投资评级 - 报告维持侨银股份的“买入”评级，目标价为15.71元人民币 [1] 核心观点 - 侨银股份持续获取城市管理和环卫服务订单，11月以来已公告3项合同，总金额超过12亿元人民币，预计将驱动公司营收增长 [1][2] - 公司积极推进数智化发展，自主研发的无人清扫机器人和无人巡逻配送机器人在多地展开试点，未来有望通过技术赋能提升运营效率 [3] - 公司下修可转债转股价格，并聘任具有丰富行业经验的夏冠明担任总经理，有望推动业务模式创新和资源整合 [4] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.94亿元、3.41亿元和3.93亿元，同比增长-7.18%、16.05%和15.15% [5][6] - 给予公司2025年18.7倍PE估值，目标价15.71元，较当前股价有约50%的上涨空间 [5] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为39.73亿元、44.18亿元和48.99亿元，同比增长0.75%、11.19%和10.89% [6] 业务发展 - 公司城市管理和环卫服务业务以财政付费模式为主，有望受益于化债政策带来的现金流改善，看好2025-2026年报表修复和业绩成长前景 [1] - 公司近期中标项目包括山东省临沂市平邑县城区环卫市场化作业项目（7.19亿元/30年）、广州市荔湾区河涌和堤岸保洁服务项目（4496万元/2年）等 [2] 技术创新 - 公司自主研发的Model-Y室外1吨级无人清扫机器人和Model-AC城管公安无人巡逻配送机器人在云浮市、福州、广州、渭南等地展开试点 [3]

| 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 公告编号：2024-146 | | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | 侨银城市管理股份有限公司 关于预计触发可转债转股价格修正条件的 提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1．债券代码：128138 2．债券简称：侨银转债 3．转股价格：18.00 元/股 4．转股期限：2021 年 5 月 24 日至 2026 年 11 月 16 日 5．公司于 2024 年 11 月 22 日召开第三届董事会第二十四次会议，审议通过 了《关于向下修正"侨银转债"转股价格的议案》，董事会将"侨银转债"的转 股价格由 25.03 元/股向下修正为 18.00 元/股，本次转股价格调整生效日期为 2024 年 11 月 25 日。 本次触发转股价格修正条件的期间从 2024 年 11 月 25 日起算，截至 2024 年 12 月 6 日，公司股票已有 10 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%，预计 触发转股价格向下修正条件。 一、 可转债 ...

| 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 | 公告编号：2024-145 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | | 侨银城市管理股份有限公司 近日，侨银城市管理股份有限公司（以下简称"公司"）预中标罗定市城 区环境卫生服务市场化运营项目（第一标段），具体情况公告如下： 一、项目的基本情况 1．项目名称：罗定市城区环境卫生服务市场化运营项目（第一标段）； 6．服务内容：第一标段服务区域内道路综合清扫、保洁，道路清洗、洒水 （主次干道）；第一标段服务区域内公共场所、内街小巷、小区（开放式小区） 等清扫保洁及牛皮癣清理；第一标段服务范围内垃圾收运、公厕清扫保洁及粪 便清运、江面清理服务等内容。 二、项目公示的内容 详见广东省政府采购网（https://gdgpo.czt.gd.gov.cn/）的《罗定市城区环境 卫生服务市场化运营项目结果更正公告（第一次）》。 2．采购人：罗定市住房和城乡建设局； 3．采购代理机构：罗定市泷博工程咨询有限公司； 4．中标金额：78,532,427.70 元/3 年； 5．合同履行期限：合同签订并生效之日起 3 ...

侨银股份 - 公司收到广州市荔湾区城市管理和综合执法局2025 - 2026年度河涌和堤岸保洁服务采购项目（包1、包2）《中标通知书》，中标金额4496万元/2年 [1] 一品红 - 全资子公司广州一品红制药有限公司收到国家药监局关于利奈唑胺干混悬剂的《药品注册证书》，该剂型国内目前有注射液、片剂和干混悬剂三种，公司获批的属第二家过评产品 [1][2][3] - 全资子公司广州市联瑞制药有限公司收到国家药监局关于培哚普利氨氯地平片（Ⅲ）的《药品注册证书》 [3]

| 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 公告编号：2024-143 | | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | 侨银城市管理股份有限公司 关于收到约 4496 万元广东省广州市荔湾区城市管理 和综合执法局 2025-2026 年度河涌和堤岸保洁服务采 购项目（包 1、包 2）中标通知书的公告 1．项目名称：广州市荔湾区城市管理和综合执法局 2025-2026 年度河涌和 堤岸保洁服务采购项目（包 1、包 2）； 2．采购人：广州市荔湾区城市管理和综合执法局； 3．采购代理机构：广州市信怡招标代理有限公司； 4．中标采购包号：合同包 1、合同包 2； 5．服务期限：两年； 902,040.89 平方米，保洁项目为河涌堤岸绿化带范围的保洁工作。 二、对公司业绩的影响 上述公示的项目属于公司的主营业务，将对后续市场开拓产生积极影响， 并对公司未来经营业绩产生积极的促进作用。 三、风险提示 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 侨银城市管理股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 22 ...

