投资布局 - 公司通过增资1亿元人民币投资深圳江原科技 获得4.1427%股权[1] - 投资目的为布局第二增长曲线 看好国产AI芯片市场空间并认可江原科技技术实力与发展前景[1] - 投资有利于落实未来发展战略 提升综合竞争力并为长远发展奠定基础[1] 被投企业技术进展 - 江原科技专注全国产AI芯片研发 实现全流程国产自主先进工艺芯片量产交付[1] - 已完成第一代芯片产品D1流片 并基于D1芯片实现算力卡产品D10批量应用[1] - 即将推出基于第一代芯片的第二款算力卡产品D20 同步研发第二代芯片产品T800[1] - 第二代芯片T800预计2026年实现流片量产[1] 行业背景与战略协同 - 全球AI算力竞争白热化 国产芯片与自主可控算力成为我国AI产业发展关键[2] - 国家政策推动"东数西算"与国产化替代 金融及政务领域对国产芯片与安全算力需求激增[2] - 布局顺应AI+支付趋势 通过绑定国产芯片优质企业在算力国产化浪潮中占据先机[2] - 投资标志公司正式将AI+支付纳入产业生态版图[2] 公司重整与战略规划 - 投资布局发生在公司完成重整半年后 今年3月引入中信资本及广州资产等战略股东[3] - 历史债务一次性出清 上半年实现归母净利润3.47亿元且净资产转正[3] - 7-8月密集设立三家仁东智算全资子公司 分别落地深圳/北京/乌兰察布 布局东数西算国家算力枢纽[3] - 公司战略愿景为支付赋能产业 AI引领未来 以支付为入口/AI为引擎构建智能科技生态闭环[3]

投资计划 - 公司拟通过增资方式投资深圳江原科技有限公司 投资金额1亿元 投资完成后持股比例为4.1427% [4] - 投资标的为AI芯片研发企业 专注于国产AI芯片研发 已完成全流程国产自主先进工艺芯片量产交付 [4] - 本次投资为标的公司第三轮融资 投前估值21亿元 估值增值率达1714.86% [4][6] 战略背景 - 公司为金融科技企业 主营业务为第三方支付服务 本次投资属于跨界布局 [4] - 公司根据重整计划谋求发展第二增长曲线 看好AI芯片产业在国家算力自主可控战略下的市场空间 [5] - 认可标的公司技术实力与发展前景 认为AI芯片需求将随大模型训练与推理应用增长而持续提升 [5] 标的公司财务表现 - 标的公司2025年上半年营业收入1230.55万元 归母净利润亏损6853.69万元 尚未实现盈利 [6] - 前轮次投后估值18.6亿元 本次投前估值较前轮增长12.90% [6] 历史执行风险 - 公司近10年签署战略合作协议约8次 其中7次未进一步落地执行 [1][7] - 历史合作对象包括中信银行信用卡中心 江西银行 京东集团 兴业银行北京分行等金融机构 [8] - 具体案例包括2017年与江西银行签署的20亿元综合授信协议 后续未展开实质性合作 [9]

投资计划 - 公司拟通过增资方式投资深圳江原科技有限公司 投资金额1亿元 投资完成后持股比例4.1427% [5] - 标的公司专注国产AI芯片研发 已完成全流程国产自主先进工艺芯片量产交付 [5] - 本次投资属于跨界投资 公司主业为第三方支付服务 与标的公司尚无具体业务协同 [5][8] 投资估值 - 标的公司投前估值21亿元 较前轮次投后估值18.6亿元增长12.90% [8] - 估值增值率达1714.86% 属于高估值投资 [5][8] - 标的公司2025年上半年营业收入1230.55万元 归母净利润-6853.69万元 尚未实现盈利 [8] 战略背景 - 公司根据重整计划谋求发展第二增长曲线 持续关注符合国家政策导向的行业投资机会 [6] - 看好AI芯片产业作为算力基础支撑的发展前景 认可标的公司的技术实力 [7] - 标的公司紧密围绕国家算力自主可控战略需求 已完成两轮融资 [5] 执行风险 - 公司近10年签署战略合作协议约8次 其中7次未进一步落地执行 [2][8] - 本次投资尚未签署正式协议 后续推进存在不确定性 [8] - 公司缺乏初创企业投资经验 投资回收期长 可能面临减值亏损风险 [8]

