市场融资交易概况 - 本周共有1758只个股获得融资净买入 [1] - 其中781只个股融资净买入额超过1000万元 [1] - 86只个股融资净买入额超过1亿元 [1] - 2只个股融资净买入额超过10亿元 [1] 融资净买入居前公司 - **C摩尔-U** 本周融资净买入额居首，金额为17.01亿元 [1] - **天孚通信** 融资净买入额为11.97亿元 [1] - **三花智控** 融资净买入额为8.29亿元 [1] - **工业富联** 融资净买入额为8.03亿元 [1] 融资净卖出居前公司 - **中际旭创** 本周遭融资净卖出额居首，金额为12.25亿元 [1] - **东山精密** 遭融资净卖出额为9.56亿元 [1] - **北京君正** 遭融资净卖出额为4.43亿元 [1]

市场融资交易概况 - 本周共有1758只个股获得融资净买入 [1] - 其中781只个股融资净买入额超过1000万元 [1] - 86只个股融资净买入额超过1亿元 [1] - 2只个股融资净买入额超过10亿元 [1] 融资净买入居前公司 - C摩尔-U本周融资净买入额居首，金额为17.01亿元 [1] - 天孚通信融资净买入额为11.97亿元 [1] - 三花智控融资净买入额为8.29亿元 [1] - 工业富联融资净买入额为8.03亿元 [1] 融资净卖出居前公司 - 中际旭创遭融资净卖出额居首，金额为12.25亿元 [1] - 东山精密遭融资净卖出额为9.56亿元 [1] - 北京君正遭融资净卖出额为4.43亿元 [1]

证券日报网讯12月5日，东山精密（002384）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年11月28 日，公司股东总户数84717户。 ...

公司发布的三季报数据显示，前三季公司共实现营业收入270.71亿元，同比增长2.28%，实现净利润 12.23亿元，同比增长14.61%，基本每股收益为0.7000元，加权平均净资产收益率6.17%。（数据宝） 东山精密12月5日披露，截至11月30日公司股东户数为84717户，较上期（11月20日）减少16954户，环 比降幅为16.68%。这已是该公司股东户数连续第3期下降。 （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计，截至发稿，东山精密最新股价为69.27元，下跌0.04%，本期筹码集中以来股价 累计下跌1.88%。具体到各交易日，4次上涨，7次下跌。 融资融券数据显示，该股最新（12月4日）两融余额为60.77亿元，其中，融资余额为60.70亿元，本期筹 码集中以来融资余额合计减少12.08亿元，降幅为16.60%。 ...

根据提供的融资融券月报内容，报告主要描述了市场概况和两融业务数据，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试及评价。报告内容集中于市场数据统计、行业和个股的两融情况分析，属于市场监测和描述性统计范畴[1][8][11][55][56]。 因此，本总结中关于量化模型和量化因子的部分暂无相关内容。

