盈趣科技控股股东增持计划 - 公司控股股东万利达工业计划自2024年11月16日起6个月内通过集中竞价方式增持股份 增持金额不低于1亿元且不超过2亿元 [1] - 截至公告日 万利达工业已累计增持641 26万股(占总股本0 82%) 增持金额达1亿元(不含交易费用) [1] - 增持后控股股东及其一致行动人合计持股比例从54 33%提升至55 16% [1]

会议信息 - 公司2025年4月24日决议召开本次大会，4月25日发通知，5月10日发提示公告[5] - 现场会议5月16日下午召开，网络投票当天9:15至15:00 [6] 参会情况 - 出席现场和网络投票股东120人，代表股份476,776,133股，占比61.3263% [9] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案同意率超99.98% [11][12][13] - 董监高薪酬议案同意387,147,229股，占无关联关系股东表决权99.9817%[15] 会议结论 - 大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[15][16]

股东大会参会情况 - 参加股东大会股东或代理人120人，代表股份476,776,133股，占比61.3263％[4] - 现场出席9人，代表股份474,829,049股，占比61.0758％[4] - 网络投票111人，代表股份1,947,084股，占比0.2504％[4] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意476,715,963股，占比99.9874％[6] - 《2024年度监事会工作报告》同意476,735,163股，占比99.9914％[7] - 《2024年度财务决算报告》同意476,704,763股，占比99.9850％[9] - 《2024年年度报告及摘要》同意476,704,763股，占比99.9850％[10] - 《2024年度利润分配方案》同意476,747,463股，占比99.9940％[11] - 《未来三年（2025 - 2027年度）股东分红回报规划》同意476,748,313股，占比99.9942％[12] - 《公司2025年度担保额度预计》同意476,734,113股，占比99.9912％[13] 薪酬议案表决情况 - 董事等薪酬议案表决，同意387,147,229股，占比99.9817％[15] - 董事等薪酬议案表决，反对40,370股，占比0.0104％[15] - 董事等薪酬议案表决，弃权30,350股，占比0.0078％[15] - 中小股东对薪酬议案表决，同意2,038,544股，占比96.6472％[16] - 中小股东对薪酬议案表决，反对40,370股，占比1.9139％[16] - 中小股东对薪酬议案表决，弃权30,350股，占比1.4389％[16] 其他 - 律师认为股东大会召集、召开、表决合法有效[17] - 备查文件含股东大会决议和《法律意见书》[18] - 公告发布时间为2025年05月17日[20]

公司业绩与发展 - 尽管 2025 年宏观环境复杂多变，但公司具备可持续发展基础，正迈向高质量发展新阶段 [1] - 2025 年第一季度，因电子烟产能提升、家用雕刻机订单回暖等，公司业绩稳定增长，2025 年将推进国际化战略，实现业绩稳定增长 [2] 市值管理 - 公司采取多种途径开展市值管理，自上市推出 5 次股份回购方案，累计回购超 5.35 亿元；累计分红 35.83 亿元，各年度现金分红比例平均值为 60.48%；分别于 2018 年、2021 年和 2025 年 3 月推出股权激励及员工持股计划 [2] 国际化布局 - 墨西哥智造基地预计 2025 年下半年投入使用，“大三角 + 小三角”国际化布局基本成型，海外智造基地能承接关税影响产品产能，具备承接新订单能力 [3] 分红政策 - 公司各年度分红综合考虑盈利、财务、经营和发展资金需求，未来分红与净利润紧密相关 [4] 产能与订单 - 公司核心业务生产有序，多个核心产品产能逐步提升，整体产能与市场需求匹配，自 2016 年实施国际化战略，产能发展空间及弹性大 [4] 研发投入 - 虽短期业绩承压，但公司坚持研发投入，引进人才，开展新技术研发，获多领域大客户新项目研发立项机会 [4] 关税影响 - 公司直接出口美国产品部分已在海外基地生产交付，与海外客户采用 FOB 贸易模式，关税政策变化对整体经营影响有限，目前客户订单稳定，业务有序开展 [4][5]