中国气候与能源政策 - 中国宣布到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比达到30%以上 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上即36亿千瓦 森林蓄积量达到240亿立方米以上 新能源汽车成为新销售车辆主流 全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业[3] 贸易与多边合作 - 中国在世贸组织谈判中不寻求新的特殊和差别待遇 商务部称此举将促进全球贸易投资自由化便利化[3] - 国务院总理李强希望欧方避免将经贸问题泛政治化、泛安全化 坚守公平正义和世贸组织规则[5] - 商务部召开在美中资企业圆桌会 涵盖金融、物流、跨境电商、新能源等十多个领域 努力稳定中美经贸合作[6] AI与科技合作 - 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作 计划投入3800亿元建设AI基础设施 发布七款大模型产品包括Qwen3-Max[4] - OpenAI与英伟达探讨租赁人工智能芯片可行性 德国思爱普计划在2026年推出"德国版OpenAI"[14] 货币政策与流动性 - 央行开展6000亿元MLF操作 净投放3000亿元 为连续第七个月加量续作 另开展3000亿元逆回购净投放 9月中期流动性净投放总额达6000亿元[5] - 华瑞银行下调人民币存款利率 活期存款年利率降至0.1% 定期存款利率下降5-20个基点[14] 产业与消费政策 - 八部门提出14项措施促进数字消费 包括智能网联汽车准入试点、发展无人机运输和配送业务[6] - 九部门发布13项措施支持服务出口 优化零税率申报程序 加大出口信用保险支持 便利人员跨境往来[6] - 六部门发布建材行业稳增长方案 2026年绿色建材营收超3000亿元 严禁新增水泥、玻璃产能 重点扶持先进陶瓷、超硬材料产业[10] 金融市场表现 - A股全天成交2.35万亿元 上证指数涨0.83%报3853.64点 深证成指涨1.8% 创业板指涨2.28% 科创50涨3.49% 近4500股上涨 半导体、新能源、券商板块强势[8] - 香港恒生指数涨1.37%报26518.65点 恒生科技指数涨2.53% 阿里巴巴大涨9% 中芯国际涨近6% 南向资金净买入137亿港元[8] - 美国三大股指小幅收跌 道指跌0.37% 标普500跌0.28% 纳指跌0.33% 中概股普遍上涨 大全新能源涨超14%[17] - 日经225指数涨0.3%报45630.31点 连续2日创新高 韩国综指跌0.45%[18] 大宗商品与资源 - 国际油价强势上扬 美油涨2.21%报64.81美元/桶 布油涨2.02%报68.32美元/桶 EIA原油库存意外减少60.7万桶[22] - LME期铜涨3.46%报10320美元/吨 Freeport印尼铜矿因泥石流暂停生产 2026年铜金产量预计下降35%[22] - COMEX黄金期货跌1.24%报3768.5美元/盎司[21] 公司动态与并购 - 恒瑞医药明星药出海 最高可获近11亿美元里程碑付款[10] - 梅赛德斯-奔驰计划收购A股自动驾驶开发商千里科技少数股权[8] - 奇瑞汽车H股发售价30.75港元 9月25日港交所挂牌[8] - 华天科技拟购买半导体功率器件公司华羿微电 股票停牌[10] - 中国巨石拟回购3000万股至4000万股[10] 全球经贸与政策 - 美国对欧盟汽车及零部件征收15%关税 部分商品列入关税豁免清单[15] - 美国财长贝森特批评美联储利率政策 敦促年底前降息100-150个基点[15] - 美国8月新屋销售年化总数80万户 环比大涨20.5% 待售新房库存降至49万套[15] - 英国五年期国债认购倍数2.8 为近两年最低超额认购率[20] 行业数据与趋势 - 1-8月全国铁路完成旅客发送量31.96亿人 同比增长6.7% 货运发送量34.67亿吨增长2.6% 固定资产投资5041亿元增长5.6%[12] - 2024年我国北斗产业总体产值达5758亿元 大众消费市场占比超七成 预计2028年新增北斗终端设备突破4亿台套[12] - 8月全球粗钢产量1.453亿吨 同比增长0.3% 1-8月累计产量同比下降1.7%[23] - 国家新闻出版署发放145款国产游戏版号 11款进口游戏版号[12]

