股权转让交易 - 公司控股股东向盈峰集团协议转让10371万股股份，占总股本10.77%，每股价格18元，总价款约18.67亿元，交易不涉及公司控制权变更[2] - 此次资本动作显示公司核心价值与市场潜力获得产业资本认可，折射资本市场对家居行业未来向好的乐观预期[2] - 盈峰集团作为拥有三十余年投资经验的产业投资企业，其增持动作传递出产业资本对家居赛道的看好[6] 公司战略与竞争优势 - 公司通过多品牌、全品类、全渠道的战略布局巩固行业龙头地位，主品牌“索菲亚”深耕中高端市场，子品牌“米兰纳”聚焦大众市场，“司米”专注轻高定赛道，“华鹤”深耕中高端中式家居，四大品牌协同实现对不同消费层级和风格需求的全覆盖[3] - 渠道建设坚持线上线下融合，重点发力整装渠道，与优质家装公司深度合作，并积极拓展海外市场，建立成熟经销商网络，为长期增长开辟新空间[3] - 公司在品牌覆盖广度、渠道渗透深度、行业地位上均处于行业头部水平，构建的竞争壁垒与成长逻辑具备可持续性和投资吸引力[4] 行业复苏与前景 - 宏观经济回暖，消费市场复苏向好，消费者购买力提升，消费观念向个性化、品质化升级，为定制家居行业带来新机遇[3] - 房地产市场出现止跌企稳积极信号，2025年政府工作报告明确提出推动房地产市场止跌回稳，4.4万亿元地方政府专项债重点支持投资建设等，保交房工作持续推进，“好房子”建设标准落地，家居行业可能已迈入周期底部并开启回升通道[5] - 在房地产市场企稳、存量改造需求释放、消费升级提速多重利好下，家居行业加速复苏，优质资源向头部企业集中，行业格局优化，集中度有望进一步提升[6]

交易概述 - 盈峰集团通过协议转让方式以约18.67亿元获得索菲亚10.77%股权 [1][2] - 每股转让价格为18元，涉及股份1.04亿股 [2] - 交易完成后，盈峰集团持股比例从1.95%上升至12.72% [2] - 交易不涉及控股权变更，不触及要约收购，亦不构成关联交易 [2] 交易细节与承诺 - 受让方宁波睿和承诺在股份交割完成后的18个月内不减持相关股份 [2] - 此次交易基于对公司发展前景及长期投资价值的判断 [1] 公司财务与运营表现 - 2025年第三季度归母净利润为3.62亿元，同比增长1.44%，终结同比下滑趋势 [3] - 2025年第三季度综合毛利率提升至36.83% [3] - 公司实施“多品牌，全品类，全渠道”战略，合作装企数量与覆盖范围持续扩大 [3] - 多品牌矩阵运营显效，品牌力支撑客单价稳步提升 [3] 公司估值与股息 - 截至11月28日，公司总市值约135亿元，股价报收13.97元，处于近五年4.68%的较低分位 [4] - 市盈率（TTM）为11.90倍，同期家居行业平均市盈率（TTM）为40.93倍 [4] - 近两年股息率超过7%，显著高于行业约2%的平均股息率水平 [4] 行业背景与趋势 - 2025年1-10月全国家具类累计零售额达1695亿元，同比增长19.9% [5] - 2025年10月单月零售额同比增长9.6%，跑赢同期社会消费品零售总额4.3%的整体增速 [5] - 定制家居服务属性重，具备流量入口优势，头部企业通过多品类布局提供一站式解决方案 [5] - 智能家居技术迭代融合、场景创新开拓有助市场规模提升 [5] 行业韧性与参考案例 - 家居行业具备刚需属性与需求升级的发展韧性 [6] - 可比公司顾家家居2025年前三季度主营收入150.12亿元，同比增长8.77%，归母净利润15.39亿元，同比增长13.24% [6] - 截至11月28日收盘，顾家家居股价报收31.63元/股，较低位回升明显 [6]