股东大会召开安排 - 公司将于2025年5月16日下午15:00在厦门市海沧区东孚西路100号盈趣科技创新产业园3号楼806会议室召开2024年年度股东大会 [1] - 网络投票时间为2025年5月16日上午9:15至下午15:00 其中深交所交易系统投票时段为上午9:15-9:25/9:30-11:30及下午13:00-15:00 互联网投票系统时段为上午9:15至下午15:00 [1] - 投票方式包括现场投票、深交所交易系统投票及互联网投票系统投票 同一表决权仅能选择一种方式且以第一次投票结果为准 [1] 参会资格与登记要求 - 股权登记日为2025年5月9日下午15:00 登记在册的普通股股东有权参会 可委托非股东代理人表决 [2] - 自然人股东需持身份证原件及股东账户卡登记 法人股东需提供营业执照复印件(加盖公章)、股东账户卡及法定代表人身份证原件 [4] - 异地股东可通过信函或电子邮件登记 但现场参会时需补交材料原件 不接受电话登记 [4] 审议事项与表决规则 - 所有提案已于2025年4月24日经第五届董事会第十六次会议及监事会第十五次会议审议通过 具体内容详见4月25日披露公告 [2] - 涉及中小投资者利益的提案将单独计票 提案9.00需关联股东回避表决 包括林松华、建瓯趣惠投资等主体 [3] - 独立董事林志扬、蔡庆辉、高绍福将在股东大会进行述职 [3] 网络投票操作流程 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统(http://wltp.cninfo.com.cn)参与投票 需办理数字证书或服务密码认证 [7] - 对总议案与具体提案重复投票时 以第一次有效投票为准 若先投具体提案再投总议案 则未表决提案以总议案意见为准 [7] 会议联络信息 - 联系人李金苗 电话0592-7702685 传真0592-5701337 电子邮箱stock@intretech.com 联系地址为厦门市海沧区东孚西路100号盈趣科技创新产业园 [8]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年5月16日15:00现场召开[2] - 股权登记日为2025年5月9日[3] - 会议审议9项提案[4][5] 投票信息 - 网络投票时间为2025年5月16日9:15 - 15:00[2] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月16日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[14] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月16日9:15 - 15:00[15] 登记信息 - 登记方式为现场、信函或电子邮件[7][9] - 登记时间为2025年5月12日9:30 - 11:30、13:30 - 17:00[7][9] - 登记地点为厦门市海沧区东孚西路100号盈趣科技创新产业园3号楼8楼董事会办公室[9] 提案内容 - 涵盖2024年度财务决算报告、年度报告及摘要等[17] - 包含2024年度利润分配方案及未来三年（2025 - 2027）股东分红回报规划议案[17] - 有关于公司2025年度担保额度预计的议案[17] 其他信息 - 会议联系人李金苗，电话0592 - 7702685，传真0592 - 5701337，邮箱stock@intretech.com[9] - 网络投票代码为"362925"，投票简称为"盈趣投票"[13] - 授权委托书有效期自签署日至该次股东大会结束[17]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 无烟时代大势所趋，烟草龙头加大新型烟草研发投入并推新，2024年菲莫国际等四大烟草龙头新型烟草收入增长且占比提升，均提出宏大无烟目标，24年还加速产品迭代与扩张矩阵 [2][11] - 25Q1海外监管舆论高压，合规市场复苏、一次性小烟下滑，合规产品加速迭代，思摩尔国际助力提交带年龄认证技术的口味型电子烟 [3][12] - 国内供应商思摩尔国际、中烟香港、盈趣科技蓄势待发，全球份额有望加速提升 [4][15] - 核心烟草龙头转型、消费区域开放，行业天花板有望抬升，建议关注思摩尔国际、中烟香港、盈趣科技 [6][18] 根据相关目录分别进行总结 四大烟草龙头新型烟草情况 - 2024年菲莫国际/英美烟草/日本烟草/帝国烟草新型烟草收入增长15.0%/2.5%/21.1%/24.2%，占比分别为37.8%/13.3%/3.1%/4.0%，较2021年同比分别+8.8/+5.3/持平/+1.5pct [2][11] - 菲莫计划2030年新型烟草收入占比超2/3，英美烟草2035年超50%，日本烟草规划2035年HNB销量占比超50% [2][11] - 24年菲莫国际深化口含烟/雾化电子烟布局，旗下品牌ZYN/VEEV在25Q1分别同比+53%/翻倍；英美烟草推出改革性HNB产品GLO HILO，25年有望加速放量 [2][11] 思摩尔国际情况 - 24Q4收入34.75亿元（同比+8.8%），全面收益总额为3.62亿元（同比-2.6%）；25Q1全面收益总额为2.08亿元（同比-32.9%） [4][15] - 预计Q1收入端平稳，利润承压因费用投入增加、税率基数变化 [4][15] - 24年HNB产品上市获正面反馈，明确HNB为第二业务增长曲线，25年起有望贡献业绩增量 [4][15] 中烟香港情况 - 24H2收入43.70亿港元（同比+6.8%），归母净利润为2.10亿港元（同比+48.4%） [4][16] - 收入稳健，通过优化产品&渠道结构、调整定价策略，盈利能力改善 [4][16] - 未来推动新型烟草创新发展，提高品牌国际知名度，加速技术创新及产品迭代，有望加速优质标的收并购进程 [4][16] 盈趣科技情况 - 24Q4收入10.34亿元（同比+14.9%），归母净利润为0.80亿元（同比-32.0%）；25Q1收入8.59亿元（同比+12.5%），归母净利润为0.77亿元（同比+37.8%） [5][17] - 深度绑定菲莫聚焦烟具制造，构建“零件+核心部件+整机”垂直一体化业务体系 [5][17] - 预计24Q4新型烟草业务出现拐点，未来凭借制造能力和客户需求洞察有望提升份额 [5][17]

