报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年广电计量营收和归母净利润双增，Q4业绩因毛利率提升大幅增长 [1] - 净利率大幅提升，精细化管理成效显著，经营现金流表现良好 [2] - 产业布局围绕国产替代高景气方向，开拓新兴行业打造新增长点 [3] - 2024年分红比例大幅提升，多措并举推进市值管理，投资吸引力提升 [4] - 预计2025 - 2027年归母净利润持续增长，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年实现营业收入32亿，同增11%；归母净利润3.5亿，同增77%；扣非归母净利润3.2亿，同增83% [1] - Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别同增8%/10%/11%/13%；单季归母净利润分别同增146%/25%/50%/145% [1] - 2024年综合毛利率47.21%，同比提升4.9pct，Q4单季提升10.5pct [2] - 全年期间费用率32.55%，同比提升0.25pct，销管费率显著优化 [2] - 全年归母净利率11%，同比大幅提升4pct [2] - 全年经营现金流净流入8.6亿，同比多流入2亿；净现比243% [2] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.9/4.5/5.1亿元，同比增长12%/14%/14% [4] 业务情况 - 2024全年计量服务营收7.45亿，同增3.8%；环试/电磁兼容/集成电路/生命科学检测分别实现营收7.8/3.6/2.6/5.0亿，同增17%/10%/26%/3% [1] - 数据科学分析/EHS评价服务/其他业务收入分别达1.2/1.8/2.7亿，同增29%/3%/20% [1] 产业布局 - 下游以汽车、特殊行业、集成电路、航空航天领域为主，围绕国产替代高景气方向布局 [3] - 开拓低空、AI等战略新兴行业：低空经济方面，申报平台、打造基地、共建中心；人工智能方面，突破技术瓶颈、参与发布倡议；数字经济方面，构建全链条服务；卫星互联网方面，打造公共服务平台 [3] 市值管理 - 2024年拟累计派发现金分红2.24亿，分红比例64%，较上年大幅提升20pct [4] - 全年回购公司股份2286万股，回购总额3.9亿，完成股权激励计划权益授予，划定2023 - 2026年业绩26%复合增速目标 [4] 财务指标预测 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,889|3,207|3,527|3,944|4,352| |增长率yoy（%）|10.9|11.0|10.0|11.8|10.3| |归母净利润（百万元）|199|352|394|448|509| |增长率yoy（%）|8.4|76.6|12.0|13.6|13.6| |EPS最新摊薄（元/股）|0.34|0.60|0.68|0.77|0.87| |净资产收益率（%）|5.5|10.6|11.2|12.0|12.8| |P/E（倍）|56.4|32.0|28.5|25.1|22.1| |P/B（倍）|3.1|3.4|3.2|3.0|2.8| [5]

文章核心观点 广电计量第五届监事会第十次会议审议多项议案，部分需提交股东大会审议，各议案均获不同程度通过[1][2]。 分组1：监事会会议召开情况 - 会议于2025年3月26日17:00在广州市番禺区召开，以现场和通讯结合方式进行[1] - 会议通知提前发出，由监事长主持，应出席3名监事，实际出席3名，董事和高管列席，符合规定[1] 分组2：监事会会议审议情况 - 审议通过《关于监事会2024年度工作报告的议案》，尚需提交股东大会审议[1][2] - 审议通过《关于2024年度财务决算报告的议案》，尚需提交股东大会审议，相关数据见2024年年度报告[2] - 2024年度利润分配预案为每10股派现金红利1.50元含税，不送红股、不转增股本，尚需提交股东大会审议[2] - 审议通过《关于2024年年度报告及其摘要的议案》，尚需提交股东大会审议[2][3] - 审议通过《关于2024年度内部控制评价报告的议案》，报告真实客观反映内控情况[3] - 审议通过《关于2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》[4] - 同意公司及全资子公司用1.50亿元闲置募集资金补充流动资金，不影响投资计划[4] - 审议通过《关于高级管理人员2024年度薪酬考核及2025年度考核指标的议案》，钟桂芳回避表决[5] - 审议通过《关于计提资产减值准备的议案》，符合规定，不损害公司和股东利益[5] - 审议通过《关于续聘2025年度审计机构的议案》，续聘容诚会计师事务所，尚需提交股东大会审议[5][6] 分组3：备查文件 - 经与会监事签字并加盖监事会印章的第五届监事会第十次会议决议[6]

