公司基本信息 - 证券代码 002674，证券简称兴业科技，是一家做天然皮的材料公司，为世界名牌提供皮革产品和服务，是全球最大单体天然皮制造企业 [1] 经营业绩 - 2021 年营收 17.26 亿，同比增加 18.21%，归属上市公司股东净利润 1.81 亿，同比增加 56.93% [1][2] - 2022Q1 受泉州疫情和二级市场波动影响，生产非正常，理财亏损拖累营业外收入 [2] 改革举措 组织架构改革 - 实行分事业部制管理，组织扁平化，对事业部总经理充分授权，减少管理层级，提高管理效率，交货周期从 28 天左右缩短到 7 天，特殊订单可缩短至 4 天 [2] 组织变革 - 分事业部制改革：大事业部生产常规产品，利用规模优势降低成本、备货半成品加快交期；小事业部攻克个性化定制产品，快速反应面对市场，加快打样速度和准确率 [2] - 数字化、智能化改造：引进自动化智能化管理改造生产现场，强化过程管控，稳定质量，提升效率，降低生产成本 [2] 市场布局 销售渠道 - 服务鞋、包袋等品牌客户，以产品、技术和服务配合客户开发领先产品，提供材料解决方案，如为百丽集团提供立体化服务 [2] 区域独家代理经销模式 - 在互联网直播带货、网购代工厂集中区域挖掘市场潜力，如丹阳地区鞋厂 [2] 公司优势 供应链优势 - 依托强大产能，对供应商议价能力强，可控制成本 [3] 全球化布局 - 引入有服务国际品牌经验的技术团队，适应国际品牌需求；2021 年出口销售额 2.23 亿元，外销占比 12.93%，是 Timberland、哥伦比亚等品牌供应商 [3] - 入股越南客户巩固合作，在印尼开设工厂，布局东南亚市场 [3][5] 产品突破 - 电子包覆皮取得技术突破，2021 年销售额达 1500 万，仍在向市场推广 [3] 未来发展规划 全球化 - 维持事业部负责制，巩固国内市场，引进国际品牌客户，拓展国际市场 [3] 智能化 - 与智能制造设备企业合作，定制开发制革智能制造设备，推进智能化改造 [3] 切入新领域 - 收购增资宏兴汽车皮革切入汽车内饰用材料领域 [3][4] 皮革价值挖掘 - 投资宝泰皮革挖掘二层牛皮价值，使其进入宠物玩具、化妆品、食品添加剂等产业链供应领域 [3] 具体业务问答 汽车内饰材料业务 - 汽车内饰材料需 3 - 5 年评估审核周期进入供应商名录，公司收购宏兴汽车皮革切入该领域，宏兴已成为蔚来、理想等品牌多款核心车型内饰材料核心供应商 [4] - 宏兴汽车皮革产能利用率达 100%，兴业科技收购后助其扩张产能，宏兴也在布局新品牌客户车款研发 [4] - 预计到今年下半年，宏兴汽车皮革月产量在现有基础上翻番，全年产量超 3000 万平方英尺 [5] 电子包覆皮业务 - 电子包覆皮进入门槛高，公司经研发实现进口替代，是国内唯一一家，希望先接大品牌订单获取先发优势 [4] 传统鞋面市场业务 - 消费品牌需求小单快反、柔性供应，公司进行事业部制管理，对事业部总经理充分授权并明确激励机制 [4] - 公司多年专注鞋面市场，客户信任度高，产品研发、成本、材料选择等走在行业前列，品类扩充快 [5] - 外销引入户外品牌客户，借切入欧美供应链提升服务国内品牌能力，国际形势使部分国际品牌制造有回流国内趋势，公司鞋面业务深耕国内并筹备海外工厂 [5] 成本与销售增速 - 公司材料成本处于历史中位水平，秋季采购旺季将进行采购布局，汽车内饰材料对收益有正面影响 [5] 海外布局目的 - 入股越南客户巩固合作，布局印尼工厂，以运动鞋款式为主，对标国际运动鞋品牌 [5] 皮革价值挖掘优势 - 借平台优势控制二层皮资源，具备全产业链生产制造能力，能有效控制原材料和加工过程 [6]

公司整体情况 - 公司产品品类多，原材料资源整合好，销售渠道多元化拓展，整体抗风险能力强 [1] - 公司推行事业部制管理模式，加快市场反映速度，事业部采用总经理负责制，激励机制明确，管理人员主观能动性强，内部精益管理提升明显，管理模式可复制，适于引进新团队 [1] 宏兴汽车皮革情况 客户情况 - 主要客户有蔚来、理想、合众、金康问界等新能源车企，以及长安马自达、吉利等传统车企 [1][3] 产能扩充方式 - 现有产线与宏兴汽车皮革共用，加工半成品提升产能 [3] - 与宏兴汽车皮革在原材料方面整合，确保供应链稳定 [3] - 宏兴汽车皮革同步新增机器设备提升产能 [3] 竞争优势 - 在新能源汽车品牌布局早，有先发优势 [3] - 相对行业内的外资企业服务效率更快，反应研发速度更快 [3] - 借助技术优势配合开发满足客户对皮革理化性指标的高要求 [3] 未来市场情况 - 随着新能源汽车销量快速增长，下游车企对汽车内饰皮革订单需求将同步增长，宏兴汽车皮革将根据订单情况逐步提升产能，公司通过产能协同帮助其快速扩产 [3] 宝泰皮革情况 - 业务主要是二层皮业务，与公司原有业务形成互补，对二层皮价值进一步挖掘 [3]

