同花顺果指数概念板块整体表现 - 截至11月11日收盘，同花顺果指数概念板块下跌1.68%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内股价上涨的个股仅有4只，下跌个股占多数 [1] - 在当日所有概念板块涨跌幅排名中，该板块表现疲弱，跌幅排名第二，仅次于中国AI 50板块的-1.76% [1] 板块内个股价格表现 - 跌幅居前的个股包括蓝特光学、工业富联、蓝思科技，其中蓝特光学跌幅达5.89%，工业富联下跌4.85%，蓝思科技下跌3.52% [1][2] - 涨幅居前的个股有东山精密、珠海冠宇、德赛电池，分别上涨2.53%、0.43%、0.21% [1][2] - 立讯精密、领益智造、歌尔股份等个股跌幅也较为显著，分别为3.27%、3.05%、2.96% [1] 板块资金流向 - 同花顺果指数概念板块整体获主力资金净流出34.92亿元 [1] - 板块内15只个股遭遇主力资金净流出，其中7只个股主力资金净流出超亿元 [1] - 工业富联主力资金净流出规模最大，达14.62亿元 [1] - 立讯精密、领益智造、歌尔股份主力资金净流出分别为6.20亿元、4.53亿元、4.50亿元 [1] - 主力资金净流入居前的个股为东山精密、信维通信、中石科技，净流入金额分别为4.61亿元、8199.56万元、1444.22万元 [1][2]

企查查APP显示，近日，张家港市勤道东沃股权投资合伙企业（有限合伙）成立，出资额3100万元，经 营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该合伙企 业由东山精密旗下深圳市勤道东创投资合伙企业（有限合伙）、深圳市勤道资本管理有限公司共同持 股。 ...

光模块(CPO)指数市场表现 - 光模块(CPO)指数在11月11日盘中大幅上涨3% [1] - 指数主要成分股表现活跃 [1] 相关公司股价表现 - 仕佳光子股价涨停 [1] - 长光华芯、源杰科技、东山精密、长芯博创等公司股价涨幅居前 [1]

市场表现 - CPO概念股整体拉升，多只个股涨幅居前 [1] - 可川科技股价涨停 [1] - 仕佳光子股价上涨超过17% [1] - 罗博特科、斯瑞新材、汇绿生态、东山精密等公司股价跟涨 [1]

全球矿业并购与投资 - 东山精密收购法国GMD集团100%股权 [3] - 美国科尔矿业以70亿美元全股票收购加拿大矿企NewGold，组建北美矿业巨头 [3] - 中矿资源比基塔重选厂光学选矿项目竣工投产 [3] - DP World投资50亿美元扩建印度港口 [5] 全球市场与商品动态 - 新兴市场今年主权债发行量突破疫情高点，创历史新高 [5] - 10年间玻利维亚天然气储量下降57% [5] - 斯里兰卡或面临2400万美元橡胶出口损失 [5] 行业监管与政策动向 - 澳大利亚规定流媒体服务至少将10%的支出投资于本地内容 [5] - 瑞银董事长称监管者对银行业施加过度限制，瑞士陷入金融"身份危机" [5] 企业战略与市场调整 - 新加坡电商平台Shopee宣布退出智利市场 [5]

市场整体表现 - 上周A股市场震荡上涨，截至11月7日，A股两融余额报24936.93亿元，融资余额报24755.28亿元 [1] - 上周A股市场融资余额整体增加66.08亿元，但单日波动显著，其中11月3日单日增加80.86亿元，11月7日则减少50.22亿元 [1] 行业融资变动 - 申万一级31个行业中有18个行业融资余额增加，电力设备行业融资净买入金额最高，达108.96亿元 [1] - 基础化工和医药生物行业融资净买入金额居前，分别为18.58亿元和16.46亿元 [1] - 非银金融、有色金属、通信行业融资净卖出金额居前，分别为21.03亿元、18.38亿元和11.98亿元 [1] - 具体数据显示，SW电力设备融资净买入额为108.96亿元，SW非银金融融资净卖出额为21.03亿元 [3] 个股融资动向 - 上周融资客对124只股票加仓金额超过1亿元，加仓居前的10只股票包括天孚通信、特变电工、阳光电源等 [5] - 天孚通信融资净买入额最高，为16.64亿元，特变电工和阳光电源紧随其后，分别为16.47亿元和11.09亿元 [5] - 融资客加仓金额前十的股票上周全线上涨，其中阿特斯涨幅最大，超过40% [5]

