投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括国泰君安、信达澳银、新价值投资等机构的研究员和基金经理 [1] - 活动时间为2015年3月5日，地点为公司董事会秘书办公室 [1] - 活动内容包括签署《承诺书》和问答环节，由董事会秘书负责回答 [2] 公司战略与业务 - 公司增发完成，新老股东股份锁定三年，未来可能在新型城镇化领域开展合作 [2] - 传统业务增长稳定，新业务如新型城镇化项目正在推进，包括长沙浔龙河项目和贵州时光贵州项目 [2] - 新型城镇化项目以子公司投资参与，政府支持力度大，运作多年已有成效 [3] - 公司对新型城镇化业务的投入不大，主要在生态建设和规划方面介入 [3] - 浔龙河项目的收入来源包括传统业务收入和投资收益 [3] - 公司选择项目时以政府支付实力为基本考核指标，并优先考虑新区战略 [3] 并购与设计板块 - 公司不排除2015年进行并购，但暂不考虑同业同类型公司标的 [3] - 设计板块可能考虑并购，公司已与国内外设计公司建立关系，并打造中欧设计平台 [3] - 公司设计实力增强，环保类等相关企业也可能建立联盟 [3] 附件与日期 - 附件清单（如有） [4] - 日期为5日 [4]

公司概况与战略规划 - 公司概况、转型目标、战略规划及战略落地实施情况 [2] - 传统业务改革落地、生态城镇研究院设立及阶段性成果 [2] - 3+1核心竞争力落地、互联网+的思路 [2] - 生态城镇业务链盈利模式、PPP项目的落地路径及盈利模式的转变 [2] 生态城镇项目 - 浔龙河项目配套产业导入以文化、影视、健康产业为主 [2][3] - 浔龙河项目产业合作伙伴洽谈中，方向为文化、影视、健康产业 [3] - 生态小镇、美丽乡村、时光系列产品序列及定位 [3] - 生态城镇项目选址考虑区位条件、环境条件、经济条件、政府政策条件及运营模式条件 [3] - 时光贵州项目二期已开工，预计明年初招商引资，下半年开业 [3] - 浔龙河项目前端景观部分已开工，PPP项目推进中 [3] - 瑞士小镇、阳朔项目合同落地推进中 [3] 战略实施与盈利模式 - 传统产业上半年完成升级改革，奠定未来三年持续增长基础 [4] - 生态城镇业务板块打通融资渠道，与浦发银行签署100亿战略合作协议 [4] - 3+1体系并购外延，包括贝尔高林、广州园汇并购及环境治理、智慧城市板块并购或联盟 [4] - 传统业务改造完成时间：工程业务已完成体制改革，市政工程业务七月份完成整合，苗木板块推进中，设计板块改革基本完成 [4] 增发与合作伙伴 - 上半年增发认购对象包括安粮、福投及王思聪公司，与传统业务、新增业务有合作或寻找合作切入点 [4]

生态城镇项目选择与收益 - 公司选择生态城镇项目时综合考虑区位、环境、经济、政府政策等因素，并结合标准模块（生态小镇、时光系列、美丽乡村等）进行选择 [2] - 长沙浔龙河项目已获得多个国家、省、市示范点，包括土地制度改革、民生改革、生态城镇建设、PPP等 [2] - 生态城镇项目收益主要体现在总体规划、基础设施PPP建设、传统园林景观PPP建设、上市公司参与的项目投资、养老产业、教育产业等产业适度参与以及优质项目资产的运营 [2][3] 项目现金流与政策支持 - 国家对PPP建设颁布了一系列政策措施，推动和完善PPP的普及，对PPP项目把关严格 [3] - 公司参与的PPP项目均按照国家要求，流程严格按照相关政府要求 [3] 浔龙河项目定位与产业方向 - 浔龙河定位为"生态小镇"，以"以人为本，加强生态文明建设"为核心，开发原则标准为生态，根本标准为民生 [3] - 浔龙河未来将主要导入休闲农业、养老健康产业、教育文化产业等 [3] 项目回收周期与地域选择 - 贵阳时光贵州项目从开始到产生收益预计需要1-2年 [3] - 长沙浔龙河项目符合公司标准，土地改革破题全国领先，具有政策优势，公司也在全国各地寻找符合标准的项目 [3]