宏兴汽车皮革业务情况 - 2021年收入1.2亿，对比2020年增长接近100%，未来随国内新能源汽车销量增长，收入将大幅增长 [1] - 2022年供应蔚来、理想、金康、哪吒等头部新能源车品牌，是核心供应商，订单充足 [1] - 是蔚来、理想等新能源车企及长安马自达、吉利等传统车企的内饰材料供应商，准备切入传统车企内饰材料市场 [3] - 在新能源汽车品牌布局早，有先发优势，相对合资企业服务灵活、效率更快，借助技术优势配合开发满足客户需求 [3] 公司原料及成本情况 - 原料皮统货采购，产成品分等级销售，原材料段可整合 [3] - 原料皮在皮革成本中占比约50% [3] 宝泰皮革情况 - 业务主要是二层皮业务，与公司原有业务互补，对二层皮价值进一步挖掘 [3] 公司业绩下滑原因 - 一季度受疫情影响，下游客户核心区域如广州、温州订单需求下降，物流限制影响订单 [3] - 购买的观富皮格基金受一季度二级市场下行影响，基金公允价值变动拖累一季度利润 [3] 公司产能及订单预期 - 预计7 - 9月下游订单需求复苏，迎来小高潮，公司备好产能抢市场先机 [4] 真皮产品前景 - 真皮材料在汽车内饰材料中占比稳定，未来不会被其他材料大比例替代，符合碳减排要求，随汽车消费升级使用率有望提高 [4]

鞋面皮革业务 - 针对下游订单特点调整组织架构，采用分事业部制，大事业部生产常规产品，小事业部对应定制化产品，模式可复制 [3] - 针对品牌客户提供团队式服务，针对网络品牌和中小加工厂设立区域独家代理经销提供点对点服务 [3] - 采购量大，规模优势明显，对供应商议价能力强 [3] - 2021年公司外销提升，占收入12.92% [3] 宏兴汽车皮革业务 客户情况 - 主要客户有蔚来、理想、合众、金康问界等新能源车企，以及长安马自达、吉利等传统车企 [3][4] 竞争优势 - 在新能源汽车品牌布局早，有先发优势 [3] - 相对外资企业服务和研发反应速度更快 [3] - 借助技术优势配合开发满足客户对皮革理化性指标的要求 [3] 行业壁垒 - 汽车内饰牛皮革供应商需通过整车厂主导的缜密认证和评审，认证周期长 [3] 未来市场 - 随新能源汽车销量增长，下游车企对汽车内饰皮革订单需求将同步增长，公司将逐步提升产能并协同资源助其扩产 [4] 宝泰皮革业务 - 业务主要是二层皮业务，与公司原有业务互补，进一步挖掘二层皮价值 [4]

公司收购情况 - 公司于2022年4月通过股权转让及增资控股宏兴汽车皮革，其主要产品为天然皮革汽车内饰材料，属汽车零部件领域 [2] - 宏兴汽车皮革主要客户为国内造车新势力品牌、吉利和马自达，控股有助于公司切入汽车内饰材料市场 [2][3] 收购后整合情况 - 产能扩充：公司提供资金支持宏兴汽车皮革扩产，利用富余产能帮其做前段工序加工，协同提升产量 [3] - 原材料资源整合：公司与宏兴汽车皮革整合原料皮，公司采购体量大，与上游合作稳定，能采购高性价比原料皮并确保供应、控制成本 [3] 宏兴汽车皮革情况 - 主要客户：蔚来、理想、合众哪吒、金康问界、领跑、吉利、马自达等 [3] - 竞争优势：新能源汽车品牌布局早有先发优势；服务和反应研发速度快；借助技术优势配合开发满足需求；具有全产业链条加工制造资质，可灵活响应市场需求 [3] 汽车内饰皮革行业壁垒 - 认证周期长：汽车内饰牛皮革供应商需通过整车厂3 - 5年的认证评审才能获供货资格 [4] - 技术要求高：汽车零配件材料使用年限长，对产品理化性能和技术要求高，无技术储备难进入 [4] 鞋面皮革业务情况 - 上半年受疫情影响，产品销量下降、成本上升，经营情况较去年同期下滑 [4] - 目前疫情管控缓解、秋冬季到来，下游市场需求恢复明显 [4]