股份转让协议签署 - 公司控股股东江淦钧与柯建生于2025年11月28日与宁波盈峰睿和投资管理有限公司签署股份转让协议 [1] - 江淦钧与柯建生分别向宁波睿和转让51,855,590股公司股份，合计转让103,711,180股，占公司总股本的10.7690% [1] - 每股转让价格为人民币18元，股份转让总价款为人民币18.668亿元 [1] 股权结构变动 - 本次权益变动前，宁波睿和不持有公司股份，其间接控股股东盈峰集团通过二级市场持有公司股份18,762,417股，占公司总股本的1.9482% [1] - 本次权益变动后，宁波睿和及其一致行动人合计持有公司股份122,473,597股，占公司总股本比例12.7173% [1] - 本次转让完成后，公司控股股东及实际控制人未发生变化 [1]

股份转让交易核心信息 - 控股股东江淦钧和柯建生通过协议转让方式向宁波盈峰睿和投资管理有限公司合计转让103,711,180股公司股份，占公司总股本的10.7690% [1] - 每股转让价格为人民币18元，股份转让总价款为人民币1,866,801,240元 [1] - 本次权益变动前，宁波睿和未持有公司股份，其间接控股股东盈峰集团有限公司通过二级市场已累计买入公司股份18,762,400股，占公司总股本的1.95% [1] 权益变动后股权结构 - 本次权益变动后，宁波睿和及其一致行动人合计持有公司股份122,473,599股，占公司总股本比例12.72% [1] - 此次股份转让不涉及公司控制权变更，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [1] 交易对公司的影响 - 股份转让不会对公司治理结构及持续经营产生影响 [1] - 公告称不存在损害公司及全体股东利益的情形 [1]

股权变动 - 江淦钧、柯建生拟转让103,711,180股给宁波睿和，占总股本10.7690%[8] - 权益变动前二人合计持股414,844,726股，占比43.08%，变动后持股311,133,546股，占比32.3072%[17] - 宁波睿和间接控股股东盈峰集团增持18,762,417股，占总股本1.9482%[20] - 变动后宁波睿和及其一致行动人合计持股122,473,597股，占总股本12.7173%[20] 交易信息 - 2025年11月28日通过协议转让股份[20] - 转让价格18元/股，价款总额18.6680124亿元[22] - 乙方承诺交割后18个月内不减持标的股份[22] 未来展望 - 截至签署日，信息披露义务人未来12个月尚无增持计划，不排除减持可能[16][45] 其他 - 本次权益变动需深交所合规审核和办理股份过户登记[3][32] - 交易各方逾期有解约和支付违约金条款[24][25]

证券代码：002572 证券简称：索菲亚 公告编号：2025-043 索菲亚家居股份有限公司 关于股东权益变动的提示性公告 本次权益变动前，宁波睿和不持有公司股份，其间接控股股东盈峰集团有限 公司（以下简称"盈峰集团"）通过二级市场累计买入公司股份 18,762,417 股， 占公司总股本的 1.9482%。本次权益变动后，宁波睿和及其一致行动人合计持有 公司股份 122,473,597 股，占公司总股本比例 12.7173%。 | 股东名 | 股份性质 | 本次权益变动前 | | 本次权益变动后 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | | 持股数量（股） | 持股比例（%） | 持股数量（股） | 持股比例（%） | | 江淦钧 | 合计持有股份 | 207,422,363 | 21.5381 | 155,566,773 | 16.1536 | | | 无限售流通股 | 51,855,591 | 5.3845 | 1 | 0.0000 | | | 有限售条件股份 | 155,566,772 | 16.1536 | 155,566,772 | 16.15 ...

索菲亚家居股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：索菲亚家居股份有限公司 信息披露义务人一致行动人：盈峰集团有限公司 住所及通讯地址：广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区美和路 8 号盈峰商 务中心 24 楼 2406 权益变动性质：股份增加（协议转让） 签署日期：二零二五年十一月二十八日 1 信息披露义务人声明 股票上市地点：深圳证券交易所 股票简称：索菲亚 股票代码：002572 信息披露义务人：宁波盈峰睿和投资管理有限公司 住所及通讯地址：浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 B 区 L0660 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权 益变动报告书》及相关法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违反信息 披露义务人公司章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管 理办法》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号—— ...