公司转型与业务发展 - 公司当前转型进展顺利，兼顾传统业务与生态城镇业务协同发展 [2] - 传统业务面临行业洗牌与升级转型期，未来竞争将基于平台化与生态链 [2] - 公司去年产值规模超过50亿元，位居行业上市企业首位 [2] - 公司通过组织变革实现“轻资产”与“资源管控”转型，已完成配套公司组建与总部机构改革 [3] - 公司坚定向生态城镇服务商转型，生态城镇业务是未来重点发展方向 [3] 生态城镇业务 - 公司通过PPP项目拓展生态城镇业务，已签订超过140亿元的框架协议 [4] - 当前落地项目包括14.22亿元的梅州PPP项目和8000万元的吉首EPC合同 [4] - 公司与浦发银行签订战略合作协议，获得100亿元授信额度，支持PPP业务 [4] - 生态城镇业务涵盖前端规划设计、基础设施建设及后端产业导入与运营 [4] - 浔龙河项目已引入教育、亲子、养老、旅游和新农业等产业，国庆期间实现10.7万人次客流 [5] 战略并购与未来规划 - 公司持续推进“3+1”战略，重点在泛规划设计、综合环境治理、智慧城市方向寻求并购 [5] - 公司计划在大文化、大旅游、大健康领域展开并购，重点推进大文化领域的布局 [5] 组织与管理变革 - 公司通过“内部创业”支持员工成立生产配套公司，激发员工积极性并提高生产效率 [3] - 公司通过“简政放权”将业务层面管理权限下放，成立独立运营的子公司 [3]

贝尔高林的优势与协同效应 - 贝尔高林是全球顶尖的景观设计品牌，尤其在高端园林设计方面具有显著优势 [3] - 贝尔高林拥有稳定的业绩增长和深厚的海外市场基础，符合棕榈园林“走出去”的战略需求 [3] - 贝尔高林与棕榈园林的传统项目合作具有高美誉度，未来将进一步推动景观产业化发展 [4] - 贝尔高林作为泛设计产业整合的核心载体，与棕榈园林的“3+1”战略相结合，推动中欧设计平台融合 [4] 生态城镇转型 - 生态城镇是新型城镇化的重要方向，市场容量超过万亿 [4] - 公司通过“3+1”体系打造生态城镇系统技术集成平台，并将成功经验复制到其他项目 [4] PPP模式推进 - PPP模式对棕榈园林的业务拓展至关重要，将成为生态城镇建设的重要政策推手 [5] - 公司已启动内部激励措施，并与金融机构洽谈合作，以推动PPP业务开展 [5] 浔龙河生态小镇进展 - 浔龙河生态小镇项目正在有序推进，村民集中居住的基础设施建设进展较快 [5] - 公司主要参与技术服务，与开发商和文旅运营商合作开发，部分收益预计在下半年显现 [5]

