公司业绩 - 预计2025年上半年净利润亏损700万元–1000万元，上年同期净利润为568.68万元，同比由盈转亏 [1] - 公司整体收入与利润同比下滑，主要受下游行业周期性波动影响 [1] 行业分析 - 海运集装箱制造市场受全球贸易增速放缓影响，新箱需求阶段性收缩 [1] - 建筑工程市场业务受新开工公建项目不足、终端需求释放不足制约 [1] - 家装市场业务继续保持增长，但未能抵消传统主业下滑压力 [1]

股东股份变动情况 - 控股股东安泰化学解除质押11,150,000股，占其所持股份比例7.47%，占公司总股本比例2.86% [3] - 安泰化学同时新增质押11,000,000股，占其所持股份比例7.37%，占公司总股本比例2.82%，质押用途为自身资金需求 [3] - 质押期限至2025年6月30日，质权人为华安证券股份有限公司 [3][4] 股东累计质押情况 - 安泰化学累计质押股份96,780,000股，占其所持股份比例64.81%，占公司总股本比例24.82% [5] - 邹榛夫累计质押股份4,600,000股，占其所持股份比例51.05%，占公司总股本比例1.18% [5] - 控股股东及其一致行动人合计质押股份101,380,000股，占合计所持股份比例64.03%，占公司总股本比例25.99% [5] 质押风险情况 - 已到期质押股份累计数量91,380,000股，占合计所持股份比例57.71%，占公司总股本比例23.43%，融资金额11,700万元 [6] - 质押股份目前不存在平仓风险，若出现风险将采取提前还款、补充质押等措施应对 [6] - 质押行为不会导致公司实际控制权变更，且不涉及业绩补偿义务 [6]

回购方案 - 2024年12月25日通过回购方案，金额2000 - 4000万元，价格不超8.57元/股[2] - 2025年5月12日起，回购价格上限调为8.47元/股[3] 回购进展 - 截至2025年6月30日，回购800,000股，占比0.21%[5] - 最高成交价5.52元/股，最低4.86元/股[5] - 支付金额4,212,000元（不含交易费）[5] 资金与合规 - 资金源于银行专项贷款、自有或自筹资金[5] - 回购时间、数量等符合规定，未在特定重大事项期回购[6][7] 后续计划 - 后续根据市场情况实施方案并及时披露信息[8]

股份质押情况 - 本次解除质押1115万股，占所持7.47%，总股本2.86%[1] - 本次质押1100万股，占所持7.37%，总股本2.82%[2] 持股及质押比例 - 截至披露日，安泰化学持股38.29%，累计质押64.81%[4] - 邹榛夫持股2.31%，累计质押51.05%[4] - 二者合计持股40.60%，累计质押64.03%[4] 到期质押情况 - 未来半年到期6278万股，融资金额10000万元[5] - 未来一年到期9138万股，融资金额11700万元[5] 其他情况 - 生产经营正常，质押与经营需求无关[5] - 无侵害公司利益情形，质押风险可控[5][6]

建筑板块应对策略 - 对建筑胶业务进行结构性优化，强化工程领域优势，加速渠道变革，开拓家装零售市场，2024 年家装渠道销售收入 8,679.34 万元，同比增长 13.89%，建筑类用胶毛利率达 26.32% [2][3] - 推进业务结构战略性重构，开拓“第二曲线”，2024 年工业类用胶和涂料营收占比分别提升 4.92、10.31 个百分点，建筑类用胶营收占比下降 15.18 个百分点 [3] 行业市场情况 - 建筑胶行业市场集中度中长期有提升空间，头部公司综合竞争优势显著，市场份额向头部集中趋势不变 [4] - 电动二轮车存量与增量市场规模庞大，2024 年中国电动两轮车销量约 5000 万辆，两轮电动车用胶市场有望迎来结构性增长机遇 [7] 新能源板块客户合作 - 新能源汽车及动力电池领域，与比亚迪、东风岚图、小鹏汽车等车企及多家动力电池企业合作，部分客户进入批量供应阶段 [5] - 两轮电动车领域，产品应用于雅迪、绿源等企业高端系列电池，更多车型电池防火用胶方案在测试中 [6] - 光储充一体化市场，与许继电科储能、正浩储能等客户达成合作 [6] 涂料板块增长原因 - 2024 年涂料产品销售收入 35,149.05 万元，同比增长 54.84%，销量同比增长 94.68%，因全球贸易和中国进出口增加，集装箱需求增大，公司作为集装箱底架漆龙头企业盈利能力提升 [8] - 顺应节能减排和安全生产需要，把握石化行业绿色环保涂料先机，完成多个重点地标项目 [8] 合资公司定位 - 与黄埔材料研究院、中科创服共同出资设立广州集天新材料有限公司，推动国产化飞机风挡玻璃用胶研发及生产，拓展高端密封胶在新兴领域应用 [11] 产能与人员配置 - 生产端有从化基地多条生产线，每小时能产出 5.6 万支密封胶；运营端构建多业务板块信息化平台，推进数字化转型 [12][13] - 综合平衡产能扩充与人员配置，推进内部降本增效 [13] 股票与原材料相关情况 - 公司经营正常，股价波动受多重因素影响，管理层聚焦主业经营，推进战略转型为股东创造价值 [14] - 国产为主的主要原材料采购采用“以销定产、以产定购和安全库存相结合”原则，销售端构建价格传导机制；进口为主的核心助剂具备自研自产能力 [15] 产品定位 - 公司产品定位中高端市场，拥有“安泰”和“集泰”两大知名品牌，科研实力雄厚，在多方面有竞争优势 [16][17]