行业核心理念与趋势 - 心理学行业正从“修复心理问题”转向“激发心灵潜能”，关注如何实现自我与唤醒生命力[1] - 超个人心理学探索科学理性与灵性体验的深度融合，是心理学未来的发展方向[2] - 该学科经历了从强调“超越常态意识体验”到强调“体验在日常生活中的呈现”的重要转向[2] 行业组织与学术发展 - 北京积极心理学协会超个人心理学专业委员会于2025年11月在北京成立[1] - 专业委员会汇聚心理学、哲学、教育学、艺术学等多个领域的教授学者[1] - 专委会将在理论创新、方法交叉、实践引领三个领域进行发力[1] 跨学科研究与东西方融合 - 积极心理学的实证研究方法可为超个人心理学的理论假设提供严谨验证[1] - 东方文化中对“心”的理解与西方心理学对“意识”的研究正在形成互补[2] - 未来将打造一个跨学科整合的学习与实践生态系统，涉及心理学、哲学、艺术、教育等领域[2] 实践方法与技术应用 - 通过冥想、呼吸、戏剧、人生剧本阅读与象征性艺术表达等实践方式促进个人成长[2] - 现代心理学可用科学语言研究灵性体验，例如通过脑电观察冥想状态、以质性研究方法分析心灵历程[2] - 在职场成长课程中，会带领参与者识别自己不断重复的心理剧本，如对掌控的渴望或对外界认同的依赖[2]