战略转型与业务升级 - 公司从2014年12月开始战略转型升级，主要分为对内传统产业升级和对外转型为生态城镇综合服务商 [2] - 对内传统业务实施"合伙人制"，通过生产管理外包形式，从生产型企业向品牌、服务、管理输出的资源管理型企业升级 [2] - 对外转型以原有业务模型为基础，升级为生态城镇综合服务商，拓宽关联度 [2] - 2014年公司营收超50亿元，处于行业首位，但需提升管理模式以适应进一步发展 [3] 核心竞争力与业务模块 - 公司致力于打造"3+1"核心竞争力："3"指泛规划设计能力、环境综合治理能力、智慧城镇技术支持与运营能力，"+1"指传统产业与互联网、物联网结合的能力 [4] - 泛规划设计能力通过收购贝尔高林50%股权实现大比例控股，整合全球设计智慧资源 [4] - 环境治理能力包括水处理、垃圾处理、土壤修复等，提升人居环境幸福感 [5] - 智慧城市集成技术能力涵盖智慧交通、智慧城管、智慧社区、智慧环保等领域 [5] 生态城镇业务发展 - 公司选择向生态城镇服务商转型，积极响应国家政策，从小环境走向大环境，从千亿市场走向万亿市场 [7] - 生态城镇业务包括生态小镇、美丽山村、时光系列等模块，重点参与系统技术集成输出和产业协同 [8] - 公司通过PPP模式参与政府基础设施建设，更多负责技术集成和模式输出 [9] - 长沙浔龙河生态小镇作为标杆项目，旨在以点带面，未来将考虑全国布局和深耕当地项目 [9] 互联网与金融结合 - 公司通过轻资产运作，搭建苗木O2O平台，降低经营风险，提升效益 [6] - 2014年苗木撮合交易量达20亿元，计划通过并购方式纳入上市公司 [11] - 平台通过扫描树牌二维码实现信息导流，形成互联网绿地系统，转化出B2B和B2C业务 [12] 贝尔高林协同效应 - 贝尔高林具备品牌、管理、技术和市场优势，是国内景观设计市场占有率第一的品牌 [10] - 与棕榈园林的合作将推动景观产业化发展，实现泛设计产业整合，组成"3+1"战略 [11]

收购与投资 - 公司拟收购贝尔高林50%股权，目前正在进行尽职调查 [2] - 公司已通过投资参与长沙、贵阳、桂林的生态城镇项目 [3] 生态城镇业务 - 生态城镇业务的盈利模式以技术集成和模式输出为主，同时参与政府PPP模式的基础设施建设 [2] - 长沙浔龙河生态小镇项目旨在做标杆、做示范，以点带面 [3] - 公司计划横向扩展其他地区项目，纵向深耕当地项目 [3] 教育板块 - 教育板块是公司未来发展的重点，包括自身人才培养和职业教育 [3] - 公司正与高校洽谈合作，探索合作方式和教学模式 [3] 转型原因 - 公司选择向生态城镇服务商转型，积极响应国家政策及生态城镇建设发展方向 [3] - 转型旨在充分发挥公司资本平台，进行资源整合，从小环境走向大环境，从千亿市场走向万亿市场 [3]

商业模式 - 棕榈生态城镇的商业模式是将“穷山恶水”转变为“青山绿水”，再进一步转化为“金山银山” [1] - 公司通过生态城镇建设、运营和内容输出，形成全产业链运营模式，涵盖政治、经济、环境、文化等多个领域 [1] - 生态城镇项目通过景观改造和产业引导性规划，提升地块的区位价值和商业价值，为后期运营与产业导入奠定基础 [2] - 长沙浔龙河项目和贵阳时光贵州项目已成功验证商业模式，周末日均人流量达到2万人次 [2] 战略转型与项目进展 - 公司正在推进生态城镇建设、运营到内容的产业链延伸，实施“生态城镇+”战略 [2] - 浔龙河项目自去年国庆开园以来，已开放好呷街、创客街，并升级麦咭一期项目，麦咭二期启蒙岛项目正在建设中 [2] - 时光贵州项目一期商业运营成熟，二期招商进度达80%，预计8月1日开街 [2] - 云漫湖项目正在加紧落地STAR PARK亲子系列产品 [2] 产业内容战略部署 - 生态城镇的产业内容涵盖吃穿住行娱、科教文卫体及个性化、体验化新消费方式 [3] - 公司通过联盟合作引入特色商家，如喜悦秘境等特色风情酒店，而非传统五星级酒店 [3] - 公司在娱乐、文化、旅游、体育四个领域展开产业布局，采用孵化培育或投资并购形式 [3] - 在娱乐领域，公司与和君资本成立产业基金，投资VR娱乐平台企业乐客VR，并成立VR主题公园乐客奥义 [3] - 在旅游领域，公司拟通过并购基金收购三亚呀诺达项目 [3] 合作模式 - 生态城镇建设端可采用PPP、EPC模式，或传统的纯设计、纯工程模式 [2] - 运营与内容端的合作模式多样化，随着产业链推进存在更大想象空间 [2]

