每经记者｜吴永久 每经编辑｜闫峰峰 本周，在美股甲骨文暴涨的刺激下，美股三大指数再创历史新高，市场由交易美国经济衰退转向交易复苏，A股AI硬件股狂飙，大盘在周四收出大阳线， 市场人气高涨。 在每日经济新闻App举办的掘金大赛中，第73期比赛于周五结束，比赛时间5个交易日。多位选手抓住了行情机会，其中冠军收益率30.97%，亚军收益率 30.89%，季军收益率29.82%。本期比赛共841名选手取得正收益，他们都将获得现金奖励。 在目前的大牛市中，有多位参赛选手建议我们把比赛时间适当延长，牛市需要捂住牛股不动，这样才能更好地抓住牛股，一些参赛高手表示，运用火线 快评抓住了工业富联、宏和科技、盛和资源等大牛股，但是由于参赛时间短，所以没能赚取到大部分利润。经过主办方的讨论之后，决定采纳选手们的 建议。因此，从第74期比赛开始将采用新赛制，比赛时间由周赛改为两周左右为一期。报名时间为9月13日至9月30日，比赛时间为9月15日至9月30日。 并且为了方便大家把握牛市机遇，主办方决定增加赠送火线快评的天数。 只要成功报名掘金大赛，就能获得每日经济新闻App私人订制的"火线快评"6个交易日的免费阅读权限。此外，每期比赛 ...

Meta新品与AR眼镜产业链 - Meta新品引爆产业链 分析师称2026年将是AR眼镜量产大年 [1] - 全产业链投资图谱已发布 [1] 特定公司投资机会 - 公司存在两大预期差 毛利率或超综合水平 [1] - 客户从头部AI厂商向阿里/浪潮扩散 增量可期 [1] - 机构已紧急上调114%盈利预测 [1]

**行业与公司** * 消费电子行业 聚焦苹果产业链及端侧AI硬件[1][8][23] * 苹果公司 涉及iPhone 17系列、AirPods、MacBook、Vision Pro及折叠屏手机等产品创新与供应链[1][6][9][11][12][13][14] * AI眼镜行业 Meta、三星、字节跳动为主要参与者[3][15][17] * 光学行业 头部公司包括舜宇光学、AAC瑞声科技等[3][18][20][21] * ODM/EMS行业 涉及AI服务器、交换机等横向布局[3][22] **核心观点与论据** * **iPhone 17系列创新与市场预期** iPhone 17为近五年最大外观改款 有望显著刺激换机需求[6] 高端Pro系列引入VC均热板、钢壳电池、充电效率提升等多项升级[6] 苹果备货量同比2024年有中高个位数增长 达历史新高 其中2/3集中于Pro和Pro Max型号[9] * **端侧AI硬件为长期核心趋势** AI眼镜、AI手机等具备巨大入口价值和迭代机会[1][8] 预计到2028年全球AI眼镜出货量达3,500万部 2024-2028年复合增速超119%[3][15] ToC端AI市场空间巨大 未来一至两年端侧AI硬件发展或成主流[8][23] * **苹果2025-2026年产品路线图** 2025年下半年：发布iPhone 17系列及Pro 3耳机（迭代升级 主要影响组装）[9][11] 2026年上半年：Siri智能化升级（接近AI agent）、AirPods革命性升级（或增加摄像头）、推出更廉价MacBook[12] 2026年下半年：发布折叠屏手机（产业链推进无延迟） iPhone 18光学创新 手表智能化（摄像头及健康监测）[13] 未来两年：推出不带显示屏的AI眼镜 迭代Vision Pro 构建AI生态闭环[14] * **光学赛道投资逻辑** 行业竞争趋缓 头部公司毛利率显著改善 例如AAC上半年镜头毛利率达30% 舜宇手机镜头毛利率持续上升[18][20] 技术创新（潜望镜头、波速混合、主摄升级）与横向拓展（机器人、汽车、AR眼镜）带来机会[18][21] * **ODM/EMS赛道投资逻辑** 行业竞争格局良好 头部公司集中度持续提升[22] 在AI服务器、交换机、IoT产品等领域布局见效 值得更高估值[3][22] **其他重要内容** * **供应链与市场情绪指标** 苹果加速供应链备货进程 要求更短交付周期以应对需求[10] 新品预购情况及等候时长是重要的可量化参数 将影响市场情绪[10] * **AI眼镜技术升级方向** 芯片：可能采用双芯片架构（如恒玄2700或2800）以改善续航和算力[17] 光学显示：光波导为主流方向 Meta2025年或采用阵列波导 远期看好Micro LED[17] 交互方式：从声学、触控向机电感知、脑机接口等智能化交互演进[17] * **全球手机市场现状** 2025年全球手机市场整体出货量相对平淡[5] * **消费电子板块普涨原因** 短期因资金从高估值板块轮动至低估值的苹果产业链龙头[2] * **Meta在AI眼镜市场的领导地位** 2025年将发布两款新产品（雷朋Meta 3迭代及带显示功能眼镜） 预计2025-2026年市场份额超70%[15]

