公司治理结构变更 - 公司于2025年11月18日召开2025年第一次临时股东会并审议通过关于变更注册资本并修订《公司章程》的议案 [1] - 根据修订后的《公司章程》，公司取消监事会及监事，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权 [1] - 第六届监事会主席王琴芳女士、监事卞国华先生和蒋钰莹女士所担任的监事职务自然免除，三位监事的原定任期届满日为2026年5月10日 [1] 相关人员变动 - 离任后，王琴芳女士、卞国华先生和蒋钰莹女士仍在公司担任其他职务 [1] - 截至公告披露日，上述离任的监事未持有公司股票，不存在应当履行而未履行的承诺事项 [1]

股份变动 - 公司拟回购注销1名离职激励对象的5万股限制性股票[3] - 回购注销后公司股份总数减少5万股，注册资本减少5万元[4] 债权申报 - 债权人自2025年11月18日起45天内可申报债权[4][5] - 申报地点、时间、方式及联系人等信息[5]

人事变动 - 2025年10月29日董事会、11月18日股东会审议通过《关于增补董事的议案》[3] - 嵇文君被聘任为第六届董事会非独立董事[3] 人员信息 - 嵇文君1980年生，复旦本科，注会，有多家公司任职经历[5] - 现任公司董事等多职，未持股，无关联关系等[5]

公司治理变更 - 2025年10月29日会议通过变更注册资本并修订《公司章程》议案[3] - 2025年11月18日第一次临时股东会审议通过该议案[4] - 取消监事会及监事，由董事会审计委员会行使职权[4] 人员变动 - 三位监事原定2026年5月10日任期届满[4] - 截至公告披露日，离任监事无持股及未履行承诺事项[4]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于11月18日在上海召开，现场和网络投票结合[3] - 282名股东及代表参会，代表112,727,925股，占26.991251%[3] - 280名中小股东出席，代表8,173,421股，占1.957020%[3] 议案表决 - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》赞成112,423,025股，占99.729526%[5] - 《关于修订<股东会议事规>》赞成110,531,066股，占98.051185%[6] - 《关于修订<董事会议事规则>》赞成110,527,266股，占98.047814%[7] - 《关于增补董事的议案》赞成112,029,766股，占99.380669%[12] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》赞成112,162,366股，占99.498297%[13] 其他 - 上海市通力律师事务所认为股东会程序合法有效[14] - 公告备查文件为股东会决议和法律意见书[15]

