投资评级与核心观点 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但指出“预计今年底和明年初是中期分红派发高峰期，届时可能会出现部分银行标的中期分红抢筹行情，红利类投资者可以积极关注”[11] - 报告核心观点在于梳理AH上市银行的股息率排名与中期分红进度，为红利投资者提供关键时间节点和投资机会参考[1][11] 动态股息率计算方法 - 采用“滚动12月每股EPS*现金分红率/每股股价”或等价的“现金分红率/PE（TTM）”来计算动态股息率，以避免年度分红和中期分红重叠或断档问题[1] - 现金分红率统一使用“每股分红*总股本/归属于母公司普通股股东净利润”口径计算，并基于24A分红率、25H1分红率及两者取大者三种方式测算[1] - 截至2025年11月13日，A股银行中按“24A和25H1分红率大者/PE”计算的股息率最高为华夏银行（5.80%），H股银行中最高为光大银行（5.97%）[18][19] 中期分红流程与关键日期 - 上市公司中期分红可采用两种流程：常规分红流程（适用于中期和年度分红）和中期分红简易流程（仅适用于中期分红，流程更简化快捷）[2] - A股投资者需在股权登记日（即除息除权日前一交易日）收盘前买入股票，方可在除息除权日当天获得分红[3] - H股投资者需在除息除权日前一交易日收盘前买入股票，但分红派息日通常在除息除权日之后约1个月，例如建设银行H股24年中期分红，除净日为12月31日，派息日为次年1月27日[4][16] 2025年AH银行中期分红进度 - A股上市银行中，31家明确实施中期分红，9家明确不实施，光大银行和青岛银行待定；H股中11家实施，16家不实施，光大和青岛银行待定[9] - A股实施分红的银行进度分为四类：已实施（8家）、即将实施（8家，四大行派息日在12月中上旬）、待股东大会审议（9家）、待董事会公布方案（6家）[10][20] - H股实施分红的银行进度也分为四类：已实施（民生银行1家）、即将实施（5家，四大行派息日在2026年1月底）、待股东大会审议（3家）、待董事会公布方案（2家）[11][21]

板块整体表现 - 城商行板块在当日下跌0.02%，而同期上证指数上涨0.73%至4029.5点，深证成指上涨1.78%至13476.52点 [1] - 板块内个股表现分化，长沙银行领跌，宁波银行以1.57%的涨幅领涨 [1] 个股价格与成交量 - 宁波银行收盘价为29.79元，涨幅1.57%，成交量为26.82万手，成交额为7.92亿元 [1] - 重庆银行收盘价为11.43元，涨幅0.70%，成交量为9.75万手，成交额为1.11亿元 [1] - 郑州银行收盘价为2.06元，涨幅0.49%，成交量为133.93万手，成交额为2.73亿元 [1] - 兰州银行收盘价为2.45元，涨幅0.41%，成交量为91.55万手，成交额为2.23亿元 [1] - 上海银行收盘价为10.25元，涨幅0.29%，成交量为53.28万手，成交额为5.44亿元 [1] - 苏州银行收盘价为8.47元，跌幅0.12%，成交量为41.68万手，成交额为3.51亿元 [1] - 杭州银行收盘价为16.13元，跌幅0.12%，成交量为43.60万手，成交额为7.03亿元 [1] - 齐鲁银行收盘价为6.24元，跌幅0.16%，成交量为54.01万手，成交额为3.36亿元 [1] - 西安银行收盘价为4.10元，跌幅0.24%，成交量为32.88万手，成交额为1.34亿元 [1] - 贵阳银行收盘价为6.19元，跌幅0.32%，成交量为39.05万手，成交额为2.41亿元 [1] 板块资金流向 - 当日城商行板块主力资金净流出6796.93万元 [3] - 游资资金净流入1.67亿元 [3] - 散户资金净流出9932.93万元 [3]