稀土 - 工业和信息化部、发展改革委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理[1] - 新版开采分离管理办法出台标志着稀土监管层级、管控范围、指标落实全面升级，国内稀土生产管控进入全新阶段[1] - 监管提级导致国内同时面临"缺矿"与"缺配额"双重压力，供给收紧有望驱动稀土价格中枢抬升[1] 创新药 - 国家药监局介绍我国医药产业规模位居全球第二位，在研创新药数目达到全球30%左右[1] - "十四五"以来共批准387个儿童药品、147个罕见病药品上市，有效满足重点人群用药需求[1] - 创新药崛起具备持续性，看好管线布局丰富的创新药龙头、创新药单品潜力大企业及前沿技术平台布局领先企业[1] 光伏 - 中国光伏行业协会发布倡议，坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争，呼吁下游电站企业优化招投标规则，降低价格权重，提高技术评标权重[2] - 光伏供给侧政策正常推进，作为"反内卷"竞争核心行业之一，后续预计联合限产与兼并重组共同推进[2] - 多晶硅环节价格调整逐步被下游市场接纳，组件价格回归成本线上指日可待[2] 碳排放 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见，目标到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业[3] - 国内碳市场碳排放配额从2021年均价46.60元/吨上涨至2024年91.82元/吨，几乎实现翻倍[3] - 2024年全国碳排放配额总成交量1.89亿吨，总成交额181.14亿元，全年碳市场总成交额创年成交额新高[3] 存储 - 华为将于8月27日发布全新AI SSD，定位AI时代高端SSD，在性能上实现重大突破，解决传统SSD在AI领域短板[4] - 存储作为贯穿大模型训练与推理全流程的核心基础设施，在训练侧高性能存储可显著缩短数据加载与CKPT读写时间[4] - 华为在存储领域通过技术创新和系统优化，在大模型训练与推理场景的突破，已成为算力基础设施的关键角色[4] 脑机 - 天津大学脑机交互与人机共融海河实验室与天津市环湖医院牵头启动全球首个神经重症脑机接口多中心临床试验[5] - 脑机接口技术首次突破传统运动和认知功能修复应用范畴，全面走向神经重症领域[5] - 国家医保局将脑机接口技术纳入神经系统医疗服务价格项目，为前沿技术临床应用铺平道路[5] 林业 - 中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》，提出15条具体措施[6] - 林业已突破传统木材生产框架，转向以碳汇功能开发、自然教育服务、生态旅游等为核心的多重价值体系[6] - 2025年数据显示中国森林食品年产量超2亿吨，成为继粮食、蔬菜之后第三大农产品[6] 卫星互联网 - 消息称我国卫星互联网牌照近期发放，工信部将向三家基础电信运营商正式颁发卫星互联网牌照[8] - 中国星网和上海垣信作为重要企业，均有望获得牌照[8] 操作系统 - 中国电子官宣8月26日将见证中国操作系统新突破[13] 人工智能 - 华为云回应组织架构调整，将更多资源投入到AI产业和算力产业上[13] - Rokid Glasses将于8月26日开启Kickstarter海外众筹，或可破AI眼镜最高筹款记录[13] 游戏 - 国家新闻出版署公布2025年8月份国产网络游戏审批信息，8月共166款国产游戏、7款进口游戏获批[7] - 获批游戏包括《大航海时代：起源》、《卡厄思梦境》、《特种部队：集结》等[7] 轨道交通 - 《广东省促进粤港澳大湾区轨道交通发展条例（草案修改二稿征求意见稿）》公开征求意见[9] 养老产业 - 上海适当提高长护险养老机构照护费用支付标准，做大养老产业，持续拉动银发消费[9] - 适老家具设计指南国家标准发布[9] 机器人 - 智元机器人等入股无界智慧，后者为陪护机器人研发商[13] - 英伟达将发布机器人"新大脑"[15] 消费 - 国务院加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点[16] 算力 - OpenAI称未来5个月要将算力扩大一倍[16] 军工 - 抗战胜利80周年阅兵活动将有多型新机首次受阅[8] - 新华社报道阅兵各项准备已基本完成[16] 房地产 - 北京明确符合条件家庭在北京市五环外不再限制购房套数[17] 电子制造 - 建滔积层板等发布涨价通知[17] - 媒体称英伟达正研发一款面向中国的人工智能芯片B30A[17]