回购股份 - 回购总金额不低于8000万元且不超过13000万元[3] - 回购价格上限由17.00元/股调整为16.87元/股[3] - 截至2025年4月30日，回购4745640股，占总股本0.6104%[5] - 截至2025年4月30日，最高成交价14.18元/股，最低12.72元/股[5] - 截至2025年4月30日，成交总金额63593694.20元（不含交易费用）[5] 资金来源 - 取得中国银行厦门市分行不超过11000万元贷款承诺用于回购，期限3年[3]

财务表现 - 2024年公司营业总收入35.73亿元，同比-7%，归母净利润2.52亿元，同比-44%，扣非净利润2.38亿元，同比-38% [1] - 2024Q4营业总收入10.34亿元，同比+15%，归母净利润0.80亿元，同比-32%，扣非净利润0.94亿元，同比-8% [1] - 2025Q1营业总收入8.59亿元，同比+12%，归母净利润0.77亿元，同比+38%，扣非净利润0.74亿元，同比+71% [1] - 2025Q1归母净利率8.9%，同比+1.6pcts，环比+1.2pcts [3] 业务分析 - 2024年智能控制部件收入同比-14%，创新消费电子产品收入同比-2%，汽车电子产品收入同比+19%，健康环境产品收入同比-53% [2] - 雕刻机收入预计同比下降较多，Ebike预计同比实现不错增长，电子烟业务受劳工问题影响但逐季度改善 [2] - 水冷散热业务收入同比承压，视频会议产品收入同比实现不错增长 [2] - 汽车电子产品市场份额提升拉动收入增长 [2] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率同比+0.5/+2.1/+0.2/+0.1pcts [2] 季度趋势 - 2024Q4/2025Q1营收同增15%/12%，电子烟业务逐季度收入提升 [3] - 马来西亚基地劳工问题解决后，2024Q4起电子烟整机、加热模组等供货份额提升 [3] - 2025Q1雕刻机业务触底回升，罗技、ebike业务稳定增长，汽车电子收入同比持平 [3] - 利润率逐季修复趋势明确，2025Q1归母净利润同比+38% [3] 公司优势 - 具有整机研发实力，与客户共同研发新产品 [4] - 建设全球化供应链体系，加大海外智造基地本土化开发力度 [4] - 马来西亚智造基地二期建设推进，匈牙利智造基地三期开建，墨西哥智造基地预计2025年下半年投入使用 [4] 未来发展 - 2025年股权激励考核目标为收入同增25%~50%至45~54亿元 [4] - 预计电子烟、汽车电子等贡献主要增量，利润增速预计显著高于收入增速 [4] - 预计2025-2027年实现归母净利润5.0/6.9/8.7亿元 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 盈趣科技2024年业绩下滑但2025Q1迎来拐点，连续两季度收入正增，利润率逐季修复，电子烟业务逐季收入提升，2025年有望困境反转，预计2025 - 2027年归母净利润增长 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业总收入/归母净利润/扣非净利润35.73/2.52/2.38亿元，同比-7%/-44%/-38%；2024Q4为10.34/0.80/0.94亿元，同比+15%/-32%/-8%；2025Q1为8.59/0.77/0.74亿元，同比+12%/+38%/+71% [2][4] 分业务情况 - 2024年智能控制部件/创新消费电子产品/汽车电子产品/健康环境产品收入同比-14%/-2%/+19%/-53%，占营收比重32%/32%/17%/5% [10] 费用率情况 - 2024年归母净利率/扣非净利率分别同比-4.6/-3.4pcts，销售/管理/研发/财务费用率同比+0.5/+2.1/+0.2/+0.1pcts [10] 业务发展趋势 - 2024Q4/2025Q1营收同增15%/12%，电子烟业务逐季收入提升，2025Q1雕刻机业务触底回升，罗技、ebike业务稳定增长，汽车电子收入同比持平，部分新业务2025年有望带来增量 [10] 公司优势 - 全球化产能布局&强研发实力巩固竞争优势，是少数具整机研发实力的供应商，积极建设供应链体系，海外智造基地建设推进 [10] 激励与展望 - 控股股东增持&股权激励增强信心，2025年为困境反转时点，激励计划考核目标2025年收入同增25% - 50%到45 - 54亿元，预计电子烟、汽车电子等贡献主要增量，利润增速预计显著高于收入增速，预计2025 - 2027年实现归母净利润5.0/6.9/8.7亿元，对应PE 24/18/14X [10] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据，如2025E营业总收入45.11亿元，归母净利润5.04亿元等 [14]