年来36.99%分位点的相对低位 [16] 机构观点与市场展望 - 多家券商提示市场存在风格再平衡可能性，建议11月采取均衡配置策略，重点关注科技、周期及部分核心资产行业 [2] - 兴业证券指出，年末行情是市场基于来年景气预期对行业重新定价的过程，科技和高端制造为代表的新动能景气优势持续释放，今年年末风格可能以科技成长为主的同时更加均衡 [3] - 申万宏源认为，成长相对价值和周期仍处于高性价比状态，后续反弹行情更可能来自科技成长累积催化 [3] - 国信证券指出，AI需求持续强劲，存储芯片、部分被动件等环节已呈现供不应求、价格上涨趋势，建议重点关注电子板块 [6] - 东海证券指出，基础化工行业供给侧有望结构性优化，国内产业链凭借成本和技术优势正填补国际供应链空白 [17] - 东方证券表示，中美经贸关系出现阶段性缓和，美国关税政策趋向稳定，或对化工品需求端形成普遍修复 [17]

共封装光学(CPO)概念板块整体表现 - 截至11月6日收盘，共封装光学(CPO)概念板块整体上涨2.46%，在概念板块涨幅中排名第5位 [1] - 板块内共有104只股票上涨，其中长光华芯涨停，涨幅为20%，德明利、东山精密、可川科技等股票也出现涨停 [1] - 源杰科技、东田微、赛微电子涨幅居前，分别上涨16.44%、14.00%、13.14% [1] - 青山纸业、嘉元科技、易天股份跌幅居前，分别下跌5.28%、4.06%、2.90% [1] 板块资金流向 - 共封装光学(CPO)概念板块当日获得主力资金净流入89.45亿元 [2] - 板块内75只股票获得主力资金净流入，其中18只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流入居首，达16.23亿元，东山精密、新易盛、中际旭创分别净流入10.69亿元、7.81亿元、7.78亿元 [2] 个股资金流入情况 - 德明利、汇绿生态、东山精密主力资金净流入比率居前，分别为21.70%、19.54%、14.05% [3] - 胜宏科技主力资金净流入16.23亿元，净流入比率为11.46% [3] - 东山精密主力资金净流入10.69亿元，净流入比率为14.05% [3] - 新易盛主力资金净流入7.81亿元，净流入比率为5.57% [3] - 中际旭创主力资金净流入7.78亿元，净流入比率为4.21% [3] 相关概念板块表现对比 - 磷化工板块涨幅居首，上涨3.92%，国家大基金持股板块上涨2.67%，PVDF概念板块上涨2.50% [2] - 存储芯片板块与共封装光学(CPO)概念板块涨幅相同，均为2.46% [2] - 海南自贸区板块跌幅最大，下跌3.77%，赛马概念板块下跌2.91%，免税店板块下跌2.28% [2]

市场整体表现 - 2025年11月6日，上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73%，创业板指上涨1.84% [1] - 当日共有52只个股因股价异动登上龙虎榜，其中28只个股被净买入，24只个股被净卖出 [1][3] 个股资金流向 - 德明利（001309.SZ）为资金净流入最多个股，净流入额达5.68亿元，占总成交金额的16.8%，当日股价上涨10%，换手率为8.59% [1][3] - 雪人集团（002639.SZ）为资金净流出最多个股，净流出额为2.2亿元，占总成交金额的4.27%，当日股价下跌2.41%，换手率高达57.23% [3][4] - 麦格米特获资金净买入5123.1万元，占总成交14.21%，股价上涨10% [3] - 东山精密获资金净买入3730.4万元，占总成交4.9%，股价上涨10% [3] - 源杰科技股价上涨16.44%，获资金净买入2659万元，占总成交7.18% [3] 机构资金动向 - 龙虎榜数据显示28只个股出现机构身影，机构合计净卖出1.05亿元，其中机构净买入9只个股，净卖出19只个股 [4] - 机构净买入金额最多的个股是海科新源（301292.SZ），净买入1758.3万元，占总成交11.48%，该股当日上涨16.23%，换手率49.04% [5][6] - 华盛锂电获机构净买入1505.4万元，占总成交13.06%，股价涨停（上涨20%） [6] - 机构净卖出金额最多的个股是潍柴动力（000338.SZ），净卖出1.43亿元，占总成交4.73%，该股当日上涨10.01% [8][9] 北向资金动向 - 北向资金参与龙虎榜个股共20只，合计净买入16.87亿元，其中沪股通净买入5.25亿元，深股通净买入11.62亿元 [9] - 北向资金净买入金额最多的是源杰科技（688498.SH），净买入4.46亿元，占总成交金额的12.05% [10] - 北向资金净卖出金额最多的是粤传媒（002181.SZ），净卖出3937.79万元，占总成交3.98%，该股当日下跌9.96% [10] 机构与北向资金协同效应 - 机构和北向资金共同净买入麦格米特、长光华芯、海峡股份等3只个股 [12] - 机构和北向资金共同净卖出厦门港务、潍柴动力、粤传媒等3只个股 [12] - 东山精密出现显著分歧，机构净卖出318.39万元，而北向资金净买入4.43亿元，合计净流入4.40亿元，占总成交5.78% [12][13] - 德明利出现分歧，机构净卖出1495.81万元，北向资金净买入2.54亿元，合计净流入2.39亿元，占总成交7.07% [12][13]