回购方案 - 2024年12月25日通过回购方案，金额2000 - 4000万元，价格不超8.57元/股[2] - 2025年5月12日起，回购价格上限调为8.47元/股[3] 回购进展 - 截至2025年5月31日，回购800,000股，占比0.21%[5] - 最高成交价5.52元/股，最低4.86元/股，支付421.2万元[5] 后续计划 - 后续根据市场情况在期限内实施方案并披露信息[8]

产品相关 - 公司推出的聚氨酯发泡 F6354X 产品适用于轻型便携无人机电池 PACK，能提升安全性，目前处于推广初级阶段，正与部分客户测试 [3] - 公司在钢结构防腐领域以水性涂料为核心发展方向，为超 200 家钢结构客户、超 1000 个钢结构项目提供产品和服务，超 90%的中石化炼化企业选用其水性漆产品；还研发出集装箱专用粉末涂料，已入围中集集团试用商 [3][4] - 公司作为新国标唯一参编材料企业，构建了系统性电池安全解决方案，相关产品已应用于多家电动自行车企业高端系列电池，更多车型电池防火用胶方案在测试中 [7] 市值管理 - 回购：2024 年度实施两期股份回购，累计回购 13,954,719 股，成交总金额 5,988.88 万元；获批 2000 万元专项贷款支持；2024 年 12 月公告新一轮回购，截至 2025 年 4 月 30 日，回购 800,000 股，占总股本 0.21%，支付 4,212,000 元，回购仍在进行 [5] - 增持：2024 年 8 月部分董事、高管推出增持计划，截至 2025 年 2 月 11 日完成，累计增持 2,119,600 股，增持总金额 1,005.50 万元 [5] - 分红：2024 年度向全体股东每 10 股派发现金股利 1.00 元，现金分红总额 3,861.23 万元，自上市连续 8 年分红，累计近 2.4 亿元 [5] 战略投资 - 公司对珠海格莱利投资 4,860.35 万元，持股 586.46 万股，占比 5.98%，为第三大股东；对南开璞芮森投资 2,500 万元，持股占比 15.53%，为第二大股东，两家企业与公司在新能源汽车领域可深度协同 [6][7] 市场空间 - 据艾瑞咨询，中国电动两轮车 2024 年销量约 5000 万辆，随着新国标和消费者对安全关注提升，两轮电动车用胶市场将迎来结构性增长机遇 [8] 业务布局 - 公司采取“双轮驱动”和利润与规模协同发展策略，巩固传统优势领域，战略性加码新能源、渠道家装等高增长、高附加值板块 [8] 面向消费者 - 公司搭建直营电商店铺，建设运营“集泰商城”，2024 年新零售、渠道家装市场销售突破 0.87 亿元，同比增长 13.89%，集泰电子商城注册用户数超 8 万人次，同比增长 25.16% [9] 融资情况 - 公司通过两轮定向增发完成 4.31 亿元资本运作，第二轮定增项目募投项目整体建成完工时间为 2025 年 12 月，未来会结合情况动态优化融资组合 [10] 未来规划 - 募投项目 12 月完成后，公司将夯实传统优势领域，加速开拓新能源汽车、储能等新兴高增长赛道 [11] 子公司设立 - 公司与多方共同出资设立广州集天新材料有限公司，旨在推动国产化飞机风挡玻璃用胶研发及生产，满足国内商业航空市场需求，拓展高端密封胶在新兴领域应用 [13]

对外投资概述 - 公司于2025年4月25日召开第四届董事会第十二次会议，审议通过设立控股子公司的议案，合资公司注册资本1,000万元，公司以自有资金出资510万元，持股51% [1] - 合资方包括广东粤港澳大湾区黄埔材料研究院（以无形资产出资100万元，持股10%）和中科创服企业顾问（广州）有限公司（以货币出资390万元，持股39%） [1] - 合作协议已于董事会审议通过后在广州市签署，合资公司经营范围涉及化学原料和化学制品制造业 [1] 对外投资进展情况 - 合资公司广州集天新材料有限公司已完成工商登记，取得营业执照，注册资本1,000万元人民币 [2] - 公司住所位于广州市黄埔区永龙大道88号，法定代表人为胡亚飞，成立日期为2025年5月22日 [2] - 经营范围明确为化学原料和化学制品制造业，具体项目需通过国家企业信用信息公示系统查询 [2]

市场扩张和并购 - 2025年4月25日公司审议通过对外投资设立控股子公司议案[3] - 合资公司注册资本1000万元，公司出资510万元持股51%[3] 新公司情况 - 近日公司控股子公司广州集天新材料完成工商登记[4] - 该公司成立于2025年5月22日，经营范围为化学制品制造[5]

员工持股计划 - 2022年11月15日，5,894,989股过户至员工持股计划专户，占总股本1.58%[2] - 2023年11月17日，第一批股票解锁50%，2,947,495股，占0.79%[2] - 2024年11月17日，第二批股票解锁50%，2,947,494股，占0.76%[2] - 截至2025年5月23日，持股计划股票全部出售，占1.51%[4] 会议与流程 - 2022年10月14日，召开董事会和监事会会议[1] - 2022年10月31日，股东大会通过员工持股计划议案[1] - 2022年11月16日，收到《证券过户登记确认书》[2] - 员工持股计划实施完毕，将清算分配资产[4]