文章核心观点 广电计量检测集团股份有限公司发布召开 2024 年度股东大会的通知，涵盖会议基本情况、审议事项、登记等事项、网络投票操作流程及授权委托书等内容 [1] 召开会议的基本情况 - 股东大会届次为 2024 年度股东大会 [1] - 召集人为公司董事会，2025 年 3 月 26 日第五届董事会第十八次会议决定召开 [1] - 会议召开合法合规，符合相关法律法规、深交所业务规则和公司章程规定 [1] - 会议日期为 2025 年 4 月 17 日，深交所交易系统网络投票时间为此日，互联网投票系统投票时间为 9:15 - 15:00 [1] - 会议召开方式为现场表决与网络投票相结合，同一表决权只能选一种表决方式，重复表决以第一次投票结果为准 [2] - 股权登记日为 2025 年 4 月 14 日 [2] - 出席对象为股权登记日登记在册的全体普通股股东，可书面委托代理人出席 [2] - 会议地点为广东省广州市番禺区石碁镇创运路 8 号广电计量科技产业园科研创新楼 24 楼会议室 [2] 会议审议事项 - 提案具体内容详见公司于 2025 年 3 月 28 日刊登于巨潮资讯网和相关报纸的系列公告及报告 [2][3] - 公司独立董事将在本次年度股东大会上进行述职 [3] - 提案 4.00 系影响中小投资者利益的重大事项，审议时将对中小投资者表决单独计票 [4] 会议登记等事项 - 股东可凭相关证件办理登记手续，不接受电话登记，需于 2025 年 4 月 15 日 17:00 前送达或传真至公司 [4] - 联系人、联系电话、传真、邮箱、地址及邮政编码等信息明确 [4] - 股东需按时到达会议地点并出示身份证明文件验证入场 [4] 参加网络投票的具体操作流程 - 股东对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准，不同投票顺序有不同规则 [5] - 可通过深交所交易系统和互联网投票系统投票，互联网投票需按规定办理身份认证 [5] 授权委托书 - 可授权委托他人出席 2024 年度股东大会并代为行使表决权，未作具体指示受托人可自行表决，后果由委托人承担 [7] - 授权委托有效期限自签署日至本次股东大会结束 [9] - 需填写委托人、受托人相关信息，法人股东须加盖单位公章 [9][10]

文章核心观点 公司公布2024年度利润分配预案，该预案已获董事会通过，尚需股东大会审议，预案兼顾公司经营发展与投资者利益，符合相关规定 [1][6] 审议程序 - 公司第五届董事会第十八次会议以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过《关于2024年度利润分配预案的议案》，该事项尚需提交2024年度股东大会审议 [1] 利润分配预案基本情况 - 公司（母公司）2024年度净利润221,078,921.14元，提取法定盈余公积金22,107,892.11元，2024年末可供股东分配利润498,203,019.90元 [1] - 以分配方案未来实施时股权登记日享有利 润分配权的股本总额为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），不送红股，不进行资本公积转增股本 [1] 利润分配相关测算 - 公司现有总股本583,245,846股，截至2025年3月27日累计回购股份22,858,144股，享有利润分配权的股份数量560,387,702股，本次利润分配预计现金分红总额84,058,155.30元 [2] - 在利润分配预案披露之日至权益分派股权登记日，若享有利润分配权的股本总额变化，将按每股分配比例不变原则调整分红总额，具体以实际派发为准 [2] 现金分红方案具体情况 |项目|本年度|上年度|上上年度| | --- | --- | --- | --- | |现金分红总额（元）|224,155,080.80|86,283,876.90|86,283,876.90| |回购注销总额（元）|0|0|0| |最近三个会计年度累计现金分红及回购注销总额（元）| |396,722,834.60| | [3] 利润分配预案合规合理性 - 利润分配预案符合《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等法律法规，符合公司章程及《三年（2023 - 2025年度）股东回报规划》规定 [6] - 预案综合考虑公司经营发展与投资者利益诉求，兼顾股东当期与长远利益，与公司经营业绩匹配，不会造成公司流动资金短缺或其他不良影响，符合公司发展规划 [6] 金融资产及占比情况 |项目|合并资产负债表|母公司资产负债表| | --- | --- | --- | |交易性金融资产|30,001,068.49|30,001,068.49| |其他权益工具投资|15,624,000.00|15,624,000.00| |其他流动资产|160,003,143.18|138,998,396.60| |合计|205,628,211.67|184,623,465.09| |总资产|6,554,677,297.80|5,250,354,147.95| |占比|3.14%|3.52%| [5]