行业战略定位与市场前景 - 智能眼镜被视为下一代人机交互入口和超级终端，其革命性在于从“信息显示”跨越到“智能理解” [1][3] - 雷鸟创新创始人指出AI眼镜对AI产业发展的重要性仅次于AI本身，能以自然方式增强人类日常行为与互动 [1] - IDC报告显示2025年上半年全球智能眼镜出货量达406.5万台，同比增长64.2% [4] - IDC预计到2029年全球智能眼镜出货量将突破4000万台，中国市场份额五年复合增长率达55.6%，增速全球第一 [5] - 中金公司预测2028年全球AI/AR眼镜出货量有望达到3500万部 [19] 消费市场表现与产品创新 - 天猫双11期间智能眼镜品类成交额同比飙升25倍，其中Rokid增长超7倍，雷鸟创新增长超80% [3] - 新品密集发布：影目科技INMO GO3支持261种语言在线翻译和9种离线双向对话；阿里巴巴夸克AI眼镜集成高德导航、支付宝等功能；京东科技与Rokid推出JoyGlance实现“所见即所得”购物 [3] - 智能眼镜高度集中语音交互、实时翻译、AR导航等AI技术，未来将走向大众市场 [5] 资本市场热度与个股表现 - 今年以来智能眼镜领域已完成23轮融资，数家企业融资额达到亿元级别 [1][12] - AI穿戴设备指数年内涨幅突破28%，其67家成分股中广东省企业占24家居全国第一 [7] - 截至11月7日，时空科技年内股价涨幅达456.65%领跑概念股，东山精密、长盈精密、佰维存储涨幅均超100% [9][10] - 时空科技前三季度净亏损1.16亿元，呈现业绩与股价强烈反差 [10] 产业链布局与区域优势 - 融资市场呈现“头部领跑、全链布局”格局：Viture获1亿美元融资，影目科技获超1.5亿元融资，雷鸟创新年内完成3轮融资 [13][14] - 广东省智能眼镜产业链企业数量占全国约40%，以深圳、广州为主力军，形成光学模组、芯片封装到软件生态的完备体系 [14][15][18] - 雷鸟创新在消费级AR眼镜市场占有率超35%，全球市占率排名第三；创维数字拥有200余项专利，从硬件供应商升级为技术标准制定者 [17] - 广东企业在光学技术、AI算法、芯片制造等核心领域有长期积累，具备领跑全球产业的条件 [19]

深股通席位龙虎榜整体情况 - 本周深股通专用席位共出现在50只个股的龙虎榜上 [1] - 其中32只个股获得净买入，18只个股为净卖出 [1] - 获得深股通净买入的个股本周平均上涨17.60%，显著跑赢沪指1.08%的涨幅 [1] 深股通净买入居前个股 - 东山精密净买入金额最高，达44,304.19万元，本周股价上涨6.63% [1] - 麦格米特净买入26,381.67万元，股价上涨12.97% [1] - 海马汽车净买入25,748.19万元，股价大幅上涨50.00% [1] - 德明利净买入25,419.00万元，股价上涨16.99% [1] - 东方精工净买入23,360.56万元，股价上涨5.21% [1] 深股通净卖出居前个股 - 凯美特气净卖出金额最大，为14,505.25万元，本周股价下跌18.64% [1][2] - 中钨高新净卖出12,281.06万元，股价上涨5.51% [1][2] - 平潭发展净卖出11,387.84万元，股价上涨25.71% [2] - 云南锗业净卖出8,740.31万元，股价下跌3.97% [2] - 粤传媒净卖出5,227.69万元，股价微涨1.14% [2] 个股市场表现亮点 - 海陆重工本周涨幅最大，累计上涨61.03%，同时获得深股通净买入10,956.20万元 [1] - 雪人集团换手率最高，达173.03%，股价上涨26.22%，获净买入10,879.90万元 [1] - 海峡股份股价上涨9.84%，换手率为29.90%，获净买入737.34万元 [2] - 天华新能股价上涨30.64%，尽管被深股通净卖出1,870.33万元 [2]