产品销售占比 - 公司主要产品为鞋面用皮革，销售对象包括下游直销品牌、大经销商、区域独家经销商、军工和团购订单 [2][3] - 包袋皮革服务国内品牌和 ODM 加工厂 [3] - 2021 年度电子包覆皮销售开始放量，下游客户持续拓展 [3] 宏兴汽车皮革情况 订单与产能 - 是蔚来、理想等国内头部新能源汽车合作伙伴，且为蔚来和理想主要供应商，新能源汽车销量增长快，订单充足，未来产能根据下游车企车型销量增长提前布局 [3] 单车价值量 - 整车采用真皮，单车净用量约 12 平方米；接触部位用真皮，用量约 1.5 平方米 [3] 竞争优势 - 新能源汽车品牌布局早，有先发优势；服务灵活，效率更快；借助技术优势配合开发满足客户需求 [3] 客户拓展 - 已布局传统车企客户如马自达，会在服务好原有客户基础上拓展市场 [3] 价格对比 - 不能简单比较价格，新能源汽车更看重前期研发服务、产品性能及稳定性，目前与同行业无价格战，国产新能源车创品牌阶段更关注产品稳定 [4] 行业相关情况 真皮应用前景 - 真皮在汽车内饰材料中占比稳定，未来不会被大比例替代，使用真皮符合碳减排要求，随汽车消费升级，使用率有望提高 [3][4] 牛皮价格走势 - 目前牛皮价格处于中低位且稳定，未来维持在该区间 [4] 公司其他情况 产线共用 - 汽车内饰皮革和公司原有产线基本可共用 [4] 参股公司客户 - 参股的 HG 公司主要客户为美国鞋品牌，如 WOLVERINE、Olukai、Timberland、Columbia 等 [4] 电子包覆皮情况 - 产能没问题，鞋面、包袋和电子包覆皮生产设备可共用，电子包覆皮技术门槛高，有一定技术独占性 [4] 主业增长 - 公司未来主业稳健增长，销售渠道多渠道布局，产品种类多，是一站式天然皮革供应商，抗风险能力强 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002674，证券简称为兴业科技 [1] - 2022 年 9 月 8 日下午 16：30 - 17：30 进行特定对象调研电话会议，接待人员为董事会秘书吴美莉 [2] - 参与单位包括开源证券、前海联合基金管理有限公司等多家机构 [2] 市场环境与公司业绩 - 2022 年上半年，受国内新冠疫情多地频发影响，3、4 月消费市场冲击大，5 月开始回升；公司处于消费品上游，受疫情和下游采购季节性影响，上半年产品销量同比下降 [2] - 报告期内公司实现营业收入 7.41 亿元，同比下降 7.84%；归属于上市公司股东净利润 5,130.39 万元，同比下降 55.64% [3] 股权收购与业务切入 - 报告期内公司以股权收购和增资方式获得宏兴汽车皮革 56%股权，实现控股并借助其渠道切入汽车内饰用皮革领域 [3] 鞋包带皮革业务 - 上半年受疫情和采购淡季影响，鞋包带销量同比下降，收入和利润减少；三季度终端消费和下游采购需求好转 [3] 宏兴汽车皮革业务 客户与车型 - 已与蔚来、理想、金康问界、合众哪吒、吉利等汽车品牌建立合作关系 [3] - 供应的新能源车型有蔚来 ET7、ES6、EC6，理想 L9，金康问界 M5 增程版和 EV 纯电版，合众哪吒 S 系列等 [3] 业务拓展 - 已取得多家新能源整车厂供应资格认证，利于对新车型竞标和获得其他整车厂认证，正积极拓展新客户、新车型 [3][4] 产能情况 - 目前根据在手订单有序扩产，四季度产能将进一步提升 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括东吴证券、恒生前海基金等多家机构 [2] - 活动时间为2022年8月23日上午10：00 - 11：00 [2] - 活动地点在兴业科技办公楼 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴美莉 [2] 分组2：公司经营情况 - 2022年上半年受疫情影响，消费市场3、4月冲击大，5月开始回升，公司产品销量同比下降 [2] - 报告期内公司实现营业收入7.41亿元，同比下降7.84% [3] - 归属于上市公司股东净利润5,130.39万元，同比下降55.64% [3] - 上半年产能利用率下降，原因是疫情影响消费市场和下游采购淡季，鞋包带用皮革销量下降 [3] 