人员与业务规模 - 截至2024年12月31日，容诚有合伙人212人，注册会计师1552人[2] - 容诚承担394家上市公司2023年年报审计业务[2] 收入数据 - 容诚2023年度收入总额为287224.60万元[2] - 2024和2023年年度审计费用均为80万元，内控审计费用均为32万元[8] 业务相关 - 容诚职业保险累计赔偿限额超2亿元[3] - 容诚近三年受多种监管措施和处分[4] 决策进展 - 公司董事会审计与合规委员会同意续聘容诚为2025年度审计机构[10] - 2025年3月26日董事会通过续聘容诚为财务审计机构议案[11]

人员与业务规模 - 截至2024年12月31日，容诚所合伙人212人，注册会计师1552人[2] - 容诚所2023年度收入总额287,244.60万元[2] 审计业务情况 - 容诚所承担394家上市公司2023年年报审计业务，收费48,840.19万元[3] - 容诚所认为公司2024年财报编制合规，内控有效并出具无保留意见[4] 审计相关会议 - 2024年3月14日审议通过续聘容诚所[6] - 2025年1月13日召开审前沟通会议[6] - 2025年3月10日召开工作沟通会议[7] - 2025年3月13日审议通过2024年度内控评价报告[8]

股东大会信息 - 公司将于2025年4月17日召开2024年度股东大会[1] - 现场会议于2024年4月17日16:00开始[1] - 会议股权登记日为2025年4月14日[3] 投票信息 - 深交所交易系统投票时间为2025年4月17日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[13] - 互联网投票系统投票时间为2025年4月17日9:15 - 15:00[14] - 网络投票代码为“362967”，投票简称为“计量投票”[12] 审议与登记 - 会议审议8项提案，含2024年度利润分配方案等[4] - 提案4.00对中小投资者表决单独计票[5] - 股东登记时间为2025年4月15日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[6]

利润分配 - 2024年度每10股派发现金红利1.50元（含税），不送红股和转增股本[4] 资金使用 - 公司及全资子公司用1.50亿元闲置募集资金补充流动资金[8] 会议情况 - 第五届监事会第十次会议于2025年3月26日召开，3名监事全出席[1] 议案表决 - 多项议案表决通过，部分需提交股东大会审议[2][3][5][12] - 《关于高级管理人员2024年度薪酬考核及2025年度考核指标的议案》2票同意，钟桂芳回避[9]

利润分配 - 2024年度每10股派发现金红利1.50元（含税）[3] 资金使用 - 公司及全资子公司用1.50亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[6] - 公司用3亿元闲置自有资金进行现金管理，有效期12个月[7] 关联交易与授信 - 2025年度日常关联交易预计5385万元[9] - 云融保理提供5000万元保理授信额度，有效期1年，预计利息不超100万元[10] - 公司及控股子公司开展2亿元应收账款保理业务，期限12个月[11] - 公司及控股子公司2025年度向银行申请综合授信59.50亿元，需股东大会通过[12] - 公司及控股子公司2025年度总体借款额度15亿元，需股东大会通过[13] 资产减值 - 公司计提资产减值准备106,887,542.77元，减少2024年所有者权益和利润总额[14][15] 审计与增资 - 拟续聘容诚会计师事务所为2025年度财务审计机构，需股东大会审议[16] - 公司以8000万元对全资子公司广电计量检测（西安）有限公司增资，注册资本增至13000万元[20] 公司管理 - 公司同意调整组织架构[17] - 聘任邹小科女士为内部审计部门负责人，芦苏建先生不再担任[18] 报告与制度 - 审议通过2024年度ESG报告[19][20] - 审议通过修订《内部审计管理制度》[20] 股东大会 - 审议通过召开2024年度股东大会的议案[20] 表决结果 - 各项议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票[15][16][17][18][19][20]

业绩总结 - 2024年度公司（母公司）净利润221,078,921.14元[2] - 2024年度累计现金分红224,155,080.80元[4] - 最近三年累计现金分红396,722,834.60元，平均净利润245,150,150.23元[5] 利润分配 - 2024年度利润分配预案每10股派1.5元（含税）[2] - 2025年3月27日享权股份560,387,702股，预计分红84,058,155.30元[3] 股份回购 - 2024年回购股份22,858,144股，使用资金390,134,208.12元[4] 资产数据 - 2024年末交易性金融资产30,001,068.49元，其他权益工具投资15,624,000.00元[10] - 2024年末合并、母公司相关财务数据占比3.14%、3.52%[10] - 2023年末合并、母公司相关财务数据占比0.90%、1.13%[10]