市场表现 - 沪深两市半日成交额1.51万亿元 较上个交易日缩量1350亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌 创业板指领跌1.71% 沪指跌0.06% 深成指跌0.66% [1] - 早盘涨停数量53家 封板率68% 连板股数量11家 [1] 消费板块反弹 - 白酒股持续活跃 酒鬼酒2连板 舍得酒业/伊力特/古井贡酒涨超5% [1][22] - 中信证券认为白酒行业快速筑底 龙头酒企通过渠道调整升级有望享受消费转暖机会 [4] - 旅游酒店方向走强 西安饮食/全聚德涨停 南京商旅/西安旅游/君亭酒店涨幅居前 [4][22] - 国务院指出要持续激发消费潜力 系统清理消费领域限制性措施 [22] 有色金属走强 - 罗平锌电/东方锆业/云南锗业涨停 天工股份/锡业股份涨幅居前 [8][28] - 浩通科技涨11.08% 主营贵金属回收业务 [9][28] - 全球地缘政治不确定性提升稀有金属战略地位 新能源/风电/人形机器人带来新增需求 [9] - 中信建投指出国内"反内卷"政策优化有利于金属价格向下游传导 [27] AI眼镜概念活跃 - 科森科技4连板 星星科技/三安光电涨停 宜安科技/水晶光电涨幅居前 [9][12][13] - 上海市发布方案推动AI计算机/AI眼镜等智能终端迭代升级 促进产业集群发展 [15][23] - 星星科技超薄镜片技术已实现AR眼镜领域量产应用 [12] - 仁和药业涨停 旗下闪亮明眸公司研发全球首款脑机交互智能眼镜 [13] 机器人概念 - 南方精工2连板 吉林化纤/金百泽/森霸传感等多股涨停 [20] - 鸿海拟在11月科技日推出与英伟达合作的新一代人形机器人 [19] - 通达动力涨停 涉及发电机概念 海外柴发价格高于国内带来利润空间 [32][33] 其他活跃板块 - 光伏板块受政策规范引导 联泓新科4天2板 日丰股份/凯迪股份涨停 [24] - 稀土永磁板块北矿科技2连板 东方锆业涨停 华泰证券看好价格上行 [34] - 商业航天受广东政策支持 中天火箭3天2板 通宇通讯涨停 [35][36] - 军工板块泰豪科技2连板 中信建投认为基本面加速回暖 [38][39]

市场整体表现 - 沪深两市半日成交额1.51万亿元，较上个交易日缩量1350亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌，创业板指领跌1.71%，沪指微跌0.06% [1] - 早盘涨停数量53家（非ST），封板率68%，连板股11家，科森科技4连板表现最强 [1][18] 消费板块 - 白酒股集体反弹，酒鬼酒2连板，舍得酒业、伊力特、古井贡酒涨超5% [1][4] - 中信证券认为白酒行业快速筑底，龙头酒企渠道升级有望受益消费回暖 [4] - 旅游酒店同步走强，西安饮食、全聚德涨停，西安旅游、君亭酒店涨幅居前 [4][24] 有色金属 - 罗平锌电、云南锗业涨停，东方锆业、锡业股份等跟涨 [9][30] - 全球地缘政治不确定性提升稀有金属战略价值，新能源、机器人等下游需求提供增量 [10][36] AI科技领域 - AI眼镜概念活跃，科森科技4连板，星星科技、三安光电涨停 [10][13][14] - 上海发布政策推动AI眼镜等智能终端升级，产业链企业加速技术落地 [17][25] - 机器人概念受鸿海与英伟达合作催化，南方精工2连板，森霸传感20%涨停 [20][21][23] 其他热点板块 - 光伏板块因行业规范政策刺激，联泓新科4天2板，日丰股份涨停 [26] - 商业航天获广东省政策支持，中天火箭3天2板，通宇通讯首板 [38][39] - 军工板块基本面回暖，泰豪科技2连板，成飞集成涨停 [41][42]