| 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 公告编号：2024-144 | | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | 侨银城市管理股份有限公司 关于调剂担保额度暨担保进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 融资租赁及担保情况概述 侨银城市管理股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 22 日召 开第三届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于开展融资租赁业务暨相关担 保事项的议案》，为拓宽融资渠道，优化债务结构，提高资金使用效率，满足经 营发展需求，同意控股子公司新疆宝侨物业服务有限公司（以下简称"新疆宝侨"）、 全资子公司绥阳侨银城市环境管理有限公司（以下简称"绥阳侨银"）、控股子 公司广西贺州市侨银恒海供应链有限公司（以下简称"贺州侨银"）作为承租人 分别与海通恒运融资租赁（上海）有限公司（以下简称"海通恒运"）开展融资 租赁业务(包括售后回租形式)，融资金额分别不超过人民币 3,500 万元、1,500 万 元、10,000 万元，融资期限均不超过 36 个月。其 ...

关于向下修正"侨银转债"转股价格的公告 | 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 公告编号：2024-137 | | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | 侨银城市管理股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、 可转债公司债券基本情况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于核准侨银环保科技股份有限公司公 开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2020]1954 号）核准，公司向社会公 开发行 42,000 万元可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，按面值发行， 期限为 6 年。 （二）可转债上市情况 经深圳证券交易所同意，公司本次公开发行的 42,000 万元可转换公司债券 于 2020 年 12 月 24 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"侨银转债"，债 券代码"128138"。 （三）可转债转股期限 1、债券代码：128138 2、债券简称：侨银转债 3、原转股价格：25.03 元/股 4、调整后转股价格：18.00 元/股 5、新转 ...

| 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 公告编号：2024-139 | | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | 侨银城市管理股份有限公司 关于公司向银行申请综合授信额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 侨银城市管理股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 22 日召开 第三届董事会第二十四次会议审议通过了《关于向银行申请综合授信额度的议 案》，上述审议事项尚未签订相关协议，具体内容以实际开展业务时签订的协议 为准，现将相关事项公告如下： 一、申请综合授信额度的基本情况 为了满足公司日常生产经营的资金需求，公司拟向银行申请综合授信额度， 总计 7.5 亿元人民币。 其中，向广发银行股份有限公司广州分行申请不超过 1 亿元人民币，授信期 限为 1 年；向交通银行股份有限公司申请不超过 2.5 亿元人民币（含离岸直贷）， 授信期限为1年；向中国工商银行股份有限公司广州五羊支行申请不超过4亿元， 授信期限 1 年。上述担保人均为公司控股股东、实际控制人郭倍华、刘少云、韩 丹 ...

| 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 公告编号：2024-140 | | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | 侨银城市管理股份有限公司 关于开展融资租赁业务暨相关担保事项的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、融资租赁及担保情况概述 侨银城市管理股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 22 日召 开第三届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于开展融资租赁业务暨相关担 保事项的议案》，为拓宽融资渠道，优化债务结构，提高资金使用效率，满足经 营发展需求，同意控股子公司新疆宝侨物业服务有限公司（以下简称"新疆宝侨"）、 全资子公司绥阳侨银城市环境管理有限公司（以下简称"绥阳侨银"）、控股子 公司广西贺州市侨银恒海供应链有限公司（以下简称"贺州侨银"）作为承租人 分别与海通恒运融资租赁（上海）有限公司（以下简称"海通恒运"）开展融资 租赁业务(包括售后回租形式)，融资金额分别不超过人民币 3,500 万元、1,500 万 元、10,000 万元，融资期限均不超过 36 个 ...

一、 融资租赁及担保情况概述 | 证券代码：002973 | 证券简称：侨银股份 公告编号：2024-141 | | --- | --- | | 债券代码：128138 | 债券简称：侨银转债 | 侨银城市管理股份有限公司 关于开展融资租赁业务暨担保事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 侨银城市管理股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 10 月 24 日召开 第三届董事会第三次会议、2022 年 11 月 11 日召开 2022 年第三次临时股东大 会，审议通过了《关于开展融资租赁业务暨担保事项的议案》，为拓宽融资渠道， 优化债务结构，提高资金使用效率，满足经营发展需求，公司及下属子公司拟作 为承租人与中信金融租赁有限公司（以下简称"中信金租"）开展售后回租租赁 业务，融资金额不超过人民币 15,000 万元，融资期限均不超过 36 个月。 其中，公司控股子公司韶关市侨胜环保科技有限公司以韶关市曲江区城乡环 卫作业项目下不超过 13,000 万元的应收账款为本次融资租赁事项提供质押担保； 公司控股股东、实际控制人郭倍华、刘 ...