股东会参与情况 - 参加股东会股东（或代理人）282人，代表有表决权股份112,727,925股，占比26.991251%[5] 议案表决情况 - 《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》全体股东同意112,423,025股，占比99.729526%[7] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》全体股东同意110,531,066股，占比98.051185%[9] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》全体股东同意110,527,266股，占比98.047814%[9] - 《关于修订<独立董事制度>的议案》全体股东同意110,525,666股，占比98.046394%[11] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》全体股东同意110,524,066股，占比98.044975%[12] - 《关于增补董事的议案》全体股东同意112,029,766股，占比99.380669%[13] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》全体股东同意112,162,366股，占比99.498297%[14] 议案结果 - 会议通知中全部议案获股东会审议通过，特别决议事项获出席有表决权股份总数三分之二以上通过[15] - 公司认为本次股东会召集、召开、表决程序及结果合法有效[16]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，评级为“维持” [6] 报告核心观点 - 报告看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [5][43] - 建议关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等标的 [5][43] 行情回顾 - 报告期内（2025年11月8日至11月14日），传媒行业（申万）下跌1.36%，在申万一级行业中排名第25名，同期沪深300指数下跌1.08% [1][12] - 传媒细分行业中，游戏II板块下跌2.71%，广告营销板块上涨0.73%，影视院线下跌1.04%，数字媒体下跌0.21%，出版板块下跌1.92% [12] - 个股方面，值得买（周涨幅16.31%）、名臣健康（周涨幅14.91%）、天下秀（周涨幅10.47%）、新华都（周涨幅9.08%）和佳云科技（周涨幅8.11%）表现较优 [19] - 恒生科技成分股中，腾讯控股周涨幅为1.10% [1][19] AI应用数据与动态 - 2025年10月全球AI网页访问量前五名为：ChatGPT（月访问量63.7亿次，环比增长4.43%）、New Bing（月访问量13.7亿次，环比下降0.27%）、Gemini（月访问量12.2亿次，环比增长11.74%）、Deepseek（月访问量3.5644亿次，环比增长7.36%）、Github Copilot（月访问量3.0181亿次，环比增长6.10%）[23][24] - Deepseek为国产网页端访问量首位，10月访问量3.5644亿次，环比增长7.36% [2][23] - 国内AI网页访问量二至五名为：纳米AI搜索（月访问量2.6013亿次，环比下降12.10%）、纳米AI Agent产品（月访问量1.7141亿次，环比下降7.25%）、豆包（月访问量8843万次，环比增长2.77%）、百度AI搜索（月访问量4886万次，环比增长9.65%）[23][25] - 行业重点事件：字节跳动推出豆包编程模型Doubao-Seed-Code [2][41]；OpenAI推出GPT-5.1系列模型 [2][42]；字节跳动发布3D开放世界通用AI智能体Lumine [2][42]；阿里巴巴千问APP正式上线 [2][43] 游戏数据与动态 - 2025年10月，共32个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入20.1亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的35.6% [28] - 腾讯旗下《王者荣耀》因S41赛季活动推动，月度收入环比增长32% [3][28] - 心动网络凭借《伊瑟》和《火炬之光：无限》等产品，全球收入环比增长30%，排名提升5名 [3][28] - 报告期内IOS游戏畅销榜前三名为《三角洲行动》、《王者荣耀》和《三国：谋定天下》 [3][26] - 巨人网络《超自然行动组》宣布将于11月21日上线“非遗傩戏”联动活动，周度畅销榜排名在20名上下 [3][26] - 吉比特《杖剑传说》排名维持在40名上下 [3][26] - 公司业绩方面：腾讯控股2025年第三季度收入1928.69亿元，同比增长15%，净利润631.33亿元，同比增长19%，其中国际市场游戏收入达208亿元，同比增长43% [42]；哔哩哔哩第三季度净利润4.7亿元，同比扭亏，自研游戏《逃离鸭科夫》全球销量已超300万份 [42] 电影数据与动态 - 报告期内（11月8日至11月14日）中国内地电影总票房为3.81亿元 [4][37] - 票房冠军为《鬼灭之刃：无限城篇 第一章 猗窝座再袭》，周票房1.36亿元，占比35.6% [4][37] - 后续（11月18日至11月22日）将有17部影片待映 [4][38] - 由毕赣导演、易烊千玺和舒淇主演的《狂野时代》将于11月22日上线，猫眼想看人数为35.6万 [4][38] - 《疯狂动物城2》定档11月26日，《阿凡达：火之烬》定档12月19日 [4][38]

减持计划概况 - 公司控股股东暨实际控制人姚朔斌及其四位一致行动人计划减持公司股份不超过12,524,155股，占公司总股本的3% [1] - 其中通过集中竞价方式减持的股份不超过公司总股本的1%，通过大宗交易方式减持的股份不超过公司总股本的2% [1] - 减持计划期限为公告披露之日起十五个交易日后的三个月内 [1] 减持计划实施结果 - 截至公告披露日，前次预披露的减持计划期限已届满 [2] - 本次减持计划的实施符合相关法律法规的规定，不存在违反减持计划的情况 [3] - 减持股份来源为首次公开发行股票并上市前持有的股份以及资本公积转增股本的股份，均为无限售条件流通股 [2] 减持后股权结构与影响 - 减持股东姚朔斌持有的股份中有52,876,689股为高管锁定股，其余109,206,047股为无限售条件流通股 [3] - 本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变化，不会对公司的治理结构及持续经营产生影响 [3]

股东减持 - 控股股东及一致行动人计划减持不超12524155股，占总股本3%[2] - 集中竞价减持不超总股本1%，大宗交易减持不超2%[2] - 姚文琛和姚晓丽合计减持200万股，减持比例0.48%，均价23.08元[3] 减持后持股情况 - 姚朔斌减持前后持股70502252股，占比16.88%[8] - 姚文琛减持后持股26798813股占6.42%[8] - 姚晓丽减持后持股52224352股占12.50%[8] - 玄元基金减持前后持股6627900股，占比1.59%[8] - 阿巴马基金减持前后持股5929419股，占比1.42%[8] - 股东合计减持后持股162082736股占38.81%[8]

股东持股变动 - 控股股东暨实际控制人姚朔斌前次减持计划期限已届满 [1] - 股东姚文琛及姚晓丽合计减持公司股份200万股 [1] - 减持股份数量占公司总股份比例为0.48% [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为互联网营销占比36.19% [1] - 娱乐业务收入占比33.44% [1] - 文体娱乐业收入占比29.8% [1] - 其他业务收入占比0.58% [1] 公司市值信息 - 截至发稿公司市值为106亿元 [1]