板块整体表现 - 城商行板块在报告交易日整体上涨0.05%，表现优于当日上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化，在列出的10只股票中，7只上涨，1只平盘，2只下跌[1] 领涨个股表现 - 长沙银行以0.90%的涨幅领涨板块，收盘价为10.08元，成交量为19.98万手，成交额为2.01亿元[1] - 上海银行涨幅为0.89%，紧随其后，成交量为59.71万手，成交额为6.11亿元[1] - 兰州银行和江苏银行分别上涨0.41%和0.27%[1] 板块资金流向 - 城商行板块整体获得主力资金净流入2.2亿元，但游资资金净流出1936.16万元，散户资金净流出2.0亿元[2] - 江苏银行是主力资金流入最多的个股，净流入达1.04亿元，占其成交额的9.45%[2] - 北京银行和上海银行分别获得主力资金净流入6253.43万元和5851.68万元，主力净占比分别为5.31%和9.58%[2] 个股资金流向分析 - 多家银行呈现主力资金净流入而散户资金净流出的态势，例如江苏银行、北京银行、上海银行、杭州银行等[2] - 苏州银行是少数获得游资资金净流入（1286.87万元）的个股，游资净占比为4.43%[2] - 齐鲁银行的主力净占比最高，达到11.65%，尽管其股价当日平盘[2]

板块整体表现 - 城商行板块当日收盘价与上一交易日持平，下跌0.0% [1] - 当日上证指数下跌0.39%，收于4002.76点，深证成指下跌1.03%，收于13289.0点 [1] - 板块内个股表现分化，上海银行领跌，跌幅为0.98% [1][2] 个股价格变动 - 西安银行涨幅最大，为2.73%，收盘价4.14元 [1] - 青岛银行上涨1.39%，收盘价5.11元 [1] - 上海银行跌幅最大，为0.98%，收盘价10.13元 [2] - 厦门银行下跌0.67%，收盘价7.39元 [2] - 兰州银行股价无变动，收盘价2.43元 [2] 个股成交情况 - 北京银行成交量最高，为125.11万手，成交额7.15亿元 [2] - 江苏银行成交量为86.34万手，成交额9.59亿元 [2] - 宁波银行成交额最高，为6.32亿元，收盘价29.40元 [1][2] - 杭州银行成交额为5.97亿元 [1] - 重庆银行成交量最低，为10.79万手，成交额1.23亿元 [1][2] 板块资金流向 - 城商行板块主力资金净流入2.41亿元 [2] - 游资资金净流入4847.82万元 [2] - 散户资金净流出2.9亿元 [2] - 江苏银行主力净流入最高，为1.13亿元，主力净占比11.75% [3] - 杭州银行主力净流入7402.94万元，主力净占比12.40% [3] - 郑州银行主力资金净流出421.28万元，主力净占比-3.42% [3]

浦发银行与郑州银行的具体收购行动 - 浦发银行获准收购其发起设立的浙江平阳浦发村镇银行并设立温州平阳支行，承接其全部资产、负债、业务和员工 [2] - 浙江平阳浦发村镇银行成立于2011年，注册资本1亿元，浦发银行原持股51% [3] - 此为浦发银行近期第二个“村改支”项目，10月已获批收购大连甘井子浦发村镇银行并设立大连梭鱼湾支行 [3] - 郑州银行拟现金收购浚县郑银村镇银行其他股东持有的49%股份，收购完成后将持股100% [3] - 郑州银行将通过吸收合并方式将浚县郑银村镇银行改建为分支机构，承继其全部权利与义务，该村镇银行将解散 [3] - 浚县郑银村镇银行成立于2017年11月，注册资本1亿元，郑州银行原持股51%，有4户企业法人股东和17位自然人股东 [3] 村镇银行改革行业趋势 - 村镇银行改革持续加速，截至8月15日全国已有100家村镇银行完成吸收合并重组，超过2023年全年94家的退出总量 [4] - 主发起行吸收合并村镇银行并改制为分支机构，有助于增强村镇服务能力和抗风险能力 [4] - 对于母行而言，“村改分、村改支”后业务范围拓宽，若主发起行在当地无其他分支机构，可借此契机拓宽经营范围 [4]