投资交易概况 - 公司通过增资方式投资江原科技 投资金额1亿元人民币 其中自有资金5000万元 向合利宝借调5000万元[1] - 增资完成后持有江原科技股权比例为4.1427% 投后持股比例不高于5%[1][2] - 本次投资为标的公司第三轮融资 标的公司本轮融资金额合计3.139亿元[2] 标的公司业务定位 - 江原科技紧密围绕国家算力自主可控战略需求 专注全国产AI芯片研发[1] - 产品基于12英寸晶圆流片的算力芯片 主要以算力卡形式出货[1] - 核心客户包括信创客户 互联网客户 地方算力中心等[1] 技术进展与产品规划 - 已完成第一代芯片产品D1流片 并实现基于D1芯片的算力卡产品D10批量应用[1] - 即将推出基于第一代芯片的第二款算力卡产品D20[1] - 正在进行第二代芯片产品T800研发 预计2026年实现流片量产[1] 投资方背景与公司治理 - 标的公司前两轮投资方包括品高股份 安博通 苏州国芯 龙芯中科等上市公司及关联企业[2] - 投资方还包括达泰资本 普华资本等战略投资方及深圳罗湖投控等地方国有产投[2] - 公司无派驻董事及高级管理人员 不参与企业运营 按持股比例参与表决[2] 战略定位与协同效应 - 公司布局第二增长线尝试战略投资[2] - 标的公司与公司主业尚无具体协同 未来能否实现完全协同发展存在重大不确定性[2]

投资交易概况 - 公司通过增资方式投资江原科技 投资金额1亿元人民币 其中自有资金5000万元 向合利宝借调5000万元[1] - 增资完成后持有江原科技股权比例为4.1427% 投后持股比例不高于5%[1][2] - 本次投资为标的公司第三轮融资 标的公司本轮融资金额合计3.139亿元[2] 标的公司业务定位 - 江原科技成立于2022年11月 专注全国产AI芯片研发 实现全流程国产自主先进工艺芯片成功量产交付[1] - 产品基于12英寸晶圆流片的算力芯片 以算力卡形式出货 应用于AI一体机 算力服务器 端侧算力设备和智算中心[1] - 核心客户包括信创客户 互联网客户 地方算力中心[1] 标的公司技术进展 - 已完成第一代芯片产品D1流片 并实现基于D1芯片的算力卡产品D10批量应用[1] - 即将推出基于第一代芯片的第二款算力卡产品D20[1] - 正在进行第二代芯片产品T800研发 预计2026年实现流片量产[1] 投资方背景与投资性质 - 标的公司前两轮投资方包括品高股份 安博通 苏州国芯 龙芯中科等上市公司及关联企业 以及达泰资本 普华资本等战略投资方 深圳罗湖投控等地方国资[2] - 本次投资为跨界投资 目前与公司主业尚无具体协同 未来能否实现协同发展存在重大不确定性[2] - 公司无派驻董事及高级管理人员 不参与企业运营 按持股比例参与表决 无优先权及一票否决权[2]

公司战略投资 - 公司尝试战略投资深圳江原科技有限公司1亿元 投后持股比例为4.14% [1] - 公司看好国产AI芯片未来的市场空间 认可江原科技的技术实力与发展前景 [1] - 此次投资为跨界投资 公司缺乏初创企业投资经验 [1] 被投资公司业务与财务 - 江原科技专注全国产AI芯片研发 与本土先进工艺制造厂商协作完成全流程国产自主先进工艺芯片成功量产交付 [1] - 江原科技实现先进自主设计 工艺制造 封装的本土化全流程 [1] - 江原科技2025年半年度营业收入1230.55万元 归母净利润-6853.69万元 尚未实现盈利 [1] 公司基本情况 - 江原科技于2022年11月成立 [1]