分组3：股权收购与业务拓展 - 公司以股权收购和增资方式获得宏兴汽车皮革56%股权，实现控股 [2] - 借助宏兴汽车皮革渠道切入汽车内饰用皮革领域 [3] 分组4：宏兴汽车皮革情况 - 主要客户有蔚来汽车、理想汽车、金康问界汽车、合众哪吒汽车、吉利汽车等 [3] - 竞争优势包括进入知名汽车主机厂供应商体系，有先发优势和丰富客户资源；研发能力强，专注特定技术研发；涵盖全流程工序，保证产品和供应稳定 [3] 分组5：行业相关 - 其他制革厂转入汽车内饰用皮革，前期需三到五年获得汽车主机厂认证 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括华西证券、摩根士丹利华鑫基金等多家机构 [1] - 活动时间为2022年8月22日下午20：00 - 21：30 [1] - 活动地点在兴业科技办公楼 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴美莉 [1] 行业与公司经营情况 - 2022年上半年国内消费市场受疫情冲击，3、4月影响较大，5月开始回升 [1] - 公司处于消费品上游，上半年产品销量同比下降 [1] - 报告期内公司实现营业收入7.41亿元，同比下降7.84%，归属于上市公司股东净利润5,130.39万元，同比下降55.64% [3] 股权收购与业务拓展 - 公司以股权收购和增资方式获得宏兴汽车皮革56%股权，实现控股 [1] - 借助宏兴汽车皮革渠道切入汽车内饰用皮革领域 [1] - 宏兴汽车皮革主要客户为国内新能源汽车头部品牌，6月纳入合并报表，报告期内对业绩贡献有限 [3] 业务相关问答 收入下降原因 - 上半年受疫情和下游采购淡季影响，鞋包带用皮革销量下降致收入同比降低 [3] 鞋包带皮革销售情况 - 对品牌直销客户以产品等切入合作，构建稳定关系成一站式服务商 [3] - 在网络品牌代工集中区域通过区域独家经销整合订单挖掘潜力 [3] - 上半年下游客户销售集中度提升 [3] 宏兴汽车皮革淡旺季 - 一般一季度因春节为淡季，今年上半年受春节和疫情影响，4月上海疫情致交付量受限，下半年随整车厂交付量恢复销量将提升 [3] 控股宏兴汽车皮革后的改变 - 管理团队稳定，公司从资金等方面支持，内部管理和精益生产改善，产能上升成本下降，净利润率改善 [4] 宏兴汽车皮革客户 - 已与蔚来、理想、金康问界、合众哪吒、吉利等汽车品牌建立合作关系 [4] 二层皮业务情况 - 全资子公司瑞森皮革与合作方设立宝泰皮革，从事二层皮深加工，产品为二层皮革和二层皮胶原产品原料 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括长江证券、成泉资本等多家机构 [1] - 活动时间为2022年8月23日下午15：00 - 16：00 [1] - 活动地点在兴业科技办公楼 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书吴美莉 [1] 行业与公司经营情况 - 2022年上半年国内新冠疫情多地频发，3、4月消费市场受冲击大，5月开始回升 [1] - 公司处于消费品上游，受疫情和下游采购季节性影响，上半年产品销量同比下降 [1] - 报告期内公司实现营业收入7.41亿元，同比下降7.84% [3] - 归属于上市公司股东净利润5,130.39万元，同比下降55.64% [3] 公司股权与业务拓展 - 公司以股权收购和增资方式获得宏兴汽车皮革56%股权，实现控股 [3] - 借助宏兴汽车皮革渠道切入汽车内饰用皮革领域 [3] - 宏兴汽车皮革6月开始纳入公司合并报表，报告期内对业绩贡献有限 [3] 公司产品与市场问题及应对 - 上半年鞋包带用皮革销量因疫情和采购淡季下降 [3] - 公司进行产品结构和客户结构优化，事业部制改革，加强研发，拓展新领域，丰富产品种类 [3] - 下游客户集中度提升，合作关系更稳固 [3] 宏兴汽车皮革情况 - 客户包括蔚来、理想、金康问界、合众哪吒、吉利等汽车品牌 [3] - 竞争优势：进入知名汽车主机厂供应体系，有先发优势和丰富客户资源 [3][4] - 研发能力强，专注无铬鞣制革和全植鞣制革等技术研发 [4] - 涵盖全流程工序，保证产品质量和供应稳定 [4]