股权激励 - 2022年12月21日，129人获1400万份股票期权，12人获400万股限制性股票[5][6] - 2024年4月28日，激励对象调至113人，期权调至1258万份，注销部分[7] - 2025年4月23日，激励对象调至106人，期权调至1198.25万份，注销59.75万份[8][9] 价格调整 - 2023年6月5日，期权行权价调至14.66元，回购价调至7.21元[6] - 2024年6月20日，期权行权价调至13.76元，回购价调至6.31元[8] - 2025年6月5日，期权行权价调至13.26元，回购价调至5.81元[9] 股利分配 - 2024年度以总股本为基数，每10股派现5元，共208,169,334元[10]

股权激励调整 - 2023年10月30日拟回购注销1名离职激励对象10万股限制性股票[7] - 2024年4月28日激励对象由129人调至113人，期权数量由1400万份调至1258万份，注销142万份未达行权条件期权[7] - 2024年6月20日期权行权价由14.66元调至13.76元，限制性股票回购价由7.21元调至6.31元[7][8] - 2025年4月23日激励对象由113人调至106人，期权数量由1258万份调至1198.25万份，注销59.75万份[10] - 2025年6月5日期权行权价由13.76元调至13.26元，限制性股票回购价由6.31元调至5.81元[10][14] 分红决策 - 2024年度股东大会以总股本416338668为基数，每10股派现5元，共派208169334元[14] 会议审议 - 2022年12月2日、19日分别审议通过股权激励相关议案[6] - 2023年6月5日审议通过调整价格议案[7] - 截至法律意见书出具日价格调整获现阶段必要授权和批准[9] - 2025年4月23日审议通过注销2022年股权激励计划部分股票期权等议案[10] - 2025年6月5日审议通过调整2022年股权激励计划价格议案[10][14]

会议信息 - 公司第六届监事会第十八次会议于2025年6月5日召开[1] - 会议应到监事3名，实际出席3名[1] 议案审议 - 会议审议通过调整2022年股权激励计划相关价格议案，3票同意[1] - 本次调整已获2022年第一次临时股东大会授权[1]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十次会议于2025年6月5日召开[2] - 会议应到董事7名，实际出席7名[2] 议案表决 - 《关于调整2022年股权激励计划股票期权行权价格和限制性股票回购价格的议案》表决：同意5票，反对0票，弃权0票，回避2票[2] 价格调整 - 2022年股权激励计划股票期权行权价格由每股13.76元调整为13.26元[2] - 2022年股权激励计划限制性股票回购价格由每股6.31元调整为每股5.81元[2]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [7] 报告的核心观点 - 中国游戏市场保持较高速增长态势，新游周期、出海及AI逻辑有望持续验证，游戏板块估值仍具有向上弹性，建议继续关注游戏板块相关投资机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 国内游戏市场增长情况 - 2025年4月中国游戏市场规模为273.51亿元，同比增长21.93%，环比增长2.47%；手游市场规模为204.24亿元，同比增长28.41%，环比增长3.07% [4][9] - 4月游戏行业存量产品成核心增长驱动力，《王者荣耀》《火影忍者》《崩坏：星穹铁道》等存量长线游戏流水大幅增长，部分近两年上线新游如腾讯《三角洲行动》、B站《三国谋定天下》表现亮眼 [9] 自研游戏出海情况 - 2025年4月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.54亿美元，同比增长9.62%，环比下降4.4%，同比增长由长线产品带来 [9] - 4月重点境外市场产品流水增长TOP10中，《崩坏：星穹铁道》《Kingshot》占据TOP2，《崩坏：星穹铁道》4月海外收入激增136%，《Kingshot》4月收入增长209% [9] 上市游戏公司新游产品周期情况 - 5月多款上市公司新游表现亮眼，吉比特《杖剑传说》排名稳步提升，巨人网络《超自然行动组》逐步起量，点点互动《Kingshot》流水进一步较快增长 [9] - 重点游戏厂商储备丰富，恺英网络有多款自研产品待上线，完美世界《异环》5月获批版号并已开启测试招募 [9] 游戏板块估值情况 - 游戏板块估值仍处于相对低位，新游周期或带动基本面持续向好，伴随政策平稳预期、游戏公司进入新游周期及AI+游戏的持续催化，游戏赛道有望实现估值修复和基本面好转，建议关注相关标的包括巨人网络、恺英网络、吉比特、完美世界、姚记科技等 [9]