市场指数表现 - 上证综指上涨0.97%，收于4007.76点 [1] - 深证成指上涨1.73%，收于13452.42点 [1] - 创业板指上涨1.84%，收于3224.62点 [1] - 沪深两市A股共计72只涨停 [1] 强势个股表现 - 合富中国（603122）表现最强，录得8连板，换手率31.5% [1] - 亚邦股份（603188）为4天2板，换手率12.25% [1] - 华盛锂电（688353）为首板涨停，换手率15.75% [1] - 三角防务、潍柴动力、三房巷、德明利、麦格米特、东山精密、万向钱潮均为首板涨停 [1] 强势概念板块表现 - 磷化工概念板块涨幅居首，达3.92% [2][3] - 国家大基金持股概念板块涨幅为2.67% [2][3] - PVDF概念板块涨幅为2.5% [2][3] - 存储芯片与共封装光学(CPO)概念板块涨幅均为2.46% [3]

市场整体表现 - 沪指11月6日上涨0.97% [2] - 申万所属行业中，今日上涨的有19个，涨幅居前的行业为有色金属、电子，涨幅分别为3.05%、3.00% [2] - 跌幅居前的行业为传媒、社会服务，跌幅分别为1.35%、1.11% [2] - 两市主力资金全天净流入61.74亿元 [2] 行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入规模居首，全天净流入资金122.24亿元，日涨幅为3.00% [2][3] - 有色金属行业主力资金净流入36.47亿元，日涨幅为3.05% [2] - 传媒行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金42.61亿元 [2] - 医药生物行业主力资金净流出32.99亿元 [2] 电子行业个股表现 - 电子行业所属的个股共470只，今日上涨的有362只，涨停的有6只，下跌的有97只 [3] - 该行业资金净流入的个股有266只，其中净流入资金超亿元的有33只 [3] - 胜宏科技资金净流入居首，达16.23亿元 [3] - 东山精密、海光信息净流入资金分别为10.69亿元、9.42亿元 [3] - 电子行业资金净流出个股中，净流出超亿元的有6只 [3] - 闻泰科技、大为股份、欧菲光净流出资金居前，分别为2.40亿元、2.34亿元、1.93亿元 [3] 电子行业资金流入榜个股详情 - 胜宏科技今日涨跌幅5.97%，换手率5.31%，主力资金流入162339.78万元 [3] - 东山精密今日涨停（10.00%），换手率7.43%，主力资金流入106905.56万元 [3] - 海光信息今日涨跌幅7.96%，换手率1.81%，主力资金流入94166.45万元 [3] - 德明利今日涨停（10.00%），换手率8.59%，主力资金流入73440.86万元 [3] - 中芯国际今日涨跌幅4.23%，换手率3.66%，主力资金流入68848.71万元 [3] 电子行业资金流出榜个股详情 - 闻泰科技今日跌4.78%，换手率8.29%，主力资金流出23991.23万元 [5] - 大为股份今日涨1.34%，换手率38.97%，主力资金流出23439.55万元 [5] - 欧菲光今日跌1.26%，换手率3.23%，主力资金流出19320.93万元 [5] - 杰华特今日跌2.55%，换手率6.28%，主力资金流出16180.62万元 [5] - 利通电子今日跌5.29%，换手率14.90%，主力资金流出13882.59万元 [5]

同花顺果指数概念板块市场表现 - 截至11月6日收盘，同花顺果指数概念板块上涨2.31%，在概念板块涨幅中排名第8 [1] - 板块内17只股票上涨，东山精密涨停，蓝思科技、长盈精密、赛腾股份涨幅居前，分别上涨9.60%、7.00%、5.61% [1] - 闻泰科技、蓝特光学跌幅居前，分别下跌4.78%、1.33% [1] 板块资金流向 - 同花顺果指数概念板块当日获得主力资金净流入26.13亿元 [2] - 板块内15只股票获主力资金净流入，其中5只股票净流入超亿元 [2] - 东山精密主力资金净流入居首，达10.69亿元，蓝思科技、工业富联、长盈精密分别净流入6.71亿元、5.12亿元、2.54亿元 [2] 个股资金流入比率 - 蓝思科技、东山精密、中石科技的主力资金净流入比率居前，分别为14.61%、14.05%、7.87% [3] - 资金流入榜显示，东山精密换手率为7.43%，蓝思科技换手率为3.02% [3] - 部分个股如德赛电池、珠海冠宇、立讯精密、京东方A、闻泰科技出现主力资金净流出，闻泰科技净流出2.40亿元 [4]

东山精密今日涨停，全天换手率7.43%，成交额76.09亿元，振幅8.90%。龙虎榜数据显示，机构净卖出 318.39万元，深股通净买入4.43亿元，营业部席位合计净卖出6681.46万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入10.69亿元，其中，特大单净流入11.68亿元，大单资金净流出 9913.75万元。近5日主力资金净流入12.98亿元。 融资融券数据显示，该股最新（11月5日）两融余额为62.18亿元，其中，融资余额为62.07亿元，融券余 额为1053.01万元。近5日融资余额合计减少3.63亿元，降幅为5.52%，融券余额合计增加52.36万元，增 幅5.23%。（数据宝） 东山精密11月6日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 深股通专用 | 93685.84 | 49381.66 | | 买二 | 国泰海通证券股份有限公司上海静安区新闸路证券营业 | 17757.47 | 21.59 | | | 部 | | | | 买三 | 中信建投证券股份有 ...