公司基本信息 - 证券代码 002431，证券简称棕榈园林 [2] - 2016 年 1 月 8 日上午 10:30 - 12:00 进行特定对象调研，地点为公司会议室 [2] - 参与单位包括安信证券、广证创投等，上市公司接待人员有董事会秘书冯玉兰等 [2] 公司战略规划 - 转型生态城镇，董秘介绍转型背景、意义，从传统商业地产、PPP/EPC 业务、生态城镇业务、孵化业务说明短、中、长期规划，并以长沙浔龙河、贵州云漫湖项目为例介绍情况及进展 [2] 业务盈利相关 生态城镇转型业务盈利点 - 生态城镇通过提升落后区域价值，推动三方利益协同发展 [2] - 企业收入分三个层次：前期规划建设阶段含总体规划设计和基础设施建设；产业导入与运营阶段有政府招商鼓励或财政增量分享，政府财政支付；建成后运营阶段有孵化业务自营收益，C 端客户购买产品或服务支付 [3] PPP 项目盈利与风险 - 2015 年签订超 140 亿元政府框架协议，采用 PPP 合作模式 [3] - PPP 投资收益率整体不高，但相比 BT\BOT 模式，从法律上保障政府履约责任，违约风险较低，利于稳定收益 [3] - PPP 业务能反哺传统业务，通过上市公司平台采取多种形式拓宽融资渠道，实现风险与利益分担 [3] 产业链延伸与运营 - 通过规划设计与工程施工改善生态环境，解决交通瓶颈后具备产业导入和运营条件 [3] - 产业规划中提前导入相关产业，根据产品区位导入全新产业资源，如引入北京电影学院等院校资源 [3][4] - 产业导入和城镇运营成熟后衍生孵化业务，如亲子、养老等新兴产业 [4] - 采用轻资产运营模式，搭建标准体系与平台，以参股、战略合作等形式吸引产业资源 [4] 公司并购与项目布局 并购规划 - 向生态城镇战略转型，完善和夯实“3 + 1”能力建设基础上，面向生态城镇产业运营端的教育、健康、旅游三个领域布局，不排除并购切入市场 [4] 项目情况 - 正在投入建设的生态城镇项目有长沙浔龙河、贵州时光贵州、云漫湖、阳朔兴坪项目 [4] - 时光贵州一期开业运营，二期预计 2016 年国庆开放；云漫湖项目一期核心区 2015 年 11 月对外开放；阳朔项目近期完成拆迁进场施工 [4] - 项目具有示范效应，成为两省地级市领导考察示范点，为后续项目拓展创造条件，利于挑选优质项目 [4][5]

战略转型 - 公司从传统园林企业向生态城镇运营商转型，实施“生态城镇 +”战略，在娱乐、文化、旅游和体育四个领域进行产业布局 [1] - 2014 年是园林行业转型分水岭，当年棕榈营收 50 亿居行业上市公司首位，70%-80%为房地产园林业务，但净利润不理想，因房地产开发放缓致行业竞争加剧、毛利率下降 [2] - 短期保持房地产园林市场规模，提升项目毛利率与盈利能力；长期行业竞争与毛利率将回归健康，传统房地产业务盈利能力与市场占有率将提升 [3] - 随着生态文明与新型城镇化推进，以生态城镇为代表的市政园林迎来发展机遇，是公司战略转型目标 [3] 体育投资 - 公司参与投资英超西布罗姆维奇俱乐部，是“生态城镇 + 体育”战略布局，并非跨界 [1] - 收购主体是云毅国凯，公司只是参与投资；西布朗成绩稳定、财务稳健，连续 6 个赛季净盈利，与中国市场对接有巨大盈利空间 [2] - 西布朗可导入英超成熟足球产业，引入英超大 IP，与生态城镇其他产业战略协同，公司用 3 亿撬动英超赛事平台，与生态城镇战略对接很划算 [2] 业务规划 - 公司目前暂未成立体育子公司，西布朗中国市场运营和开发以云毅国凯为主，公司只是参与投资方 [3] - 短中期战略核心是生态城镇，依托其产业土壤培育包括体育在内的相关产业；长期不排除体育产业成为主营业务之一 [3]