业绩数据 - 标的公司2022 - 2024年营收分别为0万元、0万元、3000万元，2022 - 2024年归母净利润分别为 - 233.35万元、 - 10536.10万元、 - 14663.28万元，2025年半年度营收1230.55万元、归母净利润 - 6853.69万元[3][36] - 2024年12月31日，标的公司资产总额15949.42万元，负债总额9107.16万元，归母净资产6842.26万元[16] - 2024年度，标的公司营业收入3000.00万元，归母净利润 - 14663.28万元[16] 投资数据 - 公司投资江原科技金额为1亿元，增资完成后持有江原科技股权比例为4.1427%[7] - 本次投资按江原科技投资前整体估值21亿元定价，估值增值率1714.86%，本轮次投前估值较前轮次投后估值增长12.90%[4][37] - 本次标的公司第三轮融资金额合计3.139亿元，投资前整体估值21亿元[10] - 江原科技2023 - 2025年1月前轮次投资（含追加投资）投前估值15亿元，2025年1月投后估值18.6亿元[4] 资金情况 - 本次投资资金中仁东控股自有资金5000万元，向合利宝借调资金5000万元[6][39] - 经投资后，仁东控股本部剩余可用资金约339万元，合利宝剩余可用资金约1012万元[6][39] - 2025年1 - 6月，仁东控股母公司日常经营月均付现费用约370万元，合利宝单体月平均营业成本约4296万元[6][39] 市场交易 - 南芯科技拟现金收购珠海昇生微电子100%股权，标的公司日净资产705.72万元，评估值增值率2181%[11] - 东芯股份对外投资关联交易，标的公司股东全部权益估值355000.00万元，增值率4154%，日净资产 - 8633.00万元[11] - 北京利尔与关联方共同投资关联交易，各方协商投前定价150000万元，增值率1683%，日净资产8414.76万元[11] 产品研发 - 标的公司第一代芯片D1已流片，第二款算力卡产品D20即将推出，第二代芯片T800预计2026年流片量产[11] 股权相关 - 江原联芯企业管理(厦门)有限公司认缴出资51万元，股权比例36.1497%[12] - 广州谢诺芯盛将认购江原科技新增注册资本5.0386万元[18] - 广州谢诺一号将认购江原科技新增注册资本0.8062万元[18] - 广州谢诺康申将认购江原科技新增注册资本6.7182万元[18] - 厦门江原聚芯信息咨询合伙企业(有限合伙)持股15，占比9.2495%；厦门江原荟芯技术咨询合伙企业(有限合伙)持股10，占比6.1664%等，合计持股162.1702，占比100%[20] - 本次交易完成后，江原科技注册资本为162.1702万元[21] 其他情况 - 公司2024年末经审计净资产为负值，股票交易于2025年4月29日起被实施退市风险警示[4][5][38] - 核心子公司合利宝支付牌照处于中止审查阶段，正推动换牌续展工作[5] - 公司近十年签署战略合作协议约8次，7次未进一步落地执行[36] 交易条件 - 本次增资应于满足条件或豁免之日起十五个工作日内或双方同意的其他日期完成交割[23] - 交割日江原科技应递交出资证明书，投资人支付增资价款，出资义务完成，投资人成为股东[24] - 增资款项用于主营业务研发、日常经营及投资人书面同意的其他用途，不得用于无关投资、借贷等[25] - 江原科技完成增资需满足交易文件签署生效、投资人陈述保证真实等条件[26] - 投资人完成增资需满足江原科技及现有股东陈述保证真实、无起诉诉求、收到付款通知和交割确认函等条件[27] - 本次交易成本和费用由投资人和江原科技各自承担[29] - 违约方需在通知发出30天内对违约予以补救，否则守约方有权终止协议[30] - 本次交易若在签署日之后60天或协商一致期限内未交割，相关方可书面通知另一方终止协议[33]

会议信息 - 第六届董事会第八次会议通知于2025年9月14日发出[2] - 会议于2025年9月22日上午10:30召开[2] - 应到董事9人，实到9人，由董事长刘长勇召集并主持[2] 投资决策 - 审议通过《关于对外投资的议案》，表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[3] - 公司将增资投资深圳江原科技有限公司，详情见2025 - 102号公告[3]

投资概况 - 公司拟通过增资方式投资深圳江原科技有限公司 投资金额为人民币1亿元[1] - 增资完成后公司持有江原科技股权比例为4.1427% 投后持股比例不高于5%[1] - 公司不参与企业运营 按持股比例参与表决[1] 被投企业业务 - 江原科技主要从事全国产AI芯片研发[1] - 与本土先进工艺制造厂商协作 完成全流程国产自主先进工艺芯片成功量产交付[1] 战略意图 - 本次投资为布局第二增长线 尝试战略投资江原科技[1]