文章核心观点 - 村镇银行改革进程加速，主发起行通过吸收合并方式将其村镇银行改建为分支机构，以增强服务能力和拓宽经营范围 [2][3] 浦发银行“村改支”项目 - 国家金融监督管理总局温州监管分局同意浦发银行收购浙江平阳浦发村镇银行并设立浦发银行温州平阳支行，承接其资产、负债、业务和员工 [2] - 浙江平阳浦发村镇银行成立于2011年，注册资本为1亿元，浦发银行此前持股51% [2] - 这是浦发银行近期启动的第二家“村改支”项目，此前在10月已获批收购大连甘井子浦发村镇银行并设立浦发银行大连梭鱼湾支行 [2] 郑州银行吸收合并项目 - 郑州银行拟以现金收购浚县郑银村镇银行其他股东持有的49%股份，收购完成后持股比例将达100% [2] - 公司将通过吸收合并方式将浚县郑银村镇银行改建为分支机构，承继其全部资产、负债、业务及人员，该村镇银行将解散并注销法人资格 [3] - 浚县郑银村镇银行成立于2017年11月，注册资本为1亿元，郑州银行发起设立并持股51%，拥有4户企业法人股东和17位自然人股东 [3] 行业改革趋势 - 村镇银行改革持续加速，截至8月15日，全国已有100家村镇银行完成吸收合并重组，已超过2023年全年94家的退出总量 [3] - 分析师指出，“村改分、村改支”有助于增强村镇服务能力和抗风险能力，同时可使主发起行借此拓宽业务经营范围 [3]

事件概述 - 浦发银行与郑州银行于11月10日同日披露吸收合并旗下村镇银行并改设分支机构的计划 [1] - 浦发银行获准收购浙江平阳浦发村镇银行并设立温州平阳支行 承接其全部资产、负债、业务和员工 [1] - 郑州银行计划收购浚县郑银村镇银行其他股东持有的49%股份 并通过吸收合并将其改建为分支机构 [1][2] 浦发银行具体行动 - 国家金融监督管理总局温州监管分局批复同意浦发银行的收购及设立支行计划 [1] - 浙江平阳浦发村镇银行成立于2011年 注册资本为1亿元 浦发银行作为发起行持股51% [1] - 此为浦发银行近期第二家“村改支”项目 10月已获准收购大连甘井子浦发村镇银行并设立大连梭鱼湾支行 [1] 郑州银行具体行动 - 郑州银行拟以现金方式收购浚县郑银村镇银行49%的股份 收购完成后将实现全资控股 [1] - 通过吸收合并 浚县郑银村镇银行的全部权利与义务由郑州银行承继 其法人资格将注销 [2] - 浚县郑银村镇银行成立于2017年11月 注册资本为1亿元 郑州银行发起设立并持股51% 拥有4户企业法人股东和17位自然人股东 [2] 行业趋势分析 - 村镇银行改革正持续加速 截至8月15日全国已有100家村镇银行完成吸收合并重组 已超过2023年全年94家的退出总量 [2] - 分析师指出 “村改分、村改支”有助于增强村镇服务能力和抗风险能力 [2] - 对主发起行而言 业务范围得以拓宽 若在村镇银行所在地无其他分支机构 则可借此契机拓宽经营范围 [2]

股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后六个月内举行[11] - 特定情形下公司应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[12] - 连续九十日以上单独或合计持有公司有表决权股份总数10%以上股份的股东可在特定情况下自行召集股东会[19] - 股东会普通决议需出席会议股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[42] - 公司将在股东会结束后两个月内实施派现、送股或资本公积转增股本具体方案[54] 董事会相关 - 公司董事会由十一名董事组成，独立董事不少于全体董事人数的三分之一且总数不应少于三名[67] - 董事会定期会议每年至少召开四次，原则上每个季度至少召开一次[94] - 董事会对议案作出决议须经全体董事过半数通过，批准关联交易决议由无重大利害关系的董事过半数通过[120] 担保相关 - 本行对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须经股东会审议通过[12] - 本行对外担保总额超过最近一期经审计总资产30%后提供的任何担保须经股东会审议通过[12] - 为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保须经股东会审议通过[12] - 单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保须经股东会审议通过[12] - 对股东、实际控制人及其关联方提供的担保须经股东会审议通过[12] - 对外担保提交董事会审议需出席会议的三分之二以上董事同意[119] 合并相关 - 本行支付价款不超过净资产10%的合并事项除外，分立、合并等重大事项需特别决议通过[42] - 决定支付价款不超过公司净资产10%的合并事项需董事会三分之二以上董事通过[118] 其他 - 重大事项指单笔金额超过公司最近一期经审计净资产10%的事项[118] - 重大股权变动指单笔占公司股份总数5%以上的股权变动[118]