A股市场表现 - 8月20日早盘A股震荡调整，上证指数下跌0.06%报3725.22点，深证成指下跌0.66%报11743.76点，创业板指领跌1.71%报2557.14点，沪深300下跌0.12%报4218.37点 [1] - 全市场3400只个股下跌，成交额突破1.5万亿元 [2] - 白酒、有色金属、旅游、AI眼镜板块涨幅居前，酒鬼酒2连板，罗平锌电涨停，科森科技4连板，数据中心电源、华为昇腾、软件开发、CRO板块跌幅居前，华胜天成等多股跌停 [3] - 科思科技股价下跌13.24%至77.26元，爱丽家居下跌10.02%至13.65元，海立股份、大智慧、华胜天成等个股跌幅均超9.9% [4] 外资动向与市场展望 - 8月上证指数站稳3700点并创十年新高，两融余额快速增长显示杠杆资金加速入场 [6] - MSCI中国指数远期市盈率12.1倍，较全球主要股市存在折价，摩根士丹利预计外资流入将加速，因中国监管改善股东回报、估值吸引力及美国降息预期 [6] - JMC Capital张德懋看好内需消费和科技类企业，认为中国资产中期基本面修复预期升温 [6] - 香港奥恺基金曾晓松更关注"专精特新"和"硬科技"资产，如机器人、新能源、高端制造、生物医药等领域 [7] 泡泡玛特业绩 - 泡泡玛特港股大涨8%突破300港元创上市新高，2025年上半年营收138.8亿元同比增长204.4%，净利润47.1亿元同比增长362.8% [9][11] - 中国市场线下门店净增12家至443家，线下营收50.8亿元同比增长117.1%，线上营收29.4亿元同比增长212.2%，抖音渠道营收5.6亿元同比增长168.6% [11] - 创始人王宁预计全年营收不低于300亿元 [11]

市场整体表现 - 截至午间收盘 沪指报3725.22点 下跌2.07点 跌幅0.06% [1][2] - 深证成指报11743.76点 下跌77.87点 跌幅0.66% [1][2] - 创业板指报2557.14点 下跌44.60点 跌幅1.71% [1][2] 领涨板块与个股 - 白酒股逆势走强 酒鬼酒收获2连板 [1] - 有色金属概念股震荡走强 罗平锌电与云南锗业涨停 [1] - AI眼镜概念股表现活跃 科森科技走出4连板 [1] - 植物照明板块领涨东财概念指数 涨幅4.46% [3] - 3D玻璃板块涨幅2.81% 上海自贸板块涨幅2.34% [3] - 饮料行业指数上涨1.37% [3] 领跌板块 - CRO概念股出现调整 [1] - 通信设备板块跌幅2.46% 位列行业跌幅前列 [1][3] - 金融科技板块跌幅靠前 互联网金融概念下跌2.36% [1][3] - 第四代半导体概念跌幅4.03% 为东财概念指数中跌幅最大 [3] - 重组蛋白概念下跌2.82% 英伟达概念下跌2.72% [3] - 计算机软件行业下跌1.51% 生物医药行业下跌2.07% [3]

市场整体表现 - 沪深两市半日成交额1.51万亿元 较上个交易日缩量1350亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌 个股跌多涨少 [1] - 沪指跌0.06% 深成指跌0.66% 创业板指跌1.71%领跌 [3] 板块表现 - 白酒等消费股展开反弹 酒鬼酒2连板 [3] - 有色金属概念股震荡走强 罗平锌电涨停 [3] - AI眼镜概念股表现活跃 科森科技4连板 [3] - 高位股集体大跌 华胜天成等多股跌停 [3] - 涨幅居前板块包括白酒 有色金属 旅游 AI眼镜 [3] - 跌幅居前板块包括数据中心电源 华为昇腾 软件开发 CRO [3]

市场指数表现 - 沪指跌0.06%至3725.22点 [1][2] - 深成指跌0.66%至11743.76点 [1][2] - 创业板指领跌1.71%至2557.14点 [1][2] - 北证50跌0.39%至1590.51点 [2] 成交与量能 - 沪深两市半日成交额1.51万亿元 较上个交易日缩量1350亿元 [1][5] - 今日预测量能2.45万亿元 较前日减少1381亿元 [4] 板块表现 - 白酒、有色金属、旅游、AI眼镜等板块涨幅居前 [2][3] - 数据中心电源、华为昇腾、软件开发、CRO等板块跌幅居前 [3] - 酒鬼酒2连板 罗平锌电涨停 科森科技4连板 [2] 个股与市场情绪 - 全市场超3400只个股下跌 上涨1833家 下跌3403家 [2][5] - 涨停63家 跌停10家 封板率72% [4][5] - 高位股集体大跌 华胜天成等多股跌停 [2]