公司核心动态 - 东山精密正式向港交所提交招股书，启动赴港上市进程，旨在推进国际化战略并提升品牌影响力与综合竞争力 [1][3] - 公司通过“A+H”双平台布局拓展资本版图，其财富规模与产业影响力有望进一步扩大 [1][3] 业务与市场地位 - 公司是苹果柔性电路板核心供应商，为iPhone17全系提供核心FPC组件，并在超薄机型iPhone Air中承担更高技术难度的部件供应 [1] - 业务覆盖PCB、精密组件、触控显示模组及光模块等领域，2024年已成为全球第一大边缘AI设备PCB供应商、第二大软板供应商，并跻身全球PCB行业前三 [1] - 2025年前三季度，公司营收达270.71亿元，同比增长2.28%，扣非归母净利润10.71亿元，同比增长6.22%，毛利率回升至13.1% [1] 资本运作与扩张历程 - 自2014年起通过一系列并购实现业务扩张：2014年以3.13亿元收购牧东光电切入触控面板；2016年以6亿美元收购美国FPC制造商MFLEX进入苹果供应链；2018年以2.93亿美元收购伟创力旗下Multek形成全系列产品组合 [2] - 在新能源汽车与AI赛道布局：2022年以13.83亿元收购苏州晶端；2023年整合其剩余资产及美国Aranda工厂；2025年上半年以1.15亿欧元参与法国GMD集团收购，并斥资59.35亿元收购光通信龙头索尔思光电切入AI赛道 [2] - 系列并购与投资累计耗资超210亿元，推动公司市值突破千亿 [2] 财务与资本结构 - 密集资本运作带来财务压力：2025年三季度末，短期债务攀升至98.36亿元，货币资金仅66.76亿元，形成31.6亿元资金缺口，同期资产负债率为58.82% [2] - 商誉总额达21.16亿元，且2017年曾因合作方暴风TV销量未达预期而计提资产减值 [2] - 袁氏家族持股比例从2010年上市时的64.14%稀释至2025年半年报的33.25%，2014年至2020年间通过多轮减持累计套现约11.15亿元 [3] 实际控制人及其资本版图 - 袁氏家族实际控制东山精密、蓝盾光电、安孚科技三家上市公司，其中安孚科技于2022年以“蛇吞象”方式收购估值99.03亿元的南孚电池 [3] - 家族成员袁永刚担任东山精密董事长，其对外投资涉及科技、半导体、新材料等领域，涵盖22家公司并在34家企业担任高管 [3]

指数整体表现 - 内地消费电子指数（983105）报收4679.66点，单日微跌0.04% [1] - 指数成交金额为754.62亿元，换手率为1.56% [1] - 指数成份股中20家上涨，29家下跌，瑞声科技以3.95%涨幅领涨，美图公司以6.0%跌幅领跌 [1] 十大权重股表现 - 立讯精密为指数第一大权重股（12.51%），股价上涨2.37%至60.00元，总市值4369.26亿元 [1] - 中芯国际为第二大权重股（12.37%），股价下跌1.15%至62.39元，总市值4991.31亿元 [1] - 胜宏科技（权重7.58%）股价上涨1.32%至272.36元，总市值2370.48亿元 [1] - 小米集团-W（权重5.56%）股价上涨0.99%至36.99元，总市值9633.41亿元 [1] - 联想集团股价上涨2.16%至9.04元，总市值1121.70亿元 [1] - 歌尔股份股价上涨1.82%至31.32元，总市值1110.50亿元 [1] - 东山精密股价下跌3.04%，在十大成份股中跌幅最大 [1] - TCL科技、京东方A、三环集团股价分别下跌0.71%、0.51%、1.07% [1] 市场资金流向 - 指数成份股合计获得主力资金净流入7.75亿元 [3] - 游资资金和散户资金分别净流出4.28亿元和3.47亿元 [3] - 胜宏科技获得主力资金净流入9.93亿元，净占比10.63%，为资金流入最多的成份股 [3] - 立讯精密获得主力资金净流入6.04亿元，净占比5.53% [3] - 领益智造、歌尔股份分别获得主力资金净流入3.34亿元和2.82亿元 [3] - 信维通信主力资金净流入1.51亿元，同时游资净流入1830.05万元 [3] - 长盈精密主力资金净流入1.13亿元，但游资净流入规模更大，达1.28亿元 [3]

公司H股发行上市申请进展 - 公司已于2025年11月18日向香港联交所递交H股发行上市申请，并于同日在香港联交所网站刊登申请材料 [1] - 公司关于本次发行的备案申请材料已获中国证监会接收 [1] - 本次发行上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等机构的备案、批准或核准，存在不确定性 [1]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]

市场扩张 - 公司于2025年11月18日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊登申请材料[2] - 公司已向中国证监会报送本次发行的备案申请材料并近日获接收[2] 未来展望 - 公司本次发行上市尚需取得相关备案、批准或核准，存在不确定性[2]