公司基本信息 - 公司于1996年8月6日发起设立，11月16日注册登记[5] - 2018年7月27日获批首次向社会公众发行600,000,000股人民币普通股，9月19日在深交所上市[6] - 注册名称中文为郑州银行股份有限公司，英文全称为BANK OF ZHENGZHOU CO.,LTD. [7] - 住所位于河南省郑州市郑东新区商务外环路22号，邮编450018[7] - 为永久存续的股份有限公司，董事长为法定代表人[10] - 实行“一级法人、统一核算”体制，可经批准在境内外设立分支机构[13] - 经营范围包括吸收公众存款、发放贷款、办理结算等多项业务[16] - 注册资本为人民币6,514,125,090元[18] 股份信息 - 设立时发行股份总数为452,759,882股，面额股每股金额为1元[22] - 普通股总数为6,514,125,090股，境内上市股份4,844,325,090股，占比74.37%，H股1,669,800,000股，占比25.63%[24] 股份变动规定 - 增资发行新股需按章程规定批准并按国家有关程序办理[27] - 减少注册资本需按《公司法》《商业银行法》及章程规定程序办理[28] - 因特定情形回购股份，合计持有的本行股份数不得超过已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或者注销[30] - 收购本行股份可通过公开的集中交易方式或法律法规和中国证监会认可的其他方式进行[32] 股份转让限制 - 发起人持有的公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让；公开发行股份前已发行的股份，自股票上市交易之日起1年内不得转让[37] - 董事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有公司同一类别股份总数的25%；所持公司股份自股票上市交易之日起1年内不得转让；离职后半年内，不得转让[37] 股东权益与义务 - 连续一百八十日以上单独或者合计持有百分之三以上股份的股东有权书面请求查阅公司会计账簿、会计凭证[61] - 股东对公司股东会、董事会决议内容违反法律法规有权请求法院认定无效[62] - 股东对公司股东会、董事会会议召集程序、表决方式违反法律法规或章程，或决议内容违反章程，有权自决议作出之日起六十日内请求法院撤销[62] - 股东按所持股份种类和份额享有权利、承担义务，持有同一种类股份的股东享有同等权利、承担同种义务[60] - 股东需遵守法规章程、缴纳股金、不得随意退股等多项义务[67][68] 股东会相关 - 年度股东会应每年召开一次，且于上一会计年度结束后6个月内举行[82] - 单独或合计持有公司有表决权股份总数10%以上股东书面请求时，公司应在2个月内召开临时股东会[82] - 股东会普通决议需出席会议股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[118] 董事会相关 - 董事会由11名董事组成，独立董事不少于全体董事人数的1/3且总数不少于3名[174] - 董事会定期会议每季度至少召开一次，会议通知应于会议召开十日前送达全体董事，会议文件应于会议召开五日前送达[178] - 董事会决议可采用现场会议表决和书面传签表决两种方式，表决实行一人一票[185] 专门委员会相关 - 专门委员会成员不少于三人，审计等四个委员会由独立董事任负责人，独立董事应过半数[200] - 风险管理委员会中独立董事占比原则上不低于三分之一[200] - 审计委员会成员须全是非执行董事，至少一名具适当专业资格的独立董事[200]

公司章程修订 - 2025年9月18日股东大会批准修订章程，不再设监事会[3] - 近日收到修改章程批复，修订后章程自核准日生效[3] 组织架构调整 - 公司章程修订核准后，董事会审计委员会行使原监事会职权[4] - 徐长生等4人不再担任监事及相关职务[4] 其他信息 - 公告日期为2025年11月11日[5] - 董事会成员情况公布[5] - 公司不受香港金管局监督，无香港银行业务授权[5]