公司治理变动 - 2025年10月公司修订《公司章程》，取消监事会，由审计委员会行使其职权[6] - 梁美锋因个人原因于2025年三季度报告披露后辞董事职务[8] - 2025年10月董事会提名嵇文君为非独立董事并补选其为战略委员[9] 审议结果 - 2025年11月18日股东会通过取消监事会、董事变动事宜[9] 影响说明 - 取消监事会、董事会人员变动预计无重大不利影响[10] - 中信建投将密切关注公司债券本息偿付[10]

高管变动与业绩表现 - 公司变更董事，聘任嵇文君为第六届董事会非独立董事，接替因个人原因辞任的梁美锋 [1][2] - 梁美锋辞任前担任公司董事、副总经理、财务总监、战略委员会委员等重要职务 [2] - 公司前三季度营收21.08亿元，同比下降24.42%，归母净利润3.9亿元，同比下降8% [2] - 第三季度单季营收6.7亿元，同比下降23.95%，归母净利润1.34亿元，同比下降3.98% [2] - 去年公司营收同比下降24.04% [1] 游戏业务发展 - 公司于2018年收购上海成蹊科技，业务从传统扑克牌转向捕鱼、斗地主等轻度游戏 [2] - 游戏业务曾为重要增长动力，2019至2023年游戏营收分别为10.18亿元、12.14亿元、12.22亿元、12.02亿元、12.26亿元 [2] - 去年游戏营收10.15亿元，同比下降17.2% [3] - 国内游戏产品矩阵以捕鱼类系列为主，包括《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼3D版》《捕鱼新纪元》《大神捕鱼》等 [3] - 2022年公司依托《指尖捕鱼》推出自主研发的3D捕鱼游戏《捕鱼新纪元》 [3] - 游戏业务面临市场竞争激烈、用户流量见顶、产品迭代乏力等挑战，过度依赖单品驱动模式可能削弱抗风险能力 [3] 数字营销业务 - 公司于2020年布局互联网创新营销领域，收购芦鸣科技剩余88%股权，使其成为全资子公司 [3] - 2020至2024年数字营销业务毛利率分别为9.56%、6.92%、4.74%、5.46%、7.76%，呈现不稳定状态 [4] - 毛利率不稳定源于客户结构相对固定且主要为大型公司，导致议价能力较弱，同时新团队进入市场进一步压缩利润空间 [4] - 互联网营销行业集中度低，公司作为主流视频媒体平台的代理商之一面临激烈市场竞争 [4] 新业务布局与战略 - 公司正通过布局短剧寻找新的增长点 [1] - 公司下属上海国际短视频中心着重发力短视频和短剧拍摄、直播基地及高科技影视棚建设，报告期内已完成200余个室内场景建设 [6] - 公司计划围绕短视频、短剧实现全产业链生态打造 [7] - 公司可将短剧营销与现有数字营销渠道融通引流，但缺乏内容制作经验，短剧业务表现有待观察 [7]

高管变动 - 公司聘任嵇文君为第六届董事会非独立董事，接替因个人原因辞任董事、副总经理、财务总监等职务的梁美锋 [1][2] 财务业绩 - 去年公司营收同比下降24.04%，今年前三季度营收21.08亿元，同比下降24.42% [1][2] - 今年前三季度归母净利润3.9亿元，同比下降8%，其中三季度归母净利润1.34亿元，同比下降3.98% [2] - 业内分析认为高管梁美锋的辞任与公司业绩不及预期相关 [2] 游戏业务 - 公司自2018年收购上海成蹊科技进入游戏领域，游戏业务曾为重要增长动力 [2] - 2019年至2023年游戏营收分别为10.18亿元、12.14亿元、12.22亿元、12.02亿元、12.26亿元 [2] - 去年游戏营收10.15亿元，同比下降17.2% [3] - 国内游戏产品矩阵以捕鱼类系列为主，包括《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》《捕鱼新纪元》等 [3] - 业内分析指出捕鱼游戏市场竞争激烈、用户流量见顶，公司过度依赖单品驱动模式可能导致抗风险能力减弱及用户结构单一 [3] 数字营销业务 - 公司于2020年收购芦鸣科技剩余88%股权，全面布局互联网创新营销领域 [3] - 2020年至2024年数字营销业务毛利率分别为9.56%、6.92%、4.74%、5.46%、7.76%，表现不稳定 [4] - 毛利率不稳定原因包括客户结构固定且主要为大型公司导致议价能力弱，以及新团队进入市场加剧竞争 [4] - 行业集中度低，公司作为视频媒体平台代理商之一面临激烈市场竞争 [4] 新业务探索 - 公司正通过布局短剧业务寻找新增长点，旗下上海国际短视频中心专注于短视频、短剧拍摄及直播基地建设 [6] - 公司计划围绕短视频、短剧实现全产业链生态打造 [7] - 业内分析认为公司可将短剧营销与现有数字营销渠道融通引流，但缺乏内容经验，业务表现有待观察 [7] - 建议公司在多元化发展中结合自身优势，主攻某一特定环节可能效果更好 [7]