根据提供的研报内容，该报告主要基于指数编制规则对指数样本调整进行预测，并未涉及量化模型或量化因子的构建、测试与评价。报告的核心内容是对沪深300指数、中证500指数和中证红利指数在2025年12月的样本调整进行预测[1][2][4]。 报告详细描述了各指数的编制方案和样本调整规则，这些规则可以视为一种既定的“选样模型”。以下是这些规则的总结： 指数编制与调整规则 **1 沪深300指数编制规则[14][15]** * **规则名称**：沪深300指数样本选择与调整规则 * **构建思路**：从沪深两市选择规模大、流动性好的300只最具代表性的证券，以综合反映A股市场整体表现[14] * **具体构建过程**： 1. **确定样本空间**：样本空间由满足以下条件的沪深A股和存托凭证构成： * 科创板/创业板证券上市超过一年，其他证券上市超过一个季度（除非上市以来日均总市值排名前30）[16] * 非ST、*ST股票及暂停上市证券[16] 2. **选样方法**： * 对样本空间内证券，按最近一年（上年度11月1日至当年10月31日）的日均成交额由高到低排序，剔除排名后50%的证券[15] * 将剩余证券按最近一年日均总市值由高到低排序，选取前300名作为指数样本[15] 3. **定期调整与缓冲区规则**： * 定期调整（每年5月和11月）样本数量不超过10%[15] * 老样本若日均成交金额在样本空间中排名前60%，则参与总市值排名[15] * 确定样本时，排名前240名的新样本优先进入，排名前360名的老样本优先保留[15] **2 中证500指数编制规则[21][23]** * **规则名称**：中证500指数样本选择与调整规则 * **构建思路**：选取剔除沪深300样本及总市值前300名证券后，总市值排名靠前的500只证券，反映中小市值公司表现[21] * **具体构建过程**： 1. **确定样本空间**：与沪深300指数样本空间相同[21] 2. **选样方法**： * 在样本空间中，剔除沪深300指数样本以及最近一年日均总市值排名前300名的证券[23] * 将剩余证券按最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券[23] * 将剩余证券按最近一年日均总市值由高到低排名，选取排名前500名的证券作为指数样本[23] 3. **定期调整与缓冲区规则**： * 调整样本比例限制在10%以内（50只）[21] * 日均成交金额排名在样本空间剩余证券前90%的老样本可参与总市值排名[21] * 日均总市值排名在400名之前的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留[21] **3 中证红利指数编制规则[25][26][27]** * **规则名称**：中证红利指数样本选择与调整规则 * **构建思路**：选取现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的上市公司证券，反映高股息率公司整体表现[25] * **具体构建过程**： 1. **确定样本空间**：样本空间为中证全指指数样本空间，并满足以下额外条件： * 过去一年日均总市值排名在前80%[27] * 过去一年日均成交金额排名在前80%[27] * 过去三年连续现金分红，且过去三年股利支付率均值和过去一年股利支付率均大于0且小于1[27] 2. **选样方法**：对样本空间内证券，按过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取前100名作为指数样本[26] 3. **定期调整与缓冲区规则**： * 样本每年调整一次，调整比例一般不超过20%（20只）[28] * 对于原样本，若同时满足以下条件则保留： * 过去一年日均总市值排名在中证全指样本空间前90%[26] * 过去一年日均成交金额排名在中证全指样本空间前90%[26] * 过去一年现金股息率大于0.5%[28] * 过去三年股利支付率均值大于0且小于1[28] 指数样本调整预测结果 报告基于上述规则，对2025年12月的指数样本调整进行了预测，结果如下： **1 沪深300指数预测调入样本[18]** | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | | :--- | :--- | :--- | :--- | | 600930.SH | 华电新能 | 10.54 | 2694.13 | | 300476.SZ | 胜宏科技 | 62.82 | 1075.83 | | 601727.SH | 上海电气 | 27.76 | 1035.45 | | 002625.SZ | 光启技术 | 17.15 | 918.51 | | 002602.SZ | 世纪华通 | 13.80 | 722.24 | | 601018.SH | 宁波港 | 2.10 | 719.60 | | 002384.SZ | 东山精密 | 33.32 | 719.37 | | 603893.SH | 瑞芯微 | 19.56 | 647.87 | | 600703.SH | 三安光电 | 8.70 | 644.02 | | 300866.SZ | 安克创新 | 5.09 | 575.51 | | 300765.SZ | 新诺威 | 3.95 | 573.12 | **2 中证500指数预测调入样本[22][24]** | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | 000088.SZ | 盐田港 | 1.00 | 242.10 | 600779.SH | 水井坊 | 3.04 | 230.03 | | 000657.SZ | 中钨高新 | 8.05 | 264.85 | 600967.SH | 内蒙一机 | 10.88 | 236.76 | | 000800.SZ | 一汽解放 | 1.20 | 374.54 | 601567.SH | 三星医疗 | 3.62 | 370.64 | | 000981.SZ | 山子高科 | 18.44 | 236.24 | 601699.SH | 潞安环能 | 4.08 | 389.00 | | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | | (共计50只样本) | | | | | | | | **3 中证红利指数预测调入样本[29]** | 股票代码 | 股票简称 | 日均成交额(亿元) | 日均总市值(亿元) | | :--- | :--- | :--- | :--- | | 603279.SH | 景津装备 | 0.82 | 96.06 | | 002572.SZ | 索菲亚 | 1.74 | 147.89 | | 002154.SZ | 报喜鸟 | 1.99 | 59.60 | | 603801.SH | 志邦家居 | 0.82 | 49.04 | | 002372.SZ | 伟星新材 | 1.14 | 185.21 | | 600938.SH | 中国海油 | 10.87 | 12530.71 | | 600566.SH | 济川药业 | 1.73 | 252.45 | **注**：报告未包含对上述指数编制规则或预测结果的量化模型或因子效果的回测评估（如信息比率、夏普比率等）[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][33][34][36][38][39][40][41][42][43][44][45][46]。

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2025年11月25日，标普中国A股红利机会指数成份股中岱美股份单日涨幅最高，达9.99% [1] - 思维列控年内涨幅为31.38%，在TOP20中表现突出，其近12个月股息率为13.33% [1] - 孚日股份年内涨幅高达96.73%，为TOP20中最高，但其近12个月股息率相对较低，为1.56% [1] - 家联股份、科思股份和中南传媒年内涨幅为负，分别为-11.70%、-13.67%和-19.51% [1] - 多只成份股近12个月股息率超过5%，包括思维列控(13.33%)、家联股份(7.35%)、宇通客车(6.54%)等 [1] 技术指标信号 - 部分股票出现MACD金叉技术信号，显示涨势良好 [3]