公司信息 - 证券代码002605，简称为姚记科技[1] - 债券代码127104，简称为姚记转债[1] 转债情况 - 姚记转债转股起止时间为2024年7月31日至2030年1月24日[3] - 2025年5月23日至6月4日暂停转股，6月5日恢复[3] 权益分派 - 公司近期实施2024年度权益分派[3]

新股发行 - 2025年5月27日，交大铁发新股发行，证券代码920027，发行价格8.81[1] 权益提示 - 涉及ST立方、联合化学、中洲特材等多家公司权益日期及最新公告链接[1] 异常波动 - 南京港、利君股份、成飞集成等多家公司出现严重异常波动[1] 可能退市 - *ST鹏博可能强制退市，*ST宇顺可能终止上市[6] 基金动态 - 浦银MSCI基金于2025年5月30日终止上市，上海金基金于2025年5月30日进行份额合并[8] 可转债发行 - 2025年5月29日，恒帅股份进行可转债发行[8] 转股价格调整 - 彤程转债、博23转债、航宇转债等多只可转债转股价格调整，生效日期集中在2025年6月3 - 5日[8][10]

融资与转股 - 2024年1月25日发行可转换公司债券，募资5.831273亿元[4] - “姚记转债”初始转股价格为21.53元/股[7] - 调整前转股价格20.60元/股，调整后20.08元/股，起始日2025年6月5日[5] 股本变动 - 2025年5月12日至公告日，激励行权使股本增加156.23万股，行权价13.76元/股[8] - 公司总股本由4.1475829亿股增至4.1632059亿股，增发新股率0.3767%[10] 分红 - 拟向全体股东每10股派发现金股利5元，每股派送现金0.5元[9]

可转债发行 - 2024年1月发行可转换公司债券5,831,273张，每张面值100元，募集资金583,127,300元，净额574,654,469.81元[6] - 可转债期限为2024年1月25日至2030年1月24日[10][11] - 债券利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.70%、第五年2.50%、第六年3.00%[12] 转股相关 - 可转债转股期自2024年7月31日起至2030年1月24日止[17] - “姚记转债”初始转股价格21.53元/股，2025年1月13日起为20.60元/股，6月5日起为20.08元/股[17][34][35][40] - 转股数量计算方式为Q = V/P，不足一股的债券余额在转股后五个交易日内现金兑付[22] 赎回与回售 - 期满后5个交易日内，按债券面值的115%赎回未转股债券[23] - 转股期内满足条件或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回未转股债券[25] - 最后两个计息年度内满足条件，持有人有权回售债券[27] - 募集资金用途改变，持有人享有一次回售债券的权利[29] 资金用途与分红 - 募集资金不超过58312.73万元，用于年产6亿副扑克牌生产基地建设项目[32][33] - 2025年拟向全体股东每10股派发现金股利5元，除权除息日为2025年6月5日[38] 股本变动 - 2025年5月12日至报告出具日，激励对象行权使公司股本增加1562300股，行权价格13.76元/股[36]

股本变动 - 公司总股本由414,776,233股变为416,338,668股，因股权激励行权和姚记转债转股增加[3][4] 权益分派 - 以416,338,668股为基数，每10股派现5元，共208,169,334元[3][4] - 股权登记日2025年6月4日，除权除息日2025年6月5日[8] - 分派对象为6月4日收市后在册全体股东[9] - A股股东红利6月5日到账，深股通投资者每10股派4.5元[7][10] 价格调整 - 权益分派后，转股、行权、回购价格及除权除息价相应调整[11] 税收政策 - 首发后限售股个人股息红利税差别化征收，公司暂不扣缴[7]