高管变动 - 公司董事、副总经理、财务总监梁美锋因个人原因辞任所有职务 [1][2] - 公司聘任嵇文君为第六届董事会非独立董事 [1] 财务业绩 - 2025年第三季度营业收入为6.7亿元，同比下降23.95% [2] - 2025年第三季度归母净利润为1.34亿元，同比下降3.98% [2] - 2025年前三季度营业收入为21.08亿元，同比下降24.42% [2] - 2025年前三季度归母净利润为3.9亿元，同比下降8.0% [2] - 2024年营业收入同比下降24.04% [1] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.85亿元，同比增长12.14% [3] 游戏业务 - 公司于2018年收购上海成蹊科技，业务拓展至捕鱼、斗地主等轻度游戏 [4] - 2019年至2023年游戏营业收入分别为10.18亿元、12.14亿元、12.22亿元、12.02亿元、12.26亿元 [4] - 2024年游戏营业收入同比下降17.20%至10.15亿元 [5] - 国内游戏产品矩阵以捕鱼类系列为主，包括《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》等 [4] - 行业观点认为游戏业务面临市场竞争激烈、用户流量见顶及产品迭代乏力的挑战 [5] 数字营销业务 - 公司于2020年完成对芦鸣科技的全资收购，布局互联网创新营销 [6] - 2020年至2024年数字营销毛利率分别为9.56%、6.92%、4.74%、5.46%、7.76% [6] - 毛利率不稳定的原因包括客户结构固定导致议价能力较弱，以及新团队进入压缩利润空间 [6] - 公司面临激烈的市场竞争，计划通过获取优质客户、引进人才等措施提升竞争力 [6][7] 新业务布局 - 公司通过上海国际短视频中心布局短剧业务，园区已完成200余个室内场景建设 [8] - 公司计划围绕短视频、短剧实现全产业链生态打造 [9] - 行业观点认为公司可将短剧营销与数字营销渠道融通，但缺乏内容经验，业务表现有待观察 [9]

中欧经贸合作 - 第十八届中国-欧盟投资贸易科技合作洽谈会于11月19日至21日在成都举办，主题为“互信互通·共享共赢” [1] - 洽谈会围绕中欧双边经贸关系、产业链、供应链合作等话题展开交流研讨 [1] 限售股解禁 - 11月19日共有7家公司限售股解禁，合计解禁量为559.92万股，合计解禁市值为2.25亿元 [3] - 海思科、太力科技、威高血净解禁量居前，解禁股数分别为174.0万股、126.39万股、125.47万股 [3] - 海思科、威高血净、太力科技解禁市值居前，解禁市值分别为9516.06万元、5163.28万元、4873.58万元 [3] 公司股份回购 - 11月19日有15家公司发布股票回购相关进展，包括2家公司首次披露回购预案，2家公司回购方案获股东大会通过 [4] - 美的集团、华鲁恒升首次披露回购预案，分别拟回购不超536.96万元、54.24万元 [4] - 美之高、姚记科技回购方案获股东大会通过，分别拟回购不超2476.3万元、29.05万元 [4]

股东会基本情况 - 2025年第一次临时股东会于2025年11月18日下午14:30召开，会议地点为上海市嘉定区曹安路4218号一楼会议室 [3] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的方式，由副董事长YAO SHUOYU先生主持 [3] - 共有282名股东及股东代表参会，代表有表决权股份112,727,925股，占公司有表决权股份总数的26.991251% [4] - 其中现场参会股东5名，代表股份104,554,804股，占比25.034302%；网络投票股东277人，代表股份8,173,121股，占比1.956949% [4] 议案审议与表决结果 - 《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉的议案》以99.729526%的赞成率高票通过，中小股东赞成率为96.269616% [9] - 《关于增补董事的议案》获得99.380669%的赞成票通过，中小股东赞成率为91.458179% [18][20] - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》赞成率为99.498297%，中小股东赞成率为93.080511% [21][22] - 五项公司制度修订议案（包括股东会议事规则、董事会议事规则等）均获得通过，总赞成率在98.044975%至98.055088%之间，但中小股东反对率均超过26% [9][11][13][14][16][17] 公司治理结构变动 - 增补嵇文君女士为公司第六届董事会非独立董事，其拥有复旦大学本科学历和中国注册会计师资格，曾任职于安永华明会计师事务所 [32][34] - 根据新《公司法》规定，公司取消监事会及监事，由董事会审计委员会行使原监事会职权 [35][36] - 原第六届监事会主席王琴芳女士、监事卞国华先生和蒋钰莹女士职务自然免除，离任后仍在公司担任其他职务 [36] 资本变动与股权管理 - 因激励对象梁美锋女士离职，公司回购注销其已获授但尚未解除限售的5万股限制性股票 [27] - 本次回购注销导致公司股份总数减少5万股，注册资本相应减少人民币5万元 [28] - 公司已发布债权人通知，债权申报期为2025年11月18日起45天内 [28][29]

公司人事变动 - 姚记科技于11月18日发布公告变更董事，同意聘任嵇文君为公司第六届董事会非独立董事 [1] - 嵇文君现任姚记科技董事、战略委员会委员、副总经理、财务总监 [1] - 嵇文君未持有公司股份，与公司主要股东及管理层无关联关系，无行政处罚记录 [1]

公司治理结构变更 - 公司于2025年11月18日召开2025年第一次临时股东会并审议通过关于变更注册资本并修订《公司章程》的议案 [1] - 公司取消监事会及监事 由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权 [1] - 第六届监事会主席王琴芳女士、监事卞国华先生和蒋钰莹女士所担任的监事职务自然免除 三位监事的原定任期届满日为2026年5月10日 [1] - 离任后 王琴芳女士、卞国华先生和蒋钰莹女士仍在公司担任其他职务 [1]

公司治理变动 - 姚记科技于2025年11月18日召开2025年第一次临时股东会 [1] - 会议审议通过《关于增补董事的议案》 [1] - 同意聘任嵇文君女士为公司第六届董事会非独立董事 [1]

公司治理变动 - 公司股东会审议通过增补董事议案，聘任嵇文君女士为第六届董事会非独立董事 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为：互联网营销占比36.19%，娱乐占比33.44%，文体娱乐业占比29.8%，其他业务占比0.58% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为106亿元 [1]