投资评级 - 报告对东山精密的投资评级为“买入”，且为“维持”状态 [1] 核心观点 - 报告认为东山精密拥有显著的AI技术优势，相关产能预计在2026年逐步释放，是公司未来增长的关键驱动力 [7] - 尽管公司2025年第三季度归母净利润同比下降8.19%，但报告预测其2025年全年归母净利润将大幅增长131.6%至25.14亿元 [7][8] - 基于2025年11月7日收盘价73.04元，报告测算公司2025-2027年对应的市盈率分别为53倍、34倍和27倍，估值吸引力逐步提升 [8] 业绩表现分析 - 2025年前三季度，公司实现营业收入270.71亿元，同比增长2.28%；实现归母净利润12.23亿元，同比增长14.61% [5] - 2025年第三季度，公司实现营业收入101.15亿元，环比增长21.10%；归母净利润为4.65亿元，环比大幅增长53.99% [5] - 公司出现“增收不增利”现象，主要受泰国新产能转化不足以及管理费用增加的影响 [7] 分业务板块表现 - **软板业务**：前三季度营收实现增长，主要受消费电子新机型需求增长带动，但利润因泰国新产能转化不足而下降 [7] - **硬板业务**：得益于AI对高多层和HDI板的需求拉动，营收和利润均实现增长 [7] - **触控显示业务**：受部分项目延迟影响，整体保持平稳 [7] - **LED业务**：受益于业务战略调整，经营状况较去年同期改善，实现减亏 [7] - **精密制造业务**：因客户进度不及预期，产能利用率下降，导致经营性利润下降 [7] - **新能源业务**：前三季度营收达75.20亿元，同比增长22.08%，海外出货稳定，国内拉货平稳，并积极拓展新能源汽车散热领域客户 [7] 战略布局与产能规划 - 公司持续推进对GMD的收购，完成后将根据市场动态优化各生产基地产能配置并调整内部结构 [7] - **AI PCB产能**：第一期产能预计于2026年第二季度完成，第三季度释放，其技术源于Multek的HDI和高多层PCB等核心技术储备 [7] - **软板产能**：泰国工厂软板业务已完成主要客户验证，预计2026年下半年随新机型量产，产能将逐步释放 [7] - **光芯片业务**：报告指出光芯片市场因AI驱动的高速光模块需求爆发而呈现显著紧缺，公司凭借技术积累和客户验证优势，在该领域优势显著 [7] 财务数据预测 - **营业收入预测**：报告下调公司2025-2027年营业收入预测至435.50亿元、504.60亿元和592.49亿元，对应增长率分别为18.4%、15.9%和17.4% [7][10] - **归母净利润预测**：报告下调公司2025-2027年归母净利润预测至25.14亿元、39.77亿元和49.95亿元，对应增长率分别为131.6%、58.2%和25.6% [7][10] - **每股收益预测**：2025-2027年对应的每股收益预测分别为1.37元、2.17元和2.73元 [10] - **盈利能力指标**：预测公司毛利率将从2024年的14.0%提升至2025年的15.1%，净利率将从2024年的3.0%显著提升至2025年的5.8%和2027年的8.4% [12]

行业指数表现 - 光模块(CPO)指数在11月7日盘中下跌2% [1] 成分股市场表现 - 东山精密领跌，跌幅为4.23% [1] - 源杰科技下跌3.39% [1] - 联特科技下跌3.37% [1] - 仕佳光子下跌2.70% [1] - 新